劉長青　梁學(xué)東

摘 要：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。全球金融穩(wěn)定與否關(guān)系全球經(jīng)濟穩(wěn)定與否，而此次由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機給全球經(jīng)濟以沉重打擊，歷經(jīng)30年改革開放的中國，正日益融于世界。中國政府憑借改革開放的的雄厚基礎(chǔ)以積極的姿態(tài)，多措并舉，維護(hù)本國經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，承擔(dān)國際責(zé)任，積極與世界其他國家和地區(qū)合作,共商應(yīng)對金融危機之策。

關(guān)鍵詞：金融危機 中國 金融變革 科技創(chuàng)新

一、金融變革的背景

回顧自20世紀(jì)以來的幾次較大的危機，我們知道，每一次都與美國經(jīng)濟有關(guān)；危機常與金融相關(guān)。這次危機盡管由房產(chǎn)泡沫破滅引起，但最終卻與金融創(chuàng)新過度、金融工具濫用有關(guān)。

導(dǎo)致美國金融危機有多方面原因：

1.美國經(jīng)濟的嚴(yán)重失衡

美國的經(jīng)濟增長主要依靠消費驅(qū)動。其消費率長期為70%左右，投資率為15%左右，而出口負(fù)數(shù)。美國政府有長期的雙赤字（財政赤字和經(jīng)常賬戶赤字）、靠借債保持的高消費的消費習(xí)慣。從20世紀(jì)80年代初期到90年代中期，雙赤字就一直是美國最主要的經(jīng)濟問題之一。

2.美國儲蓄率低.

全球前四大經(jīng)濟體中，美國的儲蓄率是最低的，低于日本、德國，更低于中國。只有美國的經(jīng)常項目是長期赤字，其他三大經(jīng)濟體都是長期順差，也就是說，只有美國在吸收和占用別國的儲蓄，用它的消費推動全球的經(jīng)濟增長.

3.金融機構(gòu)的風(fēng)險控制不力

對一些金融機構(gòu)，長期失去有效監(jiān)管，使他們利用高杠桿率來獲取巨額利潤，金融創(chuàng)新過程中，控制杠桿是分散業(yè)務(wù)風(fēng)險的前提，是控制創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險范圍的必須?！翱梢猿惺芨唢L(fēng)險，絕不承受高杠桿”的原則，不僅適用于新產(chǎn)品的拓展，也同樣適用于跨地域的擴張。而美國對杠桿率的控制卻疏于控制,杠桿率高（即權(quán)益比率低），經(jīng)濟意義是少量的資本支撐著過多的負(fù)債，一般意味著風(fēng)險大。高杠桿率有著明顯的雙向放大作用,極易導(dǎo)致破產(chǎn)危機.

二、金融危機的特點和影響

這次危機也產(chǎn)生了新的特點：一是這次危機影響到世界各著名金融機構(gòu)，對世界金融市場的沖擊前所未有；二是美國、美元的國際信用進(jìn)一步遭受質(zhì)疑；三是美國的經(jīng)濟困境要由全世界持有美元和美國債券的國家來共同承擔(dān).

在國際金融危機的沖擊下，全球經(jīng)濟萎靡不振，經(jīng)濟形勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)，主要經(jīng)濟體正由上半年的通貨膨脹向通貨緊縮轉(zhuǎn)變,通貨緊縮的后果是導(dǎo)致經(jīng)濟衰退。在大洋彼岸的華爾街，在經(jīng)受著席卷而來的巨大金融危機風(fēng)暴洗禮之后，世界都發(fā)生了很多改變，金融危機引發(fā)了銀行倒閉、工業(yè)蕭條、全球股市重挫、破產(chǎn)風(fēng)波接連不斷。現(xiàn)在，這股金融風(fēng)暴正在影響著中國的方方面面。

1、受金融風(fēng)暴影響最大的當(dāng)屬中國股市。中國股市僅8個月時間就跌去百分之六十三，市值損失近20萬億，在1800多點探底后，原本反彈形勢比較樂觀，但在全球大勢影響下，中國股市不可避免地隨之下行，這場災(zāi)難無疑是實實在在的砸在了中國股民的頭上，大部分股民的是損失慘重、血本無歸。

2、在美國金融危機嚴(yán)重沖擊的大背景下，美元走勢會對國際油價產(chǎn)生巨大影響。近階段，由于美元貶值原因，帶來以美元計價的國際油價的極度飆升，也直接導(dǎo)致國內(nèi)油價的大幅度提升。這直接對中國百姓的生活產(chǎn)生了一定的影響。石油價格的上漲，也帶動了物價的上漲，就不得不提高了生活上的開支,這就造成了百姓的經(jīng)濟損失降低了收入水平.

