［摘要］本文通過對比EVA與BSC兩種績效評價方法，通過結(jié)合兩者形成優(yōu)勢互補，從而設(shè)計一種更能有效反映企業(yè)績效的評價體系。

［關(guān)鍵字］EVA；BSC；評價指標(biāo)

企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價是根據(jù)特定的指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)，采用科學(xué)的方法對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動及過程做出的一種價值判斷。隨著競爭壓力日益增大，單純利用財務(wù)指標(biāo)來衡量企業(yè)業(yè)績的傳統(tǒng)評價方法，已經(jīng)不能滿足企業(yè)管理者、股東以及利益相關(guān)者的需要。本文通過對經(jīng)濟增加值和平衡計分卡兩種績效評價體系理論描述，試圖將兩種方法結(jié)合起來。

一、EVA與BSC的相關(guān)概念

1． 經(jīng)濟增加值(EVA)的理論根源于剩余收益思想， 是建立在企業(yè)主體理論與經(jīng)濟學(xué)收益理論之上的。它是站在投資者即股東的角度，考察企業(yè)收益在扣除債務(wù)成本和權(quán)益資本成本后的資本增值能力， 是一種經(jīng)濟學(xué)意義上的利潤， 它體現(xiàn)了股東收益最大化的思想。其計算公式為：

EVA = 調(diào)整后的稅后經(jīng)營利潤- 資本投入額×加權(quán)平均資本成本率

EVA強調(diào)了一個理念：權(quán)益資本也有機會成本，也就是說，只有在經(jīng)營利潤超過了所有債務(wù)成本和權(quán)益成本時，才會為股東創(chuàng)造財富，才會產(chǎn)生真正意義上經(jīng)濟利潤。

2．平衡計分卡(BSC)除了傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)外，還包括了非財務(wù)指標(biāo)，它圍繞著財務(wù)、顧客、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長這四個方面對企業(yè)業(yè)績進行衡量和評價。其中，以“學(xué)習(xí)與成長”為核心，“內(nèi)部流程”是基礎(chǔ)，“客戶”是關(guān)鍵因素，“財務(wù)”是最終結(jié)果指標(biāo)。整個體系的構(gòu)建是在公司遠(yuǎn)景和戰(zhàn)略框架統(tǒng)領(lǐng)下完成的，為企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的實施和事后結(jié)果的評估提供了系統(tǒng)化的思路。

二、EVA與BSC的優(yōu)劣

三、基于EVA與BSC的績效評價體系的構(gòu)建

1．構(gòu)建體系框架

將EVA 置于評價體系的頂端， 處于BSC 中因果關(guān)系鏈的最終環(huán)節(jié)。利用BSC的前瞻性指標(biāo)：學(xué)習(xí)成長→內(nèi)部運行→客戶，制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，為EVA 增長進行服務(wù)?？梢酝ㄟ^對EVA指標(biāo)的分解和敏感性分析，找出企業(yè)價值的關(guān)鍵驅(qū)動因素，，將其他關(guān)鍵的財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)與EVA緊密結(jié)合在一起，形成一條貫穿企業(yè)各個方面及層次的因果鏈，構(gòu)成綜合EVA與BSC的績效考評系統(tǒng)。

2．評價指標(biāo)的設(shè)定

整個體系的設(shè)計基于BSC框架，并把EVA這一財務(wù)的核心因素作為整個因果關(guān)系的最終結(jié)果；針對客戶，內(nèi)部運營以及學(xué)習(xí)與成長前瞻性指標(biāo)制定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，形成長期核心競爭力，同時利用這三方面指標(biāo)的反饋信息綜合評定企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。具體指標(biāo)設(shè)置如下：

(1) 財務(wù)方面

層指標(biāo)設(shè)置以EVA為主，包括EVA指標(biāo)： 凈資產(chǎn)EVA率=EVA值／凈資產(chǎn)總額、 銷售EVA率=EVA值／銷售收入、 總資產(chǎn)EVA率=EVA值／年平均總資產(chǎn)額、 為EVA增長率=(本年EVA—前年EVA)／前年EVA值。

