及至現(xiàn)時(shí)，臺(tái)灣對(duì)兩岸間物流、人流以及資金流尚設(shè)有多項(xiàng)限制。臺(tái)灣地區(qū)新任領(lǐng)導(dǎo)人馬英九承諾改善與大陸的關(guān)系，在其領(lǐng)導(dǎo)下，未來(lái)數(shù)年兩岸經(jīng)濟(jì)聯(lián)系應(yīng)會(huì)得以加強(qiáng)。據(jù)此，很多政經(jīng)界觀察人士認(rèn)為，大陸與臺(tái)灣地區(qū)的經(jīng)濟(jì)往來(lái)，從2008年開(kāi)始將在多個(gè)領(lǐng)域得到改善。兩岸經(jīng)濟(jì)關(guān)系的改善雖然在短期內(nèi)可能不會(huì)對(duì)香港經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)重大的負(fù)面影響，但其所發(fā)出的重要信號(hào)卻不可輕視——香港的“中間人”角色正不斷面臨挑戰(zhàn)。

中間人淡化：短期損失輕微

長(zhǎng)期以來(lái)，香港一直是連接大陸與臺(tái)灣的重要橋梁。近期兩岸關(guān)系改變所引伸出的問(wèn)題是：香港能否繼續(xù)擔(dān)當(dāng)“中間人”的角色。

如果大陸與臺(tái)灣在航空、航海及投資方面的障礙陸續(xù)消失，來(lái)往于兩岸間的人員與貨物最終將不再需要經(jīng)過(guò)香港中轉(zhuǎn)。假設(shè)現(xiàn)有的內(nèi)地和臺(tái)灣在香港的人流、物流及資金流瞬間流失，估計(jì)可引致香港經(jīng)濟(jì)減少0.3%至0.5%。其中，主要是貿(mào)易及投資減少，估計(jì)旅游業(yè)的損失輕微。

旅游業(yè)

臺(tái)灣是香港去年第2大旅客來(lái)源地，超過(guò)220萬(wàn)臺(tái)灣旅客訪港，約占訪港旅客總數(shù)7.9%。在全部臺(tái)灣旅客中，有100萬(wàn)人次為通過(guò)香港前往中國(guó)內(nèi)地的“不過(guò)夜”旅客。兩岸直航后，假若該100萬(wàn)臺(tái)灣旅客不再經(jīng)香港往返，訪港旅客總?cè)舜斡锌赡軙?huì)下跌約3.5%。然而，由于過(guò)境旅客的花費(fèi)通常較其他旅客少，訪港旅客總消費(fèi)額僅可能減少0.2%。

投資

臺(tái)灣是香港第7大外來(lái)直接投資的來(lái)源地。臺(tái)灣于香港的直接投資額，由1998年的94億港元增加至2006年的337億港元。本港的外來(lái)直接投資總額中，臺(tái)灣所占比率于過(guò)去10年一直維持在少于1%的水平。

然而，這些數(shù)字有可能低估了臺(tái)灣于香港的實(shí)際投資。由于臺(tái)灣企業(yè)向中國(guó)內(nèi)地進(jìn)行投資受到嚴(yán)厲監(jiān)管，因此臺(tái)灣于香港的直接投資當(dāng)中，有大部份是繞道并以中國(guó)內(nèi)地為最終目的地。2006年底，當(dāng)時(shí)香港來(lái)自避稅天堂的投資額達(dá)24，020億港元，占香港的外來(lái)直接投資總額41.6%，估計(jì)當(dāng)中約20%至30%為來(lái)自臺(tái)灣企業(yè)的投資。

倘現(xiàn)有臺(tái)灣企業(yè)將所有全部投資撤離香港，香港將流失5，140億港元至7，540億港元，占外來(lái)直接投資總額8.9%至13.1%。根據(jù)OECD的一項(xiàng)研究顯示，外來(lái)直接投資平均占發(fā)展中國(guó)家的本地固定資本投資總額的15%。以此推算，若現(xiàn)有臺(tái)灣企業(yè)將所有投資撤離香港，從理論上來(lái)說(shuō)，可引致香港的本地固定資本投資一次性減少1.3%至2.0%。

臺(tái)灣當(dāng)局對(duì)投資大陸所設(shè)限制，亦驅(qū)使眾多臺(tái)灣企業(yè)在臺(tái)灣以外上市，以籌集擴(kuò)展大陸業(yè)務(wù)所需的資金。截至2007年7月，在香港上市的臺(tái)灣公司共有56間，于泰國(guó)上市的有14間，于新加坡上市的有10間，于中國(guó)內(nèi)地上市的有6間，于越南上市的則有5間。

