國(guó)際金融體系改革和中國(guó)的對(duì)策

編者按:9月25日，當(dāng)G20金融峰會(huì)正在美國(guó)匹茲堡舉行的時(shí)候，部分國(guó)際金融學(xué)者聚集外交學(xué)院，討論了金融危機(jī)后的國(guó)際金融體系以及中國(guó)如何應(yīng)對(duì)的話題。雖然隨后發(fā)布的G20金融峰會(huì)公報(bào)和后來(lái)召開的國(guó)際貨幣基金組織與世界銀行年會(huì)對(duì)加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管、提高新興國(guó)家在IMF等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的投票權(quán)和發(fā)言權(quán)等作出了承諾，但應(yīng)當(dāng)看到國(guó)際金融體系改革仍將是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。危機(jī)后，國(guó)際金融格局如何變化，國(guó)際金融體系改革將如何進(jìn)行，中國(guó)如何有效地推動(dòng)國(guó)際金融體系改革，這些戰(zhàn)略性議題也將是需要長(zhǎng)期思考的。會(huì)議由本刊副主編，外交學(xué)院國(guó)際金融系主任歐明剛主持，外交學(xué)院院長(zhǎng)助理江瑞平教授作了總結(jié)并致謝。下面將學(xué)者的主要觀點(diǎn)摘要整理如下，需要說(shuō)明的是整理稿未經(jīng)本人審閱，學(xué)者本人的觀點(diǎn)并不代表所在單位也并不必然代表本刊觀點(diǎn)。

參會(huì)人員:

王自力中國(guó)人民銀行研究生部部務(wù)委員會(huì)副主席

張禮卿中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)

賀力平北京師范大學(xué)金融系主任

魏加寧國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部副部長(zhǎng)

苑德軍中國(guó)銀河證券公司高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家

潘文星財(cái)政部國(guó)際司對(duì)外關(guān)系二處處長(zhǎng)

溫彬中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所《國(guó)際金融研究》執(zhí)行主編

余維彬中國(guó)社科院金融研究所國(guó)際金融研究室主任

張春子中信銀行規(guī)劃發(fā)展部總經(jīng)理

趙慶明中國(guó)建設(shè)銀行中國(guó)投資學(xué)會(huì)秘書處處長(zhǎng)

栗志剛北京市人民政府金融局副局長(zhǎng)

江瑞平外交學(xué)院院長(zhǎng)助理

歐明剛外交學(xué)院國(guó)際金融系主任

危機(jī)使國(guó)際金融發(fā)生哪些變化?

賀力平:國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以后，國(guó)際金融監(jiān)管政策出現(xiàn)了大幅度的調(diào)整。首先，金融監(jiān)管的范圍大幅度擴(kuò)大，包括對(duì)沖基金、私人股權(quán)基金在內(nèi)都將納入金融監(jiān)管范圍，對(duì)一些傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，尤其資本市場(chǎng)非?；钴S的投資銀行的監(jiān)管政策也將發(fā)生變化。其次，對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行機(jī)構(gòu)資本金要求將大幅度提高，有關(guān)資本金的概念也將進(jìn)一步細(xì)化，巴塞爾新資本協(xié)議(Ⅱ)中關(guān)于資本金監(jiān)管的要求將面臨一場(chǎng)更新。最后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身也將面臨調(diào)整。過(guò)去十年間，世界范圍內(nèi)流行的分工是中央銀行專注于貨幣政策，然后不同行業(yè)的金融機(jī)構(gòu)分別隸屬于不同的專業(yè)化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。這種監(jiān)管劃分模式有其合理性，但是此次國(guó)際金融危機(jī)表現(xiàn)出的問(wèn)題是在這種監(jiān)管模式下，尤其對(duì)于大型金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管者和監(jiān)管對(duì)象在某種程度上容易成為利益共同體，因而監(jiān)管的部分作用在一定程度上被弱化。比如說(shuō)美國(guó)投資銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)美國(guó)證券交易委員會(huì)，在防范金融危機(jī)的過(guò)程當(dāng)中發(fā)揮的作用就非常有限。 歐明剛:我們還需要觀察的是危機(jī)后全球金融版圖的力量對(duì)比是否發(fā)生了明顯的變化，而且這種變化是否具有某種趨勢(shì)性。這需要認(rèn)真研判，因?yàn)槭玛P(guān)我們的金融機(jī)構(gòu)如何作出進(jìn)一步的國(guó)際化反應(yīng)，我們國(guó)家如何在國(guó)際金融體系改革中出牌。全球金融力量中，以目前按市值來(lái)衡量的金融實(shí)力中，歐美的金融力量是在下降，但新興國(guó)家與其距離還有多大，這種變化是一去不返了，還是可逆轉(zhuǎn)的，這些都需要更加深入和系統(tǒng)地分析。這應(yīng)當(dāng)是我們金融戰(zhàn)略布局和推進(jìn)與參與國(guó)際金融體系改革的起點(diǎn)。

