某種意義上說，金融危機為中國贏得了時間，以集中精力加快結構調整、解決國內核心問題。

在全球經濟一體化的今天，一國經濟已不可能完全脫離世界經濟體系而獨立運行。中國發(fā)生了雪災、地震、干旱等重大災難，內憂外患并沒有使人們質疑中國經濟的發(fā)展前景。但是，近期有些國外經濟學家認為美國“流動性泛濫”與中國“產品泛濫”導致全球經濟危機，這是典型的西方思維的產物。金融危機是美國監(jiān)管失誤造成的，高速增長的中國實體經濟為世界經濟的穩(wěn)定發(fā)展做出了重要貢獻，客觀上已經延遲了美國金融危機的爆發(fā)。

尋根溯源——是什么引發(fā)了金融危機?

尋根溯源，美國金融危機與經濟衰退的主要成因如下：

第一，脫離金本位的紙幣制度。貨幣一直就是為謀求國家利益而對他國實施貨幣強權與經濟控制的戰(zhàn)略工具。1944年簽訂的《布雷頓森林協(xié)定》，確立了美元作為全球儲備貨·幣的地位，而自1971年徹底告別國際金匯兌本位制之后，美聯(lián)儲為了美國在全球的經濟與政治地位，美國利用其世界貨幣的地位，隨意掠奪他國利益。因此，紙幣制度導致了國與國之間財富不正常、不公平的再分配。

第二，美國貿易逆差和財政赤字使世界經濟不平衡。美國是世界上消費最高和浪費最大的國家，也是政府支出最大的國家，其只需壟斷石油，發(fā)行美元，提供服務與技術創(chuàng)新就可以維持美國人的高消費與政府的高支出。美國的貿易逆差和財政赤字，一直被經濟學家稱為全球經濟不平衡根源性問題。

第三，美國持續(xù)多年的窮兵黷武使國力受損。海灣戰(zhàn)爭后，美國與阿拉伯世界的沖突一直不斷。在“911”事件后，美國對基地組織，發(fā)動伊拉克戰(zhàn)爭，企圖使用武力解決伊朗和朝鮮問題。最近俄羅斯的武力威脅又直至美國后院。常年軍備使美國耗費大量財力，美國軍事擴張戰(zhàn)略也加速了經濟的衰退。

第四，歐元體系引發(fā)美元失去交換媒介的貨幣功能。歐元流通后，迅速成為國際貿易中的結算貨幣以及非常有吸引力的儲備貨幣，這對美元的貨幣統(tǒng)治地位直接構成挑戰(zhàn)。失去交換媒介意義的美元在歐洲如同廢紙，因此龐大的歐元體系是美元加速貶值的誘因。

第五，利益驅動下“以毒攻毒”的美國救市模式。華爾街操作動機以美國利益為核心，其思維哲學以“還原論”為基礎，對局部問題采用局部處理的模式。每逢經濟衰退或經濟危機，美國政府就透支國家信用，向市場注入流動性，其后果是美元泛濫，造成資產價格泡沫。

身家盤點——優(yōu)勢與劣勢并存

某種意義上說，金融危機為中國贏得了和平發(fā)展的國際空間，打破了美國全球擴張，尤其是遏制中國戰(zhàn)略的整體部署；同時，為中國贏得時間，以集中精力加快結構調整、解決國內核心問題。如何應對此次危機是一件事關國家興衰、經濟利益和人民福祉的大事，中國究竟應當“獨善其身”還是“兼濟天下”，盤點身家之后才知優(yōu)勢與劣勢并存：

五大籌碼

第一，相對穩(wěn)定的經濟基礎。改革開放三十年來，國內生產總值年均增長9.7％，對外貿易年均增長17.4％，目前分別上升到世界第四位和第三位，人民生活總體實現(xiàn)了小康。

