新浪和分眾完成了一個(gè)復(fù)雜的大交易，但下一步必須用整合后的業(yè)績(jī)向市場(chǎng)證明這確是一樁值得的交易

《財(cái)經(jīng)》記者 明叔亮 陳竹

2008年12月22日，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)生了迄今為止最大的一起并購(gòu)——新浪(納斯達(dá)克代碼:SINA)以新發(fā)行4700萬(wàn)股份的代價(jià)，收購(gòu)分眾傳媒(納斯達(dá)克代碼:FMCN)的樓宇電視、框架廣告以及賣場(chǎng)廣告等業(yè)務(wù)。以交易宣布前最后一個(gè)交易日12月19日新浪股票收盤(pán)價(jià)29.24美元/股計(jì)，這宗交易金額約為13.7億美元。

如果在一年前，這樣的大合并也許會(huì)引來(lái)更多的歡呼;而今分眾股價(jià)的暴跌以及全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的陰影，已經(jīng)摧毀了投資者的信心。12月22日交易宣布當(dāng)天，一向在資本市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)健的新浪股價(jià)迅速走低，暴跌17.07%至26美元，此后幾日內(nèi)更一度創(chuàng)下21美元的52周最低價(jià)。

在很多資本市場(chǎng)的分析人士看來(lái)，這樁交易之后，中國(guó)樓宇視頻廣告模式的開(kāi)創(chuàng)者江南春將逐漸淡出，因?yàn)樗褜⒎直姵靡W(wǎng)外的全部核心資產(chǎn)都賣給了新浪。在2008年前九個(gè)月，這部分資產(chǎn)占到分眾傳媒全部營(yíng)業(yè)收入的52%，創(chuàng)造了分眾毛利的73%。

至于新浪為何在此時(shí)收購(gòu)一家以戶外廣告為主業(yè)的公司，很多投資者和分析人士則相當(dāng)不理解。隨著全球金融危機(jī)的持續(xù)蔓延，幾乎所有的公司都在削減預(yù)算，廣告業(yè)即將面臨“寒冬”已是不爭(zhēng)的事實(shí)。作為一家互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)公司，新浪此時(shí)從技術(shù)密集的線上業(yè)務(wù)進(jìn)入資本密集型的、且并不熟悉的戶外電子廣告領(lǐng)域，過(guò)于冒險(xiǎn)，看上去更像是“在幫助江南春脫殼”。

有趣的是，“螳螂捕蟬，黃雀在后”。在交易前夕及宣布當(dāng)日，復(fù)星國(guó)際在市場(chǎng)大手買(mǎi)入分眾傳媒ADS，使得其所持分眾股份比例達(dá)到16.94%，成為分眾第一大股東。這意味著，未來(lái)新浪完成收購(gòu)后，復(fù)星國(guó)際將可能獲得7.74%的新浪股票，列身第二大股東，與第一大股東奧本海默基金(Oppenheimer Funds)僅差1.2%。

復(fù)星國(guó)際的突然入局，勾起外界對(duì)于新浪是否出現(xiàn)控股權(quán)爭(zhēng)奪的猜測(cè)。新浪/分眾并購(gòu)事件變得更引人揣摩了。

“技術(shù)性因素”

2008年12月28日夜，帶著北京深冬的寒意，新浪CEO曹國(guó)偉和分眾傳媒董事局主席江南春前后腳走進(jìn)北京亞運(yùn)村的一個(gè)茶館。在連續(xù)幾天分析師會(huì)議、投資人溝通以及媒體采訪之后，曹國(guó)偉顯然已疲累不堪，一坐下就點(diǎn)燃了一支煙。

江南春告訴《財(cái)經(jīng)》記者，新浪和分眾之間交易最初的念頭產(chǎn)生于2006年，但當(dāng)時(shí)討論還僅限于他和曹國(guó)偉二人之間，并未進(jìn)入到董事會(huì)。討論未能深入的最直接原因，是雙方難以達(dá)成一個(gè)都能接受的對(duì)價(jià)。當(dāng)時(shí)分眾傳媒股價(jià)如日中天，新浪在市值方面與之差距懸殊。“不僅僅要我們兩個(gè)人同意，還得讓董事會(huì)覺(jué)得Fair(公平)?！苯洗赫f(shuō)。

