一、中小企業(yè)目前資金管理存在的問題

（一）對資金管理沒有正確認識和足夠重視。由于財務(wù)管理在企業(yè)中定位模糊，財務(wù)管理與會計核算工作大部分企業(yè)統(tǒng)一劃歸為財務(wù)部職能，與會計工作混為一談，認為資金管理就是出納的事，是簡單的現(xiàn)金與銀行存款收支管理。財務(wù)管理中的核心職能資金管理尚未完全發(fā)揮。企業(yè)高層與財務(wù)人員在現(xiàn)代財務(wù)管理理論方面較欠缺，特別是資金管理知識更新較慢，認為只要能把現(xiàn)有的會計事項處理了，把錢管好不少就行，滿足于現(xiàn)狀，沒有創(chuàng)新意識，造成資金管理職能的缺失。

（二）營運資金管理缺乏科學(xué)性，多以經(jīng)驗控制。1.對現(xiàn)金與有價證券管理不夠，常常造成貨幣資金閑置或不足，有時現(xiàn)金過多留滯未能參與生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)，有時資金使用沒有計劃，加之市場變化瞬息萬變，常造成捉襟見肘，影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，賒銷政策未建立或不完善，應(yīng)收賬款比重過大，資金不能及時收回甚至形成壞賬。3.存貨控制較差，重財不重物，存貨周轉(zhuǎn)速度慢，周轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)占用過多資金。正是由于營運資金管理缺乏科學(xué)性，資金管理多以經(jīng)驗控制，一方面造成生產(chǎn)周轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)占用了過量的資金，另一方面企業(yè)又缺少資金周轉(zhuǎn)而急于融資，其實可通過有效資金管理用最少的資金盡量周轉(zhuǎn)更多次數(shù)，為企業(yè)創(chuàng)造最大的財富，也可部分解決資金缺口問題。

（三）籌資戰(zhàn)略缺失，資金籌集困難，財務(wù)風(fēng)險意識淡薄。目前很多中小企業(yè)籌融資困難，財務(wù)經(jīng)理束手無策，高層疲于融資，甚至不惜負擔(dān)高額利息民間借貸。中小企業(yè)普遍存在著資金結(jié)構(gòu)單一，籌資渠道狹窄，籌資戰(zhàn)略缺失，籌資決策方法落后，資金籌措盲目等問題。其原因有二：1.外部金融機構(gòu)對中小企業(yè)的信貸支持不夠，而且為中小企業(yè)貸款服務(wù)的金融機構(gòu)和中介擔(dān)保機構(gòu)少之又少，大多數(shù)企業(yè)不能發(fā)行股票債券向社會公開融資，造成中小企業(yè)融資籌資渠道單一。目前主要還是以借款方式為主要籌集資金，就算有信貸支持利率也比大型企業(yè)高出不少，民間借貸的利率更高得嚇人，有時資金成本甚至高于資產(chǎn)報酬率。2.內(nèi)部企業(yè)對資金籌集戰(zhàn)略管理不夠重視，財務(wù)管理人員未能參與籌資決策，認為那是老板的事，孰不知籌資的數(shù)量與結(jié)構(gòu)直接影響企業(yè)效益的好壞，進而影響收益分配。因缺少科學(xué)的籌資戰(zhàn)略，導(dǎo)致權(quán)益性與債務(wù)性資金結(jié)構(gòu)不合理，長短期債務(wù)未適當(dāng)配置，還有過度負債或短期債務(wù)長期投入等問題，進而影響了企業(yè)盈利能力，侵蝕了企業(yè)利潤，增大了財務(wù)風(fēng)險，極易造成資金鏈過緊，形成財務(wù)危機，很多企業(yè)就是因為資金問題而倒閉。

（四）資金的投放與使用缺乏科學(xué)論證與風(fēng)險監(jiān)控。在企業(yè)資金投資活動中，一般以增加企業(yè)內(nèi)部設(shè)施、設(shè)備及其更新改造、擴建為主，而對外進行投資、兼并、收購、重組等投資活動較弱。投資決策方式落后，投資效益評價方法單一，對資金時間價值、風(fēng)險價值、機會成本考慮較少，憑高層經(jīng)驗主觀判斷決策，有可行性分析也只是走過場。投資項目未經(jīng)科學(xué)論證，不考慮自身條件盲目上馬周期性、高能耗、高污染熱門產(chǎn)業(yè)，對投資項目的資金籌集結(jié)構(gòu)、來源、盈利能力等缺少全面統(tǒng)籌規(guī)劃，尤其是對現(xiàn)金流量的預(yù)測，原有熱門產(chǎn)業(yè)因諸多因素經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時常常受限，影響到項目效益或投資失敗。

