近日，一項針對上海16家中資銀行的調(diào)查顯示，有46%的受訪者表示對銀行理財產(chǎn)品不了解，知道FOF理財產(chǎn)品的人則更少，其受市場關(guān)注度低于15%。

其實，F(xiàn)OF本該贏得更多關(guān)注。盡管目前理財產(chǎn)品的收益不如去年，曾經(jīng)風(fēng)光過的銀行FOF理財產(chǎn)品也不能幸免，但相比其他理財產(chǎn)品略顯穩(wěn)健。

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前銀行系FOF產(chǎn)品已經(jīng)超過了20款，其中70%是去年下半年成立并開始運作的，收益為正的不在少數(shù)。如去年9月17日成立的光大銀行“同贏5號產(chǎn)品二”，6月30日的凈值為1.0123元。中信銀行的基金計劃5號在去年8月31日成立，6月30日的凈值為1.0495元。不過也有一二款產(chǎn)品的上半年虧損程度在30%左右，如投資風(fēng)格比較激進(jìn)的招商銀行“金葵花之招商精選”。

那么什么是銀行FOF理財產(chǎn)品呢？ 銀行FOF（Fund of Funds）基金，其投資范圍僅限于其他基金。FOF將多只基金捆綁在一起，投資者投資FOF等于同時投資多只基金，不過，與基金超市和基金捆綁銷售等純銷售計劃不同的是，F(xiàn)OF完全采用基金的法律形式，按照基金的運作模式進(jìn)行操作。

在券商、銀行、信托三類FOF產(chǎn)品中，銀行FOF流動性比較強，期限一般是一到兩年，贖回較為容易。FOF產(chǎn)品相對基金來說風(fēng)險比較小，實際上就是幫助投資者一次買“一籃子基金”的基金，通過專家二次精選基金，具有有效降低非系統(tǒng)風(fēng)險的特點。在市場震蕩的情況下，F(xiàn)OF產(chǎn)品相對來說較為抗跌。

但是，投資者不得不注意的是FOF的投資門檻相對于基金來說比較高，一般是5萬元或者10萬元，而且在市場持續(xù)看好的情況下，F(xiàn)OF的收益率比股票型基金低，它只是在市場震蕩的情況下，表現(xiàn)得比較穩(wěn)定。

手續(xù)費方面，由于FOF是投資基金，所以除了基金的手續(xù)費無可避免以外，投資者還要給銀行付手續(xù)費，就是說投資銀行FOF會出現(xiàn)二次收費的問題。

在目前的宏觀大勢之下，理財產(chǎn)品能保本就值得投資者慶幸。隨著滬深股市的大跌，很多產(chǎn)品已經(jīng)成為負(fù)收益產(chǎn)品。這類產(chǎn)品多屬于激進(jìn)型理財產(chǎn)品。而銀行系FOF產(chǎn)品業(yè)績好壞正取決于投資經(jīng)理的風(fēng)格。多數(shù)表現(xiàn)比較好的FOF產(chǎn)品的投資經(jīng)理風(fēng)格更為穩(wěn)健，而業(yè)績虧損較多的就顯得激進(jìn)很多。

同時，目前看來，成立時間也在一定程度上決定了產(chǎn)品的收益情況。成立期限一年以上的和今年4月以來新成立的銀行系FOF產(chǎn)品損失幅度較小，部分產(chǎn)品仍有超過10%的累計收益。

有分析認(rèn)為，眼下激進(jìn)型理財產(chǎn)品已被市場整體看淡，如果在未來一段時間里股市沒有好轉(zhuǎn)跡象，那么激進(jìn)型理財產(chǎn)品將迎來一段“空窗期”。另外，由于銀監(jiān)會對銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范，加之投資者在該類產(chǎn)品的投資上更加謹(jǐn)慎，因而今后在很長一段時間里，銀行對理財產(chǎn)品的定位仍將以穩(wěn)健、保守為主。銀行FOF或?qū)⒋笥锌蔀椤?/p>

雖然目前銀行系FOF產(chǎn)品表現(xiàn)相對穩(wěn)健，但是針對這些銀行去年打出的15%—40%的預(yù)期收益率，現(xiàn)在的收益水平顯得有些“寒酸”。特別是在這些產(chǎn)品的存續(xù)期多為一、兩年的情況下，短時間要實現(xiàn)預(yù)期收益率總是件難度很大的事情。

因此，選擇正確的基金就成了銀行FOF投資經(jīng)理的首要任務(wù)。不少銀行系FOF產(chǎn)品選擇了集中持有優(yōu)質(zhì)基金的策略，前五大重倉基金占該FOF凈值比例一般都在5%以上。優(yōu)質(zhì)基金始終是這類產(chǎn)品的首選品種，據(jù)悉，華夏、易方達(dá)、嘉實、上投摩根、華寶興業(yè)、興業(yè)等基金管理公司旗下有多只基金被FOF交叉持有。

據(jù)了解，F(xiàn)OF在選擇基金時會綜合考慮基金公司總體實力、基金經(jīng)理穩(wěn)定性、基金過往業(yè)績等多方面的因素，同時結(jié)合市場環(huán)境進(jìn)行基金類別的結(jié)構(gòu)調(diào)整。

那些最被FOF產(chǎn)品看好的基金總是具有一些共性：長期業(yè)績回報穩(wěn)定、基金公司總體實力均衡、基金經(jīng)理相對穩(wěn)定、獲得晨星高評級。而業(yè)績?nèi)缌餍且粯右婚W而過的基金很少出現(xiàn)被FOF產(chǎn)品重倉的情況。