馬斌文

2009年如何保證財富安全，不讓錢袋縮水？

盡管金融危機下市場動蕩不安，但在低迷中也不是毫無投資機會。2009年能否成功管理好自己的財富，選擇合適的投資產(chǎn)品至關(guān)重要。

在過去的2008年里，用「損失慘重」來為大部分投資者的財富縮水情況作注釋或許恰如其分。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，大陸地區(qū)2008年股票下跌65%，其中深圳綜合指數(shù)下跌61%，損失達(dá)26萬億元（人民幣，下同）之多。股票型與混合基金則平均損失40%，最多高達(dá)75%，QDII平均損失30%，基金管理資產(chǎn)凈值減少了130萬億元人民幣，投資市場似乎一片黯淡。

作為金融危機影響最大的一年，在2009年里，如何進行財富投資與管理，使自己的財富升值？對于投資者而言，將自己的資金進行合理分配，在投資市場上選擇適合自己的產(chǎn)品，或許就是最好的財富管理策略。

貨幣政策放松下的個人投資

國元證券股份有限總裁蔡詠認(rèn)為，與境外自由市場不同，由于大陸對金融市場的嚴(yán)格管制，使得大陸證券行業(yè)在此次金融危機中遭受的沖擊大大的小于其它地區(qū)。他建議投資者在大陸投資市場上的投資策略，最傳統(tǒng)的方式就是持有現(xiàn)金。但也應(yīng)注意到，目前銀行的存款利率仍有下降的趨勢，伴隨著貨幣政策的進一步放松，2009年下半年或許又將出現(xiàn)通膨狀況。

由于去年股票市場的不景氣，貨幣政策的放松，均令債券成為熱門。蔡詠認(rèn)為今2009年上半年投資大陸的債券是可以獲得非常穩(wěn)定的回報，「建議投資者可以長期持有債券，可以根據(jù)情況賺取適當(dāng)價差?！沟S著利率到位，下半年債券市場面臨振蕩，在肯定上半年債券市場前景的同時，他亦提醒投資者在下半年的債投資上要略微小心。

此外，與專業(yè)人員可以通過銀行買賣來回購固定收益類的基金不同，普通投資者更適合購買債券，或者投資固定收益產(chǎn)品券商的理財產(chǎn)品。

「適度投資香港股市，分散大陸市場系統(tǒng)風(fēng)險，進行卡市場運作，可以通過QD直接投資港股，危機爆發(fā)蘊藏長線買入機會，因此香港中資股票具有一定的吸引力?！共淘伔治?，各國政府都在推動振興經(jīng)濟的措施，投資者信心亦逐漸恢復(fù)，而香港的資本市場十分成熟，國際資金進出相對方便，且目前已有資金流入跡象，「香港股市具備一定的長期投資機會，這將使港股比大陸市場能夠更早的回升。」

而如果上市公司能夠持續(xù)經(jīng)營，那么對投資者來說，股票的長期投資收益率依然是高于其它任何投資品。

危機中更要提高資產(chǎn)保護意識

目前全球經(jīng)濟處在調(diào)整過程中，基本上所有的資產(chǎn)價格都在下滑，整個市場在快速見底后將進入振蕩期，投資者在此過程中要保衛(wèi)自己的資產(chǎn)，北京中期期貨總裁母潤昌建議說，或許可以通過投資期貨市場來將資產(chǎn)轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，以實現(xiàn)現(xiàn)金為王的策略。

以大陸地區(qū)而言，在高科技產(chǎn)品與大宗能源原材料商品等期貨方面，目前都有很好的投資機會。在低價位時多買進，以期獲得在下一個增長周期的高回報。

但必須認(rèn)識到，選擇正確的投資方向雖然可令財富升值并達(dá)到保衛(wèi)財富的目的。但除了投資產(chǎn)品的實際操作外，2009年開始，投資者在金融投資領(lǐng)域更要提高對資產(chǎn)保護的意識。

之所以在金融危機中出現(xiàn)眾多問題，是因為個人投資者或者是投資機構(gòu)在危機前有很多情況沒有注意到，比如忽略了對資產(chǎn)的控制保護等防的重要條款、細(xì)節(jié)方面的重視。艾金崗波律師事務(wù)所駐北京代表處基金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)張瑩指出：「當(dāng)前形勢下，不僅要投資，更要開始重視保護資產(chǎn)，加強對風(fēng)險的控制，對盡職調(diào)查的要求要更高，而這些動作，都可以減少或回避投資風(fēng)險?！?/p>

機構(gòu)投資者的PE機會來臨

除了個人投資外，機構(gòu)投資者也有一些新的機會。

有分析認(rèn)為，目前市場呈現(xiàn)低迷狀態(tài)，價格亦出現(xiàn)大幅下跌趨勢，商品流動性減少，卻反而令諸多項目出現(xiàn)投資良機。如果機構(gòu)投資者可以適當(dāng)增加對PE即私募股權(quán)的投資，為創(chuàng)業(yè)板的推出做好準(zhǔn)備，將大有可能使投資收益實現(xiàn)最大化。

「盡管私募股權(quán)投資領(lǐng)域是風(fēng)險最高的，但以目前環(huán)境判斷，這個領(lǐng)域的變化實際上是最大的。」張瑩分析說，西方世界的投資銀行基本已經(jīng)「不存在」，都在進行重新改組。期間留下的空白將最可能由PE來填補。她確定，一旦PE填補了該空白，將更能發(fā)揮投資銀行的作用，屆時共同投資的機會也將大為增加。

市場有動蕩就會有變化，而這個時候又會產(chǎn)生新的機遇，對于機構(gòu)投資者來說，如果能夠利用當(dāng)前的機會與PE合作，進行共同投資，了解投資標(biāo)準(zhǔn)，練好自己的內(nèi)功，在高風(fēng)險的私募股權(quán)投資領(lǐng)域亦是能有更多的成功把握。