胡建國
摘要:離岸金融市場的出現(xiàn)是20世紀(jì)50年代國際金融市場發(fā)展的重大突破和創(chuàng)新,建立離岸金融市場對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大的促進(jìn)作用。采用SWOT分析法,從優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會(huì)、威脅四個(gè)方面對我國離岸金融市場的發(fā)展進(jìn)行了分析,并就我國如何發(fā)展離岸金融市場提出了一些相應(yīng)的政策建議。
關(guān)鍵詞:離岸金融;離岸金融市場;SWOT
中圖分類號:F830.9文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2009)08-0148-04
一、引言
按照國際貨幣基金組織( IMF)的定義,離岸金融指銀行及其他機(jī)構(gòu)吸收“非居民”資金向非居民提供的各種金融服務(wù)。離岸金融市場(Offshore Financial Market),又稱境外金融市場(External Financial Market)或歐洲貨幣市場(EuroCurrency Market),初期曾稱歐洲美元市場(Euro Dollar Market),是指非居民之間以離岸貨幣進(jìn)行各種金融交易的國際金融市場,離岸貨幣是貨幣發(fā)行國國內(nèi)金融體系之外的該貨幣[1]。離岸金融市場是20世紀(jì)50年代末在歐洲開始興起的,是全球金融一體化和金融自由化的產(chǎn)物。在二戰(zhàn)后的世界金融發(fā)展史上,離岸金融市場依靠高度自由化的金融體制,為國際金融市場注入了新的活力,在全球范圍內(nèi)極大地提高了資金的使用效率,促進(jìn)了資金的高速流動(dòng),也為世界經(jīng)濟(jì)、金融一體化發(fā)揮了重要作用。目前,發(fā)展離岸金融市場已成為世界各國金融競爭的新趨勢,而我國離岸金融業(yè)則處于起步階段。國際經(jīng)驗(yàn)顯示,離岸金融市場的發(fā)展給世界許多國家?guī)砹司薮蟮慕?jīng)濟(jì)利益和便利。因此,抓住當(dāng)前國際金融市場巨變的時(shí)機(jī),建立健全離岸金融市場,將有助于促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)金融業(yè)的長足發(fā)展,加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展和推動(dòng)金融國際化。本文試圖借助SWOT理論框架,分析影響我國離岸金融市場發(fā)展的內(nèi)外部因素,探討其今后的發(fā)展路徑。所謂SWOT分析方法是對競爭主體內(nèi)部條件和外部環(huán)境的各種因素進(jìn)行綜合分析,從而選擇最佳發(fā)展戰(zhàn)略的方法。當(dāng)前,我國發(fā)展離岸金融市場時(shí)優(yōu)勢、劣勢何在?面臨的機(jī)會(huì)與威脅又體現(xiàn)在哪些方面?正確認(rèn)識這些因素是促進(jìn)我國離岸金融市場健康發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。
二、發(fā)展我國離岸金融市場的SWOT分析
(一)優(yōu)勢(superiority)
1.隨著不斷擴(kuò)大對外開放和深化改革,我國經(jīng)濟(jì)快速、穩(wěn)定、健康發(fā)展,政治局面安定,綜合國力不斷增強(qiáng)。經(jīng)過30年的改革開放,我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)取得了舉世矚目的成就,政局始終穩(wěn)定,已經(jīng)具備了良好的政治經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。北京奧運(yùn)會(huì)的成功舉辦和即將舉辦的2010年上海世博會(huì),表明我國在世界上的國際地位和政治影響力不斷提升,在國際事務(wù)中發(fā)揮著越來越重要的作用,可以充分保證離岸資金的安全,為國際資金的流入和離岸金融市場的建立創(chuàng)造了先決條件。
