自1979年我國(guó)恢復(fù)設(shè)立信托公司以來，伴隨著信托公司業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，相關(guān)法律法規(guī)滯后、法律政策環(huán)境欠佳等問題十分突出，已嚴(yán)重制約了信托公司業(yè)務(wù)的規(guī)范健康發(fā)展，應(yīng)引起監(jiān)管部門的高度關(guān)注。

一、制約信托公司發(fā)展的法律政策瓶頸

(一)個(gè)別信托法規(guī)缺乏科學(xué)性和可操作性

如《中華人民共和國(guó)信托法》第十條規(guī)定“設(shè)立信托，對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)……應(yīng)當(dāng)依法辦理信托登記”。而直到目前，由于缺乏配套的登記機(jī)制，信托財(cái)產(chǎn)登記始終無法實(shí)施；又如《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》規(guī)定“委托人為合格投資者”，而合格投資者定義為“（一）投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；（二）個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)總計(jì)在其認(rèn)購(gòu)時(shí)超過100萬元人民幣，且能提供相關(guān)財(cái)產(chǎn)證明的自然人；（三）個(gè)人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人?！蹦壳?，由于我國(guó)信用體制尚未建立，在實(shí)際操作中對(duì)自然人取得“真實(shí)的”收入證明難度很大。

（二）集合資金信托業(yè)務(wù)的發(fā)展受到營(yíng)銷政策和營(yíng)銷渠道的限制

根據(jù)調(diào)查情況來看，信托公司集合資金信托業(yè)務(wù)的發(fā)展在政策方面，主要受到信托合同份數(shù)、金額起點(diǎn)和營(yíng)銷渠道、營(yíng)銷方式等方面的制約。

（三）金融機(jī)構(gòu)間信托業(yè)務(wù)監(jiān)管政策各異，使信托公司代人理財(cái)?shù)谋緲I(yè)優(yōu)勢(shì)受到了侵害

目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)從事信托業(yè)務(wù)的不僅有信托公司一家，商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司紛紛推出了“委托貸款”、“集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)”、“開放式投資基金”、“分紅保險(xiǎn)”等一系列不同形式的理財(cái)業(yè)務(wù)品種。這些業(yè)務(wù)雖然名目繁多，但究其實(shí)質(zhì)，都是地地道道的公募信托業(yè)務(wù)。由于監(jiān)管部門之間的溝通、協(xié)調(diào)不足，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)對(duì)各自的監(jiān)管對(duì)象分別制定“游戲規(guī)則”，對(duì)同質(zhì)信托業(yè)務(wù)實(shí)行尺度各異的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，不同金融機(jī)構(gòu)在信托市場(chǎng)上難以公平競(jìng)爭(zhēng)。由于監(jiān)管政策的不同，同樣是代人理財(cái)業(yè)務(wù)，市場(chǎng)準(zhǔn)入政策明顯不同。

（四）信托財(cái)產(chǎn)登記制度和信托產(chǎn)品流動(dòng)機(jī)制的缺失，制約了信托公司業(yè)務(wù)開拓

由于信托法規(guī)配套制度的不健全，致使信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展缺乏制度保障。最突出的就是信托財(cái)產(chǎn)登記制度和信托財(cái)產(chǎn)流通制度的缺失。如在辦理信托財(cái)產(chǎn)登記中，由于沒有明確相關(guān)政策規(guī)定，致使充當(dāng)信托財(cái)產(chǎn)的股權(quán)、設(shè)備等無法登記，這使得原本是信托公司優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)品種的財(cái)產(chǎn)信托難以發(fā)展。根據(jù)現(xiàn)有法規(guī)，信托受益權(quán)是以信托合同形式存在的，而信托合同不能分割，只能整體轉(zhuǎn)讓。一些融資規(guī)模大的集合資金信托項(xiàng)目，尋找交易對(duì)手的難度將更大。由于信托產(chǎn)品流動(dòng)性差，不僅影響了信托產(chǎn)品的創(chuàng)新、升級(jí)，也嚴(yán)重影響和制約了信托公司業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。

