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        外商獨(dú)資化趨勢(shì)、成因及我國的應(yīng)對(duì)措施

        2008-12-31 00:00:00張立英
        商場(chǎng)現(xiàn)代化 2008年7期

        [摘要]關(guān)于在華外商獨(dú)資化趨勢(shì)形成的原因,國內(nèi)學(xué)者有不同的看法。本文從外方投資者的特征、各種經(jīng)營方式的比較、東道國的環(huán)境狀況等方面對(duì)這一現(xiàn)象做了進(jìn)一步地揭示,并結(jié)合我國的實(shí)際情況提出了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。

        [關(guān)鍵詞] 獨(dú)資 合資 控股 跨國公司

        一、外商獨(dú)資化趨勢(shì)

        20世紀(jì)90年代以來,在華外商投資企業(yè)在經(jīng)營方式上呈現(xiàn)出明顯的獨(dú)資化趨勢(shì),主要表現(xiàn)為:

        1.在新設(shè)立的三資企業(yè)中,獨(dú)資企業(yè)數(shù)量,投資額逐漸超過合資企業(yè),成為在華外商投資企業(yè)的主要經(jīng)營方式。改革開放以來,在所有經(jīng)營方式中,合資經(jīng)營曾經(jīng)是主要方式,項(xiàng)目數(shù)所占比重最高時(shí)達(dá)到77.5%,協(xié)議金額比重達(dá)到了40%以上,合資方式居于主導(dǎo)地位。但近年來,合資方式所占比重不斷下降,獨(dú)資方式比重則是不斷上升的。1997年,獨(dú)資企業(yè)數(shù)量首次超過了合資企業(yè)。2002年,獨(dú)資企業(yè)數(shù)量首次超過合資企業(yè)兩倍。1998年,獨(dú)資企業(yè)協(xié)議金額首次超過合資企業(yè)。2002年~2003年間,獨(dú)資企業(yè)協(xié)議金額近乎合資企業(yè)的3倍。由此,無論從項(xiàng)目數(shù)還是協(xié)議金額來說,獨(dú)資企業(yè)都超過了合資企業(yè),成為外商投資的主要經(jīng)營方式,并呈不斷增加的趨勢(shì)。

        2.合資企業(yè)中,外方具有較強(qiáng)的控股意愿,控股企業(yè)數(shù)量不斷增加,帶有明顯的獨(dú)資化傾向。為了達(dá)到控股的目的,外方通常采用以下3種方式:(1)新設(shè)控股。其中包括兩種方式:一是在合資過程中,外方通過資金和無形資產(chǎn)優(yōu)勢(shì),利用中方資金短缺,或者以全部固定資產(chǎn)作價(jià)投入,但投資額仍低于外方的劣勢(shì),從而形成在合資中的自然控股。二是外方利用中方急于吸引外資的迫切心理,把控股作為合資的一項(xiàng)條件,不控股就不合資,甚至取消投資,對(duì)此,中方往往采取讓步態(tài)度,外方因此實(shí)現(xiàn)控股的目的。(2)增資控股。一些經(jīng)營效益好、產(chǎn)品暢銷的合資企業(yè)的外方投資者看到市場(chǎng)的開發(fā)前景,不斷追加投入,如果中方資金不能相繼到位,其股本自然會(huì)被稀釋,相反,外方則由少數(shù)股權(quán)變?yōu)槎鄶?shù)股權(quán),最終達(dá)到控股的目的。(3)并購控股。即外商通過收購國內(nèi)企業(yè)的大部分資產(chǎn),或收購大部分股份,從而獲得對(duì)現(xiàn)有國內(nèi)企業(yè)的絕對(duì)控制權(quán)。

