摘要：由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，其直接誘因是衍生金融工具的過(guò)度使用，危機(jī)后衍生金融工具及其會(huì)計(jì)計(jì)量問(wèn)題成為人們反思的焦點(diǎn)。我國(guó)實(shí)施不久的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將衍生金融工具納入表內(nèi)核算并引入了公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)，這對(duì)準(zhǔn)確地計(jì)量衍生金融工具的價(jià)值有著積極的意義。但它同時(shí)也帶來(lái)了不少問(wèn)題。對(duì)此，應(yīng)通過(guò)分別計(jì)量、明確標(biāo)注、增加明細(xì)、完善制度等辦法進(jìn)行改善。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；衍生金融工具；會(huì)計(jì)計(jì)量

中圖分類(lèi)號(hào)：F230 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006—3544(2009)06—0033—02

一、金融危機(jī)后需要對(duì)衍生金融工具進(jìn)行反思

2008年秋季以來(lái)，一場(chǎng)由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)肆虐全球。這次金融危機(jī)的直接誘因是衍生金融產(chǎn)品及其過(guò)度杠桿化，而制造和炒作這些金融衍生產(chǎn)品的證券公司則被認(rèn)為是罪魁禍?zhǔn)??！柏悹査沟恰焙汀叭R曼兄弟”這些如雷貫耳、呼風(fēng)喚雨華爾街多年的世界超級(jí)投資銀行在自己一手制造的危機(jī)中玩火自焚，率先倒下；參與衍生金融工具交易的機(jī)構(gòu)無(wú)一幸免，損失慘重，大量倒閉。衍生金融工具何以導(dǎo)致了這場(chǎng)全球性金融危機(jī)?留給世人不盡的反思。

衍生金融工具是從傳統(tǒng)金融工具中派生出來(lái)的一種金融交易工具。國(guó)際互換衍生協(xié)會(huì)對(duì)其是這樣描述的：“衍生性金融工具是有關(guān)交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)而互換現(xiàn)金流量的雙邊合約。合約到期時(shí)，交易者應(yīng)付對(duì)方的金額由商品、證券指數(shù)的價(jià)格來(lái)決定?；Q交易、遠(yuǎn)期交易、利率上限、利率下限等都由雙方協(xié)議確定。期貨和認(rèn)股權(quán)證則是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)衍生工具?！毖苌鹑诠ぞ哂幸韵绿卣鳎?1)波動(dòng)性，其價(jià)值隨著標(biāo)的價(jià)值的變動(dòng)而變動(dòng)；(2)杠桿性，衍生金融工具不需要交納合同所載的全部金額，只需交納少量保證金等費(fèi)用即可進(jìn)行交易。由此可知，衍生金融工具具有高風(fēng)險(xiǎn)，尤其是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不斷創(chuàng)新的金融工具越來(lái)越復(fù)雜，使用者的目的越來(lái)越偏離避險(xiǎn)保值功能而過(guò)度追求投機(jī)獲利。這使衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越高。衍生金融工具對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響越來(lái)越大，對(duì)金融市場(chǎng)正常運(yùn)行的威脅也越來(lái)越大。

正是由于衍生金融工具的復(fù)雜性和杠桿性，再加上全球金融市場(chǎng)監(jiān)管的松懈，導(dǎo)致了金融市場(chǎng)的過(guò)度泡沫化，在美國(guó)次貸危機(jī)的誘發(fā)下，脆弱的全球金融體系終于癱瘓，演變成全球性的金融危機(jī)。當(dāng)前，重要的不僅在于危機(jī)的拯救，而且在于危機(jī)后對(duì)衍生金融工具的全面反思?；诖耍疚闹貜臅?huì)計(jì)學(xué)角度，結(jié)合我國(guó)實(shí)施不久的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)衍生金融工具如何進(jìn)行行之有效的會(huì)計(jì)計(jì)量問(wèn)題進(jìn)行初步的探討。

二、我國(guó)衍生金融工具會(huì)計(jì)處理的現(xiàn)狀

以前我國(guó)對(duì)衍生金融工具的會(huì)計(jì)處理僅在表外披露，并未納入表內(nèi)核算。2006年2月財(cái)政部在頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)、23號(hào)、24號(hào)和37號(hào)中明確規(guī)定了對(duì)衍生金融工具的具體處理，將其納入了表內(nèi)核算。

