[摘 要] 舊的《公司法》對(duì)公司的最低注冊(cè)資本額規(guī)定數(shù)額過(guò)高，且要求注冊(cè)資本一次性全部繳足，在相當(dāng)程度上抑制了資本特別是民間資本活躍的投資需求，也容易造成資金的閑置，在某種程度上束縛了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新修訂的《公司法》對(duì)此做出了較大的修改，主要體現(xiàn)為數(shù)額大幅降低，且允許分期繳納。本文通過(guò)對(duì)新舊《公司法》最低注冊(cè)資本制度的比較，分析這一修訂的利弊和意義。

[關(guān)鍵詞] 公司注冊(cè)資本 最低限額 分期繳納

一、引言

近些年，資本制度的改革成為中國(guó)公司法修改的熱點(diǎn)話題之一。擁有必要的注冊(cè)資本，是每一個(gè)公司開(kāi)展商業(yè)活動(dòng)的基礎(chǔ)，也是股東享受有限責(zé)任庇護(hù)和公司獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任的前提。然而，因?yàn)楦鲊?guó)的具體情況不同，在股東與公司債權(quán)人保護(hù)問(wèn)題上的價(jià)值取向不同，對(duì)注冊(cè)資本的具體作用、管理方式理解不同，因而對(duì)最低注冊(cè)資本的要求差距很大。最低注冊(cè)資本有與公司設(shè)立、發(fā)起人及股東出資義務(wù)、公司分配、股份回購(gòu)等制度密切相關(guān)，不同的最低注冊(cè)資本的要求會(huì)導(dǎo)致與此相關(guān)的一系列制度的巨大差異。

有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本，是指公司的股東認(rèn)購(gòu)公司的股份所應(yīng)繳納股本的總額。它是有限責(zé)任公司最初的對(duì)外承擔(dān)物，也是公司存在、發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本經(jīng)核準(zhǔn)登記后，就成了法定資本，不得隨意改變，如需增減， 嚴(yán)格按照法律的規(guī)定進(jìn)行。我國(guó)公司法對(duì)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本變更的條件和程序都做了明確而嚴(yán)格的規(guī)定。我國(guó)公司法規(guī)定，公司增加或者減少注冊(cè)資本， 由股東會(huì)做出決議， 經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東的通過(guò)。有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本由股東一次認(rèn)繳，因而始終是與發(fā)行資本相等的。同股份有限公司相比，有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本具有確定性。 申請(qǐng)?jiān)O(shè)立有限責(zé)任公司， 有一個(gè)注冊(cè)資本最低額的限制，否則，就可能名不符實(shí)，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)秩序的不穩(wěn)定，公司債權(quán)人的合法權(quán)益也不可能得到有效的保證。因此，有關(guān)公司法規(guī)都一般要規(guī)定有限責(zé)任公司資本的最低額。如果公司設(shè)立時(shí)，公司的注冊(cè)資本少于這一最低額，登記機(jī)關(guān)將不予以登記。根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》的規(guī)定，有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東實(shí)繳的出資額。

1.公司法規(guī)定，有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本的最低限額，是由公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而規(guī)定的。我國(guó)公司法規(guī)定的有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額為:(1)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性公司為50萬(wàn)元人民幣;(2)商業(yè)、物資批發(fā)性公司為50萬(wàn)元人民幣;(3)商業(yè)零售性公司為30萬(wàn)元人民幣;(4)科技開(kāi)發(fā)、咨詢、服務(wù)性公司為10萬(wàn)元人民幣。我國(guó)公司法同時(shí)規(guī)定，特定行業(yè)的有限責(zé)任公司注冊(cè)資本最低額有較高限額的，由法律、行政法規(guī)另行規(guī)定。有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本，為全體股東認(rèn)繳股本的總和。這種注冊(cè)資本由于是一次由股東認(rèn)足，因而始終與公司的發(fā)行資本相等，具有確定性。

