前幾天，和《中外管理》雜志楊沛霆總編見面。他提到馬上就是《中外管理》雜志創(chuàng)刊200期了，正籌備出一本特刊，想請我撰寫這期特刊的卷首語。一本可以說和我們國家社會主義市場經濟同步創(chuàng)辦的雜志，18年來一直關心我們企業(yè)的發(fā)展，自負盈虧，走到今天，很不容易。如今《中外管理》又作為中國管理現(xiàn)代化研究會連接企業(yè)管理實踐的一個很好平臺，所以我就欣然應允了。而且，我也很高興能有機會和我們企業(yè)家們談談心，就大家關心的一些熱點問題，談一點兒自己的看法。

中國經濟，率先復蘇有望

最近，社會各界甚至全球都在討論中國經濟復蘇的問題，看法也不盡相同，有的比較樂觀，比如索羅斯，但也有的比較謹慎。

從今年前兩個季度的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，中國經濟確實已經明顯出現(xiàn)積極的變化。中國的經濟周期往往是10年一個周期。我國從2001年開始，GDP進入兩位數(shù)增長，2008年回落至9%。這當中，既有全球經濟危機的影響，也有自身經濟增長到一定程度，開始進入周期中下降階段的因素。

第一季度時的數(shù)據(jù)，還不足以表明中國經濟已經回暖。因為中國經濟需要靠投資、消費、外貿“三駕馬車”拉動。金融危機發(fā)生以后，這三方面都受到嚴重影響，特別是外貿。

雖然一季度投資效益不很明顯，但二季度的數(shù)據(jù)，證實了我前一段的看法:到今年二三季度，中國經濟就將回暖。因為這時，四萬億的投資開始發(fā)揮效益。所以我的推斷是:從整個宏觀經濟形勢來看，下半年要比上半年好，明年要比今年好。到2011年，中國經濟應該可以走出危機，恢復到9%以上的正常增長局面。世界經濟明年可能也會有一定的回升，但中國要比世界早一些復蘇。

通脹壓力，要看虛擬經濟

最近，還有一個話題開始引起了各界的關注，那就是今年我國信貸投放增長很快，人民幣的供應速度也持續(xù)加快，有可能引發(fā)通貨膨脹。

按照通貨膨脹的經典定義，是指貨幣供應超過實體經濟的需求，導致物價(產品和服務的價格)總水平的持續(xù)上升。但在虛擬經濟日益發(fā)達的今天，吸收貨幣的不僅僅是產品加服務，還要加上金融資產。2007年貨幣供應充足，但通貨膨脹率并不高，就是因為那時房市和股市大漲，吸收了大量的貨幣，沒有造成物價總水平的提高。但是當2008年房市、股市一下跌，吸收貨幣的能力減少，通貨膨脹就明顯了。今年一季度，銀行貸款增加了4.58萬億，但只有部分進入實體經濟，另一部分流入了股市和房市，造成股市和房市暫時和局部的回暖。目前看來CPI和PPI都很低，但如果貨幣政策還一直如此寬松，一旦股市和房市的泡沫破滅，通貨膨脹就會開始顯現(xiàn)。

因此我特別想強調的是，我們不能因為出現(xiàn)了積極變化就放松努力。我希望大家要能夠預見到可能會有的挑戰(zhàn)，及時采取預防性措施。

金融改革，要以誠信為本

這次全球經濟危機，禍起是金融危機。那么這次金融危機的本質是什么?我們要認真分析，吸取教訓，來更好發(fā)展我國的金融事業(yè)，推進我國的金融改革。

這次危機，我認為主要是兩個問題，核心都是誠信問題。一個是信用制度被破壞，一個是金融從業(yè)人員的道德風險。

作為教訓，我們應該堅持金融系統(tǒng)的誠信、堅持金融系統(tǒng)從業(yè)人員道德標準，防范出現(xiàn)問題。我國在這次金融系統(tǒng)沒有受到大的沖擊，并不表明我國的金融系統(tǒng)沒有問題。只不過，第一是我國金融系統(tǒng)有政府做后盾，老百姓放心;第二是我國金融系統(tǒng)不夠發(fā)達，基本上沒有金融衍生品、投資銀行和評級機構;第三是我國的銀行不缺流動性;第四是我國的金融監(jiān)管部門比較慎重。

說到誠信，我們就會想到社會責任。其實前幾年我就講過:資本不能沒有道德，從商不能沒有誠信。所有金融系統(tǒng)的基礎，就是信用制度。如果信用制度被破壞，對經濟會有非常嚴重的影響。所以，我們要不斷推進我國金融體系改革，同時還要繼續(xù)加強信用體系建設。