現(xiàn)行國(guó)際金融體系的弊端在哪里?

張禮卿:現(xiàn)行國(guó)際金融體系的缺陷主要存在于兩個(gè)方面:

第一個(gè)方面是以美元為主導(dǎo)的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系。這個(gè)問(wèn)題由來(lái)已久，由主權(quán)國(guó)家的貨幣作為國(guó)際儲(chǔ)備及結(jié)算貨幣，其內(nèi)在缺陷在于，貨幣發(fā)行國(guó)要不斷發(fā)行貨幣以滿足不斷增長(zhǎng)的國(guó)際貿(mào)易及投資活動(dòng)要求，還要保持這種貨幣幣值的穩(wěn)定，二者是存在沖突的。因此，在以一個(gè)國(guó)家的主權(quán)國(guó)幣作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的國(guó)際金融體系里，金融危機(jī)的發(fā)生是不可避免的。布雷頓森林體系瓦解以后，美國(guó)在國(guó)際金融體系中的地位一度下降，但仍處于主導(dǎo)地位，這種由美元主導(dǎo)的國(guó)際儲(chǔ)備體系，除了定期地會(huì)引發(fā)金融危機(jī)，特別是國(guó)際收支危機(jī)以外，現(xiàn)在還面臨一個(gè)特別重要的問(wèn)題是作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)的美國(guó)的貨幣政策，很少受到實(shí)質(zhì)性的約束。當(dāng)然從理論上講，美國(guó)不可能任意地去改變其貨幣政策，但是客觀上，在美元爆發(fā)性貶值或者美元貨幣危機(jī)發(fā)生之前，美國(guó)貨幣政策的外部環(huán)境是相對(duì)寬松的，它比任何一個(gè)非國(guó)際儲(chǔ)備貨幣國(guó)家的貨幣政策都要寬松得多，這也是為什么這次全球金融危機(jī)會(huì)爆發(fā)得這么嚴(yán)重的原因之一。

第二個(gè)方面是國(guó)際貨幣基金組織治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重缺陷。1973年布雷頓森林體系瓦解之后，固定匯率退出歷史舞臺(tái)，但國(guó)際貨幣基金組織作為布雷頓森林體系的遺留物保存下來(lái)，通過(guò)監(jiān)察貨幣匯率和各國(guó)貿(mào)易情況，以及提供技術(shù)和資金協(xié)助，確保全球金融制度運(yùn)作正常。應(yīng)當(dāng)說(shuō)其在維護(hù)匯率穩(wěn)定以及處理國(guó)際金融危機(jī)等方面還是發(fā)揮了積極作用的。但是另一方面，它的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)存在很大的缺陷，主要在于這個(gè)機(jī)構(gòu)完全由少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家特別是美國(guó)操縱，這個(gè)機(jī)構(gòu)不能反映或者說(shuō)很少能反映發(fā)展中國(guó)家的利益，發(fā)展中國(guó)家在這個(gè)機(jī)構(gòu)中缺乏足夠的發(fā)言權(quán)。每次經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生時(shí)，IMF對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)性的監(jiān)督。比如說(shuō)像美國(guó)這樣的金融危機(jī)，我相信在合理的制度框架下，早就應(yīng)該受到警告和約束，但是顯然IMF根本約束不了美國(guó)，只能約束發(fā)展中國(guó)家。

