近期，A股市場經(jīng)過短暫回升后，重新出現(xiàn)下跌，7月3日滬指下探至2566低點。經(jīng)過題材股和指標股前期輪番下跌，市場目前已進入相對安全的區(qū)域，奧運期間上證綜指在2500-3000點之間運行的可能性較大。

目前，參與市場的資金主要是場內(nèi)存量資金尤其是以游資為主，在藍籌板塊沒有出現(xiàn)活躍的情況下，市場更多的是局部熱點輪動。

鑒于近期市場以個股行情輪動為主，建議操作上應把視野放在超跌題材的股票上面。

京福關(guān)注：

伊利股份 (600887)

伊利股份占有國內(nèi)液態(tài)奶22％左右的市場份額，位居第二；在冷飲領(lǐng)域則是全國第一。伴隨著2005年后新建產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，公司在2008年后將進入新一輪投資和產(chǎn)能快速擴張階段。伊利股份推出管理層股票期權(quán)激勵方案，將授予激勵對象5000萬份股票期權(quán)，這將有助于發(fā)揮其團隊作用，有望徹底改變伊利股份以往管理上的混亂和內(nèi)耗。

伊利股份在拿到北京奧運會贊助商資格后，又以2.48億元投標成為新一屆央視廣告大戶的“榜眼”，品牌形象得到全面提升。伊利股份2007年虧損同管理層激勵計劃有關(guān)，只是在帳務上的處理，不影響公司的市場地位和長期投資價值。

我們預計公司2008年至2009年每股收益分別為0.7元／股和0.88元／股，作為消費行業(yè)的龍頭，具備一定的投資價值。從二級市場走勢看，伊利股份經(jīng)過大幅下跌后，從6月中旬開始陸續(xù)緩慢上行，資金吸納跡象比較明顯，總體走勢獨立于大盤。作為2008年北京奧運會唯一指定乳制品贊助商，伊利股份具備明顯的奧運概念，建議投資者中線關(guān)注。

昆明制藥 (600422)

昆明制藥依托云南豐富的天然植物藥資源優(yōu)勢，走天然藥物高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化及中藥產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展道路，以青蒿、三七、天麻產(chǎn)業(yè)整合為重點，加強新產(chǎn)品研發(fā)及特色產(chǎn)品的產(chǎn)銷，完善公司醫(yī)藥集團體系。

青蒿素是中國惟一被世界衛(wèi)生組織(WHO)認可的按照西藥標準研究開發(fā)的中藥。WHO的報告顯示，未來5年到10年，青蒿素類產(chǎn)品將在全球市場上形成15億至20億美元的銷售額。2007年12月，公司變更2411.98萬元募資投向ARCO項目。2007年10月，昆明制藥復方抗瘧新藥ARCO高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目被列入國家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展項目計劃及國家資金補助計劃。此外，今年5月中旬，昆明制藥發(fā)布公告表示，公司第一大股東華立產(chǎn)業(yè)集團有限公司增持了昆明制藥1.06％的股權(quán)。昆明制藥第一大股東與第二大股東持股較為接近，是否背后有股權(quán)之爭帶來的機會，也是公司一個亮點。從二級市場走勢來看，昆明制藥股價走勢比較穩(wěn)健，可中短線關(guān)注。