假設(shè)你在國內(nèi)銀行和澳大利亞銀行各存款1萬元人民幣，同時(shí)各貸款1萬元人民幣。一年后，國內(nèi)銀行賺你410元人民幣，澳大利亞銀行只賺你62元人民幣，其中蹊蹺在哪里？

我是做銀行的，所以對利率和銀行產(chǎn)品比較敏感。但老百姓很少和我一樣關(guān)注利率，可能很多人對股票指數(shù)很敏感，甚至比我還了解PE/PB值。

其實(shí)關(guān)注利率很重要。我前段時(shí)間決定買一款日產(chǎn)的車（分期付款）：第一家4S店說，車價(jià)優(yōu)惠15000元，指定日產(chǎn)金融公司做按揭，利率10.95%；第二家4S店說，車價(jià)優(yōu)惠14000元，指定深圳發(fā)展銀行做按揭，利率9.468%。在貸款10萬元的情況下，3年按揭，選哪一家？

我相信有人會(huì)選擇第一家，直接多優(yōu)惠1000元看上去很實(shí)在，至于利率好像區(qū)別不大。但仔細(xì)計(jì)算后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)日產(chǎn)金融的按揭利息累計(jì)比深發(fā)展多了2357元。這就是銀行利率的詭計(jì)，同樣也是銀行產(chǎn)品的可怕之處——在不知不覺中，你就被算計(jì)了。

我們再用國內(nèi)銀行與國外銀行做個(gè)對比?，F(xiàn)在我國銀行的定期存款利率只有3.3%，住房按揭貸款利率為7.4%，中間差價(jià)4.1個(gè)百分點(diǎn)。就是說，銀行可以保證4.1%的收益率。而在澳大利亞，其當(dāng)?shù)劂y行的優(yōu)惠存款利率可以達(dá)到8.21%，而其住房貸款的優(yōu)惠貸款利率只有8.83%，在這樣一個(gè)利率完全市場化的市場，銀行的盈利空間只有0.62個(gè)百分點(diǎn)。

也就是說，假設(shè)你在國內(nèi)銀行和澳大利亞銀行各存款1萬元人民幣，同時(shí)各貸款1萬元人民幣。一年后，國內(nèi)銀行賺你410元人民幣，澳大利亞銀行只賺你62元人民幣。國內(nèi)銀行的利潤是澳大利亞銀行的6.6倍，這就是利率市場化帶來的銀行競爭區(qū)別。

說來說去還是國內(nèi)利率未市場化的結(jié)果，固定化利率讓老百姓不再敏感，對銀行服務(wù)的了解也僅限于存款、貸款、活期、定期、尋找銀行網(wǎng)點(diǎn)是否方便。但我想提醒讀者的是，利率就是銀行產(chǎn)品的定價(jià)。

中國的利率市場化從1993年啟動(dòng)，而且是從貨幣市場的各層面逐步放開的。1996年放開同業(yè)拆借市場利率，1998年放開債券市場利率，2004年放開了商業(yè)銀行貸款利率上限和存款利率下限。央行先后放開、歸并、取消本外幣利率管制119種，目前在管理的本外幣利率還有29種。這就像在一個(gè)菜市場里，本來所有的東西都是定價(jià)，現(xiàn)在只剩下豬肉、大米等主要農(nóng)產(chǎn)品管制定價(jià)。但對老百姓來說，這個(gè)問題仍很蹊蹺，因?yàn)槲乙擦胁怀?19種利率產(chǎn)品都有什么。

我們的利率市場化進(jìn)程按照“先批發(fā)、后零售；先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、后短期；先大額、后小額”的漸進(jìn)模式逐步開放。截至目前，對利率的管制限于存款上限和貸款下限，保證了銀行普惠收益，但老百姓的利益鐵定受損。

其實(shí)，利率市場化的根本是存款利率的市場化，即“生豬”的收購價(jià)，但這個(gè)問題并沒有解決。這就像是規(guī)定了生豬的收購最高價(jià)和豬肉的銷售最低價(jià)，老百姓白挨宰，豬販子旱澇保收。存款是基礎(chǔ)，它決定了貸款的成本。我們的利率市場化只走完了萬里長征的第一步，比照美國、日本的進(jìn)程，我們恰如“學(xué)了一年少林功，只學(xué)了個(gè)前腿蹬”。

現(xiàn)在，我們的金融機(jī)構(gòu)太多、太繁雜了，我無法想象，老百姓怎樣接受辛辛苦苦的存款收益成為零這樣一個(gè)現(xiàn)實(shí)。我想在利率市場化之前可以建立存款保險(xiǎn)體系。因?yàn)椋习傩蘸苊孕陪y行，銀行存款是他們心里的避風(fēng)港，扭轉(zhuǎn)這個(gè)意識(shí)比解決下崗問題要難很多倍?，F(xiàn)在銀行的儲(chǔ)蓄率是60%，什么時(shí)候降到30%了，利率市場化也就順理成章了，因?yàn)榘傩沼辛艘话氲耐顿Y，就能接受另一半的風(fēng)險(xiǎn)。

（作者為中國銀行總行金融機(jī)構(gòu)部研究員）