簽名對(duì)當(dāng)事人而言是類似專利的個(gè)人烙印，對(duì)收藏家而言它卻意味著投資機(jī)會(huì)。勇奪8枚奧運(yùn)金牌之后，美國(guó)“游泳神童”菲爾普斯的簽名價(jià)格翻了近30倍。而從長(zhǎng)期來(lái)看，追蹤百位最受追捧名人簽名價(jià)格的弗雷澤稀有簽名指數(shù)在過(guò)去11年里累計(jì)上揚(yáng)了280％，表現(xiàn)甚至不輸于股票、黃金等一些傳統(tǒng)的投資品。盡管簽名收藏的市場(chǎng)規(guī)模與絕大多數(shù)投資品不能同日而語(yǔ)，并且流動(dòng)性相對(duì)有限，但自上世紀(jì)90年代中后期再度興起以來(lái)，市場(chǎng)容量不斷擴(kuò)大，目前已經(jīng)超過(guò)了10億美元，全球的收藏愛(ài)好者也接近5000萬(wàn)人。

在上個(gè)月結(jié)束的2008年北京奧運(yùn)會(huì)上，來(lái)自美國(guó)的“游泳神童”邁克爾·菲爾普斯(Michael Phelps)無(wú)疑是整個(gè)水立方乃至整場(chǎng)奧運(yùn)會(huì)上最閃亮的個(gè)人明星，一屆奧運(yùn)會(huì)8枚金牌、7項(xiàng)世界紀(jì)錄的好成績(jī)讓他出盡了風(fēng)頭。借助菲爾普斯在泳池里所向披靡的勢(shì)頭，菲爾普斯個(gè)人簽名的價(jià)格也開(kāi)始節(jié)節(jié)攀升。

在eBay上搜索和菲爾普斯簽名相關(guān)的產(chǎn)品，林林總總的令人眼花繚亂，而且最后的成交價(jià)或是競(jìng)拍價(jià)多是起價(jià)的數(shù)倍甚至數(shù)十倍以上。一本2004年出版、以菲爾普斯為封面的《美國(guó)體育畫(huà)報(bào)》(Spots Illustrated)報(bào)亭零售價(jià)為4.5美元，由于封面上有其親筆簽名，eBay的起拍價(jià)為40美元，而最后的成交價(jià)則鎖定在510美元。

8月14日，當(dāng)菲爾普斯在北京奧運(yùn)會(huì)上收獲第5枚金牌，并以11枚奧運(yùn)金牌成為奧運(yùn)歷史上的“多金王”之時(shí)，一張2004年的菲爾普斯簽名紀(jì)念卡片在eBay上以720美元的價(jià)格成交，而在菲爾普斯到達(dá)北京之前，這張卡片的價(jià)格僅為25美元。從8月11日上架起，三天時(shí)間內(nèi)，17位買(mǎi)家出價(jià)38次，在不到20天的時(shí)間里讓價(jià)格翻了近30倍，從投資回報(bào)率角度看，這絕對(duì)是一筆投入小卻又回報(bào)豐厚的投資。

11年價(jià)格上揚(yáng)280％

其實(shí)，具有收藏價(jià)值的簽名不僅僅來(lái)自于體育明星，影視、政治、文化、科學(xué)以及一些曾經(jīng)在歷史進(jìn)程中留下過(guò)自己痕跡的人物，他們的簽名或者墨寶都有著廣泛的收藏基礎(chǔ)，是拍賣(mài)行里的常客。

盡管墨寶收藏的市場(chǎng)規(guī)模與絕大多數(shù)投資品不能同日而語(yǔ)，僅為郵票市場(chǎng)的1／10左右，并且流動(dòng)性相對(duì)有限，但自上世紀(jì)90年代中后期再度興起以來(lái)，這股收藏?zé)峋筒粩嗌郎兀壳暗氖袌?chǎng)容量也已經(jīng)超過(guò)了10億美元。除了傳統(tǒng)的歐美等國(guó)以外，來(lái)自俄羅斯和中國(guó)等地的買(mǎi)家也被墨寶收藏的獨(dú)到之處所吸引。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球的收藏愛(ài)好者已經(jīng)接近5000萬(wàn)人。

