鄒芯月

“雙反”初裁結(jié)果公布后，美國進口價格將上漲22％—37％，預(yù)計難以再對國內(nèi)市場造成威脅；俄羅斯價格將上漲4.6％—25％，為取向硅鋼上漲帶來空間。

繼工信部9日發(fā)布《現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營準入條件及管理辦法》(以下簡稱《辦法》)后，10日商務(wù)部決定自2009年12月11日起對美俄進口取向硅鋼征收相應(yīng)保證金，11日寶鋼上調(diào)出廠價格。三大利好齊至，鋼鐵板塊會否因此雄起?

小鋼廠面臨整合或淘汰

《辦法》主要從產(chǎn)品質(zhì)量、環(huán)境保護和生產(chǎn)規(guī)模等6個方面規(guī)定了現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營準入條件，并在管理辦法中強調(diào)，對不符合準入條件的企業(yè)需進行整改，整改無望的企業(yè)應(yīng)逐步退出鋼鐵生產(chǎn)。

對此，國信證券認為“生產(chǎn)規(guī)?！钡囊?guī)定是對鋼鐵產(chǎn)能進行限制硬性指標，產(chǎn)能規(guī)模小于100萬噸的鋼鐵企業(yè)將最終面臨兼并重組或淘汰。但同時我們也認為，雖然進入門檻提高了，但對現(xiàn)存的已經(jīng)存活的100萬噸以下企業(yè)馬上全部淘汰，仍是有相當難度的，短時間內(nèi)不能被全部淘汰，因為：第一、按照我國目前的鋼鐵消費能力，如果淘汰掉1.32億噸的產(chǎn)能則供給必然嚴重不足；第二、按2009年噸鋼平均價格4200元／噸計算，1.32億噸的粗鋼產(chǎn)量將對應(yīng)5500億元左右的產(chǎn)值，這對地方就業(yè)、政府財政收入等都有重要影響。因此，我們預(yù)計，在以調(diào)結(jié)構(gòu)為重點的經(jīng)濟工作中，此項措施不同于以往，力度可能更大，決心可能更大，我們要對此予以高度關(guān)注。如果能有明顯效果，那對鋼鐵行業(yè)是極大利好，我們拭目以待。

調(diào)價幅度超預(yù)期

寶鋼此次調(diào)價基本涉及公司的全部碳鋼品種，并且是自03年以來同月調(diào)價幅度最大的一次。所有品種中，冷軋的上調(diào)幅度最大，超過10％。

相對12月份的價格政策以取消優(yōu)惠的方式進行調(diào)價，公司此次全面大幅調(diào)價從一個角度反映出四季度板材產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售呈現(xiàn)淡季不淡的特征。另一方面，由于公司產(chǎn)品85％以上均是直供，我們相信此次大幅調(diào)價是建立在公司與直供客戶對2010年的供銷形勢進行了充分的溝通的基礎(chǔ)上，加上明年礦石價格上漲的強烈預(yù)期，促成了公司的調(diào)價行為。

華泰聯(lián)合證券強調(diào)，在機械、汽車、家電以及出口的帶動下，板材的景氣度將顯著上升，板材的價格具有更大的上漲潛力。

“雙反”推動取向硅鋼價格上漲

12月10日，商務(wù)部公布了對美俄進口取向硅鋼反傾銷和反補貼調(diào)查的初裁結(jié)果。決定自2009年12月11日起對美俄進口取向硅鋼征收相應(yīng)保證金。美國公司傾銷幅度10.7％—25％，從價補貼率為11.7％—12％；俄羅斯公司的傾銷幅度為4.6％—25％。

對此，中金公司表示，自2009年初俄羅斯和美國開始在中國市場大規(guī)模傾銷取向硅鋼起，國內(nèi)取向硅鋼價格一蹶不振，從高點47000元／噸跌至24000元／噸附近。此次初裁結(jié)果公布后，美國進口價格將上漲22％37％，預(yù)計難以再對國內(nèi)市場造成威脅；俄羅斯價格將上漲4.6％—25％，為取向硅鋼上漲帶來空間。

未來幾年國內(nèi)取向硅鋼需求增長空間很大。根據(jù)國家電網(wǎng)規(guī)劃，未來三年變壓器產(chǎn)量年均增長在30％以上。但由于電網(wǎng)盈利較弱，今年實際招標情況并不理想。我們預(yù)計2010年下半年至2011年是取向硅鋼需求快速釋放的時期，2010—2011年需求增速分別為20％和40％。

武鋼、寶鋼共同分享取向硅鋼盛宴。武鋼取向硅鋼產(chǎn)能40萬噸，今年受到傾銷和需求的壓制開工率僅80％左右，預(yù)計全年產(chǎn)量32萬噸。明年在價格和需求回暖的雙重利好之下，預(yù)計產(chǎn)量將突破35萬噸。寶鋼10萬噸取向硅鋼生產(chǎn)線于今年5月投產(chǎn)以來，順利完成爬坡已實現(xiàn)月達產(chǎn)，今年產(chǎn)量已突破8萬噸。預(yù)計明年將滿產(chǎn)10萬噸，2011年將再建一條10萬噸取向硅鋼生產(chǎn)線。

(資料來源：今日投資)