對沖基金大鱷索羅斯的一句話讓我記憶猶新：“世界的不確定性因素給我?guī)砹司薮蟮耐顿Y機(jī)會和利潤空間?！睂τ诟咚俪砷L的中國資本市場來說，必然存在大量的不確定因素，也確實(shí)造成了巨大的投資機(jī)會和利潤空間，但是由于深入其中的人難以把握，往往機(jī)會變成陷阱，許多投資人經(jīng)常會被不確定性因素搞得焦頭爛額。2008年更是甚之。

比如，我們現(xiàn)在討論最多的話題是，中國的股權(quán)投資市場到底進(jìn)入過冬期還是發(fā)展期？一方面，我們經(jīng)?？吹揭粋€項(xiàng)目十幾家VC競拍，驚呼PE泡沫；我們同樣知道，中國有數(shù)萬家企業(yè)都符合VC的投資標(biāo)準(zhǔn)，只是由于信息的不對稱性導(dǎo)致無法和資本對接。另一方面，我們看到許多VC海外兵團(tuán)相繼以不良業(yè)績回報、融資難從而相繼撤出，聲稱沒錢可賺的時候，我們卻看到一些基金在募資過程中，出現(xiàn)超額認(rèn)購的現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國的風(fēng)險投資總額同比增長了85%，大多是針對互聯(lián)網(wǎng)公司的后期融資，投資額達(dá)21.5億美元，超過去年全年的風(fēng)險投資總額11.6億美元。

同樣，我們被太多的不確定性困擾，而處于矛盾之中。

我們一方面恐慌國內(nèi)CPI和PPI指數(shù)的扶搖直上，另一方面又對中國傳統(tǒng)制造業(yè)和消費(fèi)產(chǎn)業(yè)升級帶來的市場機(jī)會持有樂觀的態(tài)度。

年初，在所有權(quán)威人士高呼中國股市2008年能否像劉翔一樣再次刷新歷史紀(jì)錄：8000點(diǎn)還是10000點(diǎn)的時候，我們卻遭遇歷史上指數(shù)最大的跌幅。

我們也看到，一個成功的商業(yè)模式在得到資本市場認(rèn)可的時候，卻同樣頻頻遭遇新進(jìn)者的挑戰(zhàn)，本期封面文章“誰點(diǎn)中馬云穴道”就是一例，“我們期待挑戰(zhàn)者，我們更加努力捍衛(wèi)自己的存在”，這也許是大多數(shù)企業(yè)的寫照，畢竟競爭在讓社會進(jìn)步和行業(yè)升級。

我們認(rèn)為，中國的資本市場現(xiàn)狀，是一個高速發(fā)展中的市場所必然面臨的情況，就是不確定性因素所帶來新的市場機(jī)會的整合，不確定性造成市場的波動加劇，同時也增加了巨大的市場機(jī)會，這是一個企業(yè)與資本大浪淘沙的時候。是的，資本擁有者要想賺取更多的利潤，就要在一個不確定性很大的市場中把握商機(jī)，否則在行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者出現(xiàn)的時候，一切不確定性則化于無形。我們很多時候會處于迷茫期，到底是進(jìn)還是退，是積極的戰(zhàn)斗還是保守式的休養(yǎng)生息。所以，不確定性是區(qū)分準(zhǔn)備者和跟隨者的利器，它讓有準(zhǔn)備、判斷力好的資本從中盈利，讓跟隨者坐失商機(jī)。

現(xiàn)在，我們雖然面臨承受美元走軟而帶來的連鎖反應(yīng)：人民幣快速升值、高油價時代的到來、制造業(yè)處于轉(zhuǎn)型期等等，但是我們同樣相信中國仍處于黃金十年之中。GDP的高速增長、農(nóng)村城市化等因素帶來的消費(fèi)產(chǎn)業(yè)升級等因素沒有改變；中國民營企業(yè)中的國際化企業(yè)少之又少，各個行業(yè)還沒有出現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)者，誰是行業(yè)整合者成為PE關(guān)注的目標(biāo)，這也是不爭的事實(shí)。如同我們對奧運(yùn)會金牌的期待一樣，比賽剛剛開始，不確定性會給參與其中的人帶來更多的機(jī)會。所以，既然我們認(rèn)同中國現(xiàn)在仍然處于高速發(fā)展的時期，那現(xiàn)在的不確定性反而帶來的是投資機(jī)會。