吸引大批愛(ài)好者與投資客入場(chǎng)的，不僅僅是對(duì)歷史的珍藏、對(duì)名人的崇拜，更重要的是這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)所呈現(xiàn)出的一片欣欣向榮之勢(shì)。尤其是近十多年來(lái)，簽名、手跡等收藏品的投資回報(bào)表現(xiàn)甚至不輸于股票、黃金等一些傳統(tǒng)的投資品。英國(guó)吉本斯公司(stanley Gibbons)從1997年開(kāi)始追蹤100位最受追捧的名人簽名的價(jià)格走勢(shì)，這其中既包括已離世的戴安娜王妃，也有像泰格·伍茲和伊莉莎白·泰勒這樣的文體明星。百位名人的簽名在1997年時(shí)的價(jià)格總和約為8萬(wàn)英鎊(約折合120萬(wàn)元)，而至2008年已經(jīng)超過(guò)了30萬(wàn)英鎊(約折合450萬(wàn)元)，追蹤這一變化的弗雷澤稀有簽名指數(shù)(Fraser’s Rarities Index)在11年間累計(jì)上揚(yáng)了280％，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了12.9％，表現(xiàn)不僅優(yōu)于倫敦富時(shí)100指數(shù)(FTSE100)，同時(shí)也高于金價(jià)的漲幅。

如此驕人的“戰(zhàn)績(jī)”，難怪簽名收藏愛(ài)好者、前《福布斯》雜志總裁馬爾科姆·福布斯(Malcolm Forbes)早年就曾指出，“簽名和手稿作為一種收藏品，其價(jià)值被極大地低估了”。福布斯從15歲就開(kāi)始搜集各種簽名和手稿，隨著年齡的增長(zhǎng)和財(cái)富的增加，他的興趣范圍也擴(kuò)大到郵票直至后來(lái)的Faberge復(fù)活節(jié)珠寶彩蛋以及美國(guó)19世紀(jì)的油畫(huà)。盡管涉獵頗廣，但福布斯卻公開(kāi)表示：“收集簽名和手跡給我?guī)?lái)了其他收藏所無(wú)法比擬的滿足感，因?yàn)樗鼈冏屛腋杏X(jué)把整個(gè)歷史都掌握在自己手中?！?/p>

2002年，福布斯的收藏作品在佳土得拍賣(mài)，其中包括了大量美國(guó)首位總統(tǒng)華盛頓以及第16任總統(tǒng)親筆簽名的私人書(shū)信以及相關(guān)文件。其中，華盛頓在1782年10月18日寫(xiě)給本杰明·富蘭克林的簽名信以13.8萬(wàn)美元的價(jià)格成交，而其上一次在蘇富比拍賣(mài)行出現(xiàn)時(shí)的敲槌價(jià)為4.73萬(wàn)美元，17年時(shí)間里價(jià)格上揚(yáng)超過(guò)290％。

“名人文化”推波助瀾

簽名或手跡見(jiàn)證歷史的價(jià)值是藏家最為看重的元素，這也是簽名收藏從16世紀(jì)就已經(jīng)開(kāi)始普及的主要推動(dòng)力。在電腦甚至打字機(jī)都無(wú)處所覓的年代，各種帶有簽名的手寫(xiě)書(shū)信以及官方文件構(gòu)成了這一收藏投資的主體。嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)，它們已經(jīng)不是簡(jiǎn)單意義上的簽名，而已經(jīng)成為了一份“手寫(xiě)的歷史記錄”。2002年，佳土得就曾經(jīng)以超過(guò)308萬(wàn)美元的價(jià)格拍出了林肯總統(tǒng)遇刺前的最后一份演講稿，創(chuàng)下了此類文件的世界紀(jì)錄。

