[摘要] 隨著我國經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，中小企業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)成為推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍。但中小企業(yè)又是社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的弱勢(shì)群體，中小企業(yè)融資難已成為制約其發(fā)展的主要瓶頸。本文從中小企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀出發(fā)，分析了中小企業(yè)融資困境原因，并提出了相應(yīng)的對(duì)策和建議。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 融資環(huán)境 對(duì)策

一、中小企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀

1.直接融資渠道狹窄。我國對(duì)股票、債券等直接融資渠道制定了嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件，中小企業(yè)因凈資產(chǎn)規(guī)模、信用等級(jí)、融資額度不達(dá)標(biāo)，資產(chǎn)評(píng)估、信息披露費(fèi)用昂貴等原因難以涉足其中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在全國所有的上市公司中，非國有中小企業(yè)所占比例目前還不到3%。通過有價(jià)證券融資在企業(yè)外部融資來源中僅占10%左右。

2.自有資金缺乏。中小企業(yè)一般自有資本和自有積累比較少，一般情況不足30%。企業(yè)內(nèi)源融資缺乏，擴(kuò)大再生產(chǎn)和簡(jiǎn)單再生產(chǎn)所需資金主要都依靠外源融資，特別是負(fù)債融資。這不僅使企業(yè)融資成本過高，債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，而目使企業(yè)自我積累的融資機(jī)制難以形成，企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力極為乏弱。

3.信貸上的歧視。中小企業(yè)的貸款，目前主要依賴于國有商業(yè)銀行。他們希望能夠包攬數(shù)量大的業(yè)務(wù)，因而對(duì)小額貸款不屑一顧。銀行經(jīng)營的原則之一是盡量減少呆賬、壞賬，而中小企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)倒閉率高，財(cái)務(wù)制度不健全，資信狀況堪憂，缺乏足額的財(cái)產(chǎn)抵押，又無人擔(dān)保，銀行考慮到安全性因素對(duì)中小企業(yè)惜貸、懼貸。

4.結(jié)構(gòu)性矛盾突出。從信貸資金供給的期限結(jié)構(gòu)看，存在著短期資金供給相對(duì)充裕與中長期投資性資金供給嚴(yán)重不足的矛盾。從內(nèi)外源融資結(jié)構(gòu)關(guān)系看，存在著對(duì)內(nèi)源融資過度依賴和外源融資相對(duì)不足的矛盾。從融資方式看，存在著對(duì)債務(wù)性融資過度依賴與權(quán)益性融資市場(chǎng)開發(fā)相對(duì)不足的矛盾。

5.擔(dān)保體系存在缺陷。在擔(dān)保金額的份額上，政府擔(dān)保的份額過高，民間資本型擔(dān)保包括互助擔(dān)保和商業(yè)擔(dān)保的比重嚴(yán)重不足。而且很多中小企業(yè)沒有對(duì)口的上級(jí)政府部門。

二、造成中小企業(yè)融資環(huán)境差的原因

1.中小企業(yè)自身的局限性。中小企業(yè)資產(chǎn)少，負(fù)債能力低，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差，難以吸引投資者的注意。中小企業(yè)處在不同的行業(yè)，資金需求一次性量小，頻率高，加大了融資的成本和代價(jià)。另外中小企業(yè)在融資的過程中不對(duì)稱信息問題比較突出，提供不了或不愿提供財(cái)務(wù)報(bào)表和真實(shí)的情況，其盈利能力很難預(yù)測(cè)。

2.外部環(huán)境的制約。一是從金融改革上，尚未形成完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系?，F(xiàn)行的融資體制在改革過程中的金融資源的配置結(jié)構(gòu)都被鎖定在國有銀行與國有企業(yè)的鏈條上。二是在金融機(jī)構(gòu)上，缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行。

3.擔(dān)保機(jī)制不健全。首先擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身的運(yùn)作機(jī)制存在著一些問題，其次是缺乏應(yīng)對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和損失的措施。再次是由于由于財(cái)政、經(jīng)貿(mào)委、銀行三方面協(xié)調(diào)配合還不夠密切，使一些具體操作性問題無法得到及時(shí)有效解決，影響了擔(dān)保功能的正常發(fā)揮。

