摘要：隨著我國吸收外商直接投資（FDI）的數(shù)量越來越多，外商直接投資的地區(qū)分布不均衡已經(jīng)成為一個突出的問題。文章從以我國31個省市為研究對象，分析了影響外商直接投資地區(qū)分布不均衡的主要因素，并在實證分析基礎(chǔ)上，提出了調(diào)整外商直接投資流向的政策建議。

關(guān)鍵詞：FDI 影響因素 實證分析

該文是浙江省教育廳資助項目（項目編號：20060581）

▲▲ 一、問題的提出

改革開放以來， 我國國際化程度有了大幅度提高，連續(xù)多年成為發(fā)展中國家第一位和世界第二位吸引外資最多的國家。中國“ 效率優(yōu)先， 兼顧公平”的地區(qū)政策導向首先推動了沿海地區(qū)的開放和發(fā)展，1992年鄧小平同志南巡講話以后， 實行了沿海沿江沿邊全面開放的政策，1999年開始實行西部大開發(fā)， 鼓勵外資投向中西部地區(qū)。這些政策極大地影響了中國各區(qū)域的投資環(huán)境， 帶來了FDI增長的同時也引起了FDI在各區(qū)域的分布變化。大量外商直接投資的進入已經(jīng)引起了諸多學者對外商直接投資流向問題的關(guān)注。

從已往學者對外商直接投資地區(qū)流向因素的實證分析結(jié)果來看，很多學者得出了不同的結(jié)論，這與分析方法以及所用的樣本及樣本所屬的時間有很大關(guān)系。如魏后凱( 2002) 分析得出東部發(fā)達地區(qū)和西部落后地區(qū)之間的GDP增長率差異大約有90%是由外商投資引起的； 武劍（2002）則認為FDI的區(qū)域分布不均不能有效解釋各地區(qū)的經(jīng)濟不平衡狀況，相反國內(nèi)投資的差別是經(jīng)濟差距長期存在的主要因素；孫?。?000）研究發(fā)現(xiàn)，優(yōu)惠政策、開放水平、市場化程度與外商投資正相關(guān)；賀燦飛、梁進社（1999）則從傳統(tǒng)因素、集聚因素、風險因素三方面對外商投資的地區(qū)差異作了研究；商務(wù)部( 2004) 對我國外商投資梯度轉(zhuǎn)移問題的研究發(fā)現(xiàn)， 外資重東輕西， 北上趨勢明顯， 梯度轉(zhuǎn)移并不明顯等等。

總結(jié)眾多學者的研究，大多是從三大地帶和各省市FDI差異的角度， 指出FDI地區(qū)分布并不均衡。本文的研究是將理論研究的外商投資的影響因素進行量化，運用計量分析方法，對其中的一些因素與FDI進行相關(guān)性檢驗，總結(jié)影響FDI地區(qū)分布的主要因素，并提出政策建議。

▲▲ 二、變量和模型的設(shè)定

對于外商在華直接投資的地區(qū)分布影響因素，國內(nèi)外學者和研究機構(gòu)對此作了大量的研究，也建立了各種理論和實證模型。本文考慮了指標的客觀性、代表性、科學性以及數(shù)據(jù)的可獲得性，選擇以下幾個指標作為分析的因素，見表1：

表1影響FDI地區(qū)分布的主要指標

為了研究外商直接投資在中國分布不均衡的影響因素，本文選擇了中國31個省市作為研究對象，時間范圍選擇1996年—2006年，由于西藏、青海兩個省份在個別年份沒有吸收外商投資或者缺少這方面的數(shù)據(jù)，所以分析中未包括這兩個省，這樣，模型中共319個分析樣本（樣本的數(shù)據(jù)都是來自于各年份《中國統(tǒng)計年鑒》和各省的統(tǒng)計年鑒）。以FDI作為因變量，將以上的變量作為自變量，建立如下的多元回歸模型：