2.我國具有得天獨(dú)厚的地理優(yōu)勢。我國東部沿海地區(qū)的地理位置、時(shí)差條件對開展國際金融業(yè)務(wù)十分有利,在時(shí)區(qū)位置上能填補(bǔ)其他國際金融市場交易的空缺,與其他國際金融市場相銜接進(jìn)行連續(xù)交易。我國東部地區(qū)正處于歐洲、美國和中國香港、新加坡所在時(shí)區(qū)之間,與新西蘭、惠靈頓、悉尼、東京、香港、新加坡、巴黎、法蘭克福、倫敦、紐約等國際金融市場的開市與收市在時(shí)間的繼起上相銜接,可以成為國際金融市場交易活動(dòng)循環(huán)周轉(zhuǎn)的一個(gè)重要“接力站”,這對于建立離岸金融市場來說十分重要[2]。
3.建立離岸金融市場所需要的基礎(chǔ)設(shè)施日益完備。就與離岸金融交易密切相關(guān)的通訊設(shè)施來說,我國金融業(yè)已廣泛擁有具有世界先進(jìn)的通訊設(shè)備、技術(shù)裝備、軟件設(shè)計(jì)、信息媒體、便捷交通、安全設(shè)施、環(huán)境保護(hù)及其他支持服務(wù)業(yè),其效率在不斷地改進(jìn),基本能夠滿足非居民的各種服務(wù),以便金融機(jī)構(gòu)、投資者和借款人做出最優(yōu)的投資決策。此外,我國已經(jīng)擁有一批既懂國際金融理論,又有國際金融經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員,能夠初步滿足離岸金融市場的需要。
4.有一個(gè)強(qiáng)有力和負(fù)責(zé)任的政府為后盾。政府推動(dòng)是許多國家特別是發(fā)展中國家建立和發(fā)展離岸金融市場的重要前提。新加坡發(fā)展成為亞洲美元交易中心,馬來西亞納閩島發(fā)展成為發(fā)展中國家離岸金融中心等都是政府大力支持推動(dòng)的結(jié)果。這些經(jīng)驗(yàn)告訴我們,在我國發(fā)展離岸業(yè)務(wù)必須得到政府強(qiáng)有力的支持和推動(dòng),這是個(gè)前提條件[3]。在離岸金融中心的初期發(fā)展階段,政府的態(tài)度、決策與行為對離岸金融市場的發(fā)展產(chǎn)生直接影響。改革開放30年來的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)踐,尤其是面對國內(nèi)的歷次重大災(zāi)難和1997年、2008年全球金融風(fēng)暴的考驗(yàn),表現(xiàn)出負(fù)責(zé)任的大國風(fēng)范,充分證明了中國有一個(gè)強(qiáng)有力和負(fù)責(zé)任的政府,有勇氣、決心和能力應(yīng)對各種問題。
(二)劣勢(weakness)
1.中國金融市場化與國際化方面還未能完全與國際接軌,國內(nèi)金融、銀行體制與世界上的發(fā)達(dá)國家相比還存在差距。中國金融市場在改革中發(fā)展成長,初步建立了同社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融組織體系。以銀行、證券、保險(xiǎn)和其他金融機(jī)構(gòu)組成的多種金融機(jī)構(gòu)、多種金融服務(wù)功能、多種所有制的金融組織,共同存在、協(xié)調(diào)發(fā)展的框架基本完備、運(yùn)轉(zhuǎn)穩(wěn)定[4]。但是,商業(yè)銀行改革、金融創(chuàng)新、金融監(jiān)管、利率、匯率市場化改革和貨幣政策調(diào)控等仍然需要繼續(xù)完善,需要不斷深化金融體制改革,完善國內(nèi)金融市場體系,充分挖掘市場潛力,逐步推進(jìn)各項(xiàng)配套改革。
2.缺乏完善的法律法規(guī)體系加以規(guī)制。由于離岸金融市場有其獨(dú)有的特性,完備的金融法規(guī)和法律系統(tǒng)是其形成和發(fā)展的重要基礎(chǔ)條件,而我國目前有關(guān)離岸金融業(yè)務(wù)的法律框架還遠(yuǎn)未完善,現(xiàn)有的法律、法規(guī)還不能完全適應(yīng)建立和管理離岸金融市場的需要。從國際上的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看,如新加坡、東京和紐約等頒布了一系列法律法規(guī)制約和保障離岸金融市場和在岸金融市場參與者的合法權(quán)利和義務(wù),通過法律來規(guī)范離岸金融的發(fā)展,以便控制金融風(fēng)險(xiǎn)。