3、中國的許多外貿(mào)公司也受到了這次美國金融危機的牽連，提早進(jìn)入寒冬。中國是出口帶動為主的經(jīng)濟類型,由于歐美市場需求大幅減少以及金融危機帶來的匯率波動，人民幣升值壓力加大,匯率升高導(dǎo)致一些外貿(mào)公司出口受阻,開始虧損甚至倒閉，尤其是廣東等沿海城市最為明顯。企業(yè)的倒閉直接導(dǎo)致大量員工的失業(yè)，這將不可避免地造成家庭收入的流失，生活質(zhì)量的下降；尤其是大量農(nóng)民工返鄉(xiāng),影響社會穩(wěn)定和擴大內(nèi)需政策的實施.

4、通過這次的金融危機，很多百姓有了風(fēng)險意識和憂患意識，他們不再在經(jīng)濟虛高的大環(huán)境下自我陶醉，毫無顧及的瘋狂投資，而是靜下心來反思自己的投資模式，理財方法。這樣做從長遠(yuǎn)角度來看，是利大于弊。

三、中國經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢

中國經(jīng)濟總體運行良好，經(jīng)濟發(fā)展的基本態(tài)勢沒有改變，中國有抵御此次全球性金融危機的能力、基礎(chǔ)和空間.有抵御金融危機的基礎(chǔ)和空間。中國抵御金融危機的發(fā)展態(tài)勢呈現(xiàn)出以下趨勢：

1、改革開放30年來，中國經(jīng)濟快速發(fā)展積累的財富和奠定的基礎(chǔ)；國民經(jīng)濟上大臺階，綜合國力和國際影響力實現(xiàn)了由弱到強的舉世矚目的巨大轉(zhuǎn)變.經(jīng)濟總量連上幾個大的標(biāo)志性臺階。經(jīng)濟的快速增長使經(jīng)濟總量呈現(xiàn)加速擴張態(tài)勢。國內(nèi)生產(chǎn)總值由1978年的3645億元迅速躍升至2007年的249530億元。我國國內(nèi)生產(chǎn)總值居世界的位次由1978年第10位上升到目前的第4位，僅次于美國、日本和德國。外匯儲備實現(xiàn)由短缺到富足的歷史性轉(zhuǎn)變。2007年我國外匯儲備擴大到15282億美元，穩(wěn)居世界第一位。雄厚的實力是應(yīng)對一切危機的堅實基礎(chǔ)!

2、是有國內(nèi)較高的儲蓄率，資金來源穩(wěn)定、豐富、充裕.根據(jù)哈羅德模型的基本公式：G=（其中s表示儲蓄率,J表示資本產(chǎn)出比,G表示經(jīng)濟增長率),可以知道:經(jīng)濟增長率必須等于儲蓄率與資本產(chǎn)出比之比,經(jīng)濟才可以持續(xù)增長.在資本產(chǎn)出比一定的條件下,較高儲蓄率有助于經(jīng)濟增長和穩(wěn)定。

3、是內(nèi)需潛力較大，擴大內(nèi)需的空間較為廣闊；中國是人口大國,同時也是消費大國,十幾億人口的消費積極性若能被調(diào)動,需求量將極大提高進(jìn)而推動經(jīng)濟增長。

4、居民消費價格漲幅回落趨勢明顯。國家統(tǒng)計局資料顯示，2008年5月份以來，居民消費價格漲幅分別為7.7%、7.3%、6.3%、4.9%、4.6%，呈逐月降低之勢，這是中國政府一系列宏觀調(diào)控政策出臺實施的結(jié)果，同時也與國際價格漲幅回落有關(guān)：一是隨著中國從緊的貨幣政策和穩(wěn)健的財政政策的實施，貨幣供應(yīng)量增速明顯放緩，總供給與總需求的矛盾緩解，有利于控制價格上漲。二是采取了有針對性的控制價格的措施，針對生豬價格的較快上漲，加大了對生豬生產(chǎn)和供應(yīng)的支持力度、補貼標(biāo)準(zhǔn)；針對糧食價格的較快上漲，進(jìn)一步加大了對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的扶持力度，加強了對糧食生產(chǎn)的調(diào)控。三是國際初級產(chǎn)品價格和居民消費價格漲幅回落，9月份能源價格同比上漲35.7%，回落了58個百分點，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲21%，回落29.2個百分點，金屬和礦產(chǎn)品價格上漲1.8%，回落8.9個百分點?？刂仆ㄘ浥蛎洺尚黠@。