應當看到，我國因金融系統(tǒng)不夠發(fā)達而減少了風險，但也表明我國金融系統(tǒng)的效率不夠高，國際競爭力不夠強。因此還需要努力推進我國金融系統(tǒng)的改革。我認為金融改革的方向有三個:一是要推進國際化，就是要提高我國金融系統(tǒng)的國際競爭力;二是要推進市場化，進一步推進利率市場化和匯率市場化，放寬民間資本的進入;三是要推進系統(tǒng)化，要逐步實現(xiàn)綜合監(jiān)管和綜合經營，目前要加強各個監(jiān)管部門之間的有效協(xié)調。

中小企業(yè)，守住現(xiàn)金流

剛才談的都是大環(huán)境，具體到我國廣大企業(yè)層面，特別是當前對中小企業(yè)來說，最重要的一點就是要關注現(xiàn)金流?，F(xiàn)在很多企業(yè)不是因為資不抵債，而是因為資產的流動性不足，現(xiàn)金流斷裂，造成破產和倒閉。盡管一個企業(yè)有資產，但是當其資產難以變現(xiàn)時，就沒有足夠的現(xiàn)金來支付工資和原材料費用，就會面臨現(xiàn)金流的斷裂。

所以企業(yè)在這場危機當中，要采取一系列的預防措施，加強自身生存和發(fā)展的能力。就是一定要利用這個機會，調整內部結構，調整產品組合，通過縱向和橫向集成化來擴展供應鏈，提高附加值。

同時，企業(yè)要苦練內功，加強管理和人員的培訓。因為在企業(yè)效益好的時候，這些問題還不明顯，但在形勢嚴峻時，就更加需要提高人員的素質和企業(yè)管理水平。我看過很多鋼鐵廠，都引進了國際先進的軋鋼設備，但是只有寶鋼和少數(shù)幾家鋼鐵廠能生產高級轎車用的鋼板。我問過一些專家，他們說:雖然設備是一流的，但操作人員是二流的，管理是三流的，怎么能生產出高級的鋼板來呢?

所以，我們的企業(yè)管理者不要覺得自己企業(yè)已經不錯了，要向更高的標準看齊，努力做到“國內領先，國際一流”。

海外并購，要積極、慎重

對于企業(yè)來說，現(xiàn)在還面臨另外一個有爭議的誘惑，那就是海外并購，流行的說法叫抄底。最近，不論是我們的國有企業(yè)，還是民營企業(yè)，都有不少海外并購的行動或意圖。但這究竟是不是我們的機會?或說當前，機會是否成熟?還存在不同看法。

我個人認為，當前確實是一個并購的較好時機。第一是現(xiàn)在國際上的直接境外投資中，并購已占到80%以上。因為許多產品的生產能力已經飽和，沒必要再去建新廠，更加需要通過并購擴張;第二，中國的經濟已經發(fā)展到需要“走出去”的程度，我國企業(yè)應該在經濟全球化大潮中，提高國際競爭力;第三，由于金融危機，現(xiàn)在的資產價格相對比較低，而且西方一些原來的投資限制，也會相應松動。

但是，我們在看到機會的同時，依然要居安思危。畢竟，我國企業(yè)這幾年的海外并購道路走得并不很順利。我覺得最大的瓶頸，就是不了解對方的環(huán)境和有關的風險。我們往往用自己的主觀判斷來代替客觀情況。要知道，我們的并購是在對方的國家里、對方的土地上，我們如果不了解它的法律、對投資的規(guī)定、有關審查的程序，以及工會的作用等等，就無法真正去分析風險，而且也無法制定合適的對策。所以，我們必須做到知己知彼，才能做到雙贏，真正取得成功。但我不大贊成“抄底”的提法，因為那有點趁人之危的味道，難以實現(xiàn)雙贏。

其實，并購和撿便宜貨不一樣，如果你盲目并購，很可能你買來的東西沒有用，或者是廢品。你應該首先考慮:我并購的目的是什么?我在2001年和一些學者出了一本書，叫做《中國境外投資的戰(zhàn)略與管理》，書中就提到:一般來說，我們境外投資的目的，不外乎是繞開貿易壁壘、獲取戰(zhàn)略資源、取得先進技術、開拓海外市場等。那么你要做的這個并購，是不是符合你的目的?你有沒有能力買過來?管得好?退得出?這些問題恐怕才是最重要的。

因此，對準備在海外市場上通過并購獲取發(fā)展空間的中國企業(yè)，我的建議就是既要積極，又要慎重。

跨國并購是當前一個重要的趨勢，這不僅是為了提高我們自己的競爭力，參與經濟全球化進程，同時也是為了能夠使我們企業(yè)得到更好的發(fā)展。但一定要慎重。但我們不能因為有困難就不出征了，而是應該出征前做好準備;在出征的過程中，不斷總結經驗，吃一塹長一智。

最后，祝愿《中外管理》雜志越辦越好，能為我國企業(yè)提供更多新鮮、切實的管理智慧!同時，也祝愿我國廣大企業(yè)在“?！敝胁臁皺C”，“安”中思“?！?，在國際舞臺的錘煉中實現(xiàn)做強做大!