中小企業(yè)是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、構(gòu)造市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量，特別是在確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)適度增長(zhǎng)、緩解就業(yè)壓力、實(shí)現(xiàn)科技興國(guó)、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，這決定了我們必須對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展給予足夠的重視。近年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展比較迅速，國(guó)家為改善中小企業(yè)融資環(huán)境先后采取了許多措施，取得了一定的效果。從融資渠道來(lái)看，中小企業(yè)融資方式呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，其中銀行信貸仍然是主要渠道。但由于我國(guó)中小企業(yè)先天不足，通過(guò)銀行信貸融資仍存在著較大的阻礙。因此不少銀行尤其是股份制商業(yè)銀行都在多渠道地積極探索，通過(guò)開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品來(lái)解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。國(guó)內(nèi)某股份制商業(yè)銀行推出的“金色鏈融資業(yè)務(wù)”就是為了解決行業(yè)性的中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，是中小企業(yè)融資的一條新途徑。

金色鏈融資是指銀行通過(guò)對(duì)信息流、物流、資金流的有效控制或?qū)τ袑?shí)力關(guān)聯(lián)方的責(zé)任捆綁，以適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或產(chǎn)品組合將銀行信用有效注入產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)以及其上下游配套企業(yè)，是基于企業(yè)商品交易項(xiàng)下應(yīng)收應(yīng)付、預(yù)收預(yù)付和存貨融資而衍生出來(lái)的組合融資，是以核心企業(yè)為切入點(diǎn)，針對(duì)核心企業(yè)上下游長(zhǎng)期合作的供應(yīng)商、經(jīng)銷商提供融資服務(wù)的一種授信模式。

一、金色鏈融資業(yè)務(wù)模式推出的背景及現(xiàn)實(shí)意義

（一）金色鏈融資業(yè)務(wù)模式推出的背景

1．大客戶貢獻(xiàn)度下降速度加快，銀行盈利空間逐步縮小

（1）大客戶資金管理水平普遍提高，基本都建立了資金網(wǎng)絡(luò)，資金實(shí)行集約化的管理，導(dǎo)致銀行大客戶存款、貸款業(yè)務(wù)份額逐步下降。

（2）大客戶融資能力提高，直接融資渠道暢通，傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)需求增長(zhǎng)不足。例如，短期融資市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，使“金融脫媒”步伐加快，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

（3）銀行同業(yè)目標(biāo)市場(chǎng)趨同，激烈競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致銀行在與大客戶談判中往往處于弱勢(shì)地位，貸款議價(jià)能力不強(qiáng)，中間業(yè)務(wù)收益水平較低。迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力，目前銀行許多大客戶的貸款利率在基準(zhǔn)利率及以下，特別是壟斷性大集團(tuán)客戶大部分是基準(zhǔn)利率下浮10%，而對(duì)大客戶的中間業(yè)務(wù)也往往因追求可觀的貸款利差或貸款份額而不收費(fèi)或少收費(fèi)。

2．中小企業(yè)貢獻(xiàn)度逐步上升，并日益成為商業(yè)銀行發(fā)展的戰(zhàn)略性目標(biāo)

（1）銀行對(duì)于中小客戶貸款議價(jià)能力強(qiáng)，中間業(yè)務(wù)收益水平高，成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。據(jù)某國(guó)有銀行浙江省分行調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，該行中小企業(yè)貸款余額占公司客戶貸款余額70%，中小企業(yè)貸款利率平均在基準(zhǔn)利率上浮20%，遠(yuǎn)高于其他貸款收益，公司類貸款利息收入的85%來(lái)自中小企業(yè)，中間業(yè)務(wù)、國(guó)際業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)等方面中小企業(yè)也是創(chuàng)收主力軍。

（2）分散風(fēng)險(xiǎn)，增加流動(dòng)性。商業(yè)銀行可以通過(guò)發(fā)展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)分散集中度風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整；同時(shí)，由于中小企業(yè)客戶的信貸需求大部分為短期信貸產(chǎn)品，拓展和開(kāi)發(fā)適合中小企業(yè)特點(diǎn)的短期信貸產(chǎn)品，對(duì)于調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)有重要意義。

（3）資源豐富、發(fā)展空間和潛力巨大。目前，中小企業(yè)和個(gè)體工商戶的數(shù)量較多，而各家銀行中小企業(yè)客戶在總客戶數(shù)中占比極低，并形成了較大的反差，因此，巨大的中小企業(yè)資源和業(yè)務(wù)發(fā)展空間有待挖掘和拓展。