這也曾是橫亙?cè)谛吕伺c盛大之間的障礙。2005年，盛大突襲新浪之時(shí)曾提出換股收購(gòu)。但在曹國(guó)偉看來(lái)，雙方當(dāng)時(shí)的市值并不能真正反映公司的實(shí)際價(jià)值，因此新浪方面不能接受。他說(shuō)，當(dāng)時(shí)正值新浪因SP業(yè)務(wù)遭受廣電總局打壓股價(jià)暴跌，而盛大則是在幾個(gè)季度快速增長(zhǎng)后，股價(jià)處于最高峰。

“如果他用現(xiàn)金來(lái)收，新浪肯定無(wú)法拒絕，但是用股票就必須得考慮長(zhǎng)期的表現(xiàn)?！辈車?guó)偉說(shuō)，“事實(shí)上，那個(gè)deal(交易)是很難做成的，不僅是技術(shù)上不好操作，公司的整合前景亦不清晰。”

曹國(guó)偉亦委婉承認(rèn)，新浪和網(wǎng)易、盛大這樣創(chuàng)始人絕對(duì)控股的公司，在氣質(zhì)上并不一樣，與分眾這樣股權(quán)同樣分散的公司反而較為契合。

在江南春和曹國(guó)偉看來(lái)，兩年之后，市場(chǎng)的劇烈變化逐漸掃清了橫亙?cè)诜直娕c新浪之間的交易障礙。進(jìn)入2008年11月之后，經(jīng)歷了一年折磨的分眾股價(jià)一路走低到8美元，新浪股價(jià)也走到30美元左右的關(guān)口。此時(shí)，兩家公司的市值相若。

買(mǎi)家和賣家卻已經(jīng)換位。接近交易人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，至少在五個(gè)月以前，構(gòu)想中的交易還是由分眾收購(gòu)新浪，當(dāng)時(shí)分眾股價(jià)尚在40美元上下。隨著分眾股價(jià)下跌，兩家公司都“走到十字路口”，而分眾諸多對(duì)外收購(gòu)并沒(méi)有受到資本市場(chǎng)認(rèn)可，業(yè)務(wù)發(fā)展屢屢受挫，“率先撞墻”。于是，新浪開(kāi)始測(cè)試收購(gòu)分眾的想法。

12月初，這一交易便在兩家公司最高層的幾個(gè)人之間討論，參與方均多次參與并購(gòu)，因此大致的對(duì)價(jià)原則迅速確定，交易進(jìn)入具體的執(zhí)行環(huán)節(jié)。雙方僅用兩周基本上完成了所有要完成的程序。12月22日晚6時(shí)15分，雙方正式簽署協(xié)議。兩小時(shí)后，這一交易正式公布。據(jù)接近交易人士透露，直到12月19日晚上，這一交易還曾一度面臨再度擱淺的可能。

根據(jù)新浪對(duì)外發(fā)布的簡(jiǎn)短新聞稿，新浪增發(fā)4700萬(wàn)新股，分眾會(huì)將股份分配給其股東。這意味著目前分眾的股東到時(shí)將同時(shí)成為新浪和分眾的股東，而新浪現(xiàn)有股東的權(quán)益則被大幅稀釋。新浪目前總股本約為5582萬(wàn)股，并購(gòu)后總股本將升至約10282萬(wàn)股，現(xiàn)在股東權(quán)益相當(dāng)于被稀釋為原來(lái)的約54%。

一位參與交易設(shè)計(jì)的人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，上述設(shè)計(jì)正是為了“讓肉爛在鍋里”，即不管新浪或分眾的股價(jià)是否下跌，分眾的股東都不會(huì)吃虧，而如果不是以股票收購(gòu)，交易難以獲得雙方的同意。

