［摘 要］ 持有至到期投資是企業(yè)的一項(xiàng)重要的金融資產(chǎn)，持有至到期投資收益的計(jì)算比較復(fù)雜，本文主要介紹如何利用Excel建立持有至到期投資收益計(jì)算模型，以便財(cái)務(wù)人員快速準(zhǔn)確地計(jì)算出持有至到期投資收益。

［關(guān)鍵詞］ 持有至到期投資；投資收益；模型

［中圖分類號(hào)］F232；F275［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1673-0194（2009）01-0030-03

持有至到期投資是企業(yè)的一項(xiàng)重要的金融資產(chǎn)，它是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求對(duì)持有至到期投資按實(shí)際利率法進(jìn)行核算。在具體操作過(guò)程中，財(cái)務(wù)人員要先計(jì)算出實(shí)際利率，再根據(jù)實(shí)際利率計(jì)算各期的投資收益，其計(jì)算過(guò)程比較煩瑣。其實(shí)，在計(jì)算機(jī)廣泛應(yīng)用的今天，我們可以借助于計(jì)算機(jī)這種高效的數(shù)據(jù)處理工具，有效地解決持有至到期投資的計(jì)算問(wèn)題。

一、巧用Excel建立實(shí)際利率計(jì)算模型

按照最新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，計(jì)算持有至到期投資收益應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法，按攤余成本計(jì)量。要計(jì)算持有至到期投資收益，首先要計(jì)算出實(shí)際利率。實(shí)際利率是指將金融資產(chǎn)或金融負(fù)債在預(yù)期存續(xù)期間或適用的更短期間內(nèi)的未來(lái)現(xiàn)金流量，折現(xiàn)為該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債當(dāng)前賬面價(jià)值所使用的利率。對(duì)持有至到期投資而言，實(shí)際利率是使持有至到期投資未來(lái)收回的利息和本金的現(xiàn)值恰好等于持有至到期投資取得成本的折現(xiàn)率。通常計(jì)算實(shí)際利率時(shí)要進(jìn)行測(cè)算，查找年金現(xiàn)值系數(shù)表和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表后，采用插值法估算實(shí)際利率。這種手工計(jì)算的方法比較麻煩，Excel提供了IRR（）函數(shù)，可以幫助會(huì)計(jì)人員快速、準(zhǔn)確地計(jì)算出實(shí)際利率。具體方法如下：

首先，在Excel中建立一個(gè)工作簿，命名為“持有至到期投資核算”；

其次，構(gòu)建實(shí)際利率計(jì)算模型的框架，如圖1所示。

再次，輸入有關(guān)計(jì)算公式，具體如下：

在E3單元格中插入一個(gè)控件，其方法是：在“視圖—工具欄”菜單下選擇“窗體”，在窗體工具欄中選擇“組合框”后，在E3單元格處畫(huà)一組合框，雙擊組合框后，在數(shù)據(jù)源區(qū)域輸入“$A$3:$A$5”，在單元格鏈接區(qū)域輸入“E3”，在“下拉顯示項(xiàng)數(shù)”區(qū)域輸入“3”，然后確認(rèn)。

在C5單元格中輸入公式“=-F3”，在D6單元格中輸入利息公式“=IF（$E$3=1，IF（D4=$D$3，$B$3+$B$3*$C$3，$B$3*$C$3），IF（$E$3=2，IF（D4=$D$3*2，$B$3+$B$3*$C$3/2，$B$3*$C$3/2），IF（D4=$D$3，$B$3+$B$3*$C$3*$D$3，0））”，然后向右復(fù)制，可計(jì)算出各期的現(xiàn)金流量，如果付息期數(shù)多，向右繼續(xù)輸入期數(shù)和現(xiàn)金流量即可。

在G3單元格中輸入公式“=IRR（C5:H5）”，用來(lái)計(jì)算實(shí)際利率，用百分?jǐn)?shù)表示。如果付息次數(shù)增多，只需將函數(shù)的范圍加大即可。

持有至到期投資實(shí)際利率計(jì)算模型建好后，只要在相應(yīng)的單元格中輸入債券面值、票面利率、債券期限、初始投資金額，并選擇出付息頻率，計(jì)算機(jī)則自動(dòng)計(jì)算出實(shí)際利率。如果改變債券面值、票面利率和初始投資金額等參數(shù)，確認(rèn)后則計(jì)算出新的實(shí)際利率（需要注意的是，如果付息頻率為每半年一次，則計(jì)算出的實(shí)際利率為半年利率）。如果改變債券期限、付息頻率等，只需增加期數(shù)及相應(yīng)的現(xiàn)金流量即可。用這種方法計(jì)算實(shí)際利率，不僅方便快捷，而且準(zhǔn)確。

二、巧用Excel解決投資收益的計(jì)算問(wèn)題

進(jìn)行持有至到期投資核算時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際利率法分別計(jì)算出每期的應(yīng)收（計(jì)）利息、投資收益和每期應(yīng)攤銷的利息調(diào)整，然后進(jìn)行相應(yīng)的賬務(wù)處理。持有至到期投資通常分為分期付息、到期還本和到期一次還本付息等方式，不同的付息方式的投資收益計(jì)算也略有不同，下面分別建立不同的模型計(jì)算持有至到期投資收益。

