一、問(wèn)題的提出

伴隨國(guó)際金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)和我國(guó)銀行業(yè)開(kāi)放步伐的加快，在市場(chǎng)需求、金融監(jiān)管、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等因素的綜合影響下，我國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展速度將會(huì)顯著加快。為了適應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的發(fā)展變化，與帶有混業(yè)經(jīng)營(yíng)背景的外資銀行競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)商業(yè)銀行普遍積極謀求混業(yè)經(jīng)營(yíng)。

由于我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來(lái)主要經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，所以在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中將面臨前所未有的挑戰(zhàn)，而混業(yè)經(jīng)營(yíng)同時(shí)也存在著巨大的歷史機(jī)遇。我國(guó)商業(yè)銀行在混業(yè)經(jīng)營(yíng)中如何積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)和利用機(jī)遇，是一個(gè)很有必要的研究工作。

二、我國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展

1992年以前中國(guó)在一定程度上實(shí)行的是初級(jí)階段的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，但是我國(guó)的金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展卻比較滯后，市場(chǎng)化程度低，監(jiān)管力度和方法帶有很強(qiáng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的烙印，因此孕育著很大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。1993年起，在政府主導(dǎo)下，借鑒美國(guó)當(dāng)時(shí)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，我國(guó)金融體制進(jìn)行了強(qiáng)制變遷，由分業(yè)經(jīng)營(yíng)代替混業(yè)經(jīng)營(yíng)。1995年頒布的《中華人民共和國(guó)銀行法》為分業(yè)經(jīng)營(yíng)提供了法律依據(jù)。

隨著加入WTO后銀行業(yè)開(kāi)放步伐的加快，與混業(yè)經(jīng)營(yíng)的外資銀行競(jìng)爭(zhēng)的壓力使得我國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的需求日益迫切，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展速度也顯著加快，2005年中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)之一就是“混業(yè)”。2005年我國(guó)發(fā)布了《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》，揭開(kāi)了我國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的序幕。2006年國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任李劍閣在博鰲亞洲論壇“中國(guó)銀行業(yè)的改革和開(kāi)放進(jìn)程”分會(huì)上說(shuō)，實(shí)現(xiàn)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)是中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化浪潮，提高中國(guó)銀行競(jìng)爭(zhēng)力和金融體系穩(wěn)定性的必然選擇。2008年4月央行表示，將在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為活躍的區(qū)域之一長(zhǎng)江三角洲率先推進(jìn)銀行、證券、保險(xiǎn)等方面的混業(yè)經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)。

三、我國(guó)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的挑戰(zhàn)

（一）金融監(jiān)管難度增加

目前我國(guó)實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)分業(yè)監(jiān)管，在面對(duì)商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)將出現(xiàn)許多難題。這種多頭監(jiān)管的溝通協(xié)調(diào)存在很多困難，特別是他們不同的監(jiān)管理論與監(jiān)管目標(biāo)可能導(dǎo)致沖突。由于各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的出發(fā)點(diǎn)不同、指標(biāo)體系不同、操作方式不同，幾家監(jiān)管機(jī)構(gòu)又要對(duì)同一金融機(jī)構(gòu)的不同業(yè)務(wù)乃至總體經(jīng)營(yíng)狀況作出判斷，結(jié)論可能存在較大差別。

（二）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管控難度增加

混業(yè)經(jīng)營(yíng)后，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理控制要求大大增加。由于不同金融機(jī)構(gòu)、不同金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理存在很大的差異性，在法律法規(guī)、監(jiān)管政策、內(nèi)控制度等方面存在較大差異，需要識(shí)別各類別的風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)調(diào)相互之間的矛盾，對(duì)金融機(jī)構(gòu)總體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和判斷等。金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)在不同金融機(jī)構(gòu)間蔓延和傳遞，進(jìn)而導(dǎo)致更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）混業(yè)后的協(xié)同經(jīng)營(yíng)更復(fù)雜

混業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理能力，特別是資源整合、經(jīng)營(yíng)協(xié)同、業(yè)務(wù)合作等提出了更高的要求。從理論上講，合并后的新銀行產(chǎn)生的效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于原來(lái)獨(dú)立銀行的效益之和；但由于合并后的銀行，勢(shì)必存在組織機(jī)構(gòu)龐大，管理層次和管理幅度不易確定，原獨(dú)立銀行之間存在的企業(yè)文化差異難以融合等諸多因素，能否形成高效的協(xié)同經(jīng)營(yíng)還有待進(jìn)一步驗(yàn)證。