魏加寧:如果從一國(guó)的金融安全網(wǎng)來(lái)看，最核心的內(nèi)容有三個(gè)，我們稱之為三大支柱，或者三道紡線。第一道為審慎的金融監(jiān)管，第二道是最后貸款人制度，第三道為存款保險(xiǎn)。在這個(gè)理論框架下觀察一下當(dāng)今的國(guó)際金融體系，從國(guó)際金融體系的安全網(wǎng)來(lái)看，就會(huì)發(fā)現(xiàn)它存在著嚴(yán)重的缺陷。

第一，最后貸款人的功能很不完善。要完善這一功能目前面臨三種模式選擇，第一種也是最理想的是成立一個(gè)世界性的中央銀行，目前看這只能成為一個(gè)遙遠(yuǎn)的目標(biāo)，第二是基于G20之類的峰會(huì)，在一定范圍內(nèi)建立準(zhǔn)國(guó)際中央銀行這樣一個(gè)體系。但由于類似G20這樣的峰會(huì)對(duì)成員國(guó)沒(méi)有一個(gè)約束機(jī)制，也沒(méi)有明確的游戲規(guī)則，因此目前也還不成熟。最后就是在現(xiàn)有的框架下對(duì)國(guó)際金融體系進(jìn)行改革，在這一改革中，中國(guó)應(yīng)積極追求國(guó)家利益的最大化。

第二，綜合性監(jiān)管難以落實(shí)。目前國(guó)際上有國(guó)際清算銀行、國(guó)際證券委員會(huì)組織、國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)等等機(jī)構(gòu)，其功能不實(shí)，不能進(jìn)行跨國(guó)監(jiān)管。未來(lái)面臨的問(wèn)題就是不斷完善這些組織的功能，強(qiáng)化組織功能，并賦予其跨國(guó)監(jiān)管的職能。

第三，存款保險(xiǎn)缺乏協(xié)調(diào)。目前國(guó)際存款保險(xiǎn)協(xié)會(huì)功能較弱。金融危機(jī)爆發(fā)以后，各國(guó)對(duì)本國(guó)的存款保險(xiǎn)制度都進(jìn)行了相應(yīng)的修改，國(guó)際存款保險(xiǎn)協(xié)會(huì)并沒(méi)有起到一個(gè)統(tǒng)一協(xié)調(diào)各國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的功能。未來(lái)也應(yīng)考慮將國(guó)際存款保險(xiǎn)協(xié)功能做實(shí)，使其成為各國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，這樣就對(duì)各國(guó)存款保險(xiǎn)支柱增加了一層保障。

國(guó)際金融體系改革主要的內(nèi)容是什么?

王自力:當(dāng)務(wù)之急是監(jiān)管和制約美國(guó)對(duì)美元的投機(jī)。是什么導(dǎo)致這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，可能不用花心思尋找就知道，總根源:美國(guó)全球霸權(quán)，以及現(xiàn)存的有利于維護(hù)發(fā)達(dá)國(guó)家的規(guī)則;打手:華爾街投資銀行和信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，加上美國(guó)商業(yè)銀行;總司令:美國(guó)政府和財(cái)政部;總參謀長(zhǎng):美聯(lián)儲(chǔ);手段:超限戰(zhàn);方式:媒體、信息系統(tǒng)、價(jià)值觀、軍事威懾，金融穿插與軍事騷擾，信息窒息?？偠灾斐晌C(jī)的是現(xiàn)代金融制度和金融企業(yè)以及作為現(xiàn)代金融附屬的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，是極度放大的虛擬產(chǎn)業(yè)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的杠桿比率，是擴(kuò)張的流動(dòng)性。但是，截至目前，我們看到誰(shuí)受懲罰了嗎?沒(méi)有，它們依舊獲得美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)輸送給這些投資銀行源源不斷的美元獎(jiǎng)勵(lì)，鼓勵(lì)它們?cè)谶@條路上繼續(xù)走下去，只有這樣才能讓新型經(jīng)濟(jì)體崩潰而臣服于舊的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序，這恐怕才是全球危機(jī)的實(shí)質(zhì)。所以，目前新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家必須團(tuán)結(jié)起來(lái)，當(dāng)務(wù)之急是應(yīng)設(shè)計(jì)出一個(gè)真正代表人類整體金融和經(jīng)濟(jì)利益的機(jī)制，讓美元重新上“錨”，同時(shí)鼓勵(lì)歐元和人民幣甚至別的貨幣與美元競(jìng)爭(zhēng)，從而真正監(jiān)管和制約美國(guó)對(duì)美元