交易已經(jīng)獲得雙方董事會(huì)批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將在2009年上半年完成。由于兩家公司均注冊(cè)于開(kāi)曼群島，交易亦無(wú)需經(jīng)過(guò)股東大會(huì)批準(zhǔn)。曹國(guó)偉則預(yù)計(jì)，包括工商注冊(cè)在內(nèi)，整個(gè)并購(gòu)最多再等三個(gè)月就將全部完成。若交易完成，分眾剩下主要資產(chǎn)為最大網(wǎng)上廣告代理商好耶網(wǎng)和影院。2007年，此部分資產(chǎn)為分眾帶來(lái)將近一半營(yíng)業(yè)收入，但是僅創(chuàng)造了不到30%毛利。其中，好耶網(wǎng)占剩余資產(chǎn)銷售的85%和凈利潤(rùn)的90%以上。

2008年9月，分眾傳媒試圖將好耶網(wǎng)單獨(dú)剝離上市，但未能成功。據(jù)曹國(guó)偉解釋，由于好耶網(wǎng)同時(shí)與多家互聯(lián)網(wǎng)有廣告業(yè)務(wù)，新浪為避免利益沖突沒(méi)有收購(gòu)好耶網(wǎng)。不過(guò)，這卻似乎成就了好耶網(wǎng)的“單獨(dú)上市”。

不信任來(lái)自何方

國(guó)內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)廣告平臺(tái)與最大的戶外媒體廣告平臺(tái)結(jié)合，使得新浪成為一家年銷售超過(guò)50億元人民幣的新媒體廣告巨頭。但這一創(chuàng)造歷史的交易并未贏得太多的掌聲，至少?gòu)馁Y本市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，很多投資者對(duì)這一兩大廣告巨頭之間的組合投出了不信任票。

在交易宣布后，新浪股價(jià)一度從每股29美元跌至21美元，至《財(cái)經(jīng)》截稿前的2008年12月31日，略回升到23.07美元。賣家分眾傳媒的股價(jià)也并未如一般交易中的賣方一樣追漲，即使是在復(fù)星國(guó)際連續(xù)大額買(mǎi)入的情況下，分眾傳媒的股價(jià)還是下跌，從22日開(kāi)盤(pán)的11美元跌至31日的8.7美元。

盡管對(duì)投資者的反應(yīng)有所預(yù)料，如此激烈的跌幅也讓曹國(guó)偉覺(jué)得“有點(diǎn)猛”。“當(dāng)下資本市場(chǎng)還看不懂這個(gè)交易。”曹國(guó)偉說(shuō)。

在曹國(guó)偉看來(lái)，當(dāng)下全球金融危機(jī)，市場(chǎng)非常脆弱，因此“不喜歡不確定因素”。他表示，和江南春之所以決定做這樁交易，是考慮到“長(zhǎng)期效應(yīng)”，認(rèn)為“合并后空間更大，比獨(dú)立發(fā)展的未來(lái)前景要好”。

江南春則認(rèn)為，這一交易之所以成立，在于廣告行業(yè)模式正在變化。雖然時(shí)下媒體形態(tài)眾多，但在江南春看來(lái)，真正具有廣告價(jià)值的只有客廳電視、辦公室電腦、寫(xiě)字樓電梯屏及手機(jī)等四塊屏幕。在分眾原有的布局當(dāng)中，已經(jīng)占據(jù)了寫(xiě)字樓、賣場(chǎng)，CCTV等電視臺(tái)壟斷傳統(tǒng)的電視領(lǐng)域，分眾無(wú)力也無(wú)心再介入，惟有個(gè)人電腦一端可以聯(lián)合。

“廣告主的思維方式已經(jīng)從以媒體為中心轉(zhuǎn)向以消費(fèi)者為中心，以前是把錢(qián)分給報(bào)紙、電視等不同的媒體，現(xiàn)在會(huì)根據(jù)目標(biāo)受眾不同的生活軌跡來(lái)分配?！苯洗赫f(shuō)。

不過(guò)，大部分投資人和市場(chǎng)分析人士對(duì)于曹、江的長(zhǎng)期戰(zhàn)略在現(xiàn)階段并不看好。一位資深投行人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者分析認(rèn)為，分眾過(guò)去擅長(zhǎng)以并購(gòu)效應(yīng)帶動(dòng)資本市場(chǎng)股價(jià)，而后又以資本優(yōu)勢(shì)獲得并購(gòu)動(dòng)能，但這一方式已難以為繼。新浪是技術(shù)型的公司，對(duì)于基金經(jīng)理而言，新浪的股票和分眾的股票是兩種類型的股票，“交易之后，股價(jià)肯定會(huì)有大的波動(dòng)?！?/p>