（四）混業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和人才的缺乏

由于我國(guó)長(zhǎng)期處于分業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況下，跟外資銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)嚴(yán)重不足，同時(shí)混業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)人才也非常缺乏。此外，隨著我國(guó)銀行業(yè)的加速開(kāi)放，外資銀行不斷進(jìn)入我國(guó)，他們可以憑借優(yōu)越的工資待遇、工作條件把中資機(jī)構(gòu)中具有混業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀人才吸引過(guò)去，這將進(jìn)一步加劇我國(guó)商業(yè)銀行相關(guān)人才缺乏的現(xiàn)象。

四、我國(guó)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)存在的機(jī)遇

（一）有利于增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力

2006年我國(guó)銀行業(yè)全面開(kāi)放，迎來(lái)國(guó)外金融集團(tuán)的全面進(jìn)軍。如果我國(guó)還固守分業(yè)經(jīng)營(yíng)，這對(duì)于國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行而言，是極不公平的。我國(guó)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)后，在面對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的外資銀行時(shí)，可以實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)，也

將具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）延伸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，增加穩(wěn)定收入來(lái)源

Barth，Caprio Jr and Levine (2001)對(duì)60多個(gè)國(guó)家的銀行業(yè)務(wù)管制與金融效率、金融穩(wěn)健程度之間的相關(guān)系進(jìn)行大范圍的系統(tǒng)實(shí)證檢驗(yàn)。發(fā)現(xiàn)平均而言，對(duì)銀行的業(yè)務(wù)管制越多，銀行的效率就越低，銀行危機(jī)的可能性越大；這些管制既不會(huì)降低銀行危機(jī)的可能性，也不會(huì)提高銀行的效率。我國(guó)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)后，無(wú)疑為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行延伸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，開(kāi)辟多元化收入來(lái)源，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)提供了良好的契機(jī)。與西方主要國(guó)家的全能銀行相比， 我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的盈利能力存在相當(dāng)大的差距， 從而影響了其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。以1998 年底為例，工行、中行、建行和農(nóng)行的資產(chǎn)回報(bào)率分別為0.11、0.14、0.60、0.05，而花旗銀行、匯豐銀行的資產(chǎn)回報(bào)率分別為1.39、1.36。實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)、發(fā)展全能型銀行是提高經(jīng)營(yíng)效益的有效途徑。隨著業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大， 多樣化的業(yè)務(wù)具有內(nèi)在的平衡特征， 可利用內(nèi)部補(bǔ)償機(jī)制來(lái)穩(wěn)定銀行的利潤(rùn)收入， 分散金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）為客戶提供整體金融服務(wù)，提高客戶忠誠(chéng)度

隨著我國(guó)銀行業(yè)開(kāi)放步伐的加快，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的外資銀行在客戶資源的爭(zhēng)奪方面給我國(guó)商業(yè)銀行造成巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。讓中國(guó)銀行界震驚的南京愛(ài)立信事件就是一個(gè)很好的例子。2002年3月，南京愛(ài)立信由于中資銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)而無(wú)法滿足其提出的業(yè)務(wù)需求，導(dǎo)致該客戶流失到混業(yè)經(jīng)營(yíng)的花旗銀行。

商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)可以實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新，并可以實(shí)現(xiàn)交叉銷售，為客戶提供一整套的金融服務(wù)，以客戶為中心，站在客戶的角度去思考它所需要的整體金融服務(wù)解決方案。只有這樣的服務(wù)才有競(jìng)爭(zhēng)力，才能不斷提高客戶的忠誠(chéng)度。

（四）有利于實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)

混業(yè)經(jīng)營(yíng)有利于金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資源共享、降低成本、提高效率，最終形成金融業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)?；诮鹑跈C(jī)構(gòu)規(guī)模越大越穩(wěn)定這一理念，金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大規(guī)模也將減少金融危機(jī)帶來(lái)的沖擊，避免金融危機(jī)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響。