的投機(jī)。

張禮卿:現(xiàn)行的國(guó)際金融體系需要改革，并且也引起了國(guó)際社會(huì)的高度重視，但是我們對(duì)改革國(guó)際金融體系成效的前景還需要抱審慎樂(lè)觀的態(tài)度。應(yīng)該講，在短期內(nèi)國(guó)際金融體系不會(huì)發(fā)生根本性的改變，創(chuàng)建超主權(quán)貨幣這個(gè)設(shè)想是好的，但是實(shí)施起來(lái)有很大困難，這在很大程度上取決于少數(shù)大國(guó)之間的政治磋商。所以在未來(lái)更可能的是構(gòu)建一種多元的儲(chǔ)備貨幣結(jié)構(gòu)，在這個(gè)多元的儲(chǔ)備貨幣結(jié)構(gòu)中，美元的地位會(huì)逐漸下降，歐元會(huì)逐漸上升，也可能在二十年，三十年以后，人民幣也會(huì)有一定的機(jī)會(huì)。

苑德軍:國(guó)際金融體系改革大體涉及三個(gè)方面問(wèn)題:第一是國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的改革，即在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)當(dāng)中如何增加發(fā)展中國(guó)家的話語(yǔ)權(quán)，使這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增長(zhǎng)和在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)當(dāng)中的話語(yǔ)權(quán)相匹配。第二是國(guó)際金融監(jiān)管體系的改革。本次金融危機(jī)爆發(fā)的重要原因之一就是監(jiān)管出了問(wèn)題，未來(lái)應(yīng)該思考如何加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管的協(xié)作和協(xié)調(diào)，在制度規(guī)則建設(shè)上，在金融監(jiān)管的國(guó)際合作上，采取一些強(qiáng)有力的措施。三是如何改革現(xiàn)存國(guó)際貨幣體系，這也是國(guó)際金融體系改革的核心內(nèi)容。

趙慶明:雖然也有人認(rèn)為國(guó)際貨幣體系改革不是當(dāng)前的一個(gè)主要問(wèn)題或者說(shuō)是一個(gè)可以操作的問(wèn)題，但是無(wú)論是布雷頓森林體系的提出還是這個(gè)體系的崩潰，乃至上世紀(jì)70年代末的兩次石油危機(jī)，拉美和東南亞金融危機(jī)等等，每次出現(xiàn)大的國(guó)際金融危機(jī)時(shí)，國(guó)際貨幣體系改革都是當(dāng)時(shí)一個(gè)非常重要的一個(gè)議題。我個(gè)人認(rèn)為國(guó)際金融體系的核心問(wèn)題還是國(guó)際貨幣體系，雖然國(guó)際金融體系包括國(guó)際金融監(jiān)管、市場(chǎng)建設(shè)以及貨幣體系三個(gè)方面的內(nèi)容，但貨幣體系是核心。對(duì)國(guó)際貨幣體系的改革是國(guó)際金融體系改革不可回避的內(nèi)容。

