匯豐銀行供股是近一個(gè)月坊間最流行的話題，“你打不打算供股?”差不多已成為港人日常的問(wèn)候語(yǔ)，于街頭巷尾均能聽(tīng)到，想避也避不開(kāi)。

全球金融危機(jī)下，一間世界性的商業(yè)銀行進(jìn)行集資其實(shí)不難預(yù)料，但匯豐的行動(dòng)在香港卻飽受批評(píng)，因?yàn)樵缜八_(kāi)表示無(wú)集資需要，而后也沒(méi)有發(fā)出盈利警告，最近卻因?yàn)槊绹?guó)匯融(HSBC Finance Corporation)的業(yè)務(wù)大幅減值106億及年度虧蝕50億，拖累其它地區(qū)的收益，加上市況低迷、前景不明，因而需要全球集資以鞏固集團(tuán)營(yíng)運(yùn)基礎(chǔ)。多年來(lái)，匯豐的品牌象征著穩(wěn)健與謹(jǐn)慎，與其它巨型金融機(jī)構(gòu)如AIG、雷曼兄弟相比，匯豐提供的是一份信心，香港不少人把“匯豐只有買貴，沒(méi)有買錯(cuò)”掛在口邊即可見(jiàn)一斑。

吊詭的是，一場(chǎng)全球金融危機(jī)把一切扭轉(zhuǎn)。AIG已然臨近破產(chǎn)邊緣，但它獲得了政府的支持、協(xié)助，一次再一次地注資，結(jié)果資本比率高于一貫穩(wěn)健的匯豐。對(duì)于投資者而言，自然投向作風(fēng)冒進(jìn)但得到政府撐腰的金融機(jī)構(gòu)。

政府的注資舉動(dòng)，間接鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)采取冒險(xiǎn)的策略，以納稅人的利益換取私利，因?yàn)檎殉惺懿黄鸢殡S大型機(jī)構(gòu)倒閉而來(lái)的政治、經(jīng)濟(jì)壓力。諾貝爾獎(jiǎng)得主斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)于《紐約時(shí)報(bào)》撰文指出，政府注資的方案，并不是三贏的方案，只有銀行與投資者可從中獲利，輸?shù)膮s是納稅人。而金融機(jī)構(gòu)為避免重蹈覆轍，改善借款質(zhì)素，于是收緊借貸條件并增加收費(fèi)，使得中小企業(yè)難以向銀行借貸周轉(zhuǎn)?？磥?lái)，政府政策只能增加投資者對(duì)金融體系的信心，卻無(wú)益于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增長(zhǎng)。

匯豐供股就本土意義而言，令人反思其身份認(rèn)同的問(wèn)題。香港沒(méi)有多少間公司能與整個(gè)城市的市民靠得那樣近，匯豐是難得的一間。在報(bào)章雜志的訪問(wèn)中，一些小股民表示買下匯豐股票是為了留給子孫;表現(xiàn)專業(yè)的股市評(píng)論員則在電視前為匯豐落淚，其表現(xiàn)出來(lái)的已不是一種純粹的金錢價(jià)值，當(dāng)中亦存在一種情結(jié)，是對(duì)匯豐背后的理財(cái)信念的認(rèn)同。本地有論者認(rèn)為，匯豐是香港人身份認(rèn)同的一部分。匯豐利用香港的特殊身份步向國(guó)際，連接中西金融市場(chǎng)，成為亞洲區(qū)的金融中心，其成長(zhǎng)史與香港的發(fā)展史每多契合之處，兩者密不可分，展示的是一個(gè)偏處一隅最后邁向國(guó)際的成功故事。

在匯豐宣布供股集資的初期，市場(chǎng)上普遍存在一種不滿情緒，一方面因?yàn)榧瘓F(tuán)高層發(fā)布的訊息前后不一，但更重要的是令投資者感覺(jué)受騙，他們一直相信的穩(wěn)健投資的匯豐，原來(lái)并不如想象中那樣。過(guò)去相信的價(jià)值觀一夜崩潰，造就全城的茫然失措。結(jié)果，傳媒與市民的反應(yīng)偏向情緒化。市民的普遍反應(yīng)，表示了匯豐并不只是一個(gè)冷冰冰的公司名稱，不只是一個(gè)投資號(hào)碼。盡管如此，供股最后還是獲得98.2%的股東支持，反映出傳媒、市民對(duì)匯豐的認(rèn)同根深蒂固。

匯豐供股顯露了全球金融體系的扭曲、吊詭，也顯示了股民對(duì)集團(tuán)的情感投射。經(jīng)此一役，市場(chǎng)的多變、難以預(yù)測(cè)、非理性特質(zhì)充分展現(xiàn)了出來(lái)，市場(chǎng)是理性的假設(shè)開(kāi)始動(dòng)搖。當(dāng)一切彷佛都不可靠時(shí)，匯豐過(guò)去建立的品牌效應(yīng)，其穩(wěn)健、謹(jǐn)慎的投資理念，依然得到大多數(shù)香港人認(rèn)同支持。或許，一些最根本、最傳統(tǒng)的價(jià)值觀并沒(méi)有失去，中國(guó)的老話“得道多助”在這時(shí)代仍然行得通。