其中，bi表示回歸系數(shù)。為了消除模型中的異方差性，將非線性關(guān)系轉(zhuǎn)化為線性關(guān)系，所以模型中對每個變量都取了對數(shù)，回歸系數(shù)反映FDI相對于各自變量的彈性值。

▲▲ 三、實證分析

作者首先計算了8個自變量的相關(guān)系數(shù)矩陣，通過相關(guān)系數(shù)矩陣發(fā)現(xiàn)，部分自變量之間相關(guān)系數(shù)超過了0.5，變量之間存在高度相關(guān)性，如果用這8個自變量直接進行多元回歸，可能會由于多重共線性的問題，導致回歸結(jié)果偏離實際。對于這樣的問題，一種方法是采取主成分分析法，把8個自變量的信息濃縮為不相關(guān)的少數(shù)幾個主因子，再以主因子為自變量做多元回歸分析；另外一種方法是采取逐步回歸法，剔除引起多重共線性的變量，使得保留在模型中的自變量既是最重要的，又沒有嚴重的多重共線性。

本文采用逐步回歸分析法，回歸結(jié)果有只有5個自變量進入了模型，見表2：

表2中國各省市FDI地區(qū)分布影響因素回歸分析結(jié)果

結(jié)果表明，除了常數(shù)項外，解釋變量Ln(FDI-1)、Ln(AGDP)、Ln(GDP)、Ln(BAS)、Ln(WAGE)都通過了顯著性檢驗，模型的R2達到0.955，F(xiàn)值為1074.402。這表明，當期的FDI與上期FDI、人均GDP、GDP、基礎(chǔ)設(shè)施水平都呈現(xiàn)正相關(guān)，與人均工資水平負相關(guān)。最終的回歸方程為：

依據(jù)上述進入模型自變量的先后順序可以分析如下：

1、示范效應(yīng)（FDI-1）

前期的外商投資資本存量對當期的外商直接投資具有重要的影響，回歸系數(shù)是0.808，與FDI有顯著正相關(guān)關(guān)系。前期的外商直接投資通過“示范效應(yīng)”和“推動效應(yīng)”引起本期外商直接投資的增加，并且也會引起其他相關(guān)行業(yè)的投資，從而帶來投資的增加。不難理解為什么外商更傾向于將外資投向已經(jīng)很具規(guī)模的江蘇、浙江、廣東、福建等東部城市，而不是在西部。

2、人均GDP

實證結(jié)果表明，人均GDP與外商直接投資具有顯著的正相關(guān)關(guān)系，其回歸系數(shù)為0.305。人均GDP反映了一個地區(qū)的生產(chǎn)效率和創(chuàng)造價值的能力，也代表了一個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平，體現(xiàn)了一個地區(qū)的購買力和城市化、現(xiàn)代化水平，當一個省市（如廣東、北京、上海）擁有較高的人均GDP水平，代表這個地區(qū)具有更高的生產(chǎn)效率。外商的資本則會流向高效率的地方。

3、GDP

從回歸結(jié)果看，地區(qū)GDP水平與外商直接投資有顯著的正相關(guān)關(guān)系。一個地區(qū)的GDP是一個基礎(chǔ)，會影響一個地區(qū)的教育、金融、通信、運輸?shù)然A(chǔ)設(shè)施的建設(shè)以及物價和就業(yè)等。一個GDP很高的地區(qū)（如廣東2004年16039.46億元、江蘇2004年15403.16億元），必然有更多的政府支出可以用于公共物品的建設(shè)，這個地區(qū)就更加開放，就業(yè)狀況也會好，能吸納更多的專業(yè)技術(shù)人員，自然會吸引更多外資。