        二、外商獨(dú)資化形成的原因分析

        1.從兩種經(jīng)營方式的比較來看:(1)獨(dú)資經(jīng)營更適合那些壟斷優(yōu)勢(shì)比較明顯的大型跨國資本,它們承受風(fēng)險(xiǎn)的能力明顯要強(qiáng)于中小資本。因此,投資風(fēng)險(xiǎn)可能不一定是獨(dú)資經(jīng)營的主要障礙。相對(duì)于獨(dú)資企業(yè)來說,合資經(jīng)營更適合中小資本,這類規(guī)模的企業(yè)由于沒有太多的壟斷優(yōu)勢(shì),更傾向于利用東道國的優(yōu)惠政策,如果獨(dú)資經(jīng)營,很難說有什么競(jìng)爭(zhēng)力。而從我國的外資來源結(jié)構(gòu)來看,港澳臺(tái)地區(qū)曾經(jīng)一直是我國外資的主要來源地,無論是項(xiàng)目數(shù)量還是投資額都占了很大的比例,有的還是大陸投資者借助港澳臺(tái)地區(qū)進(jìn)行的迂回投資,投資規(guī)模有限,壟斷優(yōu)勢(shì)不明顯,主要是以利用大陸優(yōu)惠政策為主,因此,合資方式可能是其最佳的選擇。然而近幾年來,伴隨著港澳臺(tái)投資比重的不斷下降,歐美、日韓等國家的跨國資本的大量涌入,這些國家往往是以大型跨國公司為投資主體,帶有較強(qiáng)的壟斷意愿,自然希望采取控股和獨(dú)資方式,以實(shí)現(xiàn)其全球戰(zhàn)略。(2)相對(duì)而言,獨(dú)資經(jīng)營的優(yōu)勢(shì)內(nèi)含于投資企業(yè)本身,而合資經(jīng)營的優(yōu)勢(shì)則更多地體現(xiàn)在東道國的政策上,但這些政策容易發(fā)生變動(dòng)。一旦東道國政策發(fā)生變動(dòng),合資的優(yōu)勢(shì)將逐漸喪失,獨(dú)資經(jīng)營必將成為主流。合資經(jīng)營只是獨(dú)資經(jīng)營的暫時(shí)過渡,或者是權(quán)宜之計(jì)。近年來,隨著我國相關(guān)政策的松動(dòng),合資經(jīng)營的優(yōu)勢(shì)也進(jìn)一步弱化,一些早期進(jìn)入中國的跨國公司,在經(jīng)歷了合資經(jīng)營的過度期后,紛紛走向獨(dú)資,無不說明了這一點(diǎn)。(3)合資經(jīng)營缺點(diǎn)也是間接促使獨(dú)資經(jīng)營的重要推動(dòng)力。一方面,合資經(jīng)營主體的多元化,決定了合資經(jīng)營方式的穩(wěn)定性較差,而且受合資期限的約束。相反,獨(dú)資經(jīng)營這方面的限制則相對(duì)較少,因而具有更大的靈活性。另一方面,由于中外企業(yè)制度方面的差距,跨國公司一般都實(shí)行先進(jìn)的現(xiàn)代企業(yè)制度,按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的原則運(yùn)行,而我國大多數(shù)企業(yè),特別是國有企業(yè)還沒有建立起真正意義上的現(xiàn)代企業(yè)制度,許多方面還受制于主管部門的行政干預(yù)。若采取合資的方式,在中方控股的情況下,則容易出現(xiàn)企業(yè)不能保證股東利益的現(xiàn)象,從而損害跨國公司母公司的利益。此外,由于中資企業(yè)與外資企業(yè)在企業(yè)文化、經(jīng)營理念、勞動(dòng)力素質(zhì)等諸多方面的差距,摩擦在所難免,如果不能及時(shí)消除這種摩擦,或者解決摩擦的難度加大,一些合資企業(yè)就可能通過增資擴(kuò)股的方式,實(shí)現(xiàn)控股或獨(dú)資。

