馬　寧

電子商務的發(fā)展帶動了第三方網(wǎng)上支付的繁榮。第三方網(wǎng)上支付作為我國信用體系缺位下的補位產(chǎn)物受到各方的關注。本文通過對第三方網(wǎng)上支付中金融風險的分析，針對目前金融監(jiān)管缺位的現(xiàn)狀提出相關的防范措施。

一、我國第三方網(wǎng)上支付的現(xiàn)狀

2005年被業(yè)界稱為中國的“網(wǎng)上支付元年”，經(jīng)過四年的發(fā)展第三方網(wǎng)上支付平臺已經(jīng)成為投資的熱點并得到迅速的成長。根據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的《2008年第二季度中國網(wǎng)上支付市場監(jiān)測報告》研究顯示，08年第二季度第三方網(wǎng)上支付交易額規(guī)模穩(wěn)定增長至575億元，環(huán)比增幅超過20％，同比增幅超170％。從企業(yè)發(fā)展來看，支付市場集中度持續(xù)加劇，TOP3企業(yè)交易額規(guī)模占比達82.5％。從艾瑞連續(xù)性季度數(shù)據(jù)變化趨勢來，第三方網(wǎng)上支付的季度交易額增長速度逐漸趨于穩(wěn)定，市場進入深入拓展期。總的來講，我國的第三方網(wǎng)上支付還處在起步階段，第三方網(wǎng)上支付的前途還很模糊，經(jīng)營模式也處在不斷探索中，新模式帶來的金融風險已逐漸成為研究的焦點。

二、第三方網(wǎng)上支付的金融風險分析

1資金沉淀風險。早在2005年11月，中國社會科學院金融研究所再起發(fā)布的VISA國際組織委托的研究課題《現(xiàn)代電子支付于中國經(jīng)濟》報告中曾警示第三方網(wǎng)上支付已經(jīng)出現(xiàn)資金沉淀的風險。這種風險主要出現(xiàn)在擔保賬戶式第三方網(wǎng)上支付企業(yè)中。目前，大多數(shù)第三方網(wǎng)上支付公司都采用了二次清算的模式，其支付平臺在交易中的中介地位，使平臺可以從事資金吸儲并形成大量的資金沉淀。沉淀資金主要包括兩部分：交易過程中的在途資金和交易前后的暫存資金。目前國內(nèi)暫無專門法律對這筆巨額暫留貨款的所有權和使用權進行規(guī)定，除支付寶等少數(shù)幾家第三方網(wǎng)上支付企業(yè)在銀行設立專門賬戶對暫留貨款進行管理外，其余大多第三方網(wǎng)上支付企業(yè)并沒有公開這筆資金的使用和管理情況。很多第三方網(wǎng)上支付公司將在途資金的價值作為利潤的主要來源。在途資金可能促使某些參與者采取“行動”成為“在途資金游戲”中的凈得利者，這會降低支付系統(tǒng)的有效性，并引發(fā)支付和道德風險。如果不明確禁止第三方網(wǎng)上支付公司直接支配交易款項，就可能出現(xiàn)超越監(jiān)管任意調(diào)用交易資金的風險，甚至第三方可能利用客戶資金進行風險投資，特別是在2008年股市一片向好的形式下，大額沉淀資金可能會因其“逐利”的特性進入資本市場。一旦出現(xiàn)一些類似“卷包走路”等事件，將給商家和消費者帶來難以估量的損失。

2套現(xiàn)風險。2006年2月，中國人民銀行和銀監(jiān)會發(fā)出《關于預防信用卡風險有關問題的通知》，明確規(guī)定持卡人套現(xiàn)和商戶提供套現(xiàn)服務屬違法行為。第三方網(wǎng)上支付以其特點和形式，很可能成為某些人制造虛假交易來實現(xiàn)資金非法轉(zhuǎn)移、套現(xiàn)的工具。第三方網(wǎng)上支付平臺只能從技術上保證交易的安全，卻無法保證交易的真實性，而信用卡這種支付工具是為了鼓勵消費來滿足消費支付的需要，并非為了方便提取現(xiàn)金，所以信用卡一般都被設定一個提取現(xiàn)金的額度并且通過取現(xiàn)的交易成本來限制它的使用。而利用第三方網(wǎng)上支付可以避開這些控制手段，以幾乎為零的成本，套取現(xiàn)金。