層指標(biāo)以償債能力指標(biāo)： 速動比率=速動資產(chǎn)／流動資產(chǎn)、 短期現(xiàn)金債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量／平均流動負(fù)債、 資產(chǎn)負(fù)債率=年平均負(fù)債總額／年平均資產(chǎn)總額；營運能力指標(biāo)： 存貨周轉(zhuǎn)率=年銷售成本總額／年平均存貨、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=年銷售收入凈額／年平均應(yīng)收賬款額、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售凈額／年平均總資產(chǎn)額， 銷售收入增長額=(本年銷售收入—前年銷售收入)／前年銷售收入。

(2)客戶

層指標(biāo)的設(shè)置主要為了評價客戶對企業(yè)的產(chǎn)品、服務(wù)等的滿意程度，計算市場占有度以及企業(yè)的未來發(fā)展?jié)摿Α０ㄊ袌龅匚唬?市場占有率、；顧客： 顧客滿意度、 顧客保持率。這組指標(biāo)主要依靠問卷調(diào)查的形式獲取數(shù)據(jù)，其大小直接反應(yīng)公司產(chǎn)品銷售的發(fā)展?fàn)顩r。

(3)內(nèi)部運營

層指標(biāo)主要用于評價企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)運營的情況，針對企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)，資產(chǎn)狀況進行分析，包括運營流程能力： 良性資產(chǎn)比率、 庫存產(chǎn)品平均成本率、 按時完工率、 非劣質(zhì)產(chǎn)品率、 安全生產(chǎn)率等。數(shù)據(jù)的獲取主要來自企業(yè)內(nèi)部調(diào)查，其大小反映企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理狀況，以及內(nèi)部員工的工作效率。

(4)學(xué)習(xí)與成長

層指標(biāo)主要用于評價企業(yè)基于以人為本的倫理理念狀況，反映企業(yè)對現(xiàn)代管理的認(rèn)識程度，包括員工培訓(xùn)情況： 人均培訓(xùn)費、 總體培訓(xùn)效果， 技能水平提高度；員工態(tài)度： 工資增長率、 合理建議參與度， 個人滿意度。

3．指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值的選取

確定標(biāo)準(zhǔn)值 (i=1，2…25)。標(biāo)準(zhǔn)值的確定，應(yīng)該以各個不同的行業(yè)的特點和企業(yè)所在的區(qū)域環(huán)境為基礎(chǔ)，既要反映其動態(tài)變化，又不能脫離實際情況。標(biāo)準(zhǔn)值可以定為各指標(biāo)指數(shù)的歷史最好水平或一定時期的歷史均值；也可以是基期水平或某區(qū)域的平均水平；能夠突出反應(yīng)行業(yè)特點的，也可以選取行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水平加以確定。

4．指標(biāo)無量綱化

由于各指標(biāo)的形式、量綱和數(shù)量級不同，所以需要進行無量綱化處理，本文采用直線型無量綱化方法，同時，為了避免指標(biāo)間的相互替代，規(guī)定凡是單項指數(shù)超過100%的，均以100%計算。

各層指標(biāo)均可以直接測算該層次績效成果，并可以在高一層指標(biāo)值未計算出之前，根據(jù)下一層次已知指標(biāo)和該層綜合預(yù)估值預(yù)測其相應(yīng)的績效評分，從而企業(yè)可以根據(jù)具體情況進行戰(zhàn)略調(diào)整，使企業(yè)的績效效果達到更佳的效果。

四、小結(jié)

企業(yè)長期的生存和發(fā)展需要一個貫通始終的業(yè)績評價框架。與作為兩種業(yè)績評價方法，各自有其自身的利弊。從它們各自的特點進行分析，結(jié)合兩者各自特點，使其優(yōu)勢互補，從而達到對企業(yè)更全面的評價效果。

主要參考文獻

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