杰弗里·加滕
一旦全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇,紐約和倫敦或許會(huì)減少彼此間的競(jìng)爭(zhēng),而加強(qiáng)與以香港和上海合作形式出現(xiàn)的新競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)——這是具有重大意義的金融重心向東方的傾斜。
紐約和倫敦都將需要很多年來(lái)恢復(fù)元?dú)?。在兩座城市,預(yù)算赤字都將非常龐大,導(dǎo)致增加稅賦,削減交通、教育乃至文化等吸引人才的服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的公共投資。預(yù)計(jì)兩座城市都將加強(qiáng)金融監(jiān)管,更不用提政府隨意的干預(yù),從而增加了在這兩座城市做生意的成本和不可預(yù)測(cè)性。關(guān)于金融報(bào)酬的爭(zhēng)論將促使許多專業(yè)人士尋求其它形式的就業(yè)。
東海岸另一個(gè)大型金融中心的興起,也將削弱紐約的地位。這就是華盛頓特區(qū)。它如今是世界上最大的主權(quán)財(cái)富基金所在地,很快還會(huì)成為全球金融監(jiān)管改革的中心。政治和金融聯(lián)系日益密切,將為美國(guó)金融體系帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,未來(lái)幾十年,中國(guó)都將是世界上最大的債權(quán)國(guó)。在英美各自承擔(dān)這個(gè)角色的時(shí)候,它們是全球主要的金融中心。
中國(guó)擁有數(shù)家世界上規(guī)模最大的銀行,資本都很充足。中國(guó)還擁有許多大型企業(yè)和即將在香港和上海交易所上市的新銳企業(yè)。中國(guó)迅速發(fā)展的中產(chǎn)階級(jí)擁有龐大的儲(chǔ)蓄,將鼓勵(lì)金融服務(wù)業(yè)向著更龐大、更復(fù)雜的方向發(fā)展。中國(guó)的增長(zhǎng)率仍高于6%(而美英是負(fù)增長(zhǎng)),在擺脫金融危機(jī)后,將較美國(guó)或英國(guó)更為強(qiáng)大。
中國(guó)沒(méi)有華爾街或倫敦金融城那么復(fù)雜,但考慮到復(fù)雜和不透明證券產(chǎn)品導(dǎo)致的混亂,一個(gè)更為簡(jiǎn)單的體系有其自身的優(yōu)勢(shì)。中國(guó)需要在全球市場(chǎng)上放開(kāi)其貨幣,但這種情況已經(jīng)發(fā)生——過(guò)去一年人民幣兌美元升值了16%,而北京最近允許多個(gè)國(guó)家將人民幣作為其儲(chǔ)備貨幣。
中國(guó)如何才能實(shí)現(xiàn)引人注目的大步跨越呢?它可以從加強(qiáng)香港與上海的聯(lián)系入手,向前英國(guó)殖民地學(xué)習(xí)金融知識(shí)。兩座城市相距750英里,在當(dāng)前交通便利、互聯(lián)網(wǎng)溝通快捷的時(shí)代,這并非一個(gè)不可跨越的距離。兩地的聯(lián)系已經(jīng)開(kāi)始:北京剛剛宣布,上海將在今后10年內(nèi)建成一個(gè)主要的國(guó)際金融中心。正如上海和香港交易所最近簽署的合作協(xié)議所顯示的那樣,兩地的合作在不斷加強(qiáng)。北京可以宣布,上海和香港將實(shí)施一套共同的監(jiān)管措施,并將招募一些全球最好的金融家支持其監(jiān)管架構(gòu)——或許用西方國(guó)家不再可能提供的有利稅收制度來(lái)吸引他們。
除此之外,如果中國(guó)繼續(xù)質(zhì)疑美元的主導(dǎo)地位,認(rèn)為有必要換一種貨幣體系,其它國(guó)家可能別無(wú)選擇,只能聽(tīng)從并逐步采取行動(dòng)。美元衰落將映射出人民幣走強(qiáng)。這將保障滬港的突出地位。