耿慶亮

【摘要】 介紹了真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期模型(RBC)產(chǎn)生的理論背景,對(duì)近些年來(lái)國(guó)內(nèi)外一些學(xué)者對(duì)模型的新貢獻(xiàn)(包括發(fā)展和批判)做了綜述,最后概括了RBC未來(lái)的發(fā)展方向及其在我國(guó)經(jīng)濟(jì)理論界的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期模型;動(dòng)態(tài)一般均衡方法;校準(zhǔn)法;帕累托最優(yōu)

真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期模型(RBC)是運(yùn)用動(dòng)態(tài)一般均衡方法(DGEM),通過(guò)分析代表性微觀主體的效用和生產(chǎn)等行為函數(shù)而建立的一種具有微觀基礎(chǔ)的宏觀經(jīng)濟(jì)周期模型。模型假定代表性個(gè)體是理性人,根據(jù)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)典分析范式,從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)目標(biāo)函數(shù)的最大化,經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)可以看作是微觀主體對(duì)外在技術(shù)沖擊做出的一系列最優(yōu)反應(yīng)。真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期模型(RBC)一經(jīng)Prescott 和Kydland(1982)提出就引起了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)界的廣泛關(guān)注和討論,不僅其具備的堅(jiān)實(shí)的微觀基礎(chǔ)使模型有著良好的內(nèi)在一致性,在兩人對(duì)美國(guó)1954年一季度至1982年四季度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析時(shí),也發(fā)現(xiàn)了模型模擬數(shù)據(jù)與真實(shí)數(shù)據(jù)之間的驚人的外在一致性。

一、RBC模型的提出及其產(chǎn)生的背景

經(jīng)濟(jì)周期理論作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要研究領(lǐng)域之一,在目前的幾乎所有的正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)教材中都可以找到專(zhuān)門(mén)為它開(kāi)設(shè)的一章,情況并不是一直如此。在二戰(zhàn)后的最初幾十年里,凱恩斯式的宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架無(wú)論是在經(jīng)濟(jì)理論界還是在政府等經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)都占據(jù)著絕對(duì)主流的位置,凱恩斯在《通論》中闡述的政府要采取需求管理政策的經(jīng)濟(jì)干預(yù)主義的思想,產(chǎn)生于上個(gè)世紀(jì)二三十年代的大蕭條背景,指出經(jīng)濟(jì)之所以會(huì)陷入衰退是因?yàn)樯鐣?huì)的總需求不足導(dǎo)致,社會(huì)總需求主要由私人部門(mén)的消費(fèi)和投資構(gòu)成,由于人類(lèi)自身的一些特性使得消費(fèi)具有一定的“慣性”。從二戰(zhàn)結(jié)束到上個(gè)世紀(jì)七十年代,凱恩斯的理論在對(duì)付經(jīng)濟(jì)波動(dòng)方面表現(xiàn)的還是很成功,七十年代開(kāi)始的油價(jià)高企等供給面的沖擊因素造成一種被成為“滯脹”經(jīng)濟(jì)困境,凱恩斯理論對(duì)此表現(xiàn)的無(wú)能為力。從此開(kāi)始,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們意識(shí)到,僅關(guān)注社會(huì)經(jīng)濟(jì)的需求方面對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的解釋力是不夠的或許供給的因素才是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的真正原因。

上個(gè)世紀(jì)七十年代發(fā)生的滯脹,只是提供了真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論產(chǎn)生的一個(gè)現(xiàn)實(shí)原因,同樣發(fā)生于七十年代的經(jīng)濟(jì)理論界一次大爭(zhēng)論則提供了其產(chǎn)生的一個(gè)直接原因。?？怂?1937)以IS/LM的形式完全闡述了凱恩斯的需求管理思想,從此經(jīng)濟(jì)學(xué)也就偏離了對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的研究而轉(zhuǎn)去關(guān)注經(jīng)濟(jì)政策如何影響產(chǎn)出的決定。在?？怂沟哪Ｐ椭?通過(guò)確定代表消費(fèi)和投資IS函數(shù)、代表貨幣供給和貨幣需求的LM函數(shù)、一個(gè)生產(chǎn)函數(shù)和一個(gè)勞動(dòng)供給函數(shù),社會(huì)總產(chǎn)出就可以表示成系統(tǒng)外生變量的簡(jiǎn)單函數(shù)。盧卡斯(1976)在其文章中對(duì)這一“簡(jiǎn)化方程”提出了質(zhì)疑。盧卡斯指出,IS/LM中的效用函數(shù)、消費(fèi)函數(shù)和投資函數(shù)的決定取決于微觀主體的消費(fèi)、投資決策,傳統(tǒng)的IS/LM分析則省略了這一優(yōu)化過(guò)程,在討論政府的需求管理政策對(duì)產(chǎn)出決定如何作用的同時(shí),此政策也改變了對(duì)微

