8月份CPI同比上漲4.9%，這是14個月以來CPI漲幅首次降到5%以下；但與此同時，工業(yè)品出廠價格（PPI）的漲幅卻達(dá)到了驚人的10.1%，這是我國自1996年以來PPI的最高漲幅。按照市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律，PPI指數(shù)持續(xù)高企將逐步傳導(dǎo)到CPI指數(shù)，有意思的是，目前兩者正以“剪刀差”的方式運(yùn)行，形成了明顯的倒掛。

相關(guān)評論：根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，PPI和CPI之間本來是水漲船高的關(guān)系，但在我們國家，PPI和CPI的傳導(dǎo)效應(yīng)卻明顯失靈了，這又是一個極富“中國特色”的現(xiàn)象。一年多來，我們橫下一條心摁下了CPI這個“葫蘆”，卻浮起了PPI那只“瓢”——都有誰在為這樣一個剪刀差 “舉杠鈴”，或許只有那些正苦苦掙扎在價格管制政策下的企業(yè)心里最清楚。

熱錢流入形勢依舊嚴(yán)峻

按央行公布數(shù)據(jù)慣例，7月份外匯儲備數(shù)據(jù)將在1 0月中旬公布。而據(jù)近日公布的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)顯示，7月“國外資產(chǎn)”增加3043億元人民幣，按當(dāng)期匯率折合約446億美元；7月份中國實現(xiàn)貿(mào)易順差252.8億美元，外商直接投資流入83.4億美元，累計為336.2億美元，顯示出中國央行依然面臨巨大的資本流入壓力，熱錢流入形勢依舊嚴(yán)峻。

相關(guān)評論：從10年前亞洲金融危機(jī)及今年上半年越南的教訓(xùn)來看，正是由于資本賬戶管理過于放松，熱錢長驅(qū)直入，為以后的外匯流出、貨幣對美元貶值、外匯儲備被動減持埋下隱患。由于次貸危機(jī)影響持續(xù)擴(kuò)大，眾多投資銀行、對沖基金等金融機(jī)構(gòu)陷入了流動性黑洞，因而急需將資金從新興市場抽回。如果熱錢短期內(nèi)大量流出，將對中國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成重大沖擊，特別是可能造成股市和樓市的暴跌。很顯然，目前這一苗頭的確已經(jīng)出現(xiàn)。

萬科杭州業(yè)主大鬧退房

萬科于9月初加入杭州樓市“價格戰(zhàn)”。9月3日至14日，萬科對杭州白鷺郡南、白鷺郡東、逸品閣和魅力之城4個樓盤的剩余436套房源進(jìn)行打折促銷，引發(fā)了前期高價購房者的不滿情緒，上百位情緒激動的老業(yè)主“沖擊”了萬科杭州的辦公區(qū)域和樓盤現(xiàn)場，有樓盤不得不提前結(jié)束當(dāng)日的銷售，關(guān)門“封盤”。

相關(guān)評論：還未徹底擺脫“捐款門”陰影的萬科又陷入“退房門”。有人說購房者缺乏冷靜和理智，不過換位思量一下：剛剛買入一套萬科的房產(chǎn)，旋即因其打折而導(dǎo)致資產(chǎn)隱性損失幾十萬，換作任何人恐怕也冷靜、理智不了。像萬科這樣中國房地產(chǎn)的明星企業(yè)，在樓市真正的寒冬還未到來之前，就表現(xiàn)出如此多變的身段和飄忽的步法，實在是有失風(fēng)度。

美國政府接盤“兩房”

美國聯(lián)邦政府宣布將接管深陷困境的房利美和房地美，并將向“兩房”提供最高達(dá)2000億美元的資金，這意味著上述兩家目前由私人控股的上市公司或許會被“國有化”，被看作是政府對次貸危機(jī)繼續(xù)擴(kuò)大的“強(qiáng)制剎車”。

相關(guān)評論：美政府接手“兩房”這個燙手的山芋，至少可以讓包括中國機(jī)構(gòu)在內(nèi)的投資人稍稍松一口氣。但是這種救助究竟能產(chǎn)生的多大的效果，還留有很大的懸念——通過“兩房”危機(jī)只能依靠外界救助才能生存，以及美國最新失業(yè)率創(chuàng)近5年新高這些現(xiàn)象可以看出，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的問題。我們一方面要警惕美國這個龍頭老大是否會把世界經(jīng)濟(jì)一同帶入拐點(diǎn)，一方面還要謹(jǐn)防它是否會通過操縱美元、資源等手段“禍水外引”，讓其他國家為它的經(jīng)濟(jì)滑坡買單。

伊拉克國債比美國銀行債券更搶手

在石油出口收入上升的背景下，伊拉克國債目前在新興市場中表現(xiàn)出最高的回報率。

據(jù)美林公司統(tǒng)計，伊拉克政府發(fā)行的總額27億美元、年利率5.8％，2028年到期的國債，從去年8月至今已漲價35％，其息差目前為4.84個百分點(diǎn)，比美國銀行債權(quán)還要搶手。今年第2季度，伊拉克的石油日產(chǎn)量達(dá)到2003年3月美國發(fā)動伊戰(zhàn)以來的最高峰。據(jù)美國政府責(zé)任辦公室估算，伊拉克今年的石油出口收入將達(dá)860億美元，比2005—2007年的年平均數(shù)300億美元高出1倍以上，這將使伊拉克政府獲得523億美元的財政盈余。

相關(guān)評論：戰(zhàn)火與恐怖襲擊下的伊拉克，其國債表現(xiàn)如此搶眼，不能不說是一種亂世奇觀。能形成這種奇觀的主要原因，當(dāng)然首推它地下埋著的石油?，F(xiàn)今的伊拉克在美國的干預(yù)和調(diào)教下，賣力地抽取石油，這不能不讓人想起被推翻的薩達(dá)姆政府，似乎正應(yīng)著“匹夫無罪、懷壁其罪”那句老話。