（五）對(duì)于各類損失準(zhǔn)備，銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政與稅務(wù)相關(guān)政策不協(xié)調(diào)，信托公司納稅負(fù)擔(dān)過重

一是對(duì)于計(jì)提的各類損失準(zhǔn)備稅務(wù)部門不允許稅前列支，需進(jìn)行納稅調(diào)整，從而造成信托公司稅負(fù)過重。根據(jù)《金融企業(yè)呆賬損失稅前扣除管理辦法》（國(guó)家稅務(wù)總局令2002第4號(hào)）第5條“允許在稅前扣除的呆帳準(zhǔn)備＝本年末允許提取呆賬準(zhǔn)備的資產(chǎn)余額×1％－上年末已在稅前扣除的呆賬準(zhǔn)備余額”，即，對(duì)信托公司提取的專項(xiàng)損失準(zhǔn)備，稅務(wù)部門只允許稅前提取風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的1％，剩余的各項(xiàng)專項(xiàng)減值準(zhǔn)備必須進(jìn)行納稅調(diào)整，即需要繳納33％的所得稅。即提的準(zhǔn)備金越多，繳納的所得稅就越多。二是稅收政策不明確，重復(fù)征稅問題突出。目前，我國(guó)信托業(yè)務(wù)重復(fù)征稅主要有以下兩種情況：一種是按照《信托法》和現(xiàn)行的稅法，在財(cái)產(chǎn)信托中，委托人將資產(chǎn)委托給信托公司，伴隨著產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移，信托公司要交納一定的契稅、營(yíng)業(yè)稅、印花稅。而當(dāng)信托合同終結(jié)，作為受托人的信托公司把資產(chǎn)還給委托人時(shí)，再次發(fā)生了產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，又需繳納一次契稅、營(yíng)業(yè)稅、印花稅；另一種是信托公司營(yíng)業(yè)稅中已包含給付信托受益人的收益部分，但在完稅中卻存在重復(fù)納稅問題。

（六）信托業(yè)務(wù)監(jiān)管收費(fèi)不盡合理，信托公司負(fù)擔(dān)過重

目前，金融監(jiān)管部門對(duì)信托公司分別按資本總額、自有資產(chǎn)總額和受托管理的信托資產(chǎn)總額征收監(jiān)管費(fèi)。按照《國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)、財(cái)政部關(guān)于銀行業(yè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管費(fèi)和業(yè)務(wù)監(jiān)管費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的通知》（發(fā)改價(jià)格［2004］1663號(hào)）精神，“收取的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管費(fèi)和業(yè)務(wù)監(jiān)管費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為，機(jī)構(gòu)監(jiān)管費(fèi)按被監(jiān)管機(jī)構(gòu)上年末實(shí)收資本的0.08％收取，業(yè)務(wù)監(jiān)管費(fèi)按被監(jiān)管機(jī)構(gòu)上年末資產(chǎn)總額分檔定律累加計(jì)收”。信托公司認(rèn)為，信托資產(chǎn)屬于受托代管的資產(chǎn)不應(yīng)列入收費(fèi)范圍，監(jiān)管部門擅自擴(kuò)大了收費(fèi)范圍。

另外，即使征收監(jiān)管費(fèi)也不應(yīng)與其他金融機(jī)構(gòu)一刀切，應(yīng)該實(shí)行差別收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)?，目前就銀行最新利率計(jì)算，一年存、貸款存利差為3.33％(4.14-7.47)，而信托公司實(shí)現(xiàn)的信托利潤(rùn)90%以上分配給了委托人，扣除發(fā)行成本以外，信托公司所剩無幾。在信托利潤(rùn)率極低的情況下，與商業(yè)銀行實(shí)施相同征費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，明顯有失公允。