改革國(guó)際貨幣體系有幾種模式，一種是由黃金充當(dāng)國(guó)際貨幣，或者說(shuō)恢復(fù)金本位制。但是金本位制早就注定是不可行的，諸如能源本位、石油本位和金本位并無(wú)實(shí)質(zhì)性差別也行不通。第二是多元儲(chǔ)備貨幣的模式，取消美元一幣獨(dú)大國(guó)際儲(chǔ)備貨幣模式，由美元，歐元、日元乃至人民幣、盧布均攤國(guó)際儲(chǔ)備貨幣職能。幾何上說(shuō)三角形是最穩(wěn)定的，但是政治上三角形卻是最不穩(wěn)定的，政治上一定要一股獨(dú)大。經(jīng)濟(jì)學(xué)有“勝者全得”理論，日元在其最盛的時(shí)期，在國(guó)際發(fā)揮儲(chǔ)備中的比重是6%左右，現(xiàn)在降至3%，美元的比重一直變化不大，目前份額是在65%左右。美元的地位還是難以抗衡，雖然我們希望人民幣也能夠成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，但要取決于別國(guó)的接受度。多元儲(chǔ)備貨幣模式一方面取決于美國(guó)，另一方面還取決于其他國(guó)家的便利和使用習(xí)慣，因此選擇多元儲(chǔ)備貨幣這種國(guó)際貨幣體系改革模式也很難。第三種模式為建立超主權(quán)貨幣。這一主張?jiān)诓祭最D森林體系建立的之初時(shí)凱恩斯提出過(guò)，采取這種模式的問(wèn)題在于超主權(quán)貨幣由誰(shuí)來(lái)發(fā)行，鑄幣稅怎么分享，目前看也不具有可行性。因此目前上述三種改革模式哪一種都很難。

改革國(guó)際金融體系的阻力是什么?

苑德軍:國(guó)際貨幣體系改革是國(guó)際金融體系改革的核心內(nèi)容。改革國(guó)際貨幣體系就是要改革以美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的體系。應(yīng)該說(shuō)這一改革目前難度很大，甚至在十年之內(nèi)難以看到明顯的進(jìn)展。原因在于美國(guó)目前仍然是世界上綜合實(shí)力最強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)體，其次短期內(nèi)很難有一種貨幣可以取代美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣，最后美元作為國(guó)際本位幣給美國(guó)帶來(lái)巨大的政治和經(jīng)濟(jì)利益，美國(guó)不會(huì)主動(dòng)放棄這一優(yōu)勢(shì)。世界上的其他經(jīng)濟(jì)體目前均難以同美國(guó)相抗衡。但是作為一個(gè)目標(biāo)，多元化國(guó)際貨幣體系取代單一國(guó)際貨幣體系對(duì)于國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的穩(wěn)定是有好處的。

潘文星:在我看來(lái)，此次金融危機(jī)，其表象是金融危機(jī)，實(shí)際已經(jīng)發(fā)展成全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但目前并沒(méi)有發(fā)展成為貨幣危機(jī)。正是由于這一點(diǎn)，導(dǎo)致目前對(duì)國(guó)際貨幣體系進(jìn)行改革的動(dòng)力不足，要使得國(guó)際貨幣體系改革有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，還必須要有一次國(guó)際貨幣危機(jī)作為推動(dòng)。 溫彬:國(guó)際金融體系的多元化取決于世界經(jīng)濟(jì)模式是否轉(zhuǎn)變。首先未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)模式，能否真正實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變。比如現(xiàn)在都提到中國(guó)增加消費(fèi)減少儲(chǔ)蓄，如果不能轉(zhuǎn)變我們是不是會(huì)回到過(guò)去的增長(zhǎng)模式。未來(lái)兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否強(qiáng)勁復(fù)蘇，很大程度上寄希望于出口，下半年到明年出口好了經(jīng)濟(jì)就增長(zhǎng)了，這事實(shí)上和我們過(guò)去的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式還是一樣的。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)就寄希望于增加儲(chǔ)蓄，實(shí)際上美國(guó)的儲(chǔ)蓄率從過(guò)去的負(fù)儲(chǔ)蓄已經(jīng)提高到8%，未來(lái)美國(guó)如果繼續(xù)增加儲(chǔ)蓄減少消費(fèi)，那么不僅是對(duì)亞洲的新興市場(chǎng)國(guó)家，對(duì)日本德國(guó)這樣的國(guó)家也構(gòu)成一個(gè)很大的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力。我們看到過(guò)去全球二十年高速發(fā)展，“金磚四國(guó)”的崛起，是在于有美國(guó)這樣的經(jīng)濟(jì)體吸收了新興市場(chǎng)包括日本、德國(guó)這樣生產(chǎn)型國(guó)家的產(chǎn)能，下一步中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否會(huì)重新走到靠出口拉動(dòng)的模式，美國(guó)在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)以后是否再次回到負(fù)債消費(fèi)的擴(kuò)張模式，這是決定未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)命運(yùn)的一個(gè)很重要的基礎(chǔ)，如果這個(gè)模式不變，那么談?wù)搰?guó)際金融體系的多元化也是沒(méi)有意義的。