2.如果公司成立后還需要發(fā)行資本，應(yīng)履行增資的法定程序，相應(yīng)地對(duì)原公司章程的注冊(cè)資本額進(jìn)行修改。低限額為:(1)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性公司為50萬(wàn)元人民幣;(2)商業(yè)、物資批發(fā)性公司為50萬(wàn)元人民幣;(3)商業(yè)零售性公司為30萬(wàn)元人民幣;(4)科技開(kāi)發(fā)、咨詢、服務(wù)性公司為10萬(wàn)元人民幣。我國(guó)公司法同時(shí)規(guī)定，特定行業(yè)的有限責(zé)任公司注冊(cè)資本最低額有較高限額的，由法律、行政法規(guī)另行規(guī)定。 有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本，為全體股東認(rèn)繳股本的總和。這種注冊(cè)資本由于是一次 由股東認(rèn)足，因而始終與公司的發(fā)行資本相等，具有確定性。如果公司成立后還需要發(fā)行資本，應(yīng)履行增資的法定程序，相應(yīng)地對(duì)原公司章程的注冊(cè)資本額進(jìn)行修改。

二、各國(guó)有關(guān)最低注冊(cè)資本制度的立法比較

最低注冊(cè)資本是立法對(duì)公司資本的最低要求，是否滿足最低注冊(cè)資本要求，關(guān)系著公司能否設(shè)立以及是否存在瑕疵的問(wèn)題。在現(xiàn)代英美法系國(guó)家公司立法中，因?yàn)閷?duì)最低注冊(cè)資本要求不高甚至不做要求，所以注冊(cè)資本問(wèn)題一般不會(huì)影響公司設(shè)立，即使存在設(shè)立瑕疵，一般也不會(huì)導(dǎo)致公司設(shè)立無(wú)效或撤銷的后果。如英國(guó)公司法規(guī)定公開(kāi)公司的最低資本金是5萬(wàn)英鎊（該法第十一條，第十八條第一款），而對(duì)非公開(kāi)公司沒(méi)有做規(guī)定。美國(guó)的各州公司法沒(méi)有最低資本金的規(guī)定。

在大陸法系國(guó)家，傳統(tǒng)上一般認(rèn)為公司章程未記載注冊(cè)資本或注冊(cè)資本未達(dá)到法定最低限額，往往是導(dǎo)致公司設(shè)立無(wú)效或撤銷設(shè)立的重要瑕疵，但現(xiàn)在也在開(kāi)始發(fā)生變化。

歐洲絕大多數(shù)國(guó)家都明確規(guī)定了公司的最低注冊(cè)資本，因?yàn)橛邢挢?zé)任公司具有人合的特點(diǎn)，且多為中小型企業(yè)形態(tài)，股份有限公司具有資合特點(diǎn)，并可能成為大企業(yè)形態(tài)因而對(duì)有限責(zé)任公司最低注冊(cè)資本要求不高或不做要求，而對(duì)股份有限公司規(guī)定了較高的最低注冊(cè)資本。美國(guó)在20世紀(jì)60年代以前，各州的法律普遍規(guī)定公司必須有一定數(shù)額的資金放可開(kāi)業(yè)。公司的最低注冊(cè)資本通常為1000美元，也有的州規(guī)定為500美元等數(shù)額。但隨著時(shí)間發(fā)展，最低注冊(cè)資本不斷遭到質(zhì)疑，美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)公司法于1969年率先刪去了關(guān)于最低注冊(cè)資本的規(guī)定，目前除少數(shù)州外其余大多數(shù)州都取消了公司最低注冊(cè)資本的規(guī)定。日本雖屬大陸法系國(guó)家，但以前對(duì)公司最低注冊(cè)資本并未做出規(guī)定，直至1990年才增加了有關(guān)規(guī)定。目前，日本有限責(zé)任公司的最低注冊(cè)資本為300萬(wàn)日元，股份有限責(zé)任公司注冊(cè)資本為1000萬(wàn)日元。