3流動性風險。第三方網(wǎng)上支付用戶所出現(xiàn)的流動性風險更多是由于在途資金導致的。因為使用第三方網(wǎng)上支付付款的過程中，貨款會在第三方網(wǎng)上支付平臺停留一段時間，這使得賣方要等待一段時間才能收到貨款。如果在等待收款的時間內(nèi)企業(yè)剛好出現(xiàn)生產(chǎn)的經(jīng)營成本迅速提高，市場又出現(xiàn)萎縮等情況。就可能會給賣方帶來流動性風險。度調(diào)節(jié)貨幣流通量，但對于虛擬貨幣，其流通量完全取決于發(fā)行企業(yè)本身，如不進行監(jiān)管，可能面臨與實體貨幣流通量不當一樣帶來的問題，如通貨膨脹。面對金融電子化的大趨勢，電子貨幣的合法性亟待金融監(jiān)管部門和政府的明確。

三、防范第三方網(wǎng)上支付金融風險的措施

1明晰第三方網(wǎng)上支付公司的法律身份?！吨Ц肚逅憬M織管理辦法》(征求意見稿)明確的規(guī)定第三方網(wǎng)上支付中的結(jié)算業(yè)務屬于支付清算組織提供的非銀行類金融業(yè)務；第三方網(wǎng)上支付企業(yè)屬于金融增值業(yè)務服務商，這種定位得到大多數(shù)研究人員的認可。判斷第三方網(wǎng)上支付是否屬于銀行的標準并不是取決其掌握或控制現(xiàn)金流，沉淀資金的性質(zhì)才是判斷第三方網(wǎng)上支付公司法律身份的依據(jù)。沉淀資金是支付企業(yè)的負債，第三方網(wǎng)上支付公司只是提供銀行業(yè)務的補充和延伸，因此，應將其界定為非銀行類金融機構(gòu)。

2規(guī)范第三方網(wǎng)上支付公司的業(yè)務范圍以及制定資金賬戶監(jiān)管細則。第三方網(wǎng)上支付企業(yè)可以經(jīng)營的業(yè)務包括：對包括票據(jù)等紙質(zhì)支付指令、電子支付指令、卡類支付指令及網(wǎng)絡平臺支付指令進行交換和計算。應對第三方網(wǎng)上支付的資金賬戶進行如下監(jiān)管：第一，要求第三方網(wǎng)上支付機構(gòu)分設基本賬戶與中轉(zhuǎn)賬戶。基本賬戶管理企業(yè)自有資金的收支，中轉(zhuǎn)賬戶管理代收代付的客戶資金，且在資金收付過程中嚴格遵守《支付結(jié)算辦法》，不能截留客戶資金，不能將客戶資金用于自身的運營和發(fā)放貸款，更不能利用中轉(zhuǎn)賬戶中的資金進行風險投資；第三方網(wǎng)上支付平臺中的資金應由銀行代為監(jiān)管，以確保在途資金的安全；對于支付平臺中資金的轉(zhuǎn)移通過銀行進行審核，消除洗錢等安全隱患。第二，明確中轉(zhuǎn)賬戶的資金收入的歸屬。中轉(zhuǎn)賬戶資金歸客戶所有，所以第三方網(wǎng)上支付平臺上滯留資金時限外的利息收入應歸為消費者擁有；第三方網(wǎng)上支付的合法收入應是所收取的交易服務費。第三，建立客戶結(jié)算資金的保證金制度。借鑒銀行客戶資金的管理辦法，要求第三方網(wǎng)上支付機構(gòu)，按照管理部門確定的比例，向人民銀行繳納保證金或保險。人民銀行可以對第三方網(wǎng)上支付機構(gòu)實行定期評估，并根據(jù)其組織規(guī)模、管理和運行情況，實行差別比例制度，確定合理的提取比。一旦有問題出現(xiàn)，銀行可立即凍結(jié)保證金以抵御風險，保障用戶的資金安全。

