[摘 要] 我國(guó)商業(yè)銀行系統(tǒng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的流動(dòng)性過剩，巨額的貨幣性資產(chǎn)滯留在商業(yè)銀行系統(tǒng)，給商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。本文分析了商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩的表現(xiàn)、原因，提出了解決辦法。

[關(guān)鍵詞] 商業(yè)銀行 流動(dòng)性過剩 成因 對(duì)策

當(dāng)前，我國(guó)面臨嚴(yán)重的流動(dòng)性過剩壓力，通貨膨脹壓力大，在我國(guó)金融體系中處于核心地位的商業(yè)銀行更是出現(xiàn)了嚴(yán)重的流動(dòng)性過剩，這不僅從微觀上給商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)帶來了風(fēng)險(xiǎn)，還從宏觀上使整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)面臨通貨膨脹加劇的壓力。

一、商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩的表現(xiàn)

“流動(dòng)性過?！?Excess Liquidity)源于英國(guó)Macdonald and Evans公司出版的《經(jīng)濟(jì)與商業(yè)辭典》(A Dictionary of Economics and Commerce)，其含義概括為:“銀行自愿或被迫持有的‘流動(dòng)性’超過健全的銀行業(yè)準(zhǔn)則所要求的通常水平”。從上述概念我們可以得出：商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩說明銀行持有超額的貨幣資產(chǎn)。當(dāng)前，我國(guó)商業(yè)銀行系統(tǒng)也出現(xiàn)了流動(dòng)性過剩的問題，這集中表現(xiàn)在：

1.商業(yè)銀行存差持續(xù)擴(kuò)大

商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩的突出表現(xiàn)是商業(yè)銀行存差持續(xù)擴(kuò)大，大量的貨幣資產(chǎn)滯留在銀行系統(tǒng)沒有運(yùn)用出去，根據(jù)中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從1999年到2007年間我國(guó)商業(yè)銀行存差(見表1)逐年攀升，到2007年末，商業(yè)銀行存差高達(dá)12.77萬億元，我國(guó)商業(yè)銀行自愿或被迫持有的貨幣性資產(chǎn)超出商業(yè)銀行正常運(yùn)營(yíng)所要求的水平。巨額的貨幣性資產(chǎn)使商業(yè)銀行不得不付出大量的利息費(fèi)用支出或?qū)⒋罅康呢泿判再Y產(chǎn)投放在收益率低的貨幣市場(chǎng)上，給商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)來源:中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)各年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)整理得來

從國(guó)際上來看，金融機(jī)構(gòu)存貸比通常為75%，也就是貸款應(yīng)占到存款額的75%。而我國(guó)的商業(yè)銀行存貸比呈下降趨勢(shì)，2000年存貸比為80.26%，2003年為76.42%， 2007年下降為67.21%，存貸比下降說明我國(guó)商業(yè)銀行貨幣性資產(chǎn)大量沒有運(yùn)用出去。

2.銀行間市場(chǎng)資金供給過剩，資金價(jià)格較低

在我國(guó)，商業(yè)銀行資產(chǎn)運(yùn)用主要是信貸，貸款以外的其他資產(chǎn)一部分以超額存款準(zhǔn)備金的形式存于中央銀行，還有一部分用于銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)交易。商業(yè)銀行持有大量的貨幣性資產(chǎn)，必然造成在銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)資金供給過剩，資金價(jià)格比較低，甚至低于一年期基本存款利率。根據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2005年以來，在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行債券回購(gòu)的月加權(quán)平均利率在1.35％～2.31％之間，同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率在1.58％～3.9％之間，與利息費(fèi)用相比，商業(yè)銀行這部分資產(chǎn)投資收益偏低。2007年末，銀行間市場(chǎng)人民幣交易成交量仍高達(dá)10.65萬多億元，占金融機(jī)構(gòu)存款余額的27.35％，占存差的83.40％。

二、我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩的成因分析

我國(guó)原本是個(gè)資金稀缺的國(guó)家，商業(yè)銀行長(zhǎng)期承擔(dān)著為社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供資金支持的任務(wù)， 由于受體制性信貸膨脹及信貸資產(chǎn)質(zhì)量的影響，我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期面臨流動(dòng)性不足的困境；隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，社會(huì)財(cái)富不斷增加，居民收入也不斷增加，外貿(mào)順差和吸引外資帶來大量的外匯，這都成為我國(guó)商業(yè)銀行資金重要來源。

1.居民儲(chǔ)蓄持續(xù)增加直接為商業(yè)銀行提供充裕資金

商業(yè)銀行在我國(guó)金融體系中處于核心地位，是資金融通的關(guān)鍵聯(lián)結(jié)點(diǎn)。從商業(yè)銀行來源看，商業(yè)銀行資金來源主要來自吸收各方存款，其中主要是來自我國(guó)居民的儲(chǔ)蓄存款。我國(guó)居民儲(chǔ)蓄意愿非常高，究其原因主要來自交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)的貨幣需求增加，比如社會(huì)保障體系不健全、教育醫(yī)療改革尚未完成都給我國(guó)居民未來預(yù)期帶來不確定性因素增多，致使居民儲(chǔ)蓄意愿增加，居民把大量的貨幣存進(jìn)商業(yè)銀行中。