而近幾年讓簽名熱持續(xù)高燒的幕后推手則是“名人文化”的日益興盛。從政客到影星、從體育明星到草根明星，粉絲們的認(rèn)同以及崇拜讓名人簽名連同其他相關(guān)紀(jì)念品一起成為了眾人追捧的對(duì)象。英國(guó)的一項(xiàng)最新調(diào)查顯示，約有半數(shù)受訪的英國(guó)成年人表示曾向或者試圖向名人索要簽名，而在過(guò)去一年里則有約1／10的人付諸行動(dòng)。名人簽名的價(jià)格隨著自身人氣的積累而水漲船高，一件貝克漢姆在職業(yè)生涯之初簽名的T恤，其售價(jià)在兩年后隨著他在曼聯(lián)隊(duì)的出色表現(xiàn)最高可以翻20倍。

與包含更多歷史價(jià)值的簽名相比，“名人文化”驅(qū)動(dòng)下的簽名顯然具有更廣泛的群眾基礎(chǔ)。這不僅是因?yàn)楹笳呷腴T(mén)價(jià)格相對(duì)低廉，同時(shí)，也因?yàn)樗鼈兏菀准て鸫蟊姷臒崆?。獲得名人簽名最直接也是最有保證的方式不外乎當(dāng)面索要，不計(jì)時(shí)間成本的話，這幾乎是一門(mén)無(wú)本生意。極具歷史價(jià)值的簽名通常都是在拍賣(mài)行里以數(shù)十萬(wàn)甚至數(shù)百萬(wàn)美元的價(jià)格成交，而吉本斯公司所追蹤的100個(gè)最受熱捧的簽名中，2008年最高的價(jià)格也不到5萬(wàn)美元。3500美元的奧黛麗·赫本，以及6000美元的“教父”馬龍·白龍度，接近90％的名人簽名價(jià)格都在萬(wàn)位以下，顯得更為平易近人，而eBay等網(wǎng)上平臺(tái)的搭建讓買(mǎi)賣(mài)雙方都自如地交易，加快了簽名市場(chǎng)的流通速度。

然而，由“名人文化”所打造出來(lái)的簽名價(jià)值也有其無(wú)法避免的缺陷。與承載了歷史底蘊(yùn)的簽名相比，名人簽名的價(jià)值幾乎完全取決于執(zhí)筆人的人氣，一旦人氣下滑，簽名的價(jià)格也勢(shì)必受到影響，而在風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)、花無(wú)百日紅的時(shí)代，誰(shuí)也無(wú)法保證數(shù)十年常青。但毋庸置疑的一點(diǎn)是，大眾市場(chǎng)的流行帶動(dòng)了整個(gè)簽名市場(chǎng)的火紅場(chǎng)面，也吸引了越來(lái)越多的買(mǎi)家進(jìn)場(chǎng)交易，讓簽名的收藏價(jià)值和投資價(jià)值受到更多人的關(guān)注。

稀缺打造“藍(lán)籌”

不管藏家看重的是歷史價(jià)值還是名人效應(yīng)，要想最終獲得可觀的投資回報(bào)，善于把握簽名中的“藍(lán)籌”是關(guān)鍵之一。歷史人物如林肯、流行明星如甲殼蟲(chóng)樂(lè)隊(duì)、首登月球的阿姆斯特朗就屬于這個(gè)行列。佳士得的拍賣(mài)專家曾經(jīng)指出，“只有那些最響亮的名字才能保證投資人的收益”。

