摘要：文章介紹了浙江省外商直接投資（FDI）與其經(jīng)濟增長的發(fā)展現(xiàn)狀；建立時間序列模型，利用1987-2006年的相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，通過OLS回歸分析兩者之間的關(guān)系，結(jié)果表明：浙江省的外商直接投資和其經(jīng)濟增長之間存在相關(guān)關(guān)系，其中短期效果明顯，長期效果不明顯。并且在此結(jié)論的基礎(chǔ)上，提出了有效利用外國直接投資，促進浙江省經(jīng)濟增長的對策建議。

關(guān)鍵詞：國際直接投資；經(jīng)濟增長；時間序列模型；OLS

一、浙江省外商直接投資及其經(jīng)濟增長現(xiàn)狀

（一）浙江省外商直接投資現(xiàn)狀

在外資吸收上浙江省一直以來與周邊的江蘇、上海有著巨大的差距。1999年浙江省實際使用外資12.33億美元，僅占全國的3.1%，位居第8。但是，1992年以來浙江利用外資表現(xiàn)出明顯增長。而且近年來，服務(wù)業(yè)引進外商直接資有大幅增長，合同和實際FDI分別增長61.9%和62.5%，占FDI總數(shù)的23.6%和19%，表現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢。

1、浙江FDI的總量規(guī)模。浙江省經(jīng)濟發(fā)展以民營經(jīng)濟為主，其民間投資占了很大份額，民間資本相對充裕，這在很大程度上影響了FDI的吸收。改革開放以來，浙江省利用外資更偏向于通過對外借款，直到1991年，F(xiàn)DI的利用首次超過對外借款，成為本省利用外資的主要方式，之后除1997和1998年因發(fā)生金融風(fēng)暴有相對減少外，一直都是逐年遞增。

2、浙江FDI的來源和地區(qū)分布。從來源地結(jié)構(gòu)看，浙江外商直接投資企業(yè)來源主要是香港、臺灣地區(qū)以及日本、北美、拉美、歐洲等，其中香港所占比重較大，占30%以上。近年來，美、日、韓、意、英等國來浙投資形勢也呈良好態(tài)勢。隨著浙江對外開放的擴大，實現(xiàn)外商直接投資來源地結(jié)構(gòu)多元化將成為浙江對外開放工作的重點。此外，浙江外商直接投資地區(qū)分布不平衡，以浙東北強、浙西南弱的格局分布，一直以來以寧波、杭州、嘉興、紹興與湖州這5個地區(qū)為浙江外商直接投資的主要吸收地。

3、浙江FDI的產(chǎn)業(yè)分布。在浙江，外國直接投資幾乎涉及了所有開放的行業(yè)。從產(chǎn)業(yè)分類統(tǒng)計中來看，外商投資于第二產(chǎn)業(yè)的比重最大，第三產(chǎn)業(yè)次之，投資于第一產(chǎn)業(yè)的比重非常小。

4、浙江FDI的結(jié)構(gòu)方式。從投資的方式結(jié)構(gòu)看，外商直接投資有獨資企業(yè)、合資企業(yè)、合作企業(yè)和股份制企業(yè)4種形式。其中獨資企業(yè)所占的比重最大，并且增長也最快；其次是合資企業(yè)，但比重相對減小，合作企業(yè)的比重最小，并也呈下降趨勢；而對于近年來出現(xiàn)的投向股份制企業(yè)的小部分外商直接投資，數(shù)量和比重都在逐年下降。

（二）浙江經(jīng)濟增長現(xiàn)狀

而且從總量上來看，浙江省的GDP在全國各省市中排名比較靠前。利用波谷對波谷的方法，可以將浙江省改革開放以來經(jīng)濟增長的波動分為以下4個階段，即1978-1983年，共6年；1984-1989年，共6年；1990-1999年，共10年；2000年至今。浙江省在進入20世紀(jì)80年代后期，經(jīng)濟增長步入劇烈波動期，這種狀況一直持續(xù)到20世紀(jì)90年代中后期。由圖1可見，從1991年開始浙江GDP的增長率呈現(xiàn)遞增趨勢，在1993年達到最高約40%，生產(chǎn)總值為1925.91億元；從1995年增長速度開始有所減緩，增長率約為32.3%，因受亞洲金融危機的影響，到1998和1999這兩年GDP增長率降到最低，只有7.8%；從2000年開始增長率又有所上升，2000-2006年間平均增長率約為16.4%，到2006年止，生產(chǎn)總值已達到了15742.51億元。