即使臺(tái)灣撤銷(xiāo)對(duì)中國(guó)大陸投資的限制，相信短期或中期內(nèi)不致出現(xiàn)大批臺(tái)灣企業(yè)于香港撤銷(xiāo)上市地位的情況。這是由于該等公司選擇在香港上市的另一個(gè)重要考慮，是香港這個(gè)金融平臺(tái)所具有的高度集資能力及流通性，是環(huán)球投資者用以買(mǎi)賣(mài)投資于中國(guó)內(nèi)地公司股份的主要交易平臺(tái)。

貿(mào)易及物流服務(wù)

據(jù)中國(guó)海關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，過(guò)去10年，兩岸雙邊貿(mào)易由1996年的190億美元增加6倍至2007年的1，250億美元。由于臺(tái)灣規(guī)定與大陸的貿(mào)易必須“間接”（即透過(guò)另一地點(diǎn)）進(jìn)行，因此一直以來(lái)香港都是兩岸貨物轉(zhuǎn)運(yùn)的主要基地。

1995年，兩岸貿(mào)易中有64.1%經(jīng)香港進(jìn)行；至2007年，該比率已大幅下跌至19.4%。香港去年處理的兩岸貨物總值240億美元，相當(dāng)于香港與臺(tái)灣的貿(mào)易總額約73%，占香港出口總值約7.3%。

流失240億美元的兩岸貿(mào)易額，相當(dāng)于損失388，000個(gè)標(biāo)準(zhǔn)貨柜的處理量及468，000噸航空貨物處理量。前者占經(jīng)香港貨柜碼頭所處理貨柜量的1.6%，港口經(jīng)營(yíng)商將因此減少7.76億港元的收入；后者相當(dāng)于經(jīng)本港機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)口的航空貨運(yùn)量的13.0%。

大三通漸近：長(zhǎng)遠(yuǎn)影響重大

“轉(zhuǎn)口港”地位轉(zhuǎn)弱

無(wú)可否認(rèn)，香港在處理實(shí)質(zhì)貨物方面已不再具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。香港已失去其作為世界最繁忙貨柜碼頭的地位，僅排名第3，被新加坡及上海超越。在空運(yùn)方面，香港雖具有不少優(yōu)勢(shì)，但這方面的優(yōu)勢(shì)現(xiàn)在亦受到威脅。由于近年內(nèi)地大大放寬對(duì)航權(quán)的限制，海外航空公司不斷增加飛往中國(guó)內(nèi)地的直接航線，香港與珠江三角洲及上海等地新機(jī)場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。再者，聯(lián)邦快遞、UPS、DHL及TNT等貨運(yùn)公司在全球空運(yùn)業(yè)的市場(chǎng)占有率不斷上升，它們已漸漸鞏固在中國(guó)內(nèi)地的根基。

“無(wú)形貿(mào)易”功能多元

香港擔(dān)當(dāng)處理實(shí)質(zhì)貨物轉(zhuǎn)口貿(mào)易樞紐的角色將隨時(shí)日淡化，但擔(dān)當(dāng)管理離岸貿(mào)易以及金融貿(mào)易及其它商業(yè)服務(wù)的交易的角色將與日俱增。

根據(jù)特區(qū)政府統(tǒng)計(jì)處的數(shù)字顯示，香港于2006年為臺(tái)灣地區(qū)及其它于中國(guó)內(nèi)地成立生產(chǎn)線的外資公司處理的“無(wú)形”的離岸貿(mào)易達(dá)23，460億港元。這個(gè)數(shù)字已超越同年23，270億港元的香港轉(zhuǎn)口貿(mào)易額。

香港處理離岸貿(mào)易貨品的能力，并不受香港的港口或機(jī)場(chǎng)處理貨物能力的限制，只視乎能否抓緊有利的貿(mào)易機(jī)會(huì)及提供增值服務(wù)。

若將“轉(zhuǎn)口港”的概念伸延，香港是區(qū)域內(nèi)最重要的“金融港口”，具有高度的集資能力及流通性，是環(huán)球投資者的主要金融平臺(tái)，藉以買(mǎi)賣(mài)于中國(guó)內(nèi)地設(shè)有大量業(yè)務(wù)的公司的股票。若將“轉(zhuǎn)口港”的概念進(jìn)一步伸延，香港可被視為企業(yè)決策者管理業(yè)務(wù)、人力資源及資金的平臺(tái)。事實(shí)上，約有4，000間外資公司在香港設(shè)有地區(qū)總部或地區(qū)辦事處。這些均可從不同層面反映香港中介角色的多元化。

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