從弗雷澤稀有簽名指數(shù)的構(gòu)成來(lái)看，100個(gè)最受追捧的簽名中，甲殼蟲(chóng)樂(lè)隊(duì)的成員喬治·哈里森(GeorgeHarrison)和保羅·麥卡特尼(PauI MeCartney)占據(jù)了漲幅的前兩位，過(guò)去11年里分別達(dá)到了1185.7％和1100％。比較絕對(duì)價(jià)格，甲殼蟲(chóng)樂(lè)隊(duì)四人的共同簽名也以24500英鎊的價(jià)格名列百位之首。作為上世紀(jì)最有影響的樂(lè)隊(duì)，即使在樂(lè)隊(duì)解散后，他們的名氣與人氣依然不可動(dòng)搖，簽名的價(jià)格一直扶搖直上。2001年，哈里森過(guò)世的當(dāng)晚，他的簽名價(jià)格就翻了4倍，并且在隨后幾年里的漲幅都保持在弗雷澤稀有簽名指數(shù)成分的首位。顯然，這是因?yàn)楂@得哈里森新簽名的機(jī)會(huì)已經(jīng)降為零，市場(chǎng)上存量有限，確保了其升值潛力的“稀缺度”。

此外，阿波羅登月小組全體成員的簽名雖然在絕對(duì)價(jià)格上略遜于甲殼蟲(chóng)樂(lè)隊(duì)，但過(guò)去11年的漲幅卻明顯快于后者，除了其無(wú)法逾越的歷史地位以外，阿姆斯特朗“最難獲得的在世人物簽名”的頭銜也保證了不管是團(tuán)隊(duì)簽名還是他個(gè)人簽名的升值潛力。吉本斯公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從1997年至2008年，阿姆斯特朗個(gè)人簽名的價(jià)格升幅高達(dá)1057.9％，僅列于甲殼蟲(chóng)兩成員和古巴前領(lǐng)導(dǎo)人卡斯特羅之后。

除了絕對(duì)數(shù)量上的“稀缺”，相對(duì)的稀缺同樣能提升簽名的投資價(jià)值，這一點(diǎn)不管是歷史價(jià)值還是名人文化趨動(dòng)的簽名價(jià)格都同樣適用。簽名本就是一件個(gè)性化的作品，因此只有當(dāng)整個(gè)作品越發(fā)獨(dú)特時(shí)其價(jià)值才越高。對(duì)前者而言，簽名所在的文件或信件的內(nèi)容，以及簽署的時(shí)間都能成為價(jià)值的決定因素之一。以美國(guó)總統(tǒng)肯尼迪為例，他簽署過(guò)的文件不下數(shù)百份，但相對(duì)而言，他親自動(dòng)手，而非由秘書(shū)或簽字機(jī)器代勞的非官方文件簽名就少之又少。美國(guó)的金融博物館里就留存著一張肯尼迪親筆簽名的支票，而支票上的日期標(biāo)為1963年11月22日，恰恰是他遇刺的當(dāng)天，這樣一個(gè)稀少外加極富歷史意義的簽名一旦上市流通，可能想象其價(jià)格一定不是其官方文件簽名不到1萬(wàn)美元的市場(chǎng)行情所能比擬的。而對(duì)名人簽名而言，墨寶的承載體就顯得至關(guān)重要。與單純的白紙黑字的簽名相比，一個(gè)棒球帽上或是一張電影海報(bào)上的簽名更具有升值潛力。

需求拉動(dòng)價(jià)格

稀缺性只是決定簽名未來(lái)升值潛力的一個(gè)重要要素，如果沒(méi)有大量的市場(chǎng)需求，即便是對(duì)數(shù)量并不多的名人簽名投資價(jià)值的拉升作用也相當(dāng)有限。和所有傳統(tǒng)和非傳統(tǒng)的投資品一樣，供給和需求永遠(yuǎn)是左右市場(chǎng)價(jià)格的其中一只手。有“波普藝術(shù)教主”之稱的安迪·沃霍爾(Andy Warhol)簽名價(jià)格近年來(lái)的走勢(shì)凌厲應(yīng)該就是最好的佐證，隨著他的藝術(shù)作品屢屢在拍賣(mài)行創(chuàng)下紀(jì)錄，他的簽名價(jià)值也受到了眾多藏家的關(guān)注，過(guò)去11年的價(jià)格翻了超過(guò)10倍。