第二，是什么導(dǎo)致了危機(jī)?我們都批評(píng)美元的霸權(quán)導(dǎo)致了全球的危機(jī)，解決的辦法就是去約束美元。事實(shí)上外部力量是很難約束美元的，美元是受美聯(lián)儲(chǔ)的政策約束，美聯(lián)儲(chǔ)從格林斯潘上臺(tái)以后，就已經(jīng)向市場(chǎng)傳遞了明確的信號(hào)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式通過(guò)高杠桿化的負(fù)債模式，形成資產(chǎn)泡沫，并用資產(chǎn)泡沫來(lái)引領(lǐng)消費(fèi)的擴(kuò)張。資產(chǎn)價(jià)格或者經(jīng)濟(jì)泡沫破滅了，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)通過(guò)濫發(fā)貨幣的方式把資產(chǎn)再催起來(lái)，這一政策一直沿用至今，只要美國(guó)經(jīng)濟(jì)需要，就會(huì)不斷的印美元來(lái)挽救經(jīng)濟(jì)。盡管中國(guó)沒(méi)有說(shuō)是執(zhí)行超寬松貨幣政策，但是信貸超歷史記錄的增幅，表明我們的政策和美國(guó)的貨幣政策是如出一轍的，都執(zhí)行的是一種寬松的貨幣政策，依靠資產(chǎn)價(jià)格泡沫來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。我們現(xiàn)在不好確定商業(yè)銀行是否會(huì)出現(xiàn)新的次貸危機(jī)，我們個(gè)貸首付的降低，利率的降低，和美國(guó)當(dāng)年如出一轍，如果是這樣的話，現(xiàn)在救市的策略會(huì)引起下一次更大的危機(jī)出現(xiàn)。

中國(guó)在國(guó)際金融體系改革中擔(dān)當(dāng)什么樣的角色?

張禮卿:國(guó)際金融體系改革給中國(guó)帶來(lái)一定的機(jī)遇。國(guó)際貨幣基金組織在2011年面臨一些制度性安排的定期調(diào)整，其中包括份額的調(diào)整以及特別提款權(quán)的貨幣定值結(jié)構(gòu)的調(diào)整。IMF的總裁凱恩也表示在2011年份額調(diào)整過(guò)程中中國(guó)的份額將有最大程度的提高，目前中國(guó)在IMF中的份額排在第六位，2011年之后極有可能超過(guò)法國(guó)和英國(guó)。屆時(shí)整個(gè)發(fā)展中國(guó)家的份額將會(huì)提升五個(gè)百分點(diǎn)，在五個(gè)百分點(diǎn)中中國(guó)可能得到其中的一到二個(gè)百分點(diǎn)。如果情況果真如此，中國(guó)在整個(gè)國(guó)際金融體系中的地位將有所提升，整個(gè)發(fā)展中國(guó)家在世界金融體系的地位也有所改善，但情況能否得到根本性改變，其根本原因在于美國(guó)在IMF中擁有一票否決權(quán)。按照國(guó)際貨幣基金組織的規(guī)則，重大的事情都要85%以上的投票通過(guò)，美國(guó)一家占了17%，這意味著沒(méi)有美國(guó)的同意任何時(shí)候都不可能達(dá)到85%，所以這個(gè)規(guī)則如果不改，IMF就不會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。要改變這種狀況只有兩種可能，一是美國(guó)主動(dòng)放棄部分份額，即放棄一票否決權(quán)，二是改變IMF的議事規(guī)則，將85%的通過(guò)率調(diào)整到70%或75%。二者中的任何一個(gè)都能使IMF在權(quán)利分配機(jī)制中產(chǎn)生重大的變革，但是否能實(shí)現(xiàn)目前還很難說(shuō)。