根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，衍生金融工具可劃分為三類(lèi)進(jìn)行核算，即交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債、指定為以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)的計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或負(fù)債和套期工具。交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債為除以下之外的衍生金融工具：(1)被指定為有效套期工具的；(2)屬于財(cái)務(wù)擔(dān)保合同的；(3)在活躍市場(chǎng)沒(méi)有報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資，掛鉤并須通過(guò)交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生工具。

前兩類(lèi)在取得時(shí)以公允價(jià)值作為取得成本，第三類(lèi)即屬于套期保值的衍生金融工具滿(mǎn)足條件的運(yùn)用準(zhǔn)則規(guī)定的套期會(huì)計(jì)方法進(jìn)行處理。企業(yè)應(yīng)該按照公允價(jià)值對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，且不扣除將來(lái)處置該金融資產(chǎn)時(shí)可能的交易費(fèi)用。但是，下列情況除外：(1)持有至到期的投資以及貸款和應(yīng)收款項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法，按其攤余成本計(jì)量；(2)在活躍市場(chǎng)沒(méi)有報(bào)價(jià)其公允價(jià)值不可能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資，以及與該權(quán)益工具掛鉤的并需通過(guò)交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生金融資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)按成本計(jì)量。在后續(xù)計(jì)量中，套期工具形成的利得或損失屬于有效套期的部分直接確認(rèn)所有者權(quán)益，其中在處置境外經(jīng)營(yíng)時(shí)形成的，計(jì)入當(dāng)期損益；屬于無(wú)效套期的部分計(jì)入當(dāng)期損益。當(dāng)合同的權(quán)益或義務(wù)終止或符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)—金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》規(guī)定時(shí)進(jìn)行終止確認(rèn)。

三、我國(guó)衍生金融工具會(huì)計(jì)處理方法的利弊分析

現(xiàn)階段我國(guó)在衍生金融工具的會(huì)計(jì)處理上實(shí)現(xiàn)了重大改革。首先，突破了傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)要素定義，將衍生金融工具納入表內(nèi)核算；其次，發(fā)展了會(huì)計(jì)的計(jì)量基礎(chǔ)，引入公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)；而且，還創(chuàng)造性地提出了再次確認(rèn)的會(huì)計(jì)確認(rèn)方法。這對(duì)更準(zhǔn)確地計(jì)量衍生金融工具的價(jià)值有著積極的意義。首先，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，衍生金融工具在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中起著越來(lái)越重要的作用，它對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果也有極大的影響，因此，將其納入表內(nèi)核算是一種必然趨勢(shì)。其次，由于衍生金融工具的價(jià)值與市場(chǎng)密切相關(guān)，極具波動(dòng)性，采用歷史成本計(jì)量不能真實(shí)計(jì)量其價(jià)值，而用公允價(jià)值計(jì)量更符合實(shí)際。再次，衍生金融工具是在未來(lái)某一時(shí)期進(jìn)行交易，合約標(biāo)的在合約簽定后交易發(fā)生之前所發(fā)生的價(jià)格變化對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況會(huì)產(chǎn)生巨大的影響，因此對(duì)衍生金融工具的再確認(rèn)也是保證財(cái)務(wù)報(bào)表公允性和客觀性的重要手段之一。在這些方面的突破，使我國(guó)會(huì)計(jì)核算方法與國(guó)際慣例接軌，在一定程度上滿(mǎn)足了經(jīng)濟(jì)全球化的要求。

然而，衍生金融工具的處理方法好似一把“雙刃劍”，雖然現(xiàn)有方法在某些方面有所突破，但它同時(shí)也帶來(lái)了不少問(wèn)題，其在實(shí)施過(guò)程中面臨不少困難。具體有如下幾方面：