拿破侖在有生之年大約寫(xiě)了1萬(wàn)封書(shū)信，它們中的絕大多數(shù)如今仍在市場(chǎng)上頻繁地交易。從絕對(duì)數(shù)量來(lái)說(shuō)，他的簽名和手跡顯然算不上稀有，然而，從1997年到2008年，他的簽名從750英鎊升值到4500英鎊，增幅達(dá)到500％，高于弗雷澤稀有簽名指數(shù)的整體漲幅。而甲殼蟲(chóng)樂(lè)隊(duì)無(wú)論是整體還是個(gè)人簽名的升值均表現(xiàn)不俗，這與他們擁有廣泛的粉絲群體脫不了干系。當(dāng)年的搖滾小青年們，如今多數(shù)成了荷包鼓鼓的退休一族，他們懷舊而極具購(gòu)買(mǎi)力，同時(shí)年輕一代也將甲殼蟲(chóng)的音樂(lè)奉為經(jīng)典，兩者頻繁地人市交易托高了甲殼蟲(chóng)樂(lè)隊(duì)簽名的價(jià)格。正是因?yàn)槭袌?chǎng)參與者甚眾，寶龍拍賣(mài)行(Bonhams)幾乎每年都會(huì)舉行一場(chǎng)甲殼蟲(chóng)樂(lè)隊(duì)相關(guān)紀(jì)念品的專場(chǎng)拍賣(mài)會(huì)，這其中當(dāng)然也包括了樂(lè)隊(duì)成員簽名的唱片、海報(bào)以及手寫(xiě)版的歌詞等各種與墨寶相關(guān)的拍品。

取道專業(yè)機(jī)構(gòu)間接入市

從流通渠道來(lái)看，簽名和手跡的交易經(jīng)歷了從民間到拍賣(mài)行的升級(jí)，然后又重回民間的演變。借助拍賣(mài)行的全球平臺(tái)，簽名和手跡作為投資品的知名度大幅提高，但通過(guò)這一渠道交易的數(shù)量畢竟十分有限?；ヂ?lián)網(wǎng)的普及則便利了買(mǎi)賣(mài)雙方之間的自由交易，讓簽名與手跡的收藏與投資迅速推廣與普及開(kāi)來(lái)，為市場(chǎng)的進(jìn)一步提升保證了充分的參與者。

市場(chǎng)的繁榮也催生出一些讓人不那么賞心悅目的“副產(chǎn)品”，由于簽名本身的技術(shù)和藝術(shù)含量并不高，因此贗品大量繁殖。2001年，美國(guó)聯(lián)邦情報(bào)局就成立了一支專門(mén)的力量調(diào)查偽造明星簽名的犯罪行為，他們的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，簽名偽造已經(jīng)發(fā)展成一項(xiàng)年交易額高達(dá)數(shù)千萬(wàn)美元的大生意。盡管這樣的調(diào)查從側(cè)面反映出簽名收藏和投資市場(chǎng)的火熱，但同時(shí)讓一些希望入市交易的參與者打起了退堂鼓。因此，一些專業(yè)機(jī)構(gòu)相繼推出了與簽名相關(guān)的投資產(chǎn)品，既避免了投資人對(duì)真?zhèn)蔚膿?dān)憂又讓他們分享了市場(chǎng)的繁榮。