4.商業(yè)銀行本身的原因。商業(yè)銀行的穩(wěn)健性原則與中小企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)存在諸多矛盾，由于相當(dāng)一部分中小企業(yè)尚處在初創(chuàng)階段，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)往往大于收益。在追求利潤最大化的前提下，銀行當(dāng)然樂意傾向于大企業(yè)。除此以外，銀行放貸的壞賬損失與信貸個(gè)人責(zé)任掛鉤，使信貸員感到壓力沉重，不敢輕易貸款。

5.風(fēng)險(xiǎn)投資體制不完善。對(duì)我國中小企業(yè)來說，獲取風(fēng)險(xiǎn)投資的支持是一條簡(jiǎn)便、可行的融資渠道。但由于我國風(fēng)險(xiǎn)投資體制的不完善，風(fēng)險(xiǎn)投資在我國陷入了一個(gè)尷尬的境地風(fēng)險(xiǎn)投資想投但不敢投，中小企業(yè)想要但要不到。

三、改善中小企業(yè)融資環(huán)境的對(duì)策

1.深化企業(yè)自身改革，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力。

(1)深化產(chǎn)權(quán)制度改革。通過改組、聯(lián)合、兼并、租賃承包經(jīng)營和股份合作制、出售等多種形式促進(jìn)中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革。(2)運(yùn)用科學(xué)的管理方法，規(guī)范財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)管理水平，防止會(huì)計(jì)信息失真。加速資金運(yùn)轉(zhuǎn)，提高資金使用效率。(3)加強(qiáng)自主創(chuàng)新，擴(kuò)大內(nèi)源融資規(guī)模。(4)拓寬中小企業(yè)的融資渠道。我國中小企業(yè)要不斷拓展自身融資渠道，利用融資租賃、票據(jù)貼現(xiàn)、買方信貸、出口信貸、聯(lián)合協(xié)作貸款等多種形式進(jìn)行融資。

2.建立健全金融體系，改善金融服務(wù)。

(1)加快地方銀行的組建和信用合作社的改組改造，通過法規(guī)限定其職能，使其成為主要為中小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)性或合作性金融機(jī)構(gòu)。(2)組建政策性中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)。(3)創(chuàng)建中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，向有發(fā)展?jié)摿ΦL(fēng)險(xiǎn)較高的高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行資本投資。

3.營造企業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境。

（1)加快政府職能的轉(zhuǎn)變，提高政府管理效率。(2)改善法律環(huán)境。為修改《商業(yè)銀行法》，頒布《社區(qū)再投資促進(jìn)法》，使商業(yè)銀行的社區(qū)融資義務(wù)得到切實(shí)履行。(3)培育和完善要素市場(chǎng)。在金融保險(xiǎn)、旅游、通訊、醫(yī)療等領(lǐng)域引入市場(chǎng)機(jī)制，建立健全市場(chǎng)體系，在積極培育商品市場(chǎng)、人才市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)、信息市場(chǎng)、服務(wù)市場(chǎng)的同時(shí)，努力完善市場(chǎng)體系功能，創(chuàng)造一個(gè)自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。

4.建立健全信用擔(dān)保體系。

(1)推動(dòng)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)工作。政府應(yīng)逐步建立和完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評(píng)估體系，通過必要的政策扶持，為一些經(jīng)營業(yè)績突出、制度健全、管理規(guī)范的擔(dān)保機(jī)構(gòu)創(chuàng)造條件，進(jìn)行重點(diǎn)培育。(2)防范信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。如果沒有嚴(yán)格的措施來分散和防范風(fēng)險(xiǎn)，極易導(dǎo)致信用機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。同時(shí)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)通過市場(chǎng)化經(jīng)營分散風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)中小企業(yè)不同發(fā)展階段、行業(yè)特點(diǎn)和地域經(jīng)濟(jì)環(huán)境制定不同的擔(dān)保比率。(3)擴(kuò)大擔(dān)保資金來源。使中小企業(yè)能夠逐步靠自身的實(shí)力提高信用能力、獲取外部融資。

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