按照臺(tái)灣原公司法第156條的規(guī)定，“股份有限公司之資本，應(yīng)分為股份，每股金額應(yīng)歸一律，一部份得為特別股；其種類，由章程定之。前項(xiàng)股份總數(shù)，得分次發(fā)行。但第一次應(yīng)發(fā)行之股份，不得少于股份總數(shù)四分之一?！睆脑摋l的規(guī)定看，明確了股份有限公司設(shè)立時(shí)采用的是折衷授權(quán)資本制度。為了因應(yīng)新的金融商品的發(fā)行，便利公司發(fā)行新股，避免企業(yè)計(jì)算股份總額四分之一的困擾，臺(tái)灣此次公司法將折衷授權(quán)資本制改為授權(quán)資本制，授權(quán)公司自行決定設(shè)時(shí)及增資后應(yīng)發(fā)行股份之?dāng)?shù)額，再要求至少發(fā)行股份總數(shù)四分之一。我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)1966年在修改公司法時(shí)，增設(shè)了可轉(zhuǎn)換公司債制度，同時(shí)將法定資本制改為折衷資本制。

三、我國(guó)原《公司法》最低注冊(cè)資本制度評(píng)析

舊公司法規(guī)定:以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主或以商品批發(fā)為主的公司，最低注冊(cè)資本為人民幣50萬(wàn)元，以商業(yè)零售為主的公司最低注冊(cè)資本為人民幣30萬(wàn)元，科技開(kāi)發(fā)、咨詢、服務(wù)性公司為人民幣10萬(wàn)元。且注冊(cè)資本要一次性繳足。1993年《公司法》是從1988年《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》發(fā)展而來(lái)的，而后又經(jīng)過(guò)數(shù)次修改。當(dāng)時(shí)我過(guò)改革開(kāi)放正在熱火朝天的進(jìn)行，為了保證公司經(jīng)濟(jì)能力確保交易的安全，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，必須嚴(yán)格限制有限責(zé)任公司的設(shè)立，避免風(fēng)險(xiǎn)制訂了相對(duì)較高的注冊(cè)資本是很有時(shí)代意義的。

不少學(xué)者認(rèn)為，原《公司法》對(duì)于最低資本額的規(guī)定，條件過(guò)嚴(yán)，門檻過(guò)高，超越了現(xiàn)時(shí)許多中國(guó)公民的投資能力，阻礙或剝奪了許多投資者開(kāi)辦公司的機(jī)會(huì)。而對(duì)于某些公司企業(yè)，也造成了多余資金的閑置和浪費(fèi)。其實(shí)資本并不是債權(quán)人利益和交易安全的根本保障，更不是惟一的擔(dān)保，過(guò)分強(qiáng)調(diào)資本在這方面的作用不僅不能實(shí)現(xiàn)債權(quán)人保護(hù)的目標(biāo)，反而會(huì)遏制公眾的投資需求，阻礙了許多公司企業(yè)的設(shè)立和發(fā)展。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平很不平衡，各地區(qū)、各行業(yè)之間差異甚大，對(duì)于一些經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)和資本密集程度較低的行業(yè)，規(guī)定偏高的資本額，也在某種程度上束縛了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

但隨著社會(huì)的發(fā)展，這種高額注冊(cè)資本金的規(guī)定已經(jīng)不符合世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，也抑制了民間資本的投資需求，不符合一些行業(yè)的實(shí)際需要，在某種程度上束縛了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，要求注冊(cè)資本一次性繳納也與國(guó)際公司法慣例不符，且對(duì)于一些投資較大、投資回報(bào)周期較長(zhǎng)的生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，這種規(guī)定更是難以實(shí)現(xiàn)，并且項(xiàng)目開(kāi)始注冊(cè)時(shí)也容易造成資金的閑置。

故許多人主張，中國(guó)也應(yīng)放寬僵硬的法定資本制，應(yīng)該允許公司根據(jù)需要資本分期到位，應(yīng)該降低甚至最終取消公司最低資本額的限制，這對(duì)促進(jìn)民間投資和經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著非?，F(xiàn)實(shí)的意義。

四、新《公司法》中關(guān)于最低注冊(cè)資本制度的修改及評(píng)價(jià)