斯登阿吉投資公司(Stern Agee Capital Markets)分析師詹姆斯·李(James Lee)亦評(píng)價(jià)說(shuō)，從財(cái)務(wù)角度而言，這是個(gè)不錯(cuò)的交易，對(duì)新浪來(lái)說(shuō)是個(gè)很好的收購(gòu)價(jià)格。但在投資者看來(lái)，新浪是媒體，主要從事網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)，而分眾傳媒主要是液晶屏(LCD)廣告平臺(tái)，這樁并購(gòu)是否能產(chǎn)生協(xié)同優(yōu)勢(shì)令人擔(dān)憂。

Abacus Fund基金管理人嚴(yán)大為，甚至對(duì)價(jià)格也存有疑義，“市場(chǎng)不看好未來(lái)一兩年的經(jīng)濟(jì)，靠廣告賺錢(qián)的公司會(huì)第一個(gè)被刪除?，F(xiàn)在看起來(lái)交易價(jià)很便宜，但是市場(chǎng)告訴你，這個(gè)價(jià)格還是付多了?！?/p>

“分眾傳媒?jīng)]有一個(gè)固定的、長(zhǎng)線增長(zhǎng)模式，這是他的股東不斷出售股份的原因，這次也是再次變相套現(xiàn)的做法?！币晃恍吕饲案邔右矊?duì)這一交易表示了質(zhì)疑，“從業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，新浪整合新媒體達(dá)到規(guī)模優(yōu)勢(shì)無(wú)可厚非，但時(shí)機(jī)不對(duì)，而且長(zhǎng)期來(lái)看收購(gòu)代價(jià)也太高?！?/p>

在悲觀和質(zhì)疑之中，曹國(guó)偉面臨壓力，需要盡快完成整合以實(shí)現(xiàn)自己許諾的協(xié)同效應(yīng)，作為對(duì)當(dāng)前質(zhì)疑的回?fù)?。?duì)于2009年的廣告市場(chǎng)，曹國(guó)偉非常謹(jǐn)慎，不愿進(jìn)行具體預(yù)測(cè)，只強(qiáng)調(diào)對(duì)新浪平臺(tái)影響力有信心，重要的是在危機(jī)來(lái)臨時(shí)比同業(yè)“相對(duì)好”。

根據(jù)計(jì)劃，短期內(nèi)新浪和分眾仍將保持獨(dú)立運(yùn)作。在新年之后，雙方將正式討論具體的整合計(jì)劃。分眾當(dāng)前有超過(guò)3000家客戶，而新浪也有1000家，客戶資源的共享將會(huì)是第一步。至于未來(lái)進(jìn)一步推進(jìn)整合廣告方案和交叉銷售等問(wèn)題，則仍需時(shí)日。曹國(guó)偉認(rèn)為，未來(lái)的整合主要在于建立起足夠有效的激勵(lì)機(jī)制，推動(dòng)銷售團(tuán)隊(duì)間的合作。

江南春的進(jìn)退

投資者對(duì)于交易的疑慮除了受當(dāng)前金融危機(jī)影響，也包含對(duì)分眾商業(yè)模式的質(zhì)疑。在交易宣布前，分眾傳媒這只一度曾經(jīng)市值僅次于百度的納斯達(dá)克熱門(mén)股票已經(jīng)陷落。

2008年，分眾連遭挫折。

3月，原計(jì)劃單獨(dú)分拆上市的分眾無(wú)線業(yè)務(wù)因“垃圾短信”遭遇輿論圍剿。江南春決定重組無(wú)線廣告業(yè)務(wù)，由此導(dǎo)致了二季度的凈虧損。11月，分眾最終宣布徹底終止無(wú)線廣告。

在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)，江南春直言，收購(gòu)無(wú)線廣告業(yè)務(wù)時(shí)，對(duì)其商業(yè)模式并沒(méi)想清楚，“手機(jī)廣告有價(jià)值，但把愿意接受這些廣告的消費(fèi)者整合在一起的難度很大”。從這次教訓(xùn)中，他表示學(xué)會(huì)了要考慮商業(yè)模式的“道德性”。

