有話就問(wèn):

據(jù)悉,我國(guó)目前有9家基金公司設(shè)有專(zhuān)門(mén)的海外業(yè)務(wù)部來(lái)負(fù)責(zé)QDII產(chǎn)品的投資和研究,不過(guò)部門(mén)內(nèi)有多少員工卻是2到20不等,且僅有1/3目前累計(jì)凈值超過(guò)一元,最慘時(shí)有的跌去六成以上。12月份基金公司又開(kāi)始發(fā)行QDII了,可不可以購(gòu)買(mǎi)一些作為一項(xiàng)分散投資?

燉湯者答:

QDII問(wèn)世之初,確實(shí)套著“分散風(fēng)險(xiǎn)”的帽子,然而隨后發(fā)生的可怕的貶值,把投資者扔進(jìn)了煉獄,把基金經(jīng)理塞進(jìn)了陰溝。隨著全球股市回暖,10只QDII中有3只實(shí)現(xiàn)了正收益。眼看顏面有所挽回,基金公司開(kāi)始發(fā)行新的QDII,無(wú)非要拿我們的錢(qián)練他們的手,但我們不能好了傷疤忘了痛。曾經(jīng)導(dǎo)致QDII暴跌的主觀因素,現(xiàn)在和可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)都沒(méi)有改變。

基金的使用價(jià)值在于選股和選時(shí)。選股通常有兩法,一種是自上而下,從宏觀經(jīng)濟(jì)到行業(yè)再到個(gè)股,一種是自下而上,先通過(guò)模型、指標(biāo)篩選符合標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)股,然后進(jìn)行業(yè)分析和宏觀經(jīng)濟(jì)分析,兩種方法目標(biāo)都在找出市值增長(zhǎng)快于平均水平的個(gè)股。選時(shí)就是買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)的掌握,這個(gè)基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)趨勢(shì)的把握。選股不論自上而下還是自下而上,首先要求對(duì)上市公司進(jìn)行深入的調(diào)研,其次要求作出符合所在市場(chǎng)規(guī)律的分析,而選時(shí)要求對(duì)全球和區(qū)域經(jīng)濟(jì)有準(zhǔn)確的把握,對(duì)所在市場(chǎng)的規(guī)律有深刻的理解。國(guó)內(nèi)QDII在這幾個(gè)方面都嚴(yán)重缺位,有的QDII表現(xiàn)簡(jiǎn)直慘不忍睹。還有一條,國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)與上市公司勾結(jié)的把戲,在QDII可能變成跟海外投行的屁股,跟得好吃塊骨頭,跟得不好就被賣(mài)了。

最后,投資者需要分散投資嗎?巴菲特在1993年致股東的信中給出了建議:建立在概率上的投資應(yīng)當(dāng)分散,通過(guò)不斷下注取得概率收益,避免孤注一擲;對(duì)個(gè)股或行業(yè)并不精通,不過(guò)卻對(duì)市場(chǎng)或國(guó)家有信心,這樣的投資者可以分散投資——不但分散目標(biāo)而且分散周期,比如定期投資指數(shù)基金;對(duì)真正能看清市場(chǎng)和股票的投資者來(lái)說(shuō),分散投資是脫褲子放屁。財(cái)務(wù)雞湯郵箱:greatsnow@126.com(MSN)