經(jīng)過(guò)十多年的紛爭(zhēng)，2005年《公司法》的修訂中，我國(guó)的最低注冊(cè)資本制度出現(xiàn)了根本性的變化。

我國(guó)新《公司法》第二十六條規(guī)定:有限責(zé)任公司的注冊(cè)為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%，也不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足;其中，投資公司可以在5年內(nèi)繳足。有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣3萬(wàn)元。第五十九條還規(guī)定:一人有限公司的注冊(cè)資本最低限額為人民幣10萬(wàn)元。股東應(yīng)當(dāng)一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。第八十一條規(guī)定:股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣500萬(wàn)元。法律、行政法規(guī)對(duì)股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。

由此可見(jiàn)，新公司法對(duì)注冊(cè)資本制度做了三方面的修改:第一，取消了按照公司經(jīng)營(yíng)內(nèi)容區(qū)分最低注冊(cè)資本額的規(guī)定，而是統(tǒng)一將有限公司最低注冊(cè)資本降至3萬(wàn)元。第二，新增了注冊(cè)資本金可分期交納的規(guī)定，允許公司按照規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，投資公司從寬規(guī)定可以在5年內(nèi)繳足;公司的注冊(cè)資本由“在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東實(shí)繳的出資額”改為“在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額”。第三，降低公司最低注冊(cè)資本，將最低注冊(cè)資本額降至人民幣3萬(wàn)元。但需指出的是，股東首次繳納的出資至少為3萬(wàn)元，并非一些媒體報(bào)道的“首付6000元即可開(kāi)公司”。

實(shí)施注冊(cè)本分期繳納制，由此保障投資者可根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要投放資金，避免在公司設(shè)立初期業(yè)務(wù)尚未充分展開(kāi)時(shí)，過(guò)度積壓資金，以提高資金的利用效率。規(guī)定了最低注冊(cè)資本也鼓勵(lì)更多的人創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)，為社會(huì)的建設(shè)加足馬力。但是，最低注冊(cè)資本的規(guī)定也容易造成濫設(shè)公司、“皮包公司”滿天飛的局面，立法機(jī)關(guān)應(yīng)加強(qiáng)在這方面的力度。

此外，新《公司法》允許其他單行法律法規(guī)根據(jù)特殊需要，在該法規(guī)定的最低注冊(cè)資本額度以上，另行確定特定行業(yè)、特定性質(zhì)的企業(yè)的最低注冊(cè)資本。如:在《證券法》中規(guī)定:設(shè)立綜合類證券公司，注冊(cè)資本最低限額為人民幣5億元，經(jīng)紀(jì)類證券公司注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬(wàn)元。還規(guī)定:證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的自由資金不少于2億元?！吨腥A人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》中規(guī)定：外資獨(dú)資財(cái)務(wù)公司、合資財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本最低限額為2億遠(yuǎn)人民幣等值的自由兌換貨幣，注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本；《金融資產(chǎn)管理公司條例》規(guī)定:金融資產(chǎn)管理公司的注冊(cè)資本為人民幣100億元?！侗ｋU(xiǎn)法》規(guī)定：設(shè)立保險(xiǎn)公司，其注冊(cè)資本的最低限額為人民幣2億元，必須為實(shí)繳貨幣資本；《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》規(guī)定：在全國(guó)范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司，實(shí)際貨幣資本金不低于人民幣5億元；在特定區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司，實(shí)收貨幣資本金不得低于2億元?！蛾P(guān)于外商投資舉辦投資性公司的暫行規(guī)定》規(guī)定：外商投資性公司的注冊(cè)資本最低不少于3000萬(wàn)美元?！蛾P(guān)于設(shè)立外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的暫行規(guī)定》規(guī)定:設(shè)立外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)最低資本不得低于2500萬(wàn)美元。

五、結(jié)語(yǔ)

從根本上說(shuō)，注冊(cè)資本制度改革的根本原因不在于目前的條件是否絕對(duì)的高或限制是否絕對(duì)的嚴(yán)，也不在于簡(jiǎn)單地取消多少限制，放寬多少條件和降低多大門檻，而在于我們?yōu)楹魏褪欠裼斜匾獙?duì)公司設(shè)立施加如此的限制。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展，我國(guó)的最低注冊(cè)資本制度也必然會(huì)做出相應(yīng)的反應(yīng)。

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