[摘要]本文應(yīng)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)的改進(jìn)模型，建立適合公司并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)的DEA評(píng)價(jià)模型，采用2002年滬深證券市場(chǎng)的135個(gè)主并購(gòu)上市公司并購(gòu)事件樣本，利用改進(jìn)的DEA模型計(jì)算公司并購(gòu)前1年、并購(gòu)當(dāng)年和并購(gòu)后4年的并購(gòu)績(jī)效值，并通過(guò)分析并購(gòu)前后公司總體均值的變化情況，來(lái)分析公司并購(gòu)活動(dòng)對(duì)公司績(jī)效值的影響。研究結(jié)果表明，在我國(guó)，并購(gòu)對(duì)公司績(jī)效在短期內(nèi)具有一定的提升作用，而從長(zhǎng)期看，并購(gòu)績(jī)效值顯著下降，并購(gòu)是失敗的。