觀主體儲(chǔ)蓄和消費(fèi)的激勵(lì),改變了消費(fèi)和投資函數(shù)。

二、RBC模型的貢獻(xiàn)與不足及相關(guān)爭(zhēng)論

任何理論或模型都會(huì)因?yàn)槠渥陨淼牟煌晟浦幎柺茉嵅?像RBC這樣影響力巨大的經(jīng)典模型更是如此。RBC模型從提出到現(xiàn)在二十多年的時(shí)間里,雖然經(jīng)由Prescott 和Kydland及其同行的不斷的發(fā)展和完善,模型自身還是存在著很多的不足,許多知名的經(jīng)濟(jì)學(xué)者都在很多的方面對(duì)其提出了批評(píng)。這些批評(píng)的事實(shí)并不是全盤(pán)否定RBC模型,相反,正是這些來(lái)自不同流派的批評(píng)的聲音促進(jìn)了RBC模型的不斷向前發(fā)展與完善。

(一)經(jīng)濟(jì)周期中長(zhǎng)期與短期的爭(zhēng)論

米切爾(1923)考察了美國(guó)產(chǎn)量水平的時(shí)間序列數(shù)據(jù),并將經(jīng)濟(jì)周期描述為一系列不可避免的產(chǎn)量的擴(kuò)張和收縮。他將數(shù)據(jù)描述成一系列的周期,由衰退、低谷、繁榮和高峰等四個(gè)階段組成,尤其強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)折點(diǎn)(低谷和高峰)的存在。這就是最初期的關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的經(jīng)典描述。在索洛(1956)建立的新古典增長(zhǎng)理論的基礎(chǔ)上,盧卡斯(1977)用一種與米切爾不同的方法來(lái)看待經(jīng)濟(jì)周期,他把經(jīng)濟(jì)周期看作是與長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)相比較時(shí),經(jīng)濟(jì)變量表現(xiàn)出的短期相對(duì)波動(dòng)。

對(duì)于在實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)的明顯的短期波動(dòng),有著各種可能的解釋。第一種就是存在兩種相互獨(dú)立的過(guò)程對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)生作用:決定產(chǎn)出長(zhǎng)期增長(zhǎng)的索洛模型所描述的增長(zhǎng)過(guò)程,在幾個(gè)年或者更短時(shí)間里導(dǎo)致暫時(shí)短期波動(dòng)的獨(dú)立的過(guò)程。這種解釋是那些相信“經(jīng)濟(jì)周期”確實(shí)存在的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們喜歡的解釋(曼昆,1989;托賓,1996)。第二種解釋是增長(zhǎng)過(guò)程本身存在著很大的隨機(jī)性,它導(dǎo)致明顯的短期波動(dòng),根本獨(dú)立的短期理論就沒(méi)有任何必要。

真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論流派的納爾遜和普羅瑟(1982)指出,如果技術(shù)沖擊是持久,短期波動(dòng)和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將被納入同一個(gè)框架,傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中長(zhǎng)期和短期的兩分法將被拋棄;如果技術(shù)沖擊帶來(lái)生產(chǎn)力的提高是隨機(jī)的,實(shí)際產(chǎn)出軌跡隨機(jī)游走的特征就類(lèi)似于經(jīng)濟(jì)周期,產(chǎn)出的波動(dòng)是產(chǎn)出自然趨勢(shì)的波動(dòng),并不是什么對(duì)長(zhǎng)期平滑的增長(zhǎng)軌跡的偏離,每一次生產(chǎn)率的沖擊決定一個(gè)新的增長(zhǎng)軌跡。Campbell 和Mankiw(1987)的檢驗(yàn)結(jié)果也表明技術(shù)沖擊發(fā)生之后的產(chǎn)出波動(dòng)一般在同一方向上跟隨著技術(shù)沖擊。在索洛的新古典增長(zhǎng)模型中,經(jīng)濟(jì)學(xué)家將增長(zhǎng)分析與波動(dòng)分析分離,在納爾遜和普羅瑟的模型中,既然長(zhǎng)期增長(zhǎng)與短期波動(dòng)動(dòng)力是一樣的,都是技術(shù)沖擊,兩者并無(wú)差別,真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論完成了對(duì)增長(zhǎng)理論與周期理論的整合,真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論是傾向于第二種關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的解釋。

(二)關(guān)于“貨幣中性”的爭(zhēng)論

Prescott 和Kydland聲稱(chēng)建立模型的最初意圖是為了研究“貨幣沖擊”的傳導(dǎo)。但當(dāng)在模型中代入實(shí)際沖擊進(jìn)行臨時(shí)模擬時(shí),意外地發(fā)現(xiàn)模擬數(shù)據(jù)對(duì)真實(shí)數(shù)據(jù)具有良好的擬合性質(zhì),并能很好解釋經(jīng)濟(jì)周期。這說(shuō)明,“貨幣沖擊”是經(jīng)濟(jì)的沖擊來(lái)源之一是被廣泛接受。在經(jīng)濟(jì)周期理論研究的初期,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們都強(qiáng)調(diào)用貨幣沖擊來(lái)解釋經(jīng)濟(jì)周期,堅(jiān)信真實(shí)沖擊不會(huì)大到能導(dǎo)致可觀測(cè)的經(jīng)濟(jì)周期。