二、中小企業(yè)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期資金管理的應(yīng)對策略

（一）轉(zhuǎn)變觀念，樹立資金管理是企業(yè)管理的核心理念。

企業(yè)管理的核心是財務(wù)管理，財務(wù)管理的核心是資金管理，資金流是企業(yè)運轉(zhuǎn)的血液，資金管理好壞直接關(guān)系到企業(yè)的效益與生存，也涉及生產(chǎn)經(jīng)營的各部門各環(huán)節(jié)。隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型不斷深化，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)認識到資金管理的重要性，轉(zhuǎn)變落后的財務(wù)觀念，牢固樹立資金管理是企業(yè)管理核心的理念。通過規(guī)范銀行賬戶管理、建立資金運作管理機構(gòu)、科學(xué)規(guī)劃資金籌集、多形式拓寬融資渠道來加強資金的管理，節(jié)約資金占用成本，提高資金使用效率，建立起集約化管理的資金運營系統(tǒng)。財務(wù)專業(yè)人員應(yīng)在資金管理中發(fā)揮更大的作用，強化效益最大化觀念，時間價值與風(fēng)險價值觀念，同時用前瞻性資金管理來推動企業(yè)效益成長，走出去和各部門一同在經(jīng)營一線了解資金運作情況并解決問題，不能在辦公室閉門造車，能在問題發(fā)生之前就提出解決方案。

（二）強化資金流管理，加速資金周轉(zhuǎn)。

資金流問題在企業(yè)經(jīng)營中具有相當(dāng)重要地位，影響到企業(yè)效益甚至生死存亡。李寧公司前幾年隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴張，供應(yīng)鏈效率的低下，使得運營現(xiàn)金流的壓力日益顯現(xiàn)。李寧公司在2003年的平均庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)為161天，而國際體育用品巨頭耐克和銳步在國內(nèi)市場的平均庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為84天和64天。從資金使用效率來說，李寧公司只有耐克和銳步的一半左右，在CFO陳偉成先生主導(dǎo)下全力改善庫存管理，標(biāo)志著供應(yīng)鏈效率的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)開始不斷下降，2004年較2003年下降了23%，達到124天；到了2005年這一數(shù)字再度下降了27.41%，歷史上第一次沖破100天大關(guān)，只有90天；而2006年上半年又下降到77天。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的下降，意味著公司現(xiàn)金流的增加，資金效率得以提高。如今李寧公司已經(jīng)成為中國最大的體育用品生產(chǎn)商，保持著遠比同行業(yè)迅速的成長速度，經(jīng)營效益得到了持續(xù)的提升。這就是強化資金管理，減少經(jīng)營周轉(zhuǎn)占用資金，提高資金效率的成功范例。因此中小企業(yè)應(yīng)科學(xué)制訂資金周轉(zhuǎn)計劃，重視現(xiàn)金流量表，建立賒銷政策，對賒銷客戶信用評級，進行賬齡分析，完善收款管理方法，加速資金回籠，以科學(xué)方法來確定存貨資金的最佳結(jié)構(gòu)，提高應(yīng)收賬款與存貨周轉(zhuǎn)率，降低周轉(zhuǎn)天數(shù)，同時健全財產(chǎn)物資管理，定期盤點資產(chǎn)，對閑置的設(shè)備及時處置，減少閑置資產(chǎn)占用的資金，提高資金效率。

