金融危機的新啟示等五則

金融危機的新啟示

(《財經(jīng)》2008年第26期“2008金融危機”)

金融危機不僅會重創(chuàng)實體經(jīng)濟，還會改寫一些主流的觀點，帶來新的啟示。

一是政府和市場的關(guān)系。目前主流的經(jīng)濟理論認為，政府主要是提供社會公共品，要減少對經(jīng)濟的干預(yù)，市場會自動實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置。因此，在金融危機中美國政府的救市行為是“國有化”，而不是市場經(jīng)濟行為。

這是對市場經(jīng)濟的誤解。市場經(jīng)濟中，既有市場，也有政府。在市場經(jīng)濟中，市場行為多一點，還是政府行為多一點，與一個國家的發(fā)展階段、歷史文化、經(jīng)濟狀況有密切的聯(lián)系。關(guān)鍵是要權(quán)衡“市場失靈”和“政府失靈”的成本，發(fā)揮市場和政府各自的優(yōu)勢。

二是監(jiān)管和發(fā)展的關(guān)系。目前主流的金融理論認為，金融自由化將增強金融的活力，而金融自由化最重要的表現(xiàn)就是監(jiān)管的放松。但近年來美國基本上沒有監(jiān)管的金融衍生品，成了2008年金融危機的導(dǎo)火索。

離開有效的監(jiān)管，金融發(fā)展不僅不可持續(xù)，還是危險的，金融發(fā)展和金融監(jiān)管是辯證和互補的關(guān)系。需要改變的是金融監(jiān)管的行為和方式，而不是放松監(jiān)管，更不是取消監(jiān)管。

三是危機和改革的關(guān)系。目前主流的社會觀點認為，在危機中要減少甚至避免改革，否則會使危機擴大，甚至?xí)鹕鐣牟环€(wěn)定。但在金融危機中，高舉變革大旗的奧巴馬最終成為美國第一位黑人總統(tǒng)?；仡櫳鲜兰o30年代美國的經(jīng)濟大蕭條，同樣可以發(fā)現(xiàn)，只有改革才能化“危”為“機”。

因此，在金融危機面前，關(guān)鍵是要直面改革，勇于改革，深化改革，以時代的進步來最終化解危機。

南京 許立成

8%是結(jié)果而非手段

(《財經(jīng)》2008年第26期“‘保八’之戰(zhàn)”)

中央經(jīng)濟工作會議提出2009年GDP增長目標為8%后，有一種觀點認為:“如果GDP增長率達不到8%，甚至更低的水平時，經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量就要受到影響，例如失業(yè)率上升……”

這種表述似乎有幾分道理，卻顛倒了因果關(guān)系。

GDP增長率多少，是事后運用一定的方法對實體經(jīng)濟進行統(tǒng)計核算的結(jié)果，也就是說，它是實體經(jīng)濟運行的結(jié)果。

經(jīng)濟增長受多重因素制約，其中就業(yè)人數(shù)是其中重要指標之一。一般來說，為啟動經(jīng)濟，應(yīng)增加工作崗位，提供人們就業(yè)，創(chuàng)造社會財富，從而帶動經(jīng)濟增長。通常情況下，就業(yè)率越高，經(jīng)濟增長率就高一些;反之，則出現(xiàn)相反的情況。擴大就業(yè)只是促進經(jīng)濟增長的手段和途徑之一，擴大就業(yè)是因，經(jīng)濟增長率是果。

經(jīng)濟增長率是一個事先無法確定的數(shù)據(jù)，更無法事先人為加以固定。因此，8%只是經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)果而非手段和途徑。

蘇州 成濤林

“通脹藥方”沒有考慮國情

(《財經(jīng)》2008年第24期“降息幻象”)

任何經(jīng)濟政策都必須要考慮當?shù)睾彤敃r的社會和經(jīng)濟環(huán)境?，F(xiàn)在的美國和中國都面臨經(jīng)濟危機的沖擊，但原因是完全相反的。美國是長期借錢消費，金融杠桿過高導(dǎo)致的房地產(chǎn)泡沫破滅引發(fā)的金融危機。美國現(xiàn)在的做法，是想通過美元的泡沫化來平衡預(yù)算。