五、我國(guó)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的相關(guān)對(duì)策

我國(guó)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)SWOT分析矩陣如下表：

結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇分析以及SWOT分析結(jié)果，筆者提出我國(guó)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的相應(yīng)對(duì)策和建議。

（一）金融監(jiān)管建議

混業(yè)經(jīng)營(yíng)應(yīng)該有良好的金融監(jiān)管作為其外部保障。全球金融監(jiān)管沒(méi)有統(tǒng)一模式，金融監(jiān)管體制選擇的關(guān)鍵是構(gòu)建符合國(guó)情的金融監(jiān)管體系。建議我國(guó)建立綜合性的監(jiān)管體系，為混業(yè)監(jiān)管積累經(jīng)驗(yàn)。在目前初具規(guī)模的分業(yè)監(jiān)管體系的基礎(chǔ)上，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)施聯(lián)合監(jiān)管，應(yīng)建立協(xié)調(diào)、對(duì)話制度，定期、不定期地就監(jiān)管中的一些重大問(wèn)題進(jìn)行協(xié)調(diào)，研究對(duì)策，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的便利性、協(xié)調(diào)性和有效性，為將來(lái)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管打好基礎(chǔ)。同時(shí)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以通過(guò)簽署諒解備忘錄等方式，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)在有效合作監(jiān)管同時(shí)受雙方監(jiān)管。

（二）鼓勵(lì)全能銀行

為了創(chuàng)造有競(jìng)爭(zhēng)力的金融市場(chǎng)， 應(yīng)當(dāng)減少金融機(jī)構(gòu)之間的差別，允許金融機(jī)構(gòu)從事更多的業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)“全能銀行”的發(fā)展。我國(guó)商業(yè)銀行只有積極開(kāi)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)，才能在穩(wěn)步發(fā)展傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的同時(shí)，把握住新的重大市場(chǎng)機(jī)會(huì)，不斷延伸業(yè)務(wù)領(lǐng)域和經(jīng)營(yíng)范圍，適應(yīng)并跟上我國(guó)金融發(fā)展潮流，快速培育起自己的綜合服務(wù)能力、整體實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)能力，贏得未來(lái)金融同業(yè)間的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

全能銀行的發(fā)展需要不斷延伸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，提高新興業(yè)務(wù)比重，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)，穩(wěn)步建立銀行主導(dǎo)、門類齊全、分業(yè)合作、管理規(guī)范的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)策

在對(duì)銀行及其子公司和聯(lián)營(yíng)機(jī)構(gòu)實(shí)行聯(lián)合監(jiān)管時(shí)采取更加注重風(fēng)險(xiǎn)分析的檢測(cè)法， 而非傳統(tǒng)的一覽表法。出臺(tái)相關(guān)制度，要求銀行、準(zhǔn)銀行和信托機(jī)構(gòu)定期提交財(cái)務(wù)報(bào)告， 匯報(bào)包括分支銀行和附屬公司在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況。應(yīng)進(jìn)一步完善金融機(jī)構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)制，建立一個(gè)由外部監(jiān)督和公司內(nèi)部控制相結(jié)合的全方位的金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系。

（四）人才引進(jìn)和培養(yǎng)機(jī)制

近幾年，大批海外人才回國(guó)，使得我國(guó)混業(yè)經(jīng)營(yíng)人才有了量的增加和質(zhì)的飛躍。我們應(yīng)該積極引進(jìn)這些具有在海外混業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的人才，同時(shí)啟動(dòng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)人才的培養(yǎng)機(jī)制，通過(guò)多種方式參與混業(yè)經(jīng)營(yíng)，逐步積累混業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)相關(guān)人才。

（五）多種方式和分步驟實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)

我國(guó)商業(yè)銀行前期可通過(guò)新建、并購(gòu)、控股、參股等多種方式參與混業(yè)經(jīng)營(yíng)，先在局部領(lǐng)域率先實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。還應(yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)研究和市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，把握市場(chǎng)機(jī)遇，通過(guò)多種方式分步驟參與混業(yè)經(jīng)營(yíng)，逐步積累混業(yè)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，為后期全面開(kāi)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)打好基礎(chǔ)。

（作者系復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)研究生，目前供職于興業(yè)銀行總行研究開(kāi)發(fā)中心）