二、改善信托公司規(guī)范發(fā)展法律政策環(huán)境的幾點(diǎn)建議

(一)從科學(xué)發(fā)展觀出發(fā)，制定出符合信托公司實(shí)際的法規(guī)制度

國(guó)家有關(guān)部門和銀監(jiān)會(huì)在制定信托法律法規(guī)時(shí)要從信托公司的實(shí)際出發(fā)，改變政策法規(guī)由上而下制定的通行做法，一項(xiàng)法規(guī)政策的出臺(tái)要反復(fù)聽取基層監(jiān)管部門和信托公司的意見，特別是要客觀地對(duì)待各地信托公司的差異性和特殊性，要做必要的可行性論證，要維護(hù)信托法規(guī)制度的科學(xué)性、嚴(yán)肅性和權(quán)威性。同時(shí)，要建立政策調(diào)整機(jī)制，增強(qiáng)政策的動(dòng)態(tài)自我修復(fù)功能，即政策要根據(jù)市場(chǎng)的變化作出相應(yīng)調(diào)整。

（二）實(shí)施科學(xué)分類，給予資質(zhì)優(yōu)良的信托公司以廣闊的業(yè)務(wù)發(fā)展空間

目前，信托公司面臨的監(jiān)管政策總體偏嚴(yán)，這雖然與個(gè)別公司的不規(guī)范經(jīng)營(yíng)有關(guān)，但決不能由于個(gè)別公司的違規(guī)經(jīng)營(yíng)給正在發(fā)展中的整個(gè)信托業(yè)帶來信任危機(jī)。要改變以往“一人感冒，全家吃藥”的做法，切實(shí)做到“扶優(yōu)限劣”。當(dāng)前，監(jiān)管部門最主要的任務(wù)是解決好信托公司規(guī)范與發(fā)展的關(guān)系問題，要兼顧信托業(yè)的生存、發(fā)展和創(chuàng)新，樹立“以人為本”監(jiān)管理念，以科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)領(lǐng)監(jiān)管工作。要按照“分類監(jiān)管、區(qū)別對(duì)待、扶優(yōu)限劣”的原則實(shí)施科學(xué)分類，為資質(zhì)良好的信托公司“松綁”，出臺(tái)實(shí)質(zhì)性的優(yōu)惠政策，為其提供寬松的業(yè)務(wù)空間和創(chuàng)新空間。

（三）因地制宜地實(shí)施區(qū)域監(jiān)管政策

金融的發(fā)展離不開經(jīng)濟(jì)。就目前全國(guó)信托公司情況來看，54家經(jīng)營(yíng)正常的信托公司發(fā)展極不平衡。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的信托公司受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的影響發(fā)展較快，中西部地區(qū)信托公司發(fā)展則較差。在此情況下，實(shí)施同一監(jiān)管政策就不夠客觀公正。目前，國(guó)家的總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃無不體現(xiàn)著因地制宜的區(qū)域性政策。據(jù)此，我們建議銀監(jiān)會(huì)和國(guó)家有關(guān)部門，對(duì)少數(shù)民族、邊遠(yuǎn)等經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的信托公司實(shí)行區(qū)域優(yōu)惠政策，適當(dāng)放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，并實(shí)行稅收減免等優(yōu)惠政策，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化適時(shí)調(diào)整、更新。以給經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)信托公司以休養(yǎng)生息的機(jī)會(huì)。

（四）銀監(jiān)會(huì)要加強(qiáng)與國(guó)家財(cái)政、稅務(wù)、工商等部門的溝通，減少信托法規(guī)在實(shí)際操作中的障礙

一是針對(duì)信托公司目前發(fā)展?fàn)顩r，適當(dāng)減免信托業(yè)務(wù)監(jiān)管費(fèi)。二是針對(duì)信托公司專項(xiàng)準(zhǔn)備計(jì)提比例高、金額大的問題，協(xié)調(diào)稅務(wù)部門，對(duì)信托公司計(jì)提的專項(xiàng)準(zhǔn)備金全額予以稅前扣除。三是協(xié)調(diào)稅務(wù)部門制定和完善與中國(guó)信托業(yè)特點(diǎn)相適應(yīng)的稅收法規(guī)制度，明確每一信托環(huán)節(jié)的納稅主體，避免對(duì)信托業(yè)的重復(fù)征稅。四是要協(xié)調(diào)工商管理部門解決信托財(cái)產(chǎn)登記問題，創(chuàng)建信托產(chǎn)品交易平臺(tái)和流通機(jī)制，增強(qiáng)信托產(chǎn)品流動(dòng)性。