二、浙江省外商直接投資與其經(jīng)濟增長的關(guān)系分析

（一）模型的建立

為了定量分析浙江FDI與其經(jīng)濟增長的關(guān)系，根據(jù)柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)的假設(shè)模型，建立以下計量方程：

Y=AkαL1-α①

其中Y是浙江省總產(chǎn)出，K是浙江資本，L是浙江勞動力，α∈[0，1]，A表示浙江制度和技術(shù)進步等無法觀測到的因素。我們在資本中區(qū)分浙江省外商直接投資與浙江省國內(nèi)資本，把外商直接投資作為一個單獨影響浙江經(jīng)濟發(fā)展的變量。這樣，我們把浙江省的總資本表示為浙江省國內(nèi)資本和浙江外商直接投資的加權(quán)平均，數(shù)學(xué)公式為：

K=KdβKf1-β②

其中K，Kd，Kf分別表示浙江省總資本、國內(nèi)資本和外商直接投資，β為浙江省國內(nèi)資本在總資本構(gòu)成中的權(quán)重。將②式代入①式，并且通過對數(shù)形式對其進行線性化處理，得到等式：

Ln（Y）=Ln（A）+αβLn（Kd）+α（1-β）Ln（Kf）+（1-α）Ln（L）③

為了準(zhǔn)確計量浙江外商直接投資對浙江經(jīng)濟發(fā)展的影響，將方程③簡化為：

Ln（GDP）=aLn（FDI）+b④

其中GDP代替③式中的Y，F(xiàn)DI代替③式中Kf，系數(shù)a表示GDP對FDI的彈性系數(shù)（靈敏度），常數(shù)項b包含不能被FDI所解釋的其他因素。

（二）簡單的時間序列模型分析

將時間因素加入④式，建立簡單的時間序列模型：

Ln（GDPt）＝aLn（FDIt）+b⑤

其中Ln（GDPt）和Ln（FDIt）分別來代替第t期GDP和FDI的增長率，該模型用來考察浙江外商直接投資即期投入對浙江國內(nèi)生產(chǎn)總值的需求拉動作用。利用1987-2006年浙江省的相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，應(yīng)用EVIEWS軟件進行OLS分析，從回歸結(jié)果可知，浙江Ln（FDI）與Ln（GDP）有顯著的線性相關(guān)關(guān)系，且浙江外商直接投資對浙江國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻率大。可見，隨著時間的推移，F(xiàn)DI在經(jīng)濟發(fā)展中的影響越來越大，有效利用FDI，對促進經(jīng)濟增長已越來越重要。

（三）帶有滯后項的時間序列模型分析

從需求方面來看，經(jīng)濟增長取決于投資需求、消費需求、政府需求和出口需求，投資對經(jīng)濟增長的拉動作用十分明顯。而投資在當(dāng)年雖然是增長的需求效應(yīng)，但一旦投資形成，在滯后的幾年中可以表現(xiàn)為產(chǎn)出的供給效應(yīng)，所以外國直接投資作為固定資產(chǎn)投資來源的一個部分，其對經(jīng)濟增長的作用同樣具有當(dāng)年的需求效應(yīng)和滯后年份的供給效應(yīng)。所以進行更深一步的分析，可以考慮解釋變量的滯后效應(yīng)，建立多元滯后模型如下：

LnGDPt=a＋bLnFDIt＋b1LnFDIt-1＋b2LnFDIt-2＋…＋μｔ （t=3，4，…n，）⑥

式中：LnFDIt-1表示相對于t年浙江GDP而言超前1年的浙江FDI的自然對數(shù)值，LnFDIt-2表示超前2年的浙江FDI的自然對數(shù)值，a、b、b1、b2是系數(shù)。

從使用1987-2006年的數(shù)據(jù)計算出的結(jié)果（見表1）中可以看出，LnFDI當(dāng)期、超前3期和超前5期的顯著性較好，可以較好地表現(xiàn)出LnFDI對LnGDP的滯后效應(yīng)。所以，在模型中用這3期來代替多元滯后模型，則建立如下模型來計算FDI對GDP的貢獻率：

LnGDPt=a＋bLnFDIt＋b3LnFDIt-3＋b5LnFDIt-5＋μｔ （t=3，4，…n，）⑦

同樣使用1987-2006年的數(shù)據(jù)可以得出，浙江FDI增長1%，則將拉動當(dāng)年GDP增長約0.4153%，帶來滯后3年GDP增長約0.1553%，帶來滯后5年GDP增長約0.0766%。