4、基礎(chǔ)設(shè)施水平

“要想富，先鋪路”，這個道理外商也很明白。落后的交通設(shè)施建設(shè)可能導致企業(yè)運輸成本增加，使得產(chǎn)品失去市場競爭力，會導致一個地區(qū)經(jīng)濟封閉、城市化進程緩慢等。對于一個交通設(shè)施發(fā)達的國家和地區(qū)比較容易實現(xiàn)與其他國家和地區(qū)的交流。所以，我們才看到，我國一些沿海地區(qū)擁有更多的外商直接投資（如上海交通線路密集度分別高達1.66，2004年吸收外資654100萬美元，而江蘇和廣東更是高達1213783和1001158萬美元），而西藏的外商投資始終沒有實現(xiàn)零的突破（西藏和青海兩省的交通線路密集度只有0.3－0.4）。如今，隨著青藏鐵路的開通，外商投資也會逐步大量進入西部地區(qū)。

5、職工平均工資水平

工資變量的回歸系數(shù)為負數(shù)，這說明，勞動力成本越高，吸收的外商直接投資越少。這個結(jié)論與實際相悖，例如，我國吸引外資較多的省份廣東、上海，工資水平相對比較高。有學者研究認為，勞動力工資水平對FDI沒有直接影響，也有研究表明工資水平高意味著勞動力素質(zhì)高，相應(yīng)FDI也增加。對于本文分析的結(jié)論，作者認為，在分析模型中，工資是一個成本變量，對于一個經(jīng)濟發(fā)展水平較高、經(jīng)濟規(guī)模較大、基礎(chǔ)設(shè)施較好的省市，其吸引外資的機會也大，這時，工資作為投資成本因素的代表，必然是外商進行直接投資的考慮因素，當成本增加時必然會減少投資。

▲▲ 四、政策建議

通過上面的分析可見，一個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平、生產(chǎn)效率、資本存量的示范效應(yīng)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平與FDI正相關(guān)，而勞動力成本與FDI則是負相關(guān)。結(jié)合實際情況，中國各地區(qū)該采取合理的措施改善投資環(huán)境，應(yīng)該通過合理的政策引導外資在個地區(qū)的分布。以前面分析的結(jié)論為依據(jù)，文章提出如下幾點建議：

第一，要增加地區(qū)對FDI的吸引力，需要較快的經(jīng)濟增長率，經(jīng)濟增長是基礎(chǔ)，它的增長可以帶動金融、通信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展，也可以提高本地區(qū)的消費和投資水平，從而帶來更高的經(jīng)濟增長率，為外資的進入提供較廣闊的市場規(guī)模。

第二，資本存量的集聚和示范效應(yīng)對于外資的進入有很大的作用，一個地區(qū)要充分發(fā)揮本地區(qū)的資源優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，形成產(chǎn)業(yè)群，增強對外資的吸引力。

第三，提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平，這對于提高西部地區(qū)的投資吸引力更加重要。

第四，從我國改革開放以來的外商分布看，政策優(yōu)惠也是吸引外商投資的重要因素。我國許多地區(qū)在吸引外資的道路上不但要有合理的優(yōu)惠政策，還要為政策的落實提供良好的環(huán)境，需要提高本地區(qū)的市場化程度，改變落后的觀念，提高當?shù)卣男剩瑥闹贫壬媳Ｕ喜坏袃?yōu)惠政策而且可以有效執(zhí)行。

參考文獻：

[1] 賀燦飛、梁進社：中國外商直接投資的區(qū)域分異及其變化，《地理學報》，1999.3

[2] 賀燦飛、魏后凱：信息成本、集聚經(jīng)濟與中國外商投資區(qū)位，《中國工業(yè)經(jīng)濟》，2001.9

[3] 魏后凱： 外商直接投資對中國區(qū)域經(jīng)濟增長的影響，《經(jīng)濟研究》，2002 .4

[4] 孫?。褐袊鳩DI地點選擇的因素分析，《經(jīng)濟學》，2002.1

[5] 武劍：外商直接投資的區(qū)域分布及其經(jīng)濟增長效應(yīng)，《經(jīng)濟研究》，2002.4

（責任編輯：劉璐）