（五）放開自然人人數(shù)、金額起點(diǎn)等政策限制

對(duì)于信托公司開展集合資金信托業(yè)務(wù)是“公募”還是“私募”，“一法兩規(guī)”并沒有明確規(guī)定，我國(guó)目前尚未正式制定相關(guān)法規(guī)明確關(guān)于私募和公募性質(zhì)信托業(yè)務(wù)的不同監(jiān)管辦法。因此，為了體現(xiàn)“扶優(yōu)限劣”的監(jiān)管原則，我們建議在監(jiān)管分類的基礎(chǔ)上，允許分類優(yōu)良的信托公司突破合同份數(shù)和金額起點(diǎn)等限制，并實(shí)行公募和公開營(yíng)銷宣傳。同時(shí)，放開信托公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的政策約束，以利于信托公司進(jìn)一步開拓信托業(yè)務(wù)。

（六）要加強(qiáng)對(duì)信托理論知識(shí)的普及和宣傳，克服信托公司被社會(huì)邊緣化的危險(xiǎn)

一方面，地方政府、監(jiān)管部門要積極引導(dǎo)社會(huì)各界認(rèn)識(shí)信托公司、熟知信托業(yè)務(wù)，允許信托公司加強(qiáng)信托知識(shí)的普及和宣傳，提高投資者對(duì)信托知識(shí)的認(rèn)識(shí)，努力培養(yǎng)信托客戶群和合格的投資者，以促進(jìn)信托公司全面發(fā)展。另一方面，信托公司要利用信托的功能優(yōu)勢(shì)，積極為地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)，廣泛宣傳信托知識(shí)，努力提高自己的知名度和社會(huì)地位。

（七）建立統(tǒng)一的市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管制度

針對(duì)各金融機(jī)構(gòu)開展的同一理財(cái)業(yè)務(wù)在準(zhǔn)入制度各異的現(xiàn)狀，建議銀監(jiān)會(huì)溝通不同的金融監(jiān)管部門，建立聯(lián)席會(huì)議制度。統(tǒng)一信托產(chǎn)品準(zhǔn)入和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，使不同的金融機(jī)構(gòu)在開辦同質(zhì)業(yè)務(wù)時(shí)，處于同一監(jiān)管框架和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下。從而使各類金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)行為能夠統(tǒng)一規(guī)范，競(jìng)爭(zhēng)公平有序，確保我國(guó)金融業(yè)的和諧發(fā)展。

（八）建立化解信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基金和保險(xiǎn)制度

一是建立信托財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制基金。即，在信托公司盡職管理信托財(cái)產(chǎn)的前提下，允許信托公司按照信托合同約定，按季將收回暫時(shí)不用的信托貸款利息集中起來存入專戶，建立資金池，將此資金進(jìn)行集中運(yùn)用產(chǎn)生的收益建立風(fēng)險(xiǎn)控制基金，待信托計(jì)劃出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，用來應(yīng)急解決風(fēng)險(xiǎn)問題。此戶單獨(dú)運(yùn)作，滾動(dòng)使用。此基金可以用來彌補(bǔ)信托賠償準(zhǔn)備金不足的問題。二是建立信托業(yè)務(wù)保險(xiǎn)機(jī)制。建議設(shè)立信托業(yè)務(wù)保險(xiǎn)機(jī)制，通過建立信托保險(xiǎn)制度來給委托人和受益人提供更多的信用保障。以減少對(duì)整個(gè)社會(huì)金融體系的沖擊。

（作者單位：內(nèi)蒙古大學(xué)藝術(shù)學(xué)院）