        2.就跨國投資企業(yè)而言:(1)獨(dú)資化是跨國公司追求壟斷利潤的本質(zhì)要求。西方外商直接投資理論在解釋外商直接投資的動(dòng)因和決定因素時(shí),認(rèn)為一個(gè)企業(yè)之所以要對(duì)外直接投資,是因?yàn)樗斜葨|道國同類企業(yè)更為有利的壟斷優(yōu)勢(shì),從而通過壟斷優(yōu)勢(shì)獲取壟斷利潤。因此,外商直接投資的本質(zhì)要求決定了跨國公司具有潛在的控股和獨(dú)資欲望,獨(dú)享利潤的內(nèi)在沖動(dòng)。合資意味著利潤的重新分配,顯然不能滿足其獨(dú)吞利潤的野心?;蜻t或早,一些具有明顯壟斷優(yōu)勢(shì)的跨國公司必將走向獨(dú)資或控股的道路。(2)壟斷技術(shù)優(yōu)勢(shì)。在構(gòu)成壟斷優(yōu)勢(shì)的諸多要素中,技術(shù)的先進(jìn)性可能是跨國公司的最大優(yōu)勢(shì)。在我國,幾乎所有跨國公司占據(jù)市場(chǎng)份額高的行業(yè),國內(nèi)企業(yè)與跨國公司之間的技術(shù)都存在巨大差距。為了不斷強(qiáng)化其技術(shù)優(yōu)勢(shì),跨國公司往往采取獨(dú)資或控股的投資方式。實(shí)踐表明,越是技術(shù)要求高的產(chǎn)業(yè),跨國公司越傾向于控股或獨(dú)資。即便是在合資過程中,外方也不會(huì)輕易使用先進(jìn)技術(shù)。一般說來,跨國公司獨(dú)資企業(yè)技術(shù)的先進(jìn)程度要優(yōu)于合資企業(yè),其控股企業(yè)的技術(shù)水平又要優(yōu)于不控股的合資企業(yè)。(3)出于跨國公司全球戰(zhàn)略考慮。獨(dú)資企業(yè)一般投資大,風(fēng)險(xiǎn)也大,但許多跨國公司出于全球競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略考慮,還是甘冒這種風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于那些出于降低管理和協(xié)調(diào)等交易成本,以市場(chǎng)內(nèi)部化為目標(biāo)的跨國公司來說,獨(dú)資可以很好地協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理方法,以及市場(chǎng)營銷策略等來適應(yīng)母公司全球市場(chǎng)戰(zhàn)略的整體構(gòu)思,以便更好地貫徹母公司的戰(zhàn)略意圖,充分發(fā)揮母公司資金投入和采用先進(jìn)技術(shù)與管理的能動(dòng)性,以獲取超額利潤。近年來,許多跨國公司已經(jīng)把中國看作其實(shí)施全球戰(zhàn)略的重要一環(huán),因此,采取獨(dú)資經(jīng)營方式就不可避免。(4)轉(zhuǎn)移定價(jià)??鐕境3T诓煌膰覐氖陆?jīng)營活動(dòng),其資產(chǎn)受到不同稅制的管轄,這使得跨國公司有機(jī)會(huì)、有動(dòng)力、有目的地通過內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià),采取兩頭在外,高進(jìn)低出,或者通過眾多分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行商品和勞務(wù)的關(guān)聯(lián)方交易方式,實(shí)現(xiàn)逃稅避稅,轉(zhuǎn)移利潤的企圖。就這一點(diǎn)而言,控股和獨(dú)資經(jīng)營是最佳的選擇方式。程池、劉海云(2000)曾經(jīng)對(duì)在華合資和獨(dú)資企業(yè)兩種方式的經(jīng)營績(jī)效進(jìn)行了比較分析,發(fā)現(xiàn)合資企業(yè)的效益明顯高于獨(dú)資企業(yè)。這與我國獨(dú)資企業(yè)不斷增多的現(xiàn)實(shí)相矛盾,不能不令人懷疑,跨國公司為了進(jìn)行轉(zhuǎn)移定價(jià),會(huì)更鐘情于獨(dú)資經(jīng)營。(5)出于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略的考慮??鐕緸榱吮3制湓趪馐袌?chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),首先遇到的便是本土具有一定競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)資企業(yè),通過采取合資方式,近距離熟悉競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,做到知己知彼,從而最終削弱和消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的目的。從這點(diǎn)來說,合資方式只是跨國公司獨(dú)霸市場(chǎng)的一種競(jìng)爭(zhēng)手段而已。近年來,國內(nèi)一些原有的知名品牌不斷遭到侵蝕,也說明了這一點(diǎn)。