但這劑藥方用在中國是愚不可及的，中國的問題是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題，核心原因就是粗放式發(fā)展導(dǎo)致的超越資源和環(huán)境的承受能力，市場過度管制導(dǎo)致經(jīng)濟活力受到嚴重抑制，壟斷橫行，政府收入和消費比例太高導(dǎo)致社會收入和消費太少，總的來說是經(jīng)濟失衡。中國的股市泡沫破滅，由于銀行體系和證券市場的隔離性，并不會影響到經(jīng)濟運作的核心銀行體系，并且房市泡沫的破滅，由于沒有資產(chǎn)證券化和衍生產(chǎn)品，不會產(chǎn)生美國那樣嚴重的問題。

中國需要解決的是長期的問題，這次危機對中國并沒有什么了不起的;只要長期的成長潛力還在，兩年之后將繼續(xù)邁上坦途?，F(xiàn)在需要解決的是可持續(xù)發(fā)展的問題。解決中國問題的藥方和30年前沒有兩樣——約束政府的權(quán)力和財力以及各類經(jīng)濟要素充分地市場化，讓政府實行成功轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型為服務(wù)性政府。

而以通貨膨脹治理經(jīng)濟萎縮，并且將10%的通脹稱為溫和通脹，這顯然是錯誤的。中國和中國臺灣地區(qū)，日本及韓國經(jīng)濟發(fā)展的歷程并不完全一致。它們一開始就是市場化的結(jié)構(gòu)，并且是通過外向型經(jīng)濟進行發(fā)展的。因此，不能簡單類比，要結(jié)合本國面臨的主要問題和實際情況提出解決辦法，而不是拿治頭痛的藥來治腳痛。

《財經(jīng)網(wǎng)》網(wǎng)友

人民幣宜穩(wěn)不宜貶

(《財經(jīng)》2008年第26期“中國不會讓人民幣貶值”)

保持人民幣匯率在“合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”，是中國政府應(yīng)對國內(nèi)外形勢的正確選擇，也是中國作為負責(zé)任大國履行義務(wù)和責(zé)任的必然選擇。

首先，堅持人民幣幣值穩(wěn)定是中國的責(zé)任和義務(wù)。金融危機對世界大部分國家產(chǎn)生了廣泛的沖擊，歐美日三大經(jīng)濟體經(jīng)濟已經(jīng)呈現(xiàn)衰退的跡象，有些國家如冰島等甚至瀕于破產(chǎn)的境地。作為世界重要的經(jīng)濟體，同時又作為安理會的常任理事國之一，中國的行動對世界經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展有著重大的意義。

其次，通過讓人民幣大幅貶值來刺激出口不可行。歐美日經(jīng)濟衰退，直接造成中國出口需求的大幅減少。在金融危機的沖擊下，歐美日的國內(nèi)市場很難在較短時期內(nèi)恢復(fù)過來。目前中國的出口困難，是市場萎縮造成的，因而依靠人民幣貶值來推動出口也是不可能達到目的的。

再次，讓人民幣貶值可能會遭遇一些風(fēng)險，如可能會引發(fā)貿(mào)易爭端，導(dǎo)致主要貿(mào)易伙伴貿(mào)易保護主義的抬頭，不利于中國乃至全球經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展。

此外，讓人民幣貶值還會導(dǎo)致中國國內(nèi)資本的外流，不利于金融市場的穩(wěn)定。

北京 丁鴻君

糧價比耕地面積更值得關(guān)注

(《財經(jīng)網(wǎng)》2008年12月24日“學(xué)者認為中國糧食安全沒問題”)

首先，日本糧食自給率只有40%，并沒有發(fā)生什么社會不穩(wěn)定，倒是我們?nèi)后w事件頻頻發(fā)生。

第二，與糧食危機最相關(guān)的不是耕地面積，而是糧食價格。中國的糧價是世界最低的，只有國際糧價的不足一半。這樣造成農(nóng)民種糧缺少積極性，影響農(nóng)民收入，從而影響農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，使得土地使用率得不到提高;另一方面，造成為了賺利差走私出口糧食。

第三，提高糧食價格，有助于增加農(nóng)民收入和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級。

第四，現(xiàn)在中國農(nóng)業(yè)人口比重過大，城市化是必然趨勢，把一部分耕地轉(zhuǎn)化為住宅，有助于這一過程的發(fā)展。

第五，減少農(nóng)業(yè)人口使得農(nóng)業(yè)人口人均耕地面積增加，有利于農(nóng)場化生產(chǎn)，真正實現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，提高耕地使用效率，實現(xiàn)糧食產(chǎn)量增加。

《財經(jīng)網(wǎng)》網(wǎng)友