四、多措并舉,應(yīng)對危機

對于中國這樣一個發(fā)展中的大國來說，保持經(jīng)濟一定的增速不僅是解決就業(yè)問題的需要，也是提高人民生活水平、保持社會穩(wěn)定以及解決其他問題的條件。而第三季度的經(jīng)濟形勢表明，經(jīng)濟下滑幅度大于市場普遍預(yù)期。中國人民銀行行長周小川最近更透露，中國明年的經(jīng)濟增長率將達(dá)不到雙位數(shù)，僅可能有8%至9%。因此可以說，本次金融危機對中國的挑戰(zhàn)或許還剛剛開始，我們必須對即將到來的嚴(yán)峻經(jīng)濟形勢做好準(zhǔn)備。

1、果斷快速防止經(jīng)濟下滑

中國要抵御經(jīng)濟衰退的風(fēng)險，按照國務(wù)院“出手要狠、出拳要重、措施要準(zhǔn)、工作要實”的要求,具體說就是:出手快?！凹怖撞患把诙鸽姴患邦?。”回頭一看，美國政府為應(yīng)對危機也一度出過重手，惜乎出手不夠快，7000億美元的救市計劃出籠后一波三折。為了快出手，美國財長保爾森甚至在眾議院女議長面前單膝下跪。

中國體制的優(yōu)越性，就在于能迅速集中力量辦大事。中央決定采取進(jìn)一步擴大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的十項重要措施，出手堅決果斷快速。

（1）出拳重。在外部經(jīng)濟形勢不斷惡化的情況下，花拳繡腿不行。中央決定，財政政策從“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)為“積極”，貨幣政策從“從緊”轉(zhuǎn)為“適度寬松”，就是以重拳提振內(nèi)需，彌補外需的不足，防止我國經(jīng)濟增速大幅下滑。其中，今后兩年多時間內(nèi)新安排投資達(dá)4萬億元。我國去年固定資產(chǎn)投資總規(guī)模13.7萬億元。

（2）措施準(zhǔn)。看不準(zhǔn)靶子不射箭，這個靶子在哪里？當(dāng)“凈出口”這三駕馬車中的一駕受到一定阻礙后，消費和投資這兩駕馬車的作用就被凸顯出來。而擴大內(nèi)需一直是中國進(jìn)一步發(fā)展的迫切要求，是增強我國發(fā)展后勁的切實之舉。在當(dāng)前這個關(guān)口上，調(diào)整相應(yīng)的政策，進(jìn)一步擴大內(nèi)需，中國經(jīng)濟必將獲得長久、強勁的動力。這次積極的財政政策不但著眼于拉動經(jīng)濟增長，更強調(diào)了夯實基礎(chǔ)、保障民生，將經(jīng)濟增長與優(yōu)化結(jié)構(gòu)結(jié)合，拉動近期增長與促進(jìn)長期增長結(jié)合，增加投資與擴大消費結(jié)合，既是解決當(dāng)前問題的應(yīng)急之策，更是促進(jìn)經(jīng)濟社會持續(xù)發(fā)展的長遠(yuǎn)之計。

（3）工作實。要發(fā)揮中央和地方、政府和民間兩個積極性，把工作抓緊抓實抓細(xì)。要積極不要拖沓,要實在不要漂浮,要過細(xì)不要粗枝大葉。具體抓，抓具體，抓住不放，一抓到底。目標(biāo)要具體，要求要具體，責(zé)任要具體，措施要具體。要抓緊啟動項目的各項工作，確保資金落實，責(zé)任落實，盡快收到實效。優(yōu)先考慮已有規(guī)劃的項目，加大支持力度，加快工程進(jìn)度，同時抓緊啟動一批新的建設(shè)項目，辦成一些群眾期盼、對國民經(jīng)濟長遠(yuǎn)發(fā)展關(guān)系重大的大事。

2、加大政府直接投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度

這一舉措不僅能帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，直接提供就業(yè)崗位，而且還能改善發(fā)展的基礎(chǔ)環(huán)境。像國家對鐵路的投資，對鋼鐵、水泥、機械、有色金屬、電子電器等行業(yè)起到有力的拉動作用，并提供150多萬個就業(yè)機會。同時多修鐵路，對改善民眾的出行條件，節(jié)約運輸費用也大有好處。有關(guān)數(shù)據(jù)證明，政府在教育、醫(yī)療及社會保障方面的開支多少，顯著影響一國消費率的高低，因此，加大公共財政的支出，構(gòu)建一個良好的、提升廣大人民群眾生活水平的社會保障與支撐體系，不但能拉動內(nèi)需，而且對保持我國社會經(jīng)濟的持續(xù)、和諧發(fā)展至關(guān)重要。此次10項措施中，大部分就都與欠發(fā)達(dá)地區(qū)或低收入人群有關(guān)。