3.對離岸金融市場發(fā)展及其管理還有待進(jìn)一步的認(rèn)識和研究。為促進(jìn)銀行業(yè)的國際化經(jīng)營,1989年我國開始試辦離岸業(yè)務(wù),受東南亞金融危機(jī)的影響曾經(jīng)一度中斷,直到2002年6月才得以重新恢復(fù)。與周邊的離岸金融中心龐大的市場規(guī)模相比,我國離岸金融業(yè)務(wù)參與主體少,交易量小,業(yè)務(wù)范圍窄,交易對象、交易目的和產(chǎn)品定價(jià)也與之存在一定差異,離岸金融業(yè)務(wù)還沒有充分發(fā)揮其應(yīng)有的功能。對影響離岸金融發(fā)展的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、開放水平、資本實(shí)力、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、人才儲備、政策環(huán)境、管理制度、監(jiān)管水平等內(nèi)外因素還需要進(jìn)一步加強(qiáng)認(rèn)識和研究,從而在發(fā)展的具體措施上做好更加充分的準(zhǔn)備。
(三)機(jī)會(huì)(opportunity)
1.構(gòu)建離岸金融市場已是當(dāng)前全球金融發(fā)展的趨勢。離岸業(yè)務(wù)的優(yōu)勢在于,可以直接為非居民提供商業(yè)銀行服務(wù),不受金融地域限制,離岸賬戶之間的資金可以自由進(jìn)出,具有充分開放、程序簡單、豁免稅負(fù)、自由經(jīng)營、全球流通等近乎極限的便利功能,市場前景廣闊。發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)已經(jīng)成為當(dāng)今世界各國加強(qiáng)本國金融競爭的一大特征,各國都在利用一切有利的因素來推動(dòng)本國的金融業(yè)走向國際舞臺,最大程度上吸引和利用外資,積極參與國際金融市場。我國作為最大的發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)大國,必須盡快扭轉(zhuǎn)我國在國際金融競爭中的不利地位和建立一個(gè)與經(jīng)濟(jì)大國地位相稱的國際金融中心。為此,必須加快建立離岸金融市場,順應(yīng)全球金融發(fā)展的趨勢[5]。
2.經(jīng)濟(jì)重心逐漸向亞洲轉(zhuǎn)移為我國構(gòu)建離岸金融市場提供了新機(jī)遇。英國渣打銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼全球研究部主管李籟思在接受新華社記者專訪時(shí)說,世界經(jīng)濟(jì)和金融力量正從西方向東方轉(zhuǎn)移,這種轉(zhuǎn)移是漸進(jìn)和持續(xù)的,而非跳躍式的。根據(jù)國際貨幣基金組織公布的數(shù)據(jù)顯示,2007年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)僅增長2.7%,其中美國增長2.2%;新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長8%,其中中國和印度分別增長11.9%和9.3%。正是依靠中印等新興經(jīng)濟(jì)體的強(qiáng)勁表現(xiàn),2007年世界經(jīng)濟(jì)增長5%。在次貸危機(jī)對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體造成嚴(yán)重沖擊之際,新興市場經(jīng)濟(jì)體正成為“世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的來源”。世界經(jīng)濟(jì)正越來越依賴中國、印度、俄羅斯等新興市場經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn),這三國去年對全球經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)超過50%。國際貨幣基金組織認(rèn)為,新興市場經(jīng)濟(jì)體已成為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長的火車頭。正是這種世界經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生的深刻變化,為我國構(gòu)建離岸金融市場提供了新機(jī)遇。