        3.就我國的實(shí)際情況而言:外商獨(dú)資化趨勢(shì)與我國整體投資環(huán)境改善有關(guān):(1)外商進(jìn)入中國之初,由于沒有相應(yīng)的法律保障,擔(dān)心中國也會(huì)像其他一些亞非拉地區(qū)采取國有化征收政策,不敢輕易獨(dú)資,大多采取了合資和合作的方式。隨著《外資企業(yè)法》及相應(yīng)法規(guī)的出臺(tái),獨(dú)資企業(yè)數(shù)目明顯增加。(2)20世紀(jì)90年代以前,我國對(duì)外商獨(dú)資經(jīng)營有很多限制性規(guī)定。一是行業(yè)限制,規(guī)定某些行業(yè)不能由外商獨(dú)資經(jīng)營,而合資經(jīng)營則不受限制。為了進(jìn)入中國市場(chǎng),一些跨國公司只能采取與國內(nèi)企業(yè)合資的方式??梢哉f,合資經(jīng)營是當(dāng)時(shí)環(huán)境背景下,外商做出的“次優(yōu)選擇”。二是內(nèi)銷比例限制,我國《外資企業(yè)法》規(guī)定,獨(dú)資企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品必需全部或大部分外銷,而對(duì)合資企業(yè)則沒有該項(xiàng)規(guī)定。三是股權(quán)限制,規(guī)定某些行業(yè)只能由中方控股。此外還有一些其他的限制性規(guī)定,比如當(dāng)?shù)爻煞帧I(yè)績(jī)要求等,從而大大限制了獨(dú)資企業(yè)的發(fā)展。相比而言,合資企業(yè)則很受歡迎。90年代以來,我國漸漸放寬了這些限制,合資企業(yè)的優(yōu)勢(shì)受到弱化,獨(dú)資優(yōu)勢(shì)日趨顯現(xiàn),更多外商選擇獨(dú)資經(jīng)營方式就不可避免。(3)拓寬了外商進(jìn)入的方式。近年來,我國相繼出臺(tái)了一系列有關(guān)外商投資企業(yè)合并與分立,關(guān)于國有企業(yè)利用外商投資企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組,外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)等規(guī)定,都為外商選擇控股或獨(dú)資方式打開了方便之門。

        三、我國的應(yīng)對(duì)措施

        1.正確看待外商獨(dú)資化趨勢(shì)及其本質(zhì),充分估計(jì)外商獨(dú)資化對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的潛在影響,趨利避害。首先必需明確,外商獨(dú)資化不是中國獨(dú)有的現(xiàn)象,而是一種世界性的潮流。不管獨(dú)資還是合資經(jīng)營,本質(zhì)上只是一種企業(yè)行為,是跨國公司根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律及我國政策博弈后選擇的結(jié)果。如果簡(jiǎn)單地采取限制措施,顯然不符合我國利用外資政策的整體目標(biāo)。因此,在經(jīng)營方式的選擇上,政府沒有必要過多地進(jìn)行直接干預(yù),只要其不違法我國相關(guān)的政策和法規(guī)。其次,要充分估計(jì)跨國獨(dú)資公司的潛在負(fù)面影響。在合資經(jīng)營為主的時(shí)代,跨國公司采用先進(jìn)技術(shù)的動(dòng)力相對(duì)不足,不利于我國學(xué)習(xí)國外先進(jìn)技術(shù)。近年來,外商投資我國高新技術(shù)項(xiàng)目增加顯著,一批資金技術(shù)密集型外商投資企業(yè)落戶中國,不能不說與外商獨(dú)資化有關(guān)。但是,也必需認(rèn)識(shí)到,跨國獨(dú)資公司更具有壟斷特征,其本質(zhì)是最大限度獲取壟斷利潤,其行為可能與國家利益不一致,甚至危害國家的經(jīng)濟(jì)安全,給我國經(jīng)濟(jì)造成一定的負(fù)面影響。

