編寫 孫曉宇

理財案例

徐女士是位工程師，月收入6000元，她和先生2003年離開天津到上海工作。先生月收入15000元，兩人每月有現(xiàn)金結(jié)余6000元左右。今年35歲的徐女士將在10月生下寶寶。

家庭資產(chǎn)情況

徐女士夫婦在上海沒有買房，每月房租1500元。兩人在天津為自己和父母共購置了兩套房產(chǎn)，目前市場價值總計180萬元，每月還貸4000元。從2007年年中開始，每月基金定投4000元。

在年度性收支方面，徐女士和先生年終獎金共35000元，徐女士個人保險費支出5000元，投保了壽險10萬元、意外險20萬元及女性健康險5萬元。先生沒有投保商業(yè)保險。

理財目標

1.徐女士和先生一直希望有自己的代工具，兩人正用天津一套住房辦理抵押貸款17萬元用于購車。

2.為今年誕生的寶寶準備生育、撫養(yǎng)資金。

3.3年內(nèi)在上海購置一套房產(chǎn)，用于自住，價格控制在200萬元以內(nèi)。

4.為先生配置商業(yè)保險，為寶寶選購嬰兒保險。

家庭需求分析

徐女士夫婦投資的股票、基金，目前市值90余萬元，包括了到目前為止的收益。另外，目前現(xiàn)金及活期存款有1萬元。由此看，二人有一定資產(chǎn)累積。

1.購車：徐女士已選擇貸款購買，按照17萬元每月攤還4000元左右來看，他們選擇了4年期，7.74％的貸款基準利率?？鄢蛱崆斑€款4萬元而減少的房貸攤還，每月會增加約3000元支出。

2.子女出生：出于對高護理標準和新生兒應急事件的考慮，這個目標至少需要準備一次性資金5萬元。因子女教育金儲備、生活支出而需要的月支出應在每月1000元以上。

3.3年內(nèi)上海購房：以3年后為時點，在不考慮投資收益的情況下支出200萬元購買上海的房產(chǎn)(包括稅費、裝修)，至少需要92萬元的貸款。按照目前5年期以上的優(yōu)惠利率和最長期限30年計算，需要每月攤還5900元。如果家庭3年內(nèi)每年投資收益率能夠達到10％，3年末的可用資產(chǎn)將為164萬元，每月攤還為2300元。此時每月租金取消，若減少定投，在上海購房的目標基本上也能實現(xiàn)。

4.保險需求：建議徐女士及其家人按照以下順序選購保險：先生中短期的定期壽險(躉繳)、孩子兩全險(包括意外傷害和教育年金返還，期繳)，簡單覆蓋保障的話，總保費支出可控制在躉繳5000元／年、期繳1000元／月以內(nèi)。

目標規(guī)劃建議

1.子女出生和保險需求剛性較大，建議盡量足額配置，滿打滿算。該部分資金應事先準備，不宜投資于風險市場，因此目前的高風險投資結(jié)構(gòu)需要逐步調(diào)整，以增加流動性。

2.對于購房需求，如果剛性大(比如工作地在上海等)，則可以采取保守的投資策略，獲得年均6％－8％的穩(wěn)健收益，并可考慮屆時采取出售或出租異地一處房產(chǎn)，或者降低購房金額等措施。如果彈性較大，那么可采用積極投資策略，通過1－2年的收益情況和房產(chǎn)市場情況來判斷是否執(zhí)行該目標。從房地產(chǎn)市場發(fā)展的角度出發(fā)，我們建議在2－3年后在上海購買房產(chǎn)，因為該市場近兩年將面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整和政策壓力，屆時可能會出現(xiàn)比較好的購買時點。

3.除徐女士提到的需求外，我們建議可在購房計劃實現(xiàn)后啟動養(yǎng)老計劃。因為從資金儲備上來看，購房會是一項很大的支出；從時間上來看，養(yǎng)老金的儲備期已經(jīng)不長。

資產(chǎn)配置建議

由于徐女士家庭的大部分目標都集中在3年內(nèi)完成，因此雖然本身風險承受力較強，但仍然不建議進行高風險組合配置。在目前市場環(huán)境下，可通過一些中低風險組合實現(xiàn)收益。具體