3.人民幣的國際化為建立人民幣離岸金融中心創(chuàng)造了機(jī)遇。人民幣國際化是伴隨著中國作為經(jīng)濟(jì)大國崛起的必然產(chǎn)物。目前,隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng),對外經(jīng)貿(mào)交往快速發(fā)展,人民幣幣值長期保持穩(wěn)定,人民幣在周邊國家和地區(qū)被越來越多的經(jīng)濟(jì)體所接受,特別是在邊境貿(mào)易中被廣泛用作計(jì)價(jià)、支付和結(jié)算貨幣,人民幣在境外的流通量不斷增加[6]。人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了完全的自由兌換,資本項(xiàng)下的各種管制也在不斷放松,自由兌換的程度必將不斷提高。從我國的現(xiàn)實(shí)出發(fā),我國的貨幣當(dāng)局不可能允許人民幣跨境自由流動(dòng)。在這種情況下,人民幣離岸金融中心則成為一種必然,只有通過離岸金融中心,境外流通的人民幣才可能回流或是結(jié)算,這是金融市場發(fā)展的必然結(jié)果,也是人民幣區(qū)域化國際化過程中必不可少的一步[7]。因此,借助于人民幣離岸化的次優(yōu)選擇,可以加快促進(jìn)我國離岸金融市場的發(fā)展。
4.美國次貸危機(jī)所引發(fā)的金融危機(jī)從各個(gè)層面向世界經(jīng)濟(jì)和我國經(jīng)濟(jì)形成了沖擊,同時(shí)也提供了市場調(diào)整和發(fā)展的契機(jī)。這次金融風(fēng)暴將給國際金融帶來新的發(fā)展趨勢,極大地促進(jìn)國際金融的制度創(chuàng)新、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、市場創(chuàng)新。在亞洲金融危機(jī)剛剛爆發(fā)時(shí),中國不僅成功抵御了金融危機(jī)的傳染,而且還使中國的金融市場成為最受全球投資者青睞的市場,使中國的金融機(jī)構(gòu)成為最受國際投資人(財(cái)務(wù)投資人和戰(zhàn)略投資人)追逐的投資目標(biāo)[8]。我國金融市場經(jīng)過多年建設(shè),正以積極的姿態(tài)融入全球市場,多層次市場體系建設(shè)成效顯著,擁有巨額的外匯儲備在抗擊國際金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也會(huì)形成對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的保護(hù)傘,在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與控制的前提下,開辟離岸金融市場,加強(qiáng)金融創(chuàng)新,對于我國對外開放和經(jīng)濟(jì)國際化的發(fā)展,宏觀政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和金融穩(wěn)定都具有深遠(yuǎn)的意義。
(四)威脅(threat)