目前國(guó)際金融貨幣體系是有嚴(yán)重缺陷，改革任重道遠(yuǎn)，對(duì)待這個(gè)改革，中國(guó)應(yīng)積極參與，目前我們主要能做的是創(chuàng)造人民幣國(guó)際化的條件:包括加快我們金融市場(chǎng)的發(fā)展建設(shè)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，逐漸推動(dòng)資本賬戶的進(jìn)一步開放;在亞洲金融貨幣框架中間發(fā)揮更加積極的作用;在國(guó)際貨幣金融體系IMF改革這些事情上，表現(xiàn)出更加積極的姿態(tài)。

賀力平:從中國(guó)的角度出發(fā)，在全球金融體系改革中需要處理好兩個(gè)方面的關(guān)系。一個(gè)是區(qū)域，另一個(gè)是全球。所謂處理好全球的關(guān)系，就是中國(guó)要積極參與和推動(dòng)世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織的改革，但是另一方面我們也要注意，在推進(jìn)全球金融體系改革，推進(jìn)人民幣國(guó)際化，推進(jìn)中國(guó)金融國(guó)際化等事物時(shí)，還要想到中國(guó)身處亞洲，尤其是身處東亞。目前中國(guó)還不是一個(gè)全球開放性的經(jīng)濟(jì)體，此次經(jīng)受危機(jī)最為嚴(yán)重的兩個(gè)國(guó)家，美國(guó)和英國(guó)，其紐約、倫敦都是世界性金融中心，其經(jīng)濟(jì)是面向全球的。從這個(gè)意義上說(shuō)，中國(guó)和這兩個(gè)國(guó)家的差距是非常大的，所以我們不可能在全球事物當(dāng)中，像那些國(guó)家具有制訂交易規(guī)則的權(quán)力。中國(guó)金融向全球開放的過(guò)程中，應(yīng)更加注重從經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的角度出發(fā)，更加注重要發(fā)展區(qū)域金融合作。

苑德軍:在改革國(guó)際金融體系過(guò)程中中國(guó)首先要發(fā)出改革呼聲，短期內(nèi)做不到并不代表不要做，要在國(guó)際金融體系改革中增加發(fā)展中國(guó)家的話語(yǔ)權(quán)。第二是要加快人民幣國(guó)際化的步伐，不斷提升自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

潘文星:我們不斷提出要增強(qiáng)在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)中的話語(yǔ)權(quán)，對(duì)此中國(guó)準(zhǔn)備好了沒(méi)有?要提高中國(guó)在世行和IMF當(dāng)中的股權(quán)，我們有沒(méi)有這個(gè)財(cái)力?我們有一個(gè)估算，在世行提高一個(gè)百分比需要30億美元，實(shí)交的股本是6億美元，提高幾個(gè)百分點(diǎn)就意著這財(cái)政要拿出幾十億美元，這要掂量一下，國(guó)際貨幣基金組織也有類似的問(wèn)題，我們提出任何改革主張的時(shí)候都要想到與我們的綜合實(shí)力相不相稱。另外一個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題就是這幾個(gè)組織高層管理人員的任命。IMF的總裁永遠(yuǎn)是歐洲人，世行總裁永遠(yuǎn)是美國(guó)人，這里面有歷史的問(wèn)題，我們當(dāng)然覺(jué)得不合理，認(rèn)為也應(yīng)當(dāng)有我們中國(guó)人的位置。但是我們要看到，如果把世行或者IMF副總裁的職務(wù)拿出來(lái)一個(gè)給中國(guó)人，我們能夠推出真正符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的有相應(yīng)工作資歷的這種級(jí)別的政府官員嗎?且不談最高層次的管理人員，就是從中級(jí)以下的管理人員看，中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)也在推動(dòng)在這些國(guó)際機(jī)構(gòu)里面增加中國(guó)職員的比例，以此擴(kuò)大在這些機(jī)構(gòu)當(dāng)中的代表權(quán)，但是苦于找不到合適的人，所以人才的問(wèn)題也是很突出的問(wèn)題。

趙慶明:我認(rèn)為，中國(guó)在財(cái)力和人力上有條件參與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)改革。中國(guó)是不缺錢的，2.1萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備以及較低的赤字水平可以為我們提高在IMF份額提供足夠的財(cái)力支持。人才也不是一個(gè)問(wèn)題，美國(guó)曾經(jīng)提名他的國(guó)防部副部長(zhǎng)當(dāng)世行的行長(zhǎng)，可見(jiàn)提名候選人最主要的標(biāo)準(zhǔn)還不是金融專業(yè)知識(shí)，中國(guó)并不缺乏這樣的人才。