建議如下：

1.現(xiàn)有投資組合中海外基金(QDII)比例過高，在次貸影響仍然沒有明朗化之前，海外市場(除新興市場)的風險較大，且該類產(chǎn)品普遍流動性較差，不適合中短期投資。

2.作為入市時間不長的投資者，股票配置比例過高。尤其是目前，應盡量利用基金、理財產(chǎn)品等間接投資的手段投資。

3.對于月結(jié)余，建議進行增強型債券基金的投資，該類基金可進行新股和債券投資，且大多沒有費用支出，有高流動性、中等收益、低風險的特點。以此來逐步積累短期目標所需的資金和增加備用金的儲備。

4.對于年終結(jié)余和11萬元余款，可以單筆投資于打新類理財產(chǎn)品，每期應不超過半年。

5.對于現(xiàn)有的股票和基金組合，應根據(jù)具體市場和基金品種來判斷是否需要退出或轉(zhuǎn)移投資?？紤]到成本因素，不建議大幅調(diào)整。

家庭保障建議

1.加強徐先生的保障是目前家庭理財?shù)漠攧罩?，而且應選擇高額保障的保險。同時考慮到成人所需要的保障額度會發(fā)生變化，可采用短期定期壽險(3－5年)以靈活加保或減少保險額度。

目前徐女士已經(jīng)擁有了壽險、意外險及女性健康險保障，險種配置上已經(jīng)比較全面，可以適當提高意外險和健康險的保障額度。意外險可以提高到40－50萬元，健康險可以提高到10－20萬元。

2.可以考慮為寶寶準備必要的保險保障。首先是意外傷害保險，兒童意外傷害保險一般是消費型的，價格都不貴，1年僅需要幾百元，同時，可利用附加的意外醫(yī)療保險或單獨的少兒商業(yè)醫(yī)療保險分擔孩子的醫(yī)療費支出。孩子教育金的一部分可以依靠長期保險作為來源。

總體來說，所有家庭成員的總保險費不要超過家庭年收入的10％為好，以免影響到家庭現(xiàn)金流和養(yǎng)老金的自我籌劃。

新手理財四步驟

說到理財?shù)姆椒?，似乎是仁者見仁、智者見智，但是對于很多剛剛開始理財?shù)娜腴T者，有些方法非常方便實用。

一要認清自己

要想理好財，首先要了解自己的基本情況，到底有多少家產(chǎn)?哪些是固定財產(chǎn)?流動資本有多少?所需還的債務又有多少?有多少可以用來再投資?自己(家庭)平時的總收入是多少?平時的總支出是多少?自己(家庭)處在什么樣的社會經(jīng)濟地位?是否掌握了一定的投資方式和投資技能?自己能承受多大的投資虧損?

二要三大準備

在開始理財之前，您還要做好資金、知識和心理三方面的準備工作。資金準備是指準備好用于投資的錢，一般來說主要是除日常開支、應急準備金以外的個人可支配流動資金。同時，應該熟悉和掌握理財投資基本知識和基本操作技能。既然做投資，就要對投資風險有一定的認識，要有承受投資失敗的心理準備。

三要開源節(jié)流

所謂“開源節(jié)流”，就是要處理好個人的收入與支出，在保證收入的同時，還要減少不必要的開支。這就要求理財者不僅要努力工作，還要擴大投資，增加收益和資本積累，并樹立合理的個人消費觀念。

四要合理組合

理財一定要得法，合理組合理財才能有效地增值財富。下面根據(jù)不同家庭情況列出幾種理財組合：

投資“一分法”——適合于貧困家庭。選擇現(xiàn)金、儲蓄和債券作為投資工具。

投資“二分法”——適合低收入者。選擇現(xiàn)金、儲蓄、債券作為投資工具，再適當考慮購買少量保險。

投資“三分法”——適合于收入不高但穩(wěn)定者。投資額分布可選擇55％的現(xiàn)金及儲蓄或債券，40％的房地產(chǎn)，5％的保險。

投資“四分法”——適合于收入較高，但風險意識較弱、缺乏專門知識與業(yè)余時間者。其投資組合為：40％的現(xiàn)金、儲蓄或債券，35％的房地產(chǎn)，5％的保險，20％的投資基金。

投資“五分法”——適合于財力雄厚者。其投資比例為：現(xiàn)金、儲蓄或債券30％，房地產(chǎn)25％，保險5％，投資基金20％，股票、期貨20％。

編寫 孫曉宇