無(wú)線業(yè)務(wù)的打擊之后，分眾的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)再?zèng)]達(dá)到此前超過(guò)100%的增長(zhǎng)速度，環(huán)比季度增長(zhǎng)更是下跌到個(gè)位數(shù)。11月，當(dāng)分眾發(fā)布未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)警信息時(shí)，多位分析師同時(shí)調(diào)低了對(duì)分眾股票的評(píng)級(jí)，導(dǎo)致分眾的市值一年里縮水近一半。這在一定程度上成全了新浪分眾交易，外界對(duì)分眾模式的懷疑也轉(zhuǎn)嫁到新浪身上。

Abacus Fund基金管理人嚴(yán)大為表示，分眾模式在國(guó)外發(fā)展并不成功，很多消費(fèi)者將電梯當(dāng)做“私人空間”，有嚴(yán)格限制，因此投資者對(duì)此持保留意見(jiàn)。嚴(yán)大為說(shuō)，他出差到重慶、昆明等地時(shí)，發(fā)現(xiàn)很多分眾的屏都不工作，這使他對(duì)這一廣告形式態(tài)度更加保留。

2008年初，江南春辭去分眾CEO職務(wù)，就曾引發(fā)外界對(duì)其去向的擔(dān)心。在新浪、分眾交易宣布之前，關(guān)于江南春減持分眾股份、最終將從分眾徹底脫身的說(shuō)法一直未息。交易宣布之后，幾乎多數(shù)分析人士都提及，江南春此次意在完全將公司托管以至最后退出。

種種傳言中，還包括有江南春身體健康狀況、個(gè)人財(cái)務(wù)狀況的猜測(cè)，說(shuō)法之一為江在衍生品投資中虧損。對(duì)此，江南春均予否認(rèn)。他承認(rèn)“小有虧損”，但不至于作出公司出售的決定。

江南春表示，如果是為了套現(xiàn)，他可以選擇直接出售分眾股份，完全沒(méi)有必要與新浪合并。不過(guò)，新浪和分眾在交易中并未明確提及江南春售股的鎖定期。

接近交易人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，江南春承諾未來(lái)將會(huì)鎖定新浪股票至少半年，而且江會(huì)進(jìn)入未來(lái)新浪董事會(huì)。

江南春和曹國(guó)偉均表示，目前還未具體討論此節(jié)，兩人也未論及具體的管理分工。但曹國(guó)偉稱，分眾管理層進(jìn)入董事會(huì)是非常合乎情理的事情。

新浪內(nèi)部人士分析認(rèn)為，段永基2008年3月辭職之后，新浪董事長(zhǎng)職位由汪延出任，而分眾交易完成之后，江南春很有可能成為新董事長(zhǎng)的候選人之一。

新增持者

在資本市場(chǎng)的一片減持新浪和分眾股票之時(shí)，上海復(fù)星國(guó)際的控制人郭廣昌卻選擇了逆市購(gòu)股。

分眾股價(jià)一年來(lái)一路走低，2008年11月遭遇分析師集體質(zhì)疑之后，更是一度創(chuàng)下6美元的52周最低價(jià)。恰在此時(shí)，郭廣昌選擇持續(xù)買(mǎi)入分眾股份。

根據(jù)分眾提交給美國(guó)證券委員會(huì)(SEC)的資料，2008年11月17日開(kāi)始，復(fù)星國(guó)際首次以每股6.98美元的價(jià)格買(mǎi)入66479股分眾ADS(即存托股)，其后至12月9日不間斷地以每股6.30美元到7.40美元的平均價(jià)買(mǎi)入分眾股份;12月10日，曾以9美元/股的價(jià)格出售4600股存托股。但其后從12月11日到12月18日，連續(xù)以每股8.1美元到9.2美元的價(jià)格買(mǎi)入分眾股份。

12月19日，新浪分眾交易宣布前一個(gè)交易日，市場(chǎng)傳言分眾將出售好耶網(wǎng)時(shí)，復(fù)星國(guó)際再次以均價(jià)每股10美元的價(jià)格買(mǎi)入1725996股分眾存托股。12月22日，當(dāng)交易宣布后，復(fù)星國(guó)際以9.4美元/股的價(jià)格買(mǎi)入8602089股，這也是其連續(xù)增持行動(dòng)中規(guī)模最大的一筆。