第二，制造業(yè)已經具備一定規(guī)模。自Z0世紀90年代以來，以制造業(yè)為主的中國經濟得到了長足發(fā)展，大約在在全球制造業(yè)中比重達到13％。根據華盛頓經濟咨詢機構Globallnsight預測，中國在全球制造業(yè)輸出中所占比例將達到17％，而美國將從2007年的20％下滑至2009年的16％，中國將于2009年超越美國成為全球最大的制造中心。

第三，具有知識與技能的勞動力。中國改革30年的經濟奇跡得益于國家普及教育與充沛的人力資源。據中國社科院人口與勞動經濟研究所統(tǒng)計，勞動力對中國經濟增長的貢獻率在26.8％。也就是說，僅僅人口紅利對經濟增長的貢獻率就達1／4強。

第四，農村改革發(fā)展政策使土地資產初具流動性。中國擁有豐富的土地資源，十七屆三中全會所通過的農村土地制度改革允許土地經營權流轉，增加土地資產價值。從宏觀角度看，土地經營權增值的直接結果是經濟體價值的增加。

第五，債券市場尚具潛力，財政政策具有操作空間。中國國債發(fā)行規(guī)模尚有空間，實施積極財政政策的回旋余地非常大。目前處在利率下行期間，物價漲幅穩(wěn)步回落，給政府發(fā)行國債提供一個好時機，集社會財富于國家重大項目，為民眾保值增值，提升政府抗擊金融風險的能力。

四大制約

第一，貨幣政策的操作空間有限。金融危機使人民幣升值成為必然趨勢，而中國外匯儲備中的美元部分，無疑將受到美元貶值的影響。此外，由于美國等發(fā)達國家連續(xù)降息，迫使中國壓縮貨幣政策的操作空間。如果中國繼續(xù)采取緊縮貨幣政策，則將增大人民幣升值的壓力，加速國際資本流入中國。

第二，流動性急劇下降的外匯儲備。眾所周知，外匯儲備投資的原則是安全第一，穩(wěn)健至上，比重分散，結構多元。中國投入美國“兩房”的金額高達3763億美元，擁有5000多億美國國債，兩者之和超過9000億美元。而此次危機已經使中國1.8萬億美元外匯儲備的流動性喪失了一半。沒有人可以預測美元的貶值空間以及金融危機將持續(xù)多久，因此對中國外匯儲備的盲目樂觀將導致國家戰(zhàn)略失誤。

第三，可持續(xù)經濟發(fā)展的多重瓶頸。占世界1／5人口的中國是加工大國，而非制造大國，人均國民生產總值排在世界100位之后。此外，中國在礦產資源方面非常匱乏，人均占有量僅為世界的3／5，水資源僅為1／4。石油儲量占世界2％，天然氣和鐵礦石分別為0.7％和9％，銅不足5％，鋁少于2％，幾乎不占任何優(yōu)勢。黃金儲備量亦然，截2003年12月份，我國黃金儲備量為600.3公噸，而美國則高達8135.4公噸，依據黃金儲量來看，我國也絕對不能接受所謂的“金本位”以及任何一個世界貨幣體系。

第四，保障就業(yè)、經濟增長與通貨膨脹的動態(tài)均衡。目前，中國的城鎮(zhèn)實際失業(yè)率在10％以上，如果貨幣政策的目標是提高就業(yè)和保證增長，則通貨膨脹不可避免?？疾熘袊Y構性價格上升的原因，不是總需求過高，更不是貨幣發(fā)行過多。

“十管齊下”——金融危機來臨時

中國應對此次金融危機帶來的影響，可以采取的策略和政策主要有以下幾點：

第一，慈善始于家，拯救迷失的中國股票市場。國有資產、私有資產與公有資產是三個截然不同的概念，國有企業(yè)上市是“公有化”而非“私有化”，更非國有資產流失。建議重新策劃股改方案，以配股或送股的形式徹底解決大小非問題，同時國有股全部移交國家社?；鸸芾?，以保證社會公平。