1，公允價(jià)值的確認(rèn)方面。公允價(jià)值是在公開(kāi)活躍市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)雙方在自愿平等的原則上的交易價(jià)格，但是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還處于初級(jí)階段，金融市場(chǎng)還不夠健全，有很大一部分金融工具的價(jià)值都不能從活躍市場(chǎng)上取得。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則又規(guī)定對(duì)不存在活躍市場(chǎng)的金融工具企業(yè)應(yīng)采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值，然而我國(guó)獨(dú)立的評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)尚不健全，該類(lèi)金融工具的公允價(jià)值在很大程度上依賴(lài)于會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷，這在一定程度上提供了操縱利潤(rùn)的空間。而且，即使是存在活躍市場(chǎng)的金融工具，由于我國(guó)金融市場(chǎng)的監(jiān)管不力，再加上信息的非對(duì)稱(chēng)性和道德風(fēng)險(xiǎn)等因素，其價(jià)值也不一定公允。

2，混合計(jì)量基礎(chǔ)的矛盾。將衍生金融工具納入報(bào)表核算后，表內(nèi)核算項(xiàng)目既有以歷史成本為計(jì)量基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)，又有以公允價(jià)值計(jì)量的數(shù)據(jù)。這造成計(jì)量口徑不一致，其經(jīng)濟(jì)意義也不一樣，納入同一報(bào)表內(nèi)勢(shì)必會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)告的可比性，影響會(huì)計(jì)信息使用者的決策。

3，確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的選擇。具體包括初始確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的選擇和再次確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的選擇。衍生金融工具是在未來(lái)時(shí)點(diǎn)發(fā)生的交易事項(xiàng)，在簽定合約時(shí)不需要或僅需要少量?jī)敉顿Y，但又能對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生較大影響。如果在簽訂合約時(shí)予以確認(rèn)，衍生金融工具在未來(lái)是否交易具有很大的不確定，但它又對(duì)未來(lái)有很大的影響；如果合同到期再次確認(rèn)不能反映企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)及收益，不利于報(bào)表使用者做決策。再者，衍生金融工具的價(jià)值波動(dòng)頻繁而且劇烈，何時(shí)進(jìn)行再確認(rèn)才能反映其真實(shí)情況也較難確定。

四、衍生金融工具會(huì)計(jì)處理的改進(jìn)建議

針對(duì)衍生金融工具在會(huì)計(jì)處理上存在的問(wèn)題，我們建議從以下幾個(gè)方面進(jìn)行改善：

1，分別計(jì)量。即對(duì)具有活躍市場(chǎng)的衍生金融工具按公允價(jià)值計(jì)量，不具活躍市場(chǎng)的衍生金融工具按歷史成本計(jì)量，并于每年末進(jìn)行減值測(cè)試復(fù)核其賬面價(jià)值。這樣更符合我國(guó)現(xiàn)階段金融市場(chǎng)尚不健全的特點(diǎn)，也可在一定程度上預(yù)防企業(yè)操縱利益，同時(shí)也增強(qiáng)了企業(yè)間的可比性。

2，明確標(biāo)注。將衍生金融工具納入核算時(shí)應(yīng)該按公允價(jià)值計(jì)量和歷史成本計(jì)量分別統(tǒng)計(jì)，清楚標(biāo)注出來(lái)，這樣會(huì)計(jì)信息使用者就可以對(duì)報(bào)表有更好的理解。

3，增加明細(xì)。對(duì)衍生金融工具的確認(rèn)應(yīng)在考慮成本效益的原則下，盡量縮短再確認(rèn)的時(shí)間間隔，使之更好地反映衍生金融工具的真實(shí)情況。最好適當(dāng)增加衍生金融工具明細(xì)表，詳細(xì)列示企業(yè)所持有的金融工具在一段時(shí)間內(nèi)不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，這樣就能動(dòng)態(tài)地反映衍生金融工具的價(jià)值。

4，完善制度。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，應(yīng)該汲取金融危機(jī)的教訓(xùn)，加強(qiáng)我國(guó)金融市場(chǎng)體制建設(shè)，完善市場(chǎng)監(jiān)管制度，增加會(huì)計(jì)人員的金融知識(shí)。只有將我國(guó)的市場(chǎng)機(jī)制完善了，才能更好地使用與衍生金融工具更具相關(guān)性的公允價(jià)值計(jì)量方法。才能更好地與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌。在進(jìn)行會(huì)計(jì)核算過(guò)程中，會(huì)計(jì)人員只有具備了豐厚的金融知識(shí)，才能洞悉每項(xiàng)衍生金融工具的實(shí)質(zhì)，才能更好地進(jìn)行職業(yè)判斷。