至12月23日，復(fù)星國(guó)際公告其總共擁有16.94%的分眾股份。

在遞交SEC的披露材料中，復(fù)星國(guó)際稱自己為“財(cái)務(wù)投資者”。復(fù)星國(guó)際董事長(zhǎng)郭廣昌也曾于2008年12月23日在電話中告訴《財(cái)經(jīng)》記者，投資純粹屬于財(cái)務(wù)投資，完全沒(méi)有別的想法，他表示看好雙方管理團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)。

不過(guò)，另一位復(fù)星系人士私下表示，12月23日時(shí)，復(fù)星內(nèi)部已定調(diào)，此次事件到目前為止還是“炒股”。

事實(shí)上，郭廣昌與江南春、曹國(guó)偉相互間非常熟悉，郭與江是長(zhǎng)江商學(xué)院CEO班的同學(xué)。江南春和曹國(guó)偉都表示，他們相信郭廣昌只是財(cái)務(wù)投資者。

據(jù)江南春介紹，幾個(gè)月前，郭廣昌曾經(jīng)在聚會(huì)上向其詢問(wèn)分眾情況，當(dāng)時(shí)他有預(yù)感郭可能會(huì)買(mǎi)分眾股份，因此對(duì)郭后來(lái)的行動(dòng)并不驚訝。12月22日，新浪分眾交易宣布之后，郭也曾經(jīng)打電話給江南春詢問(wèn)其相關(guān)情況。

無(wú)論郭廣昌究竟是否未卜先知，交易完成之后，復(fù)星國(guó)際除了擁有分眾約16.94%的股份，還將擁有新浪7.74%的股份。一位香港基金人士表示，復(fù)星國(guó)際的出現(xiàn)，至少在一定程度上穩(wěn)定了當(dāng)前分眾的股價(jià)。但是，以如此大的埋單尚不能阻其下跌之勢(shì)，資本市場(chǎng)的態(tài)度由此亦可見(jiàn)一斑。

現(xiàn)在斷言郭廣昌未來(lái)在新浪的角色還為時(shí)過(guò)早。接近交易的知情人士在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)承認(rèn)，郭廣昌購(gòu)買(mǎi)分眾的前后意圖有變化。

一位接近新浪高層的人士說(shuō)，將來(lái)新浪也許不僅有“分眾系”，可能還會(huì)有“復(fù)星系”。該高層證實(shí)，郭廣昌此前的確想過(guò)“做成陳天橋曾經(jīng)想做的事”。

2005年初，互聯(lián)網(wǎng)游戲公司盛大董事長(zhǎng)陳天橋，在二級(jí)市場(chǎng)對(duì)新浪股票展開(kāi)大規(guī)模收購(gòu)，試圖控制新浪，最終因新浪啟動(dòng)“毒丸”計(jì)劃，連新浪董事會(huì)亦未能進(jìn)入。其時(shí)，陳天橋通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)已買(mǎi)入了約20%新浪股份。

在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)，曹國(guó)偉明確表示:“新浪已形成成熟的職業(yè)經(jīng)理人管理的機(jī)制，并不需要所謂的大股東。過(guò)去有投資者對(duì)新浪進(jìn)行過(guò)敵意收購(gòu)，都沒(méi)有成功?！彼€稱，“毒丸”對(duì)郭廣昌也是適用的，合并之后郭廣昌的持股也不能超過(guò)10%。

2008年12月22日，在新浪宣布交易的當(dāng)日，四通控股(香港交易所代碼:00409)在公告當(dāng)中披露，四通控股已經(jīng)在6月和7月兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)出售了大部分新浪股票，實(shí)現(xiàn)了1.83億港元的利潤(rùn)。在此之前，當(dāng)年主持創(chuàng)業(yè)投資新浪的四通董事長(zhǎng)段永基已經(jīng)辭去新浪董事長(zhǎng)一職。陳天橋也最終獲利8500萬(wàn)美元結(jié)束了自己的新浪之旅?！敦?cái)經(jīng)》記者截稿時(shí)獲悉，2008年12月31日，曹國(guó)偉將前往上海密會(huì)郭廣昌?！?/p>