2007年，投連險借資本市場的牛市扶搖直上，保險產品在理財類產品中席位越來越多，保險理財市場一片紅火。2008年上半年，受股市拖累，與資本市場密切相關的投連險市場增長放緩，投連險凈值全面下跌。

現(xiàn)在的投連險產品已不再是沖擊收益高峰，考慮更多的是如何在震蕩大市中為投保人資產保值。

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，各類投連險賬戶2008年上半年收益不盡如人意，除了少有的貨幣型和穩(wěn)健型的投連險賬戶業(yè)績依然維持正增長外，進取型、成長型、平衡型的投連險賬戶大多出現(xiàn)了兩位數(shù)的下跌，多數(shù)投連產品價值為負增長，70多款產品中有16款已到利潤邊緣。雖然投連險賬戶整體跌幅大，但其避險特性在不穩(wěn)定的市場環(huán)境中也得到初步體現(xiàn)。

整體跌幅小于上證指數(shù)

投資連結保險的很大“魅力”就在于其投?？蛻魧υ撾U種投資收益的高期望值，而現(xiàn)階段，保險資金投資環(huán)境并不理想。我們知道，投資連結保險比傳統(tǒng)保險產品更強調投資，既是投資，必追求回報，投資回報不良是保戶最擔心的風險。伴隨著股指“跌跌不休”，3000點、2800點、2600點，這些數(shù)字在不斷地考驗著投資者的心理底線。

從圖表中可以清晰看出，進取型、成長型和平衡型賬戶曲線的變化趨勢與上證指數(shù)的十分一致，但關鍵的不同點在于，上述3款賬戶的跌幅都明顯小于上證指數(shù)的跌幅，這證明投連險在股市震蕩期顯現(xiàn)出了它的抗跌性，仍是相對穩(wěn)健和可靠的投資工具。

在2月到3月上證指數(shù)的急跌月，5大賬戶中穩(wěn)健型賬戶表現(xiàn)相對平穩(wěn)。在4月到6月的上證指數(shù)大跌過程中，如果排除掉個別賬戶的話，成長型賬戶表現(xiàn)較佳，穩(wěn)健型賬戶也沒有受到太多的股市下跌干擾。

半年來，貨幣型賬戶的平均收益率幾乎呈直線狀態(tài)，與國債指數(shù)幾乎一致。它的投資安全性可以稱為第一，沒有大起大落，但是收益率近乎為0，作為投資類賬戶而言不免有些尷尬。穩(wěn)健型賬戶半年來走勢平穩(wěn)，盡管收益率一直保持在負數(shù)，但遇到投資市場的整體低迷，投資回報低于原有的預期也在情理之中。

截至6月30日，所有賬戶的平均總收益率均為正值。這主要依賴于一些賬戶建立時間已在5年以上，多年累積下來的較高的收益率。雖然，進取型賬戶是相對風險最大的，但它也是5大賬戶中平均總收益率相比最高的。

進取型賬戶：連續(xù)縮水 風光不再

受股市震蕩下跌影響，進取型投連險賬戶出現(xiàn)大幅跳水，但相比大盤半年近50％的下挫，已經(jīng)表現(xiàn)出它的一定抗跌優(yōu)勢。

1至6月收益率：15款進取型賬戶半年來價值平均縮水幅度達到27.89％，有的甚至高達35.16％。其實今年初，因股市下跌而遭受賬戶價格縮水的投連險，曾于4月份在股市反彈帶動下，出現(xiàn)過超5％的增幅。然而好景不長，近日股市連陰再次把投連險拖入低谷。15個賬戶結果，15個失色的收益率。

總收益率(從創(chuàng)建至6月30日的收益率)：記者收集的15款賬戶數(shù)據(jù)顯示，有2／3的賬戶總收益率目前已為負值。但受到高值賬戶的影響，進取型賬戶平均總收益率為17.33％。令人安慰的是，在保持正收益率的賬戶中，2001年與2002年成立的賬戶都有過百的總收益率。而2007年成立的賬戶中僅有生命人壽的兩款賬戶分別以15.60％和7.34％保持了總收益率的正值。