余維彬:參與國(guó)際金融體系改革，中國(guó)要實(shí)事求是地根據(jù)我們目前的狀態(tài)，對(duì)近期內(nèi)大家在某些共同問(wèn)題上能達(dá)成一致意見(jiàn)的領(lǐng)域要多展開研究，多展開實(shí)踐的推動(dòng)活動(dòng)。就目前來(lái)看，國(guó)際金融體系改革不僅涉及到國(guó)際貨幣體系改革，它還涉及到國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，國(guó)際監(jiān)管體系的改革，并且這個(gè)范疇還要擴(kuò)大，還應(yīng)包括國(guó)際監(jiān)管體系合作構(gòu)建等內(nèi)容。國(guó)際金融監(jiān)管是一種原則性的達(dá)成一致，它在具體的表現(xiàn)形式方面，會(huì)有差異和不同，但是我們應(yīng)該尋求的是一種原則和目標(biāo)的一致。

張春子:下一步如何參與國(guó)際金融體系改革?首先要制訂與我們國(guó)家現(xiàn)在的實(shí)力和將來(lái)實(shí)力相適應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略，其次要加快自身的改革。此次中國(guó)金融體系受金融危機(jī)影響較小并不證明西方那套體系完全不對(duì)，西方銀行完全不如中國(guó)銀行，中國(guó)的銀行業(yè)在全球世值排名靠前，不證明我們就有足夠的實(shí)力應(yīng)付新的危機(jī)，也不證明我們的管理能力比外國(guó)的管理能力強(qiáng)，這要突破認(rèn)識(shí)，要進(jìn)一步深化自己的改革。

其次當(dāng)前的國(guó)際金融體系，尤其是美元霸主地位，是由美國(guó)強(qiáng)大軍事力量支持的，雖然中國(guó)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體了，但是我們的國(guó)防排名與我們整個(gè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力還不太相稱，要進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)防實(shí)力，只有這樣才能讓外國(guó)，至少周邊小國(guó)相信你，依靠你，下一步人民幣國(guó)際化，構(gòu)建亞洲人民幣市場(chǎng)才有機(jī)會(huì)。

栗志剛：本次金融危機(jī)恰好發(fā)生在國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)紛紛部署走出去戰(zhàn)略之際，危機(jī)的爆發(fā)使得我們能夠重新審視這一戰(zhàn)略，以及我們的監(jiān)管水平、經(jīng)營(yíng)管理是否能夠應(yīng)對(duì)國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)，抗擊國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)。雖然從經(jīng)濟(jì)總量上看，中國(guó)達(dá)到世界第二的水平，但金融監(jiān)管特別是微觀審慎監(jiān)管距發(fā)達(dá)國(guó)家還有不少差距，金融機(jī)構(gòu)自身的改革仍任重道遠(yuǎn)。參與國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)，開展國(guó)際金融合作，以及呼吁改革國(guó)際貨幣體系最終還是要靠國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。為此，中國(guó)首先要練好內(nèi)功，把我們自己的金融體系，和金融監(jiān)管水平提高至世界領(lǐng)先水平，或者提高金融機(jī)構(gòu)在全球市場(chǎng)上的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

江瑞平：從各位的討論中，我有很多啟發(fā)。我認(rèn)為，國(guó)際金融體系改革是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，國(guó)際金融體系改革本身是一個(gè)金融外交命題，中國(guó)要在國(guó)際金融體系改革中發(fā)揮自身的作用除了增強(qiáng)自身實(shí)力、健全金融體系外，也提出了我們?nèi)绾斡行У亻_展金融外交的任務(wù)，相應(yīng)地也對(duì)我們的金融外交人才提出了需求。我們外交學(xué)院國(guó)際金融系的成立正是在這種背景下成立的，我們希望能為中國(guó)培養(yǎng)更多活躍在國(guó)際金融舞臺(tái)上的金融外交人才作出一點(diǎn)貢獻(xiàn)。