3、加快金融變革強化服務(wù)實體經(jīng)濟。

中國金融業(yè)下一步的發(fā)展方向一定要堅持為實體經(jīng)濟服務(wù)，與實體經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在需要相適應(yīng)。這次始于美國的全球金融危機的發(fā)生，很大程度上源于貨幣信貸過度擴張背景下，金融監(jiān)管的缺失導(dǎo)致金融業(yè)脫離實體經(jīng)濟的過度膨脹。相比較而言，中國金融業(yè)存在的主要問題則在于結(jié)構(gòu)扭曲和局部泡沫的生成，資產(chǎn)市場流動性“洪災(zāi)”與實體經(jīng)濟流動性“旱情”并存。結(jié)構(gòu)失衡的結(jié)果是在制約實體經(jīng)濟發(fā)展的同時積累起新的金融風(fēng)險。解決這種結(jié)構(gòu)性缺陷的主要出路，在于加快金融以及與金融生態(tài)環(huán)境相關(guān)的制度變革，使金融業(yè)的發(fā)展更好地為實體經(jīng)濟服務(wù)，并與實體經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在需要相適應(yīng)尤其要加快引入金融風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，防范貨幣信貸總量的過度擴張。

總結(jié)全球金融危機的教訓(xùn)可以看到，貨幣信貸的過度擴張、金融監(jiān)管缺失導(dǎo)致金融機構(gòu)經(jīng)營杠桿率過高以及以公允價值衡量企業(yè)市場價值等因素，在金融泡沫的形成和破滅中扮演重要角色。因此，我國金融業(yè)發(fā)展過程中必須將貨幣信貸的增長速度保持在與經(jīng)濟增長相適應(yīng)的水平。同時，嚴(yán)格控制金融機構(gòu)的財務(wù)杠桿，確保合理的杠桿率.

4、加快科技創(chuàng)新,克服金融危機。

歷史經(jīng)驗表明，全球性經(jīng)濟危機往往催生重大科技創(chuàng)新突破和科技革命，重大科技成界經(jīng)濟走向復(fù)蘇與繁榮。1857年的世界經(jīng)濟危機引發(fā)了以電氣革命為標(biāo)志的第二次技術(shù)革命；1929年的世界經(jīng)濟危機引發(fā)了戰(zhàn)后以電子、航空航天和核能等技術(shù)突破為標(biāo)志的第三次技術(shù)革命。著名的“信息高速公路”計劃伴隨了克林頓時期持續(xù)8年的經(jīng)濟增長，其影響一直延續(xù)至今。我國政府必須加快科技創(chuàng)新,大力培養(yǎng)和使用科技人才,創(chuàng)造有利于人才成長的環(huán)境；制定有利于人才成長的政策,形成和合理的激勵與淘汰機制,不拘一個選拔人才；完善法律法規(guī)制度尤其是專利申請保護(hù)制度,鼓勵創(chuàng)造；加強國際合作,緊跟世界前沿.通過這些措施,推動科技創(chuàng)新發(fā)展,為經(jīng)濟發(fā)展不斷注入活力,不斷培育新的經(jīng)濟增長點,這才是克服金融危機的根本途徑.

結(jié) 語

可以相信,在中國政府的堅強領(lǐng)導(dǎo)下,通過我們共同努力,中國人民一定能夠把金融危機的影響程度降到最低,并能化危為機,推動經(jīng)濟社會又好又快發(fā)展!◆

參考文獻(xiàn)：

1.高鴻業(yè)：《宏觀經(jīng)濟學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社，2003。

2.溫家寶：《2009達(dá)沃斯論壇講話》

3.《解放軍報》，2009-2-5。

4.《國家統(tǒng)計局二ΟΟ八年第三季度分析報告》

作者簡介：

劉長青，男，生于1965年7月26日。上校軍銜?，F(xiàn)任職于軍事經(jīng)濟學(xué)院勤務(wù)指揮系后勤管理教研室。

梁學(xué)東，男，生于1982年9月15日。2008年6月入伍，現(xiàn)軍事經(jīng)濟學(xué)院勤務(wù)指揮系大訓(xùn)隊學(xué)員。