第二，積極創(chuàng)造外需，有條件地向發(fā)展中國家注入以人民幣為基準的流動性。全球經濟放緩，我國制造業(yè)的外部需求將有所減弱。在世界經濟蕭條之際，各國政府為了維護本國利益，必然實施貿易保護的措施和手段。由于政治、法律、道德與價值觀的差異，中國出口必將遭遇更多的困難。因此中國制造業(yè)必須尋找出口，必須實現(xiàn)升級：建議對擁有戰(zhàn)略資源的發(fā)展中國家，通過靈活的外交策略與經濟合作，以人民幣為基礎提供定向的貸款項目或產品與服務，這樣既可以創(chuàng)造外需，又可以幫助其渡過難關。

第三，逐步擴大多層次內需，而非僅限基礎設施。大規(guī)模的基礎設施投資，可能為國企壟斷與政府官員尋租創(chuàng)造機會，不可能有效地拉動內需。建議通過股權質押注資于中小型高科技企業(yè)，擴大社會保障體系范圍，開展農村基礎設施與職業(yè)教育等“普惠性”投資，調整經濟增長方式，減少對出口的依賴。

第四：實施資產歸屬國籍管理，防止隱形資產流失。中華人民共和國及其公民的資產，在金融危機中會不會加劇流失是拷問國家精英的標尺，建議在此非常時期，對擁有巨額資產的中國公民移居國外的狀況應當有所監(jiān)控與掌握。

第五，暫緩引入境外戰(zhàn)略投資者，限制國外虛擬資產與中國實體資產置換。與吸引國外戰(zhàn)略投資者相比，適當吸引國外精英來華工作更佳。在金融危機過后，成敗的標志是最終大規(guī)模收購其他國家的優(yōu)質資產，而不是大規(guī)模出售自己的優(yōu)質資產。

第六，提高中國評估機構的國際地位，保持話語權，避免境外評級機構惡評中國公司，導致中國資產縮水，國家利益受損。建議對境外評級機構搶灘中國市場、排擠國內評級機構的行為必須制止。

第七，收購境外科技類資產，提升科技產品競爭力。若時機選擇得當，可以低價收購一批國外科技類制造業(yè)資產，提升我國出口產品科技含量或品牌知名度，使中國產品的價位有所提升。建議通過收購生物科技、信息科技等生產技術以及西方發(fā)達國家向中國禁運的高科技產品。中國政府應當支持國內國有與民營企業(yè)，通過對外收購、兼并等渠道實現(xiàn)中國制造業(yè)的全球化布局。

第八，鼓勵金融創(chuàng)新業(yè)務，促進金融科技發(fā)展。目前國外銀行非利息收入達到20％以上，而中國銀行則為20％左右，在金融工程方面的差距之大可見一斑。建議鼓勵金融創(chuàng)新業(yè)務，引入衍生產品，創(chuàng)新與引入相結合，逐步投放中國市場。提升中國銀行業(yè)競爭力。

第九，加快完成從機構性監(jiān)管向功能性監(jiān)管的轉換。目前我國仍處在體制轉型期，適應國際形勢的國家金融體系尚未成型。我國機構性分業(yè)監(jiān)管由來已久，各金融監(jiān)管機構的數據無法分享、決策相互掣肘、政令不一致和管理結合部缺位一直是難以走出的監(jiān)管困境。而在混業(yè)經營的國際浪潮下，功能性監(jiān)管更加符合監(jiān)管工作的需要。

第十，人民幣應當崛起，參與國際貨幣權力的角逐。具有國際貨幣地位的債務國與沒有國際貨幣地位的債權國相比，前者比后者具有更大的操作空間。在1997年亞洲金融危機和此次華爾街金融危機中，中國政府的能力與風范贏得了亞洲國家的尊重與信任，人民幣的國際地位大幅度提升。值此千載難逢的機遇，中國應當以人民幣為基準提供流動性，逐步使人民幣成為全世界主要的儲備貨幣與結算貨幣，但同時注意，這不是要成為代幣的世界貨幣。