1. 建立分期付息持有至到期投資收益的計(jì)算模型

如果所購(gòu)入的是分期付息、到期還本的債券，并準(zhǔn)備持有至到期，則應(yīng)將該債券作為持有至到期投資進(jìn)行核算。在持有該債券期間，每到付息期時(shí)，應(yīng)分別計(jì)算出它的應(yīng)收利息、投資收益以及本期應(yīng)攤銷的利息調(diào)整。應(yīng)收利息應(yīng)按照債券面值乘以相應(yīng)的票面利率來(lái)計(jì)算，投資收益則應(yīng)按照債券的攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算。

我們可以利用計(jì)算機(jī)建立投資收益的計(jì)算模型，方便快捷地計(jì)算出各期的投資收益。具體操作步驟如下：

首先，建立分期付息持有至到期投資收益計(jì)算模型的框架，如圖2所示。

其次，輸入計(jì)算公式，分別計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)。具體如下：

在B9單元格中輸入“=IF（$E$3=1，$B$3*$C$3，IF（$E$3=2，$B$3*$C$3/2，0））”，并將該單元格向下復(fù)制到B10:B13，計(jì)算出各期的應(yīng)收利息；

在C9單元格中輸入“=F3”，在C10單元格中輸入“=F9”，并向下復(fù)制到C11:C13，計(jì)算出各期的期初攤余成本；

在D9單元格中輸入“=C9*$G$3”，并向下復(fù)制到D10:D12，計(jì)算出各期的利息收入（即投資收益）；

在E9單元格中輸入“=ABS（B9-D9）”，并向下復(fù)制到E10:E12，計(jì)算出各期應(yīng)攤銷的利息調(diào)整；

在F9單元格中輸入“=IF（$F$3>$B$3，C9-E9，C9+

E9）”，并向下復(fù)制到F10：F12，計(jì)算出各期末的攤余成本；

在最后一期的期末攤余成本單元格F13中輸入“=B3”，在最后一期的利息調(diào)整單元格E13中輸入“=ABS（F3-B3）-SUM（E9:E12）”，計(jì)算出最后一期應(yīng)攤銷的利息調(diào)整；在最后一期的利息收入單元格D13中輸入“=IF（F3>B3，B13-E13，B13+E13）”，計(jì)算出最后一期確認(rèn)的利息收入，即最后一期應(yīng)確認(rèn)的投資收益。

2. 建立到期一次還本付息的持有至到期投資收益的計(jì)算模型

如果所購(gòu)入的是到期一次還本付息的債券，并將其作為持有至到期投資進(jìn)行核算，在持有該債券期間，應(yīng)于每個(gè)會(huì)計(jì)期末分別計(jì)算出債券的應(yīng)計(jì)利息、投資收益以及本期應(yīng)攤銷的利息調(diào)整，其具體計(jì)算方法與持有分期付息債券略有不同，其區(qū)別主要在于期末攤余成本的計(jì)算。下面簡(jiǎn)要說(shuō)明建立到期一次還本付息持有至到期投資收益的計(jì)算模型的方法。

首先，建立投資收益計(jì)算模型的框架，其實(shí)際利率可由實(shí)際利率計(jì)算模型得出，如圖3所示。

其次，輸入公式，計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)。具體公式輸入如下：

在B9單元格中輸入“=F3”，在B10單元格中輸入“=F9”，然后向下復(fù)制到B11：B13，計(jì)算出各期的期初攤余成本；

在C9單元格中輸入“=$B$3*$C$3”，并向下復(fù)制到C10:C13，計(jì)算出各期的應(yīng)計(jì)利息；

在D9單元格中輸入“=B9*$G$3”，并向下復(fù)制到D10:D13，計(jì)算出各期的利息收入，即投資收益；

在E9單元格中輸入“=ABS（C13-D13）”，并向下復(fù)制E10：E13，計(jì)算出各期應(yīng)攤銷的利息調(diào)整；

在F9單元格中輸入“=IF（$F$3>$B$3，B9+C9-E9，B9+C9+E9）”，并向下復(fù)制到F10:F13，計(jì)算出各期末的攤余成本。

如果擔(dān)心由于四舍五入造成利息調(diào)整最后一期不能全部攤銷的話，可以將最后一期的利息進(jìn)行調(diào)整，在E13單元格中輸入公式“=ABS（F3-B3）-SUM（E9:E12）”，在最后一期的利息收入單元格中輸入“=IF（F3>B3，C13-E13，C13+E13）”，分別計(jì)算出最后一期應(yīng)攤銷的利息調(diào)整和利息收入。

利用上述投資收益計(jì)算模型，財(cái)務(wù)人員只要根據(jù)實(shí)際情況輸入持有至到期投資的面值、票面利率、初始投資金額等參數(shù)，計(jì)算機(jī)則自動(dòng)計(jì)算持有至到期投資的各期收益，如果期限等參數(shù)變化，只需將上述模型進(jìn)行簡(jiǎn)單調(diào)整便可得出相應(yīng)結(jié)果，這大大方便了財(cái)務(wù)人員進(jìn)行持有至到期投資的核算和分析。

主要參考文獻(xiàn)

［1］ 韓良智. Excel在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用［M］. 北京：中國(guó)郵電出版社，2004.

［2］ 財(cái)政部會(huì)計(jì)資格評(píng)價(jià)中心. 中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)［M］. 北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2007.