1.離岸金融市場蘊(yùn)藏一定的市場風(fēng)險(xiǎn)。離岸金融業(yè)存在諸多風(fēng)險(xiǎn),它所帶來的巨額資金流動(dòng)會(huì)對各國金融體系和金融秩序的穩(wěn)定產(chǎn)生強(qiáng)大的沖擊和重要的影響。一方面,離岸金融市場會(huì)對國內(nèi)金融市場形成干擾和沖擊,即使是內(nèi)外分離型模式,也不能從根本上解決離岸資金與國內(nèi)資金的相互滲透問題;另一方面,從離岸金融市場本身來分析,自身也存在系統(tǒng)性的管理風(fēng)險(xiǎn)[9]。由于離岸金融市場自由化程度較高,如果離岸市場管理當(dāng)局對離岸金融業(yè)制定不當(dāng)政策和缺乏有效監(jiān)管通常會(huì)加劇風(fēng)險(xiǎn),包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。離岸市場一旦出現(xiàn)問題,就會(huì)通過價(jià)格、利率、匯率、股價(jià)等機(jī)制,以及經(jīng)濟(jì)主體之間的相互依賴性,產(chǎn)生鏈?zhǔn)椒磻?yīng)。銀行危機(jī)會(huì)引發(fā)股市、房地產(chǎn)危機(jī)以及債務(wù)危機(jī),并進(jìn)一步把風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)傳導(dǎo)、擴(kuò)散到本地區(qū)以外的其他國家,最終釀成經(jīng)濟(jì)危機(jī)[10]。當(dāng)然,世界上許多國家吸取了很多危機(jī)防范的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),通過完善的金融體系、成熟的調(diào)控機(jī)制、強(qiáng)大的市場干預(yù),證明離岸金融市場本身的風(fēng)險(xiǎn)在有效監(jiān)管下是可以得到控制的。
2.對我國政府的監(jiān)管能力和貨幣政策提出了挑戰(zhàn)。離岸金融市場是與市場所在國的國內(nèi)金融體系分離,不受貨幣發(fā)行國和市場所在國政策、法規(guī)、稅制、金融和外匯管制的高度開放和高度自由的金融市場模式,是真正意義上的國際金融市場。離岸金融監(jiān)管的主要內(nèi)容包括離岸金融市場管理模式、離岸金融市場準(zhǔn)入監(jiān)管、離岸金融經(jīng)營管理監(jiān)管和離岸金融稅收監(jiān)管等。由于其徹底的國際性,具有“離岸性”和“兩頭在外”特征,使得一項(xiàng)普通的離岸金融運(yùn)作都可能涉及金融市場所在國、貨幣發(fā)行國、金融機(jī)構(gòu)母國、籌資者母國、資金提供者母國等多個(gè)國家的主權(quán)事項(xiàng),是一個(gè)雖然受到多頭監(jiān)管但經(jīng)營環(huán)境依然寬松、自由且不受單方完全控制的市場,對從整體上提升了我國金融管理當(dāng)局對金融業(yè)的監(jiān)管難度。大量資金的流出流入,如離岸資金沖擊國內(nèi)信貸,造成國內(nèi)信用規(guī)模失控;離岸資金與國內(nèi)資金出現(xiàn)較大利差時(shí),發(fā)生大規(guī)模的套利轉(zhuǎn)移;商業(yè)銀行從離岸金融市場籌資向國內(nèi)企業(yè)貸放,擴(kuò)大所在國的外債規(guī)模;政府為反通脹或抑制經(jīng)濟(jì)過熱而采取措施時(shí),國內(nèi)機(jī)構(gòu)從離岸金融市場采取逆向操作等。在一定意義上,離岸金融市場的存在,使得國內(nèi)的貨幣政策實(shí)施起來存在一定的困難,在實(shí)施的過程中最終效果可能會(huì)偏離預(yù)定的目標(biāo)。
三、政策建議
(一)創(chuàng)建符合我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和基本國情的離岸金融模式。我國離岸金融模式的選擇必須與我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融業(yè)開放程度和金融市場發(fā)展水平相適應(yīng),近期應(yīng)該選擇離岸賬戶和在岸賬戶相隔離的嚴(yán)格內(nèi)外分離型模式,即在岸賬戶和離岸賬戶嚴(yán)格分開,賬戶之間不能混淆,禁止資金在兩種賬戶之間流動(dòng),美國和日本屬于此種類型。實(shí)施這種模式有利于保障我國的金融自主權(quán)和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,可以有效阻擋國際金融市場對國內(nèi)金融市場的沖擊,并減輕國際資本流動(dòng)和國際金融風(fēng)險(xiǎn)對我國經(jīng)濟(jì)的沖擊。近期我國還不宜發(fā)展?jié)B透型離岸金融市場,因?yàn)榫臀覈壳暗慕鹑诒O(jiān)管水平來看,不管是向外滲透還是向內(nèi)滲透,都不利于風(fēng)險(xiǎn)控制[11]。等到離岸市場運(yùn)行穩(wěn)健、市場秩序穩(wěn)定、監(jiān)管法制成熟,并積累了足夠的市場管理經(jīng)驗(yàn)之后,有選擇、有重點(diǎn)地適度發(fā)展有限制的滲透型市場。