3．隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)日益緊密地融入世界經(jīng)濟(jì)之中，企業(yè)外包、跨境物流等新的經(jīng)營(yíng)模式在中國(guó)得以廣泛應(yīng)用，中國(guó)已成為事實(shí)上的世界工廠和制造業(yè)基地，成為全球供應(yīng)鏈體系中的重要一環(huán)。許多行業(yè)內(nèi)部均形成一個(gè)核心企業(yè)與上下游配套企業(yè)協(xié)作配套、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)與共、穩(wěn)定有序的企業(yè)商務(wù)生態(tài)鏈。這一生態(tài)格局的形成，為金色鏈融資業(yè)務(wù)模式的出臺(tái)創(chuàng)造了條件。

（二）金色鏈融資的現(xiàn)實(shí)意義

金色鏈融資是實(shí)現(xiàn)銀行中端市場(chǎng)戰(zhàn)略、明晰市場(chǎng)定位的重要途徑，是銀行強(qiáng)化交叉銷售、提高銀行業(yè)務(wù)綜合貢獻(xiàn)度的重要手段，它有效控制基于交易風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，逐步優(yōu)化銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高股東回報(bào)。與此同時(shí)還可以進(jìn)一步密切銀企關(guān)系，滿足企業(yè)融資業(yè)務(wù)需求，還有助于實(shí)現(xiàn)政府大力發(fā)展中小企業(yè)、解決中小企業(yè)融資難的政策目標(biāo)。

二、金色鏈融資業(yè)務(wù)的內(nèi)容

金色鏈融資是一種基于供應(yīng)鏈條的集中營(yíng)銷模式，主要包括以下幾種模式：

（一）1+N模式

即以供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)為中心，基于其穩(wěn)定的生產(chǎn)和貿(mào)易關(guān)系，對(duì)核心企業(yè)及其上下游客戶群體開(kāi)展的營(yíng)銷模式。這是供應(yīng)鏈融資的主體模式，又包括兩種具體情形：核心企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任情況下向配套企業(yè)提供的融資；核心企業(yè)不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任而由配套企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任情況下向配套企業(yè)提供的融資。

（二）N+貨/現(xiàn)金流模式

即基于貨權(quán)或債權(quán)控制而對(duì)貿(mào)易買賣雙方提供融資服務(wù)的營(yíng)銷模式，主要體現(xiàn)為貨押融資和應(yīng)收賬款融資。

（三）市場(chǎng)聚合融資模式

即基于特定專業(yè)市場(chǎng)而對(duì)其入場(chǎng)客戶進(jìn)行服務(wù)的市場(chǎng)聚合模式，特定市場(chǎng)主要包括兩類，其一，集合某類或幾類主要商品進(jìn)行專屬經(jīng)營(yíng)的大型物資集交易市場(chǎng)，如鋼材、油品、糧油、化工等交易市場(chǎng)；其二，集合多種商品統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)的市場(chǎng)，如沃爾瑪。這一模式實(shí)質(zhì)是將專業(yè)市場(chǎng)看作特殊的核心企業(yè)，是核心企業(yè)存在情況下供應(yīng)鏈融資的特殊情況。

在上述營(yíng)銷模式下，對(duì)于融資對(duì)象可以選擇多種適用產(chǎn)品，包括：（1）進(jìn)出口結(jié)算類、保函類、保理類和國(guó)內(nèi)信用證類等標(biāo)準(zhǔn)貿(mào)易融資；（2）商業(yè)匯票承兌與商業(yè)匯票貼現(xiàn)；（3）短期定向封閉貸款。

三、金色鏈的特點(diǎn)

（一）金色鏈融資著重分析供應(yīng)鏈內(nèi)各企業(yè)主體執(zhí)行合同的履約能力，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈原材料采購(gòu)、加工、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)，全過(guò)程分析供應(yīng)商、制造商、經(jīng)銷商、零售商、最終用戶等不同主體的融資、融信需求，深入挖掘產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值潛力。

（二）在核心客戶責(zé)任捆綁項(xiàng)下，從核心客戶入手分析整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，以核心客戶真實(shí)履約為保障，滿足核心企業(yè)及其上下游配套企業(yè)的融資、融信需求，適度放大其經(jīng)營(yíng)能力，推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈商品交易的有序進(jìn)行，控制產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）金色鏈融資是一種營(yíng)銷模式，而非具體產(chǎn)品，是各類產(chǎn)品的組合序列，銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈各節(jié)點(diǎn)的資金需求特性嵌入相應(yīng)的融資、融信產(chǎn)品組合。