時間序列的計量表明外商直接投資的資本、技術(shù)、人才、信息和市場等方面的整體資源整合及溢出效應(yīng)，會對浙江經(jīng)濟發(fā)展帶來一定的作用。同時，由表2可以看出，F(xiàn)DI對浙江國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的作用程度不同：當(dāng)期的需求拉動作用大于滯后期的供給溢出作用，即當(dāng)期效應(yīng)顯著于滯后期效應(yīng)。

三、浙江省引進FDI，促進經(jīng)濟增長的若干政策建議

（一）進一步改善經(jīng)濟投資環(huán)境

浙江省投資環(huán)境的改善應(yīng)從硬環(huán)境的改善提升到軟環(huán)境的改進，具體對策為：在資源環(huán)境上克服薄弱環(huán)節(jié)，建立健全的配套環(huán)境，加速基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括運輸、電力、供水等；在服務(wù)上加強各部門間的協(xié)作，提高服務(wù)水平和辦事效率，完善外商投資企業(yè)管理制度，完善外商投資審批備案、外資統(tǒng)計、聯(lián)合年檢、收費監(jiān)督等工作方法；在企業(yè)環(huán)境建設(shè)上以環(huán)杭州灣地區(qū)為重點，加快園區(qū)的整合、提升和擴容，全力構(gòu)建環(huán)杭州灣產(chǎn)業(yè)帶，構(gòu)筑浙江沿海沿江對外開放大平臺。

（二）合理利用各區(qū)域優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展

從全省經(jīng)濟布局的總體要求出發(fā)，突出城市產(chǎn)業(yè)特色，以專業(yè)化集聚為原則，促進FDI產(chǎn)業(yè)合理布局，有序引導(dǎo)外商投資企業(yè)向產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢區(qū)域集聚，推進區(qū)域適度差異化發(fā)展，避免盲目惡性競爭。

（三）引導(dǎo)FDI流向，將第三產(chǎn)業(yè)上升為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)

用FDI不僅要注重發(fā)展先進制造業(yè)，也要注重提升產(chǎn)業(yè)支撐體系。浙江省要擴大服務(wù)業(yè)對外開放，加快開放信息、金融、中介等服務(wù)行業(yè)，為FDI進入提供更廣闊的投資空間。

（四）強調(diào)FDI與本地民營經(jīng)濟的有效結(jié)合

正確把握民資與FDI的關(guān)系，認(rèn)識民資和FDI在浙江經(jīng)濟發(fā)展新階段中的互促共進關(guān)系，鼓勵合資合作，尤其要促進技術(shù)研發(fā)的合資合作，給本地企業(yè)注入先進技術(shù)和管理知識，利用FDI做大做強民營企業(yè)。在合資合作過程中，政府應(yīng)從中起到協(xié)調(diào)作用，使中外雙方互惠互利。

綜上，在引進國際直接投資時，應(yīng)注重FDI中技術(shù)、管理和人才等先進生產(chǎn)要素的含量，并注重本地企業(yè)對這些引進的生產(chǎn)要素的消化和吸收，以提高FDI的利用質(zhì)量，促進浙江經(jīng)濟的增長。

本文利用時間序列模型，基于浙江省外經(jīng)貿(mào)廳和浙江統(tǒng)計局公布的有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，應(yīng)用EVIEWS計量統(tǒng)計軟件，對FDI與GDP之間的關(guān)系進行了OLS回歸分析，得出以下結(jié)論：FDI與GDP存在顯著的相關(guān)關(guān)系，F(xiàn)DI的增長對GDP的增長有一定的推動作用，這種推動作用不僅表現(xiàn)在當(dāng)期，還表現(xiàn)在前期的FDI流入量對當(dāng)期GDP增長存在滯后影響，但是當(dāng)期影響顯著于滯后期影響。由此可見，浙江省在抱著積極引進FDI的態(tài)度的同時應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到FDI對經(jīng)濟增長影響的短期性，不能單一的依靠增加FDI的引進來發(fā)展浙江省的經(jīng)濟，而應(yīng)從根本上注重本地區(qū)的資本積累和技術(shù)進步，所以如何利用FDI促進全省的資本積累和企業(yè)的技術(shù)進步才是保證經(jīng)濟持續(xù)增長所要解決的關(guān)鍵問題。

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3、徐建軍，汪浩瀚.新開放條件下外資、外貿(mào)與長三角區(qū)域經(jīng)濟增長關(guān)系研究[J].國際貿(mào)易問題，2007(8).

[作者單位：浙江林學(xué)院。其中，沈明其為國際教育學(xué)院黨總支副書記（主持），碩士生導(dǎo)師]