2.外匯占款成為商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩的重要原因

1994年我國(guó)對(duì)外匯體制進(jìn)行改革，實(shí)行匯率完全并軌和實(shí)行新結(jié)售匯及經(jīng)常項(xiàng)目下有條件的可退換，中央銀行為保持幣值穩(wěn)定，被動(dòng)吸收外匯，在外匯市場(chǎng)買入外匯，不斷投放基礎(chǔ)貨幣，貨幣供給量越多。隨著貿(mào)易順差的持續(xù)擴(kuò)大以及外商直接投資的持續(xù)增加，市場(chǎng)對(duì)人民幣升值預(yù)期強(qiáng)烈，使大量國(guó)際游資通過各種途徑進(jìn)入國(guó)內(nèi)，國(guó)際收支賬戶的“雙順差”日益突出，外匯儲(chǔ)備大幅度增長(zhǎng)。截至2007年末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為15282.49億美元，比2006年末增加4019.65億美元。在強(qiáng)制性結(jié)售匯制度下，外匯儲(chǔ)備持續(xù)大幅度增加將直接導(dǎo)致外匯占款規(guī)模的不斷擴(kuò)大。到2007年末，外匯占款余額高達(dá)人民幣12萬億元。外匯占款投放基礎(chǔ)貨幣直接導(dǎo)致了貨幣供應(yīng)量迅速增長(zhǎng)，商業(yè)銀行的存款來源也隨之快速增加。

3.商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)方式導(dǎo)致自身流動(dòng)性過剩

當(dāng)前，我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)方式仍然主要依靠信貸，利差收入是其盈利主要來源。而我國(guó)金融生態(tài)環(huán)境不良，企業(yè)征信系統(tǒng)沒有建立，企業(yè)信用缺失現(xiàn)象嚴(yán)重，企業(yè)信貸違約使商業(yè)銀行資產(chǎn)變成巨額呆賬、壞賬，造成銀行“惜貸”現(xiàn)象突出，商業(yè)銀行只能將部分銷售良好、還款能力充足的大企業(yè)作為信貸對(duì)象，而大批中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的貸款需求卻難以滿足，出現(xiàn)“需要貸款的貸不到，貸得到的不需要”的現(xiàn)象。商業(yè)銀行大量資金滯留在銀行內(nèi)部找不到合適的貸款對(duì)象，存差越來越大。

三、我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩的對(duì)策分析

大量的流動(dòng)性資產(chǎn)滯留在商業(yè)銀行系統(tǒng)不能有效使用，給商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)帶來潛在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，也給整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)帶來通貨膨脹的潛在壓力和經(jīng)濟(jì)過熱的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須采取措施減少商業(yè)銀行不斷增加的貨幣資產(chǎn)。

1.健全社會(huì)保障體系，減少居民對(duì)未來預(yù)期不確定性因素

當(dāng)前，我國(guó)社會(huì)保障體系尚未完全建立，居民養(yǎng)老、醫(yī)療等未來支出直接增加其儲(chǔ)蓄意愿，根據(jù)諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者莫迪里亞尼的生命周期理論，當(dāng)人們年輕時(shí)，收入低，可以舉債消費(fèi)；到了工作年齡階段，人們?nèi)〉檬杖胍环矫嬉獌斶€年輕時(shí)舉債，另一方面為以后退休收入減少時(shí)進(jìn)行提前儲(chǔ)蓄。由此理論和我國(guó)的現(xiàn)實(shí)生活狀況，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄意愿強(qiáng)烈的原因不難理解了。因此，我國(guó)要健全社會(huì)保障體系，減少居民對(duì)未來預(yù)期不確定性因素，減少居民儲(chǔ)蓄的強(qiáng)烈愿望，增加居民消費(fèi)，既減輕了對(duì)商業(yè)銀行貨幣資產(chǎn)過剩的壓力，又可有效刺激國(guó)內(nèi)需求，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

2.改革外匯管理體制，減少外匯占款

隨著對(duì)外貿(mào)易迅速發(fā)展和吸引外資數(shù)量的增加，我國(guó)出現(xiàn)“雙順差”，結(jié)售匯制度使中央銀行被動(dòng)通過發(fā)行基礎(chǔ)貨幣吸收外匯，導(dǎo)致了基礎(chǔ)貨幣投放過多，廣義貨幣供給量越來越多，直接導(dǎo)致大量的貨幣供給流動(dòng)商業(yè)銀行系統(tǒng)。因此，從外匯占款角度來看，現(xiàn)在實(shí)施的外匯管理制度不得不進(jìn)行改革。首先要進(jìn)一步完善人民幣匯率形成的市場(chǎng)機(jī)制，增加匯率彈性，通過人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間的逐步擴(kuò)大，利用市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)外匯市場(chǎng)供求，中央銀行可以擺脫為了維持匯率穩(wěn)定而被動(dòng)地增發(fā)大量的基礎(chǔ)貨幣，從而可以減少貨幣供給量，減少商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄資金來源。其次，逐步實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制結(jié)售匯制向自愿結(jié)售匯制轉(zhuǎn)變，由國(guó)家統(tǒng)一外匯儲(chǔ)備向民間分散外匯轉(zhuǎn)變，放款民間使用外匯限制，減少外匯占款和大量的外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)。

3.轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)方式

首先，商業(yè)銀行要積極轉(zhuǎn)變依靠利差獲取利潤(rùn)的盈利經(jīng)營(yíng)模式。商業(yè)銀行要積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)以及個(gè)人理財(cái)?shù)刃滦徒?jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，推動(dòng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)變。通過經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變既有效地分流居民儲(chǔ)蓄存款，減輕其流動(dòng)性過剩壓力，還可以帶來中間業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入，增加盈利。此外，商業(yè)銀行要積極通過金融創(chuàng)新來疏導(dǎo)過剩的貨幣性資產(chǎn)。在金融創(chuàng)新方面，我國(guó)的商業(yè)銀行可以借鑒西方國(guó)家商業(yè)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，比如開發(fā)聯(lián)接貨幣市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的金融工具等，把囤積在商業(yè)銀行的大量貨幣性資產(chǎn)運(yùn)用出去獲取利潤(rùn)。

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