彭紅麗

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

內(nèi)容摘要：財務風險產(chǎn)生于現(xiàn)代企業(yè)財務活動所處的復雜環(huán)境中，識別、了解、防范、控制財務風險，是企業(yè)經(jīng)營實踐的重要內(nèi)容，也是企業(yè)管理理論研究的重要課題。

關鍵詞：財務風險 特征 類別 防范 控制

現(xiàn)代企業(yè)財務風險及其特征

（一）現(xiàn)代企業(yè)財務風險的概念闡釋

財務是指為了重新獲取貨幣而墊支貨幣的活動，財務風險即在財務活動中，因受到各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具備不確定性，從而導致企業(yè)存在蒙受損失的可能性。從資本運動的角度講，資本流通始于貨幣的墊支、終于得到價值量增加的貨幣本金收回，則資本財務風險在本金墊支之時便已產(chǎn)生。在資本流通中，財務風險發(fā)生轉移和積聚，某一資本形態(tài)的風險既吸納了上一資本形態(tài)的風險，又接收了本形態(tài)新的風險。隨著資本價值逐漸集中于商品產(chǎn)品，財務風險也處于不斷積累狀態(tài)。

（二）現(xiàn)代企業(yè)財務風險的基本特征

不確定性。企業(yè)財務風險只是以一種可能性存在于財務工作中，只有條件成熟時，此種潛在的財務風險才會轉化為現(xiàn)實性損失；客觀性。財務風險因不確定性因素的存在而使企業(yè)遭受損失的可能性，此種不確定性因素的存在則是客觀事件處于變化過程中的特征；嚴重性。無論哪種性質(zhì)的風險，一旦轉化為現(xiàn)實性損失，其后果都會很嚴重。財務風險并不是不可觸摸，根據(jù)企業(yè)財務資料理性分析，進而預測、評估企業(yè)經(jīng)營管理中可能發(fā)生的各種風險，能有效對企業(yè)財務風險加以防范。

現(xiàn)代企業(yè)財務風險的常見類別

（一）按照財務屬性劃分

1.出資者財務風險。出資者財務目標在于實現(xiàn)資本最大限度的增值，主要內(nèi)容有籌集資金、合理安排資本投向、確定收益分配策略等，因而出資者財務風險是現(xiàn)代企業(yè)最基本的財務風險，也是一種由制度引發(fā)、受制度影響的靜態(tài)風險，其包括：

資本投資項目選擇風險是指出資者從多個投資項目中選擇一個最佳項目進行投資活動，但因知識能力所限、對經(jīng)濟環(huán)境認識不足、分析出現(xiàn)偏差等緣故，造成最佳項目誤選的風險；資本減值風險是指出資者所投入資本因受投資企業(yè)經(jīng)營上缺陷的影響而造成損失的可能性；資本經(jīng)營財務風險是指出資者抱持尋求更大資本回報、預防資本風險的目的，對資本結構進行調(diào)整，而在資本經(jīng)營活動中，又因各種不確定因素的影響，造成財務收益和預期收益發(fā)生偏離，致使企業(yè)蒙受損失的可能性。

2.經(jīng)營者財務風險。經(jīng)營者財務的主要內(nèi)容是籌資、投資和收益分配，其關注企業(yè)的具體經(jīng)營過程，而經(jīng)營者財務風險表現(xiàn)出動態(tài)性、復雜性、復合性等特征。

籌資活動風險是指企業(yè)籌資的實際結果和原有目標之間產(chǎn)生偏差的可能性，其具體分為收益風險和償債能力風險；投資活動風險中，短期投資風險主要是資產(chǎn)流動性風險，長期投資風險是現(xiàn)金凈流量風險；當企業(yè)收益形成的現(xiàn)金流入遠大于分配給股東的現(xiàn)金股利時，股東極可能因現(xiàn)金偏好無法得到滿足而做出拋售股票舉動，使企業(yè)股價變動，進而影響企業(yè)經(jīng)營過程和整體影響，而當現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入時，企業(yè)再投資活動將受限，最終影響企業(yè)日后的生產(chǎn)經(jīng)營。

（二）按照財務活動劃分

1.籌資風險?；I資風險即企業(yè)由于負債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風險，其主要是由于借入資金而增加喪失償債能力的可能。籌資風險是現(xiàn)代企業(yè)財務風險的啟動點。

2.投資風險。投資風險即因不確定因素導致企業(yè)不能取得期望投資報酬的可能性，由于投資活動而給企業(yè)財務成果帶來的不確定性。企業(yè)投資活動包括主業(yè)投資及其他項目投資，如果投資項目出現(xiàn)偏差，則會引起企業(yè)盈利能力、償債能力下降的不確定性。