        2.加強(qiáng)管理,正確引導(dǎo)。相比而言,由于獨(dú)資經(jīng)營方式更具有靈活性、隱蔽性和獨(dú)占性,從而給政府進(jìn)行有效監(jiān)管帶來一定的難度,這也是一個(gè)世界性的難題。因此,必需有針對(duì)性地加強(qiáng)管理,正確地加以引導(dǎo)。具體而言:(1)借鑒國外相關(guān)經(jīng)驗(yàn),制定科學(xué)的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》,《指導(dǎo)外商投資方向暫行規(guī)定》,把跨國公司盡可能引向那些競(jìng)爭(zhēng)比較充分的行業(yè),高新技術(shù)行業(yè)。在外資企業(yè)市場(chǎng)占有率較高而短期內(nèi)國內(nèi)企業(yè)又無法形成較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè),要引進(jìn)多家跨國公司,形成競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。同時(shí),要降低跨國公司之間串謀,獲取超額壟斷利潤的可能。(2)加強(qiáng)對(duì)跨國獨(dú)資公司行為的跟蹤研究,并進(jìn)行適時(shí)地監(jiān)控。一是在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)行為方面,要制定科學(xué)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系,進(jìn)一步完善信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng),及時(shí)掌握行業(yè)市場(chǎng)集中度和跨國公司的競(jìng)爭(zhēng)行為。二是財(cái)務(wù)制度方面,要加強(qiáng)對(duì)跨國公司內(nèi)部財(cái)務(wù)制度的審計(jì)和監(jiān)督,防止其利用轉(zhuǎn)移定價(jià)逃稅避稅。(3)進(jìn)一步完善相關(guān)法規(guī)。隨著我國相關(guān)政策的松動(dòng),跨國公司“本土化”戰(zhàn)略的實(shí)施,跨國并購和跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟可能在我國上演,從而導(dǎo)致更大的市場(chǎng)壟斷。因此,必需完善現(xiàn)有的《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》,加快制定《反壟斷法》。

        3.合資中方要有正確認(rèn)識(shí)。(1)針對(duì)獨(dú)資化趨勢(shì),現(xiàn)有合資企業(yè)中方要及時(shí)調(diào)整心態(tài),明確合資的目的,在合資過程中注意保護(hù)自己,特別要加強(qiáng)學(xué)習(xí),壯大自身實(shí)力。防止一旦合資到期,或外方突然撤資的情況下,自己仍然有繼續(xù)發(fā)展的空間。尤其不能對(duì)外方抱有依賴思想,這樣很容易被甩掉。同時(shí)要建立相互制衡、相互協(xié)調(diào)的機(jī)制,盡可能避免不必要的沖突,以便更好地實(shí)現(xiàn)合資的目的。在外方強(qiáng)烈要求控股或獨(dú)資,而中方不得已的情況下,中方必需努力爭(zhēng)取自身的利益。(2)對(duì)于那些正準(zhǔn)備合資的內(nèi)資企業(yè),也要加強(qiáng)對(duì)外商獨(dú)資化本質(zhì)的認(rèn)識(shí),引以為戒,提高警惕,對(duì)合資過程中出現(xiàn)控股或獨(dú)資的可能性要有充分的估計(jì),同時(shí)加快學(xué)習(xí)和利用對(duì)方資源的步伐。

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