平衡型賬戶：全線敗退 難得一正

股市走熊，投連險平衡型賬戶經(jīng)過半年的奮斗，收益率表現(xiàn)卻幾乎全軍覆沒。

1至6月收益率：16款賬戶以－18.91％的平均收益率結束了半年震蕩市這場戰(zhàn)役。其中收益率最低的為－30.87％。單從半年收益率來看，平衡型賬戶的各款產品均表現(xiàn)不佳，雖然具有一定的抗跌性，但平衡性似乎沒有得到充分的展現(xiàn)。

總收益率(從創(chuàng)建至6月30日的收益率)：統(tǒng)計結果顯示，一半賬戶的總收益率已經(jīng)為負值，另外一半還在堅守著正的收益率。其中負總收益率除一款成立于2007年9月1 8日的賬戶跌幅在－30％以上外，其他均在－16％以下，所以平均總收益率為14.88％。

穩(wěn)健型帳戶：綠肥紅瘦 各有千秋

隨著股市調整時間的拉長，雖然穩(wěn)健型賬戶的收益率也開始呈現(xiàn)下滑。但其中還是有大部分賬戶維持在較高的總收益率，可見穩(wěn)健型賬戶在弱市當中，具備一定的抗跌性。

1至6月收益率：17款穩(wěn)健賬戶統(tǒng)計結果顯示，收益率為正值的賬戶占有不到1／3的份額，整體看收益率縮水較小，平均收益率為－3.84％。不過收益率為正值的賬戶也僅以接近1％的微漲，交了上半年賬戶管理的答卷。

總收益率(從創(chuàng)建至6月30日的收益率)：12家公司的17個賬戶，平均收益率為18.69％。其中76.47％的賬戶總收益率為正值，但也有個別賬戶的總收益率逼近－10％。

貨幣型賬戶：“走在零收益邊緣”

1至6月收益率：5款貨幣型賬戶平均收益率接近1.50％。收益率雖然不高，但是在跌聲一片的市場中保持全體的正收益，還是不免給人以希望。

總收益率(從創(chuàng)建至6月30目的收益率)：3家公司的5款賬戶均保持著總收益率的正值，平均總收益率為7.22％。其中平安于2001年4月成立的保證收益投資賬戶以高出第二位20％多的優(yōu)勢排名第一。

成長型賬戶：收益率一邊倒

1至6月收益率：15款成長型賬戶，收益率呈現(xiàn)一邊倒的態(tài)勢，信誠與太平僅以微正的收益率為成長型增添了一些希望。整體平均收益率為－18.01％，其中86.67％的賬戶收益率為負，跌幅較高的兩款賬戶縮水在30％以上。

總收益率(從創(chuàng)建至6月30日的收益率)：15款成長型賬戶整體平均總收益率14.11％，半數(shù)以上的賬戶總收益率為負值。其中賬戶成立時間最早的與最晚的分別位于首末，這似乎在說明成長型賬戶的收益與所建賬戶時間長短有一定的關系。

此外，記者調查中的3款指數(shù)型賬戶1至6月份收益率均低于－42％，是所有賬戶中跌幅最大的。

下半年要“逢低入市”

上半年，各類投連險賬戶均初步表現(xiàn)出一定的抗險能力。但在股市極度低迷時，風險厭惡情緒很容易包圍投連險用戶。專家認為，盲目退保并非明智之舉，退保面臨高昂費用，與其選擇提前退保，不如適當調整賬戶。建議消費者把賬戶調整到穩(wěn)健的債券類投資賬戶中，或者根據(jù)市場變化決定是否增加投連險保費投入，“逢低入市”的道理也可以用在購買投連險產品上。

面對2008年的多震蕩期，投資者更應慎重選擇投資策略。對于投連險有兩種方法應對，一是長期持有，以時間的延長來分散風險，博取長期收益；二是設定盈利預期，賬戶資金增加到某個程度就撤出資金，轉而進行其他方面的投資。

從某種程度上說，不同類型投連險賬戶的收益風險比基本上是持平的。在賬戶選擇方面，投資者不能只根據(jù)當月或當時收益率進行賬戶挑選，考察賬戶累計凈值也是十分必要的。