焦點(diǎn)

中國(guó)無(wú)需調(diào)整緊縮政策

世界銀行《中國(guó)經(jīng)濟(jì)季報(bào)》

2008年6月19日

2008年中國(guó)GDP將增長(zhǎng)9.8％，處于健康的增長(zhǎng)幅度范圍內(nèi)，因此無(wú)需為宏觀形勢(shì)擔(dān)憂，緊縮的宏觀政策也無(wú)需調(diào)整。

中國(guó)GDP增長(zhǎng)速度自2007年二季度達(dá)到峰值后已逐漸下降，其影響因素包括世界經(jīng)濟(jì)放緩、雪災(zāi)等。2008年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩一定程度上來(lái)源于投資熱度的降低。2008年前五個(gè)月，扣除價(jià)格因素后的實(shí)際城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速為16％，比2007年下降了5個(gè)百分點(diǎn)。而此次季報(bào)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)值相較之前有所提高，主要是由于最近的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)調(diào)整反映了服務(wù)業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

中國(guó)總體通脹率開(kāi)始進(jìn)入下行通道。預(yù)計(jì)到今年年底，中國(guó)的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）增長(zhǎng)率將回落到6％。食品價(jià)格上漲對(duì)物價(jià)的影響正在減退，但其溢出效應(yīng)正在工資和其他一些價(jià)格上顯現(xiàn)；大宗商品、石油價(jià)格上漲的影響也逐漸明顯，但尚不足以造成消費(fèi)價(jià)格的全面上漲。

由于2008年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍可能高于8％的官方目標(biāo)，貨幣政策需要繼續(xù)保持緊縮。目前中國(guó)政府主要靠提高存款準(zhǔn)備金率來(lái)沖銷外匯占款，及通過(guò)信貸控制來(lái)減緩信貸擴(kuò)張；但這些措施無(wú)助于推動(dòng)銀行體系的進(jìn)一步市場(chǎng)化。

考慮到中國(guó)近一段時(shí)期以來(lái)實(shí)際利率為負(fù)，中國(guó)政府可適當(dāng)上調(diào)存款利率。