3建立市場準入和市場退出機制。首先完善市場準入機制，第三方網(wǎng)上支付機構(gòu)要取得從事網(wǎng)絡服務和從事金融業(yè)務的雙重許可。第三方網(wǎng)上支付服務商必須依法設立企業(yè)法人，并有長期的業(yè)務發(fā)展計劃及相關技術方案；有健全的計算機信息網(wǎng)絡、設備以及技術人員和管理人員；有信息安全保障措施，包括：網(wǎng)絡安全保障措施、信息安全保密管理制度、用戶信息安全管理制度。第三方網(wǎng)上支付企業(yè)還應受金融法的規(guī)制，要符合金融業(yè)的基本準入條件，如：設置最低資本金限制、內(nèi)控機制和風險管理、建立保險與保證金制度。對于準入門檻的設定問題，爭議頗多。中科院計算與通信工程學院副院長金融科技研究中心主任潘辛平教授的建議：應降低門檻，把第三方網(wǎng)上支付企業(yè)先引進來，因為如果20多家企業(yè)沒有獲得牌照而退出市場，則商戶的利益肯定會受到影響。電子支付可分為三個階段進行管理：進入階段，保證大部分企業(yè)都能進入市場；營運階段，逐漸加強對企業(yè)的風險管理，提高企業(yè)的凈資產(chǎn)率，并根據(jù)業(yè)務量提交準備金；關閉階段，讓一部分疲軟企業(yè)退出市場，用退出企業(yè)的風險準備金補償客戶。其次完善市場退出機制，對那些審計不合格、實力較弱的第三方網(wǎng)上支付企業(yè)進行摘牌、收購或兼并，使其退出第三方網(wǎng)上支付市場。

4增加防范套現(xiàn)的規(guī)定。信用卡套現(xiàn)的現(xiàn)象不僅存在于線上更存在于線下，在線下信用卡套現(xiàn)甚至出現(xiàn)了規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化的特點。對其進行防范并不只是一個企業(yè)的事情，要社會各方通力合作建立明確的信用卡監(jiān)管、使用體系，打擊信用卡套現(xiàn)違法行為。

5規(guī)范電子貨幣和電子票據(jù)的使用。首先，應明確電子貨幣的發(fā)行方，不能統(tǒng)一地將電子貨幣的發(fā)行歸于銀行。如果電子貨幣的發(fā)行僅局限于銀行，那么現(xiàn)有的對銀行的法規(guī)可以延伸到電子貨幣上，因此央行就可以提供與傳統(tǒng)銀行存款同等程度的保護與監(jiān)管。但這樣無疑會對第三方網(wǎng)上支付行業(yè)的競爭和創(chuàng)新造成很大的制約。相反，如果各類機構(gòu)都可以成為電子貨幣的發(fā)行者，競爭的擴大反而會帶來很多益處。但同時會出現(xiàn)無法規(guī)制的問題。因此，電子貨幣發(fā)行者是否應當局限于銀行并不是最重要的，重要的是應當加強對電子貨幣發(fā)行的規(guī)范和調(diào)整，發(fā)行者必須有一個全面的接受央行監(jiān)督的風險管理程序。可以規(guī)定第三方網(wǎng)上支付公司要開展業(yè)務必須繳納一定的發(fā)行準備金，用戶按面值購買電子貨幣。還可以對實體貨幣和電子貨幣進行隔離。限制電子貨幣與實體貨幣的兌換；規(guī)定電子貨幣只能在發(fā)行該電子貨幣的系統(tǒng)內(nèi)使用，不得進行電子貨幣與電子貨幣的兌換。其次，隨著網(wǎng)上支付中電子票據(jù)業(yè)務的逐漸展開，央行接下來需要就電子票據(jù)的簽發(fā)、兌付、托管、統(tǒng)一認證、與紙質(zhì)票據(jù)轉(zhuǎn)換、電子票據(jù)偽造等問題進行深入研究。最后，應密切關注國際上的研究動向，并結(jié)合我國的實際情況，制定保護電子貨幣使用者利益的相關法律、法規(guī)。