3.外匯風險。外匯風險即因匯率變動而造成的企業(yè)財務成果的不確定性，其隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展和對外貿(mào)易額的日漸增長而越來越廣泛地存在于企業(yè)財務活動中。外匯風險是現(xiàn)代企業(yè)財務風險的新表現(xiàn)。

4.資金回收風險。資金回收風險即在產(chǎn)品銷售出去后，因其貨幣資金收回的時間、金額的不確定性而出現(xiàn)的風險。資金回收風險是現(xiàn)代企業(yè)財務風險的外在表現(xiàn)。

5.收益分配風險。收益分配風險即因收益所得和分配而對資本價值及今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生一定影響的可能性。留存收益、分配股息是收益分配的兩個主要內(nèi)容，其中留存收益在于擴大規(guī)模來源，分配股息則為了滿足股東擴大財產(chǎn)的要求，此兩方面相互矛盾又相互聯(lián)系。

建立現(xiàn)代企業(yè)財務風險防控機制

（一）完善財務管理系統(tǒng)

認真分析不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境，把握其變化趨勢和規(guī)律，適時調(diào)整企業(yè)財務管理政策和管理方法，提高企業(yè)適應能力和應變能力，降低乃至避免環(huán)境的變化給企業(yè)造成的財務風險；設置合理的財務管理結構，健全財務管理規(guī)章制度，配備高素質(zhì)的財務管理人員，促使企業(yè)財務管理系統(tǒng)高效運行，有效防范、控制因財務管理系統(tǒng)不完善而帶來的財務風險。

（二）加強內(nèi)部管理體系

加強企業(yè)內(nèi)部管理，提高資金使用效率及周轉速度，應做到：根據(jù)不同情況，適當提高或降低負債資金比例，調(diào)整資金及資產(chǎn)結構，降低不合理資金占用率，實現(xiàn)資本結構合理化；確定債務資金和自有資金、短期資金和長期資金的比例關系，并使之隨著企業(yè)生產(chǎn)的變化始終處于動態(tài)管理狀態(tài)；建立一套科學、系統(tǒng)的應收賬款體系，加強應收賬款風險的防范和控制；加強存貨管理，在保證生產(chǎn)和銷售良好運行的基礎上，將存貨總成本保持在最低水平。

（三）強化風險防控意識

高素質(zhì)的財務管理人員不僅具備準確的職業(yè)判斷能力，能及時、準確地發(fā)現(xiàn)和評估潛在的企業(yè)財務風險，還應該樹立風險意識，勇于承擔風險責任、善于分散財務風險。在企業(yè)經(jīng)營過程中，應在各部門、各人員尤其是企業(yè)決策管理部門和財務管理人員之間，普及風險防控意識，并將此意識滲透于財務管理工作的每個環(huán)節(jié)。

（四）建立財務預警系統(tǒng)

完善的風險防控機制應包含一套實時、全面、動態(tài)的財務預警系統(tǒng)，以實現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營管理中潛在風險的實時監(jiān)控。我國對財務風險預警的分析研究起步較晚，但目前已有部分企業(yè)將財務風險預警模型運用于實際管理中。財務預警系統(tǒng)要求企業(yè)以財務報表、經(jīng)營計劃及其他有關財務資料為依據(jù)，采取比例分析、數(shù)學模型等方法，充分利用財會、金融、市場影響、企業(yè)管理等理論知識，對企業(yè)經(jīng)營管理全過程實施有效監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)某種異常征兆時立即采取相應措施，減少乃至規(guī)避風險損失。

（五）合理利用風險防控方法

分散法。風險較大的投資項目應選取分散法，即借助于企業(yè)間聯(lián)營、多種經(jīng)營、對外投資多元化等方式分散財務風險，從而實現(xiàn)收益同享、風險共擔。

轉移法。財務風險轉移包括保險轉移和非保險轉移，即在堅持合法、合理、公平、公正原則的基礎上，企業(yè)采取相應措施轉嫁財務風險。

回避法。在選取理財方式時，企業(yè)應對各種方案可能產(chǎn)生的財務風險進行綜合評價，在保證財務管理目標的前提下，選擇風險較小的方案，以避免財務風險的發(fā)生，此為回避法。

降低法。在面對客觀存在的財務風險時，企業(yè)努力采取措施降低財務風險的方法即為降低法。

參考文獻：

1.劉廣生.加強企業(yè)財務風險防范的對策探討.財務與會計，2004(1)

2.丁元純.加強財務風險管理健全財務風險防范機制.對外經(jīng)貿(mào)財會，2006(2)