（三）合理規(guī)劃籌資，保障資金需求。

籌資問題是全局性問題，并非局限于財務(wù)部門，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)與企業(yè)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合合理規(guī)劃籌資戰(zhàn)略，再實施具體的籌資措施。提高企業(yè)信譽，擴大知名度，增強企業(yè)素質(zhì)，建立與金融機構(gòu)良好長期穩(wěn)定關(guān)系，是解決籌資問題的基本措施。制定資金籌集方案是重要措施，方案應(yīng)對籌資實行預(yù)算管理，編制籌資預(yù)算；合理確定籌資規(guī)模，籌資過多，既造成資金閑置浪費，又增加籌資成本，但企業(yè)籌資不足，則影響企業(yè)投資計劃及其它業(yè)務(wù)的正常開展，籌資規(guī)模的確定應(yīng)盡可能運用定性、比率、資金習(xí)性預(yù)測等方法，避免只憑經(jīng)驗估算；選定最佳籌資類型與結(jié)構(gòu)，按資產(chǎn)負債經(jīng)濟屬性不同，在結(jié)構(gòu)上合理配比，用于固定資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)上的資金，以中長期融資方式籌措為宜；由于季節(jié)性、周期性和隨機因素造成企業(yè)經(jīng)營活動變化所需的資金，則主要以短期融資方式籌措為宜，如商業(yè)信用、短期貸款等。忌短債長投，造成資金周轉(zhuǎn)不必要的緊張。在實際籌資運作中應(yīng)選擇多渠道籌集，善于使用新型金融工具，適當(dāng)?shù)剡x擇一些門檻較低的股權(quán)融資方式和債務(wù)融資方式，靈活選擇金融機構(gòu)，加強與擔(dān)保中介公司溝通，積極運用銀行借款、內(nèi)部融資、賒購、預(yù)收貨款、票據(jù)貼現(xiàn)商業(yè)信用等方式。嘗試融資租賃，實物典當(dāng)或股權(quán)典當(dāng)?shù)刃峦緩健?/p>

（四）謹慎投資，適度理財。

時間價值與風(fēng)險價值觀應(yīng)充分體現(xiàn)到資金的投放與使用當(dāng)中去。積極運用財務(wù)分析方法對項目進行可行性財務(wù)分析，針對項目投入產(chǎn)出效益，經(jīng)營與財務(wù)風(fēng)險及項目所需資金籌集結(jié)構(gòu)方式，收益分配等進行多方論證考評，分析利弊，比較多種備選方案。強化風(fēng)險管理，實施動態(tài)跟蹤，以控制投資風(fēng)險。資金投放方向上應(yīng)突破傳統(tǒng)內(nèi)部改造、更新的單純實物投資，拓展投資渠道、方式、方法，加大對股權(quán)、證券的資本運作力度，積極讓閑置資金發(fā)揮作用，適勢理財，可選擇短期安全的債券、通知存款、貨幣型基金等形式，在不影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)條件下還可創(chuàng)造一定的收益。

（五）充分運用科技手段，保障財務(wù)信息真實準確，創(chuàng)新財務(wù)管理方法。

會計數(shù)據(jù)和會計信息是最基礎(chǔ)的財務(wù)信息，真實可靠的會計信息報告是對經(jīng)濟狀況的全面反映，為資金管理決策提供信息支持，若信息失真必然導(dǎo)致財務(wù)管理失誤。為了及時掌握信息，保證信息的質(zhì)量，要充分運用計算機技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和現(xiàn)代信息技術(shù)建立以電算化為平臺的會計信息系統(tǒng)，為資金管理提供堅實的支撐。其主要內(nèi)容就是通過統(tǒng)一會計制度、規(guī)范核算流程、統(tǒng)一會計應(yīng)用軟件、構(gòu)建信息平臺、實施財務(wù)報告、強化信息制度管理等基礎(chǔ)工作來實現(xiàn)財務(wù)管理的網(wǎng)絡(luò)化與電子化。同時創(chuàng)新性地在資金管理中引入現(xiàn)代數(shù)學(xué)模型充分運用現(xiàn)代經(jīng)濟分析方法，提高資金管理科學(xué)性。

（六）大力加強財務(wù)管理人才的培養(yǎng)。

資金管理根本上還是由人來實施，沒有高素質(zhì)的管理人才，資金管理無從談起，高級財務(wù)管理人才的缺乏財務(wù)管理知識的貧乏制約了企業(yè)提高資金管理水平。因此，一方面應(yīng)引進經(jīng)驗豐富的高級財務(wù)管理人才，一方面應(yīng)加強現(xiàn)有人員業(yè)務(wù)培訓(xùn)，深入學(xué)習(xí)財務(wù)管理與金融知識，提高財會人員尤其是財務(wù)經(jīng)理的資金管理能力。

總之，中小企業(yè)在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期如能真正認識到資金管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用，落實正確的資金管理觀，全面推動財務(wù)管理創(chuàng)新，建立完善的資金管理運作體系，就能不斷發(fā)展壯大。

（作者單位：江西省展覽中心）