(二)以政府的政策推動(dòng)加快建立離岸金融市場。國際經(jīng)驗(yàn)表明,如英國、新加坡和日本,政府為了推動(dòng)離岸金融市場發(fā)展相應(yīng)的外部金融環(huán)境和其他必要政策支持。在離岸金融市場建立初期,政府政策的大力推動(dòng)為其運(yùn)行提供了寬松的監(jiān)管環(huán)境和優(yōu)惠的稅收政策,從而使該國或地區(qū)離岸金融市場或迎頭趕上或后來居上。作為發(fā)展中國家,我國構(gòu)建離岸金融市場需要政府的支持和推動(dòng)。而制定和實(shí)施優(yōu)惠政策是政府推動(dòng)的主要形式,這些優(yōu)惠政策可包括:稅收優(yōu)惠;逐步實(shí)行自由外匯制度;降低經(jīng)營成本,免提存款準(zhǔn)備金、存款保險(xiǎn)金,降低對流動(dòng)性比率和清償力的要求[12]。面對周邊地區(qū)離岸金融中心強(qiáng)大的競爭壓力,我國離岸金融市場的發(fā)展同樣需要政府提供寬松的政策支持,以至少相同或相近的融資成本來吸引離岸金融交易者。
(三)完善適合中國國情的離岸金融管理法規(guī)體系。離岸金融業(yè)務(wù)法律框架的完善和細(xì)化,是創(chuàng)建我國離岸金融監(jiān)管政策有效實(shí)施的外部環(huán)境的一個(gè)重要方面[13]。政策推動(dòng)模式會(huì)使離岸市場在短期內(nèi)獲得快速的發(fā)展,但缺乏法制的完善會(huì)給離岸市場的可持續(xù)發(fā)展埋下隱患。國內(nèi)外的實(shí)踐證明,法制因素可以看做對外部條件最具吸引力的內(nèi)部條件,它使投資者和金融機(jī)構(gòu)對離岸金融市場的長遠(yuǎn)發(fā)展樹立了信心。我國目前關(guān)于離岸金融業(yè)務(wù)的法律只有1997年中國人民銀行發(fā)布的《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》和1998年國家外匯管理局發(fā)布的《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》,以及其他一些對離岸金融有關(guān)的銀行業(yè)務(wù)有所涉及的法律法規(guī),以規(guī)范離岸金融業(yè)務(wù)。因此,中國離岸金融市場的建設(shè),應(yīng)在政府政策推動(dòng)型模式的基礎(chǔ)上進(jìn)行法制的補(bǔ)充和完善,在借鑒國外經(jīng)驗(yàn)和國際通行的監(jiān)管規(guī)則的基礎(chǔ)上,盡快設(shè)計(jì)一套比較完整的離岸金融的法律制度,確保健康穩(wěn)定的離岸金融秩序,為離岸金融市場的發(fā)展提供良好的法律環(huán)境。公平合理、穩(wěn)定開放的法制環(huán)境會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)大的發(fā)展后勁,是吸引國外金融資本的最有效因素。
四、結(jié)束語
作為一個(gè)高度自由靈活、快捷便利、高效新型的市場,離岸金融市場對世界經(jīng)濟(jì)和市場所在國經(jīng)濟(jì)具有重大而深遠(yuǎn)的意義。構(gòu)建適合我國國情的離岸金融市場,有利于我國的金融體制改革,有利于外向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,有助于推動(dòng)人民幣國際化,也為我國巨額的外匯儲備資金提供了出路。隨著經(jīng)濟(jì)與金融的國際化程度不斷提高,選擇地理位置比較優(yōu)越的國內(nèi)區(qū)域金融中心、運(yùn)用政策優(yōu)勢,加快促進(jìn)離岸金融市場的形成和發(fā)展,成為我國金融市場與國際接軌的重要步驟。
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