在70年代,關(guān)于貨幣政策的作用有兩種基本觀點(diǎn):一種是凱恩斯貨幣主義者(Keynesian monetarists)的觀點(diǎn),認(rèn)為政府能夠用積極的貨幣管理政策來(lái)影響產(chǎn)量水平。另一種是弗里德曼貨幣主義者(Friedmanite monetarists)的觀點(diǎn)。認(rèn)為政府沒(méi)有實(shí)施有效的積極貨幣管理政策的足夠信息,政府只能確定一個(gè)穩(wěn)定的貨幣規(guī)則,理性預(yù)期革命則對(duì)貨幣政策的功效(雖然并不是對(duì)經(jīng)濟(jì)周期是否由貨幣沖擊導(dǎo)致的觀點(diǎn))提出了質(zhì)疑。這一理論指出,微觀經(jīng)濟(jì)主體會(huì)對(duì)貨幣當(dāng)局的“貨幣規(guī)則”做出理性預(yù)期,雖然可能在預(yù)期中犯錯(cuò)誤,錯(cuò)誤是隨機(jī)的,不會(huì)犯系統(tǒng)性錯(cuò)誤。如果是這樣的話,貨幣供給的增長(zhǎng)的效果就會(huì)被價(jià)格水平的同比例提高所抵消,貨幣當(dāng)局不能影響產(chǎn)量。貨幣錯(cuò)覺(jué)就可能是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的一個(gè)根源(盧卡斯,1972)。關(guān)于貨幣當(dāng)局能否影響產(chǎn)量水平,兩大陣營(yíng)進(jìn)行了一場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的(經(jīng)濟(jì)計(jì)量的)的爭(zhēng)論,其中不同的觀點(diǎn)可參見(jiàn)巴羅(1981)和米什金(1982)。

(三)短期波動(dòng)是對(duì)長(zhǎng)期均衡趨勢(shì)的偏離嗎

凱恩斯主義者相信,長(zhǎng)期里,經(jīng)濟(jì)會(huì)按照索洛模型里描述的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)增長(zhǎng),但短期內(nèi),由于需求沖擊的影響,產(chǎn)出水平會(huì)偏離這種長(zhǎng)期的均衡水平。如果事實(shí)真如他們描述的那樣,政府通過(guò)需求管理政策可以對(duì)沖掉需求沖擊的影響,使得產(chǎn)出回到長(zhǎng)期的均衡水平上去,這樣做提高了整個(gè)社會(huì)的福利水平。RBC理論告訴我們,經(jīng)濟(jì)波動(dòng)乃是在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、完全信息、廠商和個(gè)體的同質(zhì)性、理性預(yù)期環(huán)境下,生產(chǎn)者和消費(fèi)者對(duì)技術(shù)沖擊做出的最優(yōu)反應(yīng),是帕累托最優(yōu)的,即經(jīng)濟(jì)波動(dòng)并不是對(duì)均衡趨勢(shì)的偏離,波動(dòng)自身就是均衡增長(zhǎng)趨勢(shì)的軌跡。政府的干預(yù)政策是完全不必要,會(huì)降低社會(huì)的福利水平。普雷斯科特(Prescott)指出:這項(xiàng)研究(RBC模型)的政策含義是,為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性而付出高昂代價(jià)的努力很可能是反生產(chǎn)的,經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是對(duì)技術(shù)進(jìn)步速度的不確定性的最適宜響應(yīng)。

三、RBC理論在中國(guó)的發(fā)展

龔剛和Willi Semmler(2003)最早在國(guó)內(nèi)期刊上對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的RBC模型進(jìn)行了介紹。他們的研究突破了新古典主義的分析框架,將勞動(dòng)力市場(chǎng)的非均衡引入到RBC模型中,描述了非均衡引入后的家庭決策、廠商決策的變化,討論了產(chǎn)品市場(chǎng)與要素市場(chǎng)中交易行為的變化,并考慮了不同的非均衡實(shí)現(xiàn)法則,大大縮短了理論與現(xiàn)實(shí)的差距。陳昆亭、龔六堂、鄒恒甫(2004)用標(biāo)準(zhǔn)的RBC模型模擬了中國(guó)1952年～2001年這50年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),認(rèn)為中國(guó)50年經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的80%可以由技術(shù)沖擊加上政府支出沖擊等真實(shí)沖擊來(lái)進(jìn)行解釋。陳昆亭、龔六堂、鄒恒甫(2004)研究了引入供給沖擊后的RBC模型——太陽(yáng)黑子模型。在沒(méi)有供給沖擊時(shí),模型退化成RBC模型,研究技術(shù)和政府支出沖擊的效應(yīng),引入供給沖擊或需求沖擊時(shí),模型校正為太陽(yáng)黑子模型。陳昆亭與龔六堂(2004)指出,傳統(tǒng)的單純以物質(zhì)資本利用率為基礎(chǔ)解釋波動(dòng)機(jī)制的觀點(diǎn)不足以解釋波動(dòng)的形成,在引入人力資本及其利用率之后,連同物質(zhì)資本才能真正解釋經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)波動(dòng)機(jī)制的形成。

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