（四）金色鏈融資重點(diǎn)關(guān)注貿(mào)易背景的真實(shí)性、交易的連續(xù)性、交易對(duì)手的履約能力、業(yè)務(wù)的封閉運(yùn)作與貸款的自償性。它將貸款風(fēng)險(xiǎn)控制前移至客戶的生產(chǎn)、存儲(chǔ)及其交易環(huán)節(jié)，以產(chǎn)業(yè)鏈整體或局部風(fēng)險(xiǎn)控制強(qiáng)化單一企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)個(gè)案防范。

四、金色鏈融資業(yè)務(wù)的基本類型

（一）以核心客戶為責(zé)任主體的供應(yīng)鏈融資

此種供應(yīng)鏈融資以核心客戶的履約作為風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)，要求核心客戶提供連帶責(zé)任保證、回購(gòu)擔(dān)保（見(jiàn)證回購(gòu)和實(shí)物回購(gòu)）或定向付款承諾。適用產(chǎn)品及組合包括供應(yīng)商融資和經(jīng)銷商融資。

供應(yīng)商融資產(chǎn)品包括：（1）國(guó)內(nèi)采購(gòu)融資。包括開(kāi)立銀行承兌匯票、代理貼現(xiàn)、買方付息票據(jù)貼現(xiàn)、商業(yè)承兌匯票保貼、開(kāi)立國(guó)內(nèi)信用證、短期封閉貸款等。（2）國(guó)外采購(gòu)融資。包括開(kāi)立信用證、進(jìn)口押匯、進(jìn)出口代理通、進(jìn)出口收付通、開(kāi)立保函、未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押貿(mào)易融資等。（3）發(fā)貨后融資，包括保理融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押授信、商業(yè)匯票貼現(xiàn)、信用證項(xiàng)下融資等。

經(jīng)銷商融資產(chǎn)品包括汽車金融全程通、銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票保貼、保兌倉(cāng)、廠商銀、國(guó)內(nèi)信用證、定向采購(gòu)封閉貸款、信譽(yù)保證金監(jiān)管融資、法人客戶按揭（工程機(jī)械、客車等行業(yè)）等。

（二）以核心客戶上下游客戶為責(zé)任主體或不存在核心企業(yè)情況下的供應(yīng)鏈融資

在此方式下，核心客戶不提供連帶責(zé)任保證、見(jiàn)證回購(gòu)擔(dān)保、實(shí)物回購(gòu)擔(dān)?；蛸?gòu)買付款、未售退款承諾或不存在核心企業(yè)。銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)依托是對(duì)物權(quán)或債權(quán)的控制，以經(jīng)營(yíng)收入償還銀行融資，具體業(yè)務(wù)品種包括倉(cāng)單質(zhì)押融資、軍品鑒證貸款、保理融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、貨押融資、代理貼現(xiàn)、商票保貼、買方付息貼現(xiàn)、核心客戶提供協(xié)助處理貨物項(xiàng)下經(jīng)銷商融資等。應(yīng)當(dāng)盡可能要求核心客戶提供一定的風(fēng)險(xiǎn)控制輔助措施，如對(duì)違約借款人進(jìn)行一定的懲罰（降低其經(jīng)銷商資格等）、協(xié)助處理質(zhì)押物或按銀行指定路徑發(fā)貨等。

（三）基于特定專業(yè)市場(chǎng)而對(duì)其入場(chǎng)客戶進(jìn)行服務(wù)的供應(yīng)鏈融資

對(duì)于集合某類或幾類主要商品進(jìn)行專屬經(jīng)營(yíng)的大型物資交易市場(chǎng)而言，銀行向入場(chǎng)客戶提供融資主要依托入場(chǎng)客戶的交易能力、專業(yè)市場(chǎng)的市場(chǎng)影響及對(duì)入場(chǎng)客戶的實(shí)際控制能力。專業(yè)市場(chǎng)針對(duì)入場(chǎng)客戶在銀行的融資，應(yīng)提供協(xié)助變現(xiàn)、見(jiàn)證交易、庫(kù)管、回購(gòu)乃至連帶責(zé)任擔(dān)保服務(wù)。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，行業(yè)分工越來(lái)越細(xì)，相信在政府、市場(chǎng)、企業(yè)等幾方的積極努力下，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題將逐步解決。而金色鏈融資業(yè)務(wù)也將隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展與完善日益發(fā)揮重要作用。

（作者單位：寧波大學(xué)職教學(xué)院）