現(xiàn)在國內(nèi)的分業(yè)監(jiān)管，雖然已設(shè)立高層的溝通和協(xié)調(diào)機制，但從近年眾多有關(guān)事件來看，成效仍極需致善。

中國政府最近公布上海將發(fā)展成為國際金融中心，這是一個非常適當?shù)臎Q定，我們可藉此檢視國內(nèi)金融業(yè)的監(jiān)管架構(gòu)，以促進建立一個更完善的系統(tǒng)，推動國家金融業(yè)的未來發(fā)展。

由美國引發(fā)的金融海嘯，其背后的因素很多，最主要的一個原因，就是由于美國各主要金融業(yè)的環(huán)節(jié)，包括商業(yè)銀行、投資銀行、保險業(yè)、基金管理業(yè)、按揭擔保業(yè)、其他非銀行金融機構(gòu)等，都是由不同的監(jiān)管機構(gòu)，在不同的標準下進行監(jiān)管。

美國的商業(yè)銀行為了回避較嚴格的監(jiān)管，都會用不同的方法，參與其他高風(fēng)險的金融業(yè)務(wù)，以獲取更大的利潤;更有甚者，美國高風(fēng)險的投資銀行業(yè)務(wù)，基本上沒有受到政府有效的監(jiān)管;對沖基金也是同樣的狀況。美國分業(yè)管理的金融制度，其嚴重不足之處，在今次金融海嘯中已表露無遺。

事實上，美國在2008年初已發(fā)表了一份《blueprint of modernized financial rcgulatory structure》的報告，建議美國金融監(jiān)管應(yīng)落實以“目標為本”的體制，這與現(xiàn)時澳洲和荷蘭所實施的“綜合雙峰體制”(integrated twin peaks system)大致相同。在這種制度下，一個機構(gòu)是負責整體金融業(yè)的審慎監(jiān)管，目標是維持整個金融系統(tǒng)的安全性和穩(wěn)定性;另一個機構(gòu)的目標則是集中監(jiān)管金融機構(gòu)不同環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)操守，并全面保障客戶(存款者、投資者、投保者等)的利益。

在綜合監(jiān)管這個大方向下，英國在2000年通過了“金融服務(wù)及市場法案”，將多個不同范疇的金融監(jiān)管機構(gòu)整合為一個金融服務(wù)局，并清楚訂明其責任和必須依循的原則。

加拿大和日本等國，亦采用了這種“單一監(jiān)管”的制度，并設(shè)立了“金融申訴專員”，以保障客戶的利益。設(shè)立這項制度是為了消除不同部門之間因監(jiān)管范圍出現(xiàn)的空隙和不協(xié)調(diào)，所導(dǎo)致的部分業(yè)務(wù)未能受到有效監(jiān)管。

應(yīng)該看到，不同金融業(yè)務(wù)間的風(fēng)險轉(zhuǎn)移，確實不容易察覺。

我國現(xiàn)在對金融業(yè)的監(jiān)管，是分類管理，制度上跟美國大致相同:銀監(jiān)會是負責監(jiān)管銀行及非銀行的金融機構(gòu);證監(jiān)會是監(jiān)管與證券業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù);保監(jiān)會是監(jiān)管保險業(yè)務(wù);工商局是監(jiān)管擔保公司業(yè)務(wù);外匯監(jiān)管局是管理一切金融與非金融機構(gòu)的外匯業(yè)務(wù)。

由于國內(nèi)的金融集團已邁向提供全面的金融業(yè)務(wù);在WTO的架構(gòu)下，各類金融業(yè)亦可能快速向外資開放;國家亦開始了開放人民幣作為地區(qū)性貿(mào)易貨幣;以及在今次全球金融海嘯下，全球的金融監(jiān)管已邁向更嚴謹?shù)木C合監(jiān)管方案;再加上上海未來將承擔國際金融中心的角色，因此，考慮設(shè)立某種形式的綜合金融監(jiān)管制度，已迫在眉睫。

現(xiàn)在國內(nèi)的分業(yè)監(jiān)管，雖然已設(shè)立高層的溝通和協(xié)調(diào)機制，但從近年眾多有關(guān)事件來看，成效仍極需致善。這包括香港在2007年的“資金自由行”事件、2009年中信泰富的“澳元外匯”事件、近年一些保險公司和社?；鹳Y金被不法使用、多年前信托投資公司的不規(guī)范集資和經(jīng)營活動、近年民間很多非法集資活動等。

事實上，早在1999年，世界銀行已發(fā)表一份研究“綜合金融監(jiān)管制度”的報告，強烈建議在發(fā)展中國家施行。

其施行的條件是:一，當?shù)亟鹑跇I(yè)正進行急劇轉(zhuǎn)變;二，多元的金融集團占較大業(yè)務(wù)比重;三，金融業(yè)由銀行業(yè)所主導(dǎo);四，外資的業(yè)務(wù)比重有上升趨勢等。報告認為，有這些情況的國家更需要設(shè)立綜合監(jiān)管機構(gòu)。而這些條件，正合乎中國現(xiàn)在的情況。

中國金融監(jiān)管制度的改革，須具前瞻性及與國際接軌，在綜合不同監(jiān)管機構(gòu)過程中，必須詳細參考國際經(jīng)驗，小心策劃、周詳立法，安排最適當?shù)谋O(jiān)管人才，增加決策透明度和全面咨詢業(yè)界。