首先是最為靈活的委托投資模式，投資額度從5000英鎊起，投資人可以在專家的建議下購(gòu)買(mǎi)自己心儀的簽名，在他想轉(zhuǎn)手實(shí)現(xiàn)回報(bào)時(shí)，由機(jī)構(gòu)代為尋找最佳的出手點(diǎn)，盡量實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，而機(jī)構(gòu)則從其中抽傭25％。2007年10月，吉本斯公司的一位客戶以4萬(wàn)英鎊的價(jià)格購(gòu)入了一份亨利八世簽名的文件，想博取短期收益的投資人在兩個(gè)月后就委托公司以4.75萬(wàn)英鎊的價(jià)格出手，扣除需支付的傭金，投資人在兩個(gè)月的時(shí)間里實(shí)現(xiàn)了14％的回報(bào)，年化回報(bào)高達(dá)84％。如果投資人想長(zhǎng)期持有簽名，則機(jī)構(gòu)也會(huì)每年對(duì)其手上的簽名進(jìn)行估值，一旦投資人對(duì)可以實(shí)現(xiàn)的回報(bào)表示滿意時(shí)，機(jī)構(gòu)就會(huì)代為出售。

除此以外，不同價(jià)位的固定投資組合讓投資人可以根據(jù)自己的興趣偏好購(gòu)買(mǎi)一組麥當(dāng)娜或是肯尼迪的簽名組合，也可以按自身的經(jīng)濟(jì)條件選擇專家打包好的一組簽名。這種投資方式不僅免除了投資人保管藏品的繁瑣，同時(shí)門(mén)檻頗低，入門(mén)級(jí)的產(chǎn)品僅為775英鎊，并且沒(méi)有固定的投資年限，操作起來(lái)頗為方便。

保底收益的投資方式則與封閉式基金類似，規(guī)定了投資年限，收益也相對(duì)固定。這種方式的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，且投資人可以選擇直接取回本金和收益、贖回簽名、拍賣(mài)或賣(mài)還給機(jī)構(gòu)等多種方式來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。顯然易見(jiàn)，鎖定的年限越長(zhǎng)，投資人的回報(bào)率也就越高。客觀上而言，不管采取何種操作方式，投資產(chǎn)品的推出擴(kuò)大了簽名的流通渠道，并使其投資品屬性得到了進(jìn)一步的肯定。

中國(guó)市場(chǎng)：投資屬性仍未顯現(xiàn)

中國(guó)人素來(lái)強(qiáng)調(diào)“人如其字、見(jiàn)字如面”，因此古往今來(lái)的簽名、手跡等展示了作者的藝術(shù)修養(yǎng)以及字體的舒展美觀，這一點(diǎn)從書(shū)法收藏上可見(jiàn)一斑。而簽名收藏作為比較獨(dú)立的門(mén)類則興起于上世紀(jì)80年代，特別是當(dāng)時(shí)中國(guó)女排勇奪世界杯、錦標(biāo)賽、奧運(yùn)會(huì)三連冠后，女排姑娘的各種簽名一時(shí)洛陽(yáng)紙貴。然而，在經(jīng)過(guò)了近30年的發(fā)展之后，中國(guó)的簽名市場(chǎng)仍然未顯現(xiàn)出明顯的投資特征。一方面，嚴(yán)肅的藏者多看重簽名的紀(jì)念價(jià)值，并且參與人數(shù)和交易數(shù)量十分有限，讓簽名的流通性極低。

另一方面，如同當(dāng)年的女排一樣，北京奧運(yùn)會(huì)舉行期間，奧運(yùn)冠軍的各種物品和簽名一夜之間在網(wǎng)上熱了起來(lái)。淘寶網(wǎng)上掛著標(biāo)價(jià)100元的“奧運(yùn)冠軍王勵(lì)勤親筆簽名球拍”，女子乒乓球奧運(yùn)冠軍王楠的簽名照片一口價(jià)40元。而在易趣網(wǎng)上，也有賣(mài)家貼出“姚明親筆簽名照”一口價(jià)80元。在簽名投資的體系仍待開(kāi)發(fā)的前提之下，市場(chǎng)充斥的短期狂熱行為很難演變成長(zhǎng)期的投資行為。