周政華

溫州推行小額貸款公司試點(diǎn)，政府與民企似乎有著不一樣的目的

小額貸款公司即將在溫州市試點(diǎn)，輿論普遍認(rèn)為其前景黯淡。向來以商業(yè)嗅覺敏銳而聞名的溫州企業(yè)家們，卻從溫州市政府7月14日發(fā)布的《溫州市小額貸款公司試點(diǎn)工作操作規(guī)程(暫行)》(下稱《操作規(guī)程》)中，發(fā)現(xiàn)了一次進(jìn)軍金融業(yè)的難得機(jī)會(huì)：小額貸款公司有望改造為村鎮(zhèn)銀行——這相當(dāng)于拿到了進(jìn)軍金融業(yè)的入場(chǎng)券。

《操作規(guī)程》是依據(jù)2008年7月浙江省政府發(fā)布的《關(guān)于開展小額貸款公司試點(diǎn)工作的實(shí)施意見》(下稱《實(shí)施意見》)而制訂的。今年5月，銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)，試圖通過借助民營(yíng)資本在各省市設(shè)立小額貸款公司，以改善廣大農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)的落后現(xiàn)狀。

浙江省結(jié)合當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、民間金融活躍的特點(diǎn)，在《實(shí)施意見》中為小額貸款公司賦予“規(guī)范和引導(dǎo)民間融資”新功能。溫州市出臺(tái)的《操作規(guī)程》對(duì)此也著重強(qiáng)調(diào)，要求小額貸款公司的主發(fā)起人從當(dāng)?shù)貙?shí)力雄厚的民營(yíng)骨干公司中選擇。

小額貸款公司能量有限

銀監(jiān)會(huì)的《指導(dǎo)意見》將小額貸款公司定義為由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公共存款，只經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。其主要資金來源為股東繳納的資本金、捐款資金以及來自不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入的資金。目前小額貸款公司為工商企業(yè)，不需要銀行監(jiān)管部門發(fā)牌照。

根據(jù)現(xiàn)有的政策，小額貸款公司資金容納與民間資金規(guī)模相差懸殊。溫州市16家試點(diǎn)小額貸款公司，按注冊(cè)資本金上限不得超過2億元的規(guī)定計(jì)算，全部注冊(cè)資本金相加也不超過32億元，這只相當(dāng)于溫州市龐大民間資本的一個(gè)零頭。

溫州銀監(jiān)分局最近的調(diào)查數(shù)據(jù)表明，2007年，溫州市民間融資總額約為2200億元。據(jù)溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)，溫州市的民間資金保有量近6000億，占據(jù)浙江全省的近一半份額。溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文對(duì)《中國(guó)新聞周刊》表示，這近6000億民間資金主要投向了制造業(yè)、房地產(chǎn)、股市和民間信貸。

2007年以來，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，資金目前正從制造業(yè)、房地產(chǎn)、股市撤離。周德文表示，受資本市場(chǎng)回調(diào)和房地產(chǎn)市場(chǎng)慘淡影響，“目前溫州僅從上海市場(chǎng)撤出的資金就在550億元以上，從北京市場(chǎng)撤出的資金在400億元以上”，目前回撤的閑置資金保守估計(jì)超過千億元。

在大量閑置資金難以尋找高額利潤(rùn)區(qū)的時(shí)候，推行有傾斜性強(qiáng)制的小規(guī)模民營(yíng)小額貸款公司，不失為一個(gè)時(shí)機(jī)。但這并不能掩飾“存”“貸”都受到限制的小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)劣勢(shì)。溫州商人大多數(shù)并不看好小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)。

根據(jù)《實(shí)施意見》規(guī)定，小額貸款公司70％的資金應(yīng)發(fā)放給貸款余額不超過50萬元的小額借款人，其余30％的單戶貸款余額不得超過資本金的5‰主要服務(wù)于小企業(yè)和“三農(nóng)”。

而地下錢莊的主要特色就是方便、靈活，通常按日息月息計(jì)算。溫州銀監(jiān)分局調(diào)查數(shù)據(jù)表明，民間融資占溫州企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金構(gòu)成的比例，2007年比2006年提高了12個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到28％，中小企業(yè)民間融資總額約為2200億元。周德文透露，溫州民間融資的90％是通過地下錢莊來完成的。

與銀行相比，小額貸款公司的貸款利潤(rùn)最低要高于銀行0．9倍，從銀行的借款成本要遠(yuǎn)低于小額貸款公司。溫州濱海房地產(chǎn)開發(fā)區(qū)董事長(zhǎng)張福龍對(duì)《中國(guó)新聞周刊》表示，“有本事的人都去找銀行貸款了?！?/p>

溫州銀監(jiān)分局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，溫州市民在各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的儲(chǔ)蓄存款余額達(dá)1920．3億元，同比12．7％的增幅創(chuàng)近年新高。周德文分析，這增加的近200億存款可能大部分來自從房地產(chǎn)、股市撤離的民間閑散資金。

與地下錢莊相比，較低的利潤(rùn)水平會(huì)妨礙小額貸款公司吸引社會(huì)閑散資金。按《實(shí)施意見》規(guī)定，小額貸款公司的貸款利率上下限制分別為人民銀行公布的基準(zhǔn)利率的0．9倍到4倍，以銀行利率75％計(jì)算，年利潤(rùn)上限為30％?！暗叵洛X莊”如論年息幾乎接近本金，即100％。

“只貸不存”的經(jīng)營(yíng)模式，也限制小額貸款公司的盈利能力。溫州金融辦主任張震宇把《實(shí)施意見》對(duì)小額貸款公司的主要限制性條款歸結(jié)為“兩條線”，分別是資金來源為自有資金這條“底線”，以及嚴(yán)禁吸收公眾存款和非法集資這條“高壓線”。他強(qiáng)調(diào)這兩條線堅(jiān)決不能碰。

溫州濱海房地產(chǎn)開發(fā)區(qū)董事長(zhǎng)張福龍對(duì)《中國(guó)新聞周刊》表示，這“兩條線”猶如兩條繩索，束縛了小額貸款公司的發(fā)展?！爸毁J不存”的經(jīng)營(yíng)模式人為降低資金周轉(zhuǎn)率，會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)下降。

事實(shí)上，服務(wù)特定群體、帶有某種福利彩色的小額信貸公司，在全球范圍都面臨著利潤(rùn)低下的問題。2005年，由中國(guó)人民銀行、商務(wù)部經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流中心、聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署和澳大利亞援助署共同完成的《中國(guó)小額信貸發(fā)展研究報(bào)告》中指出，國(guó)際上大約只有10％的小額信貸機(jī)構(gòu)能實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧，能持續(xù)盈利的不過1％?！?/p>

民企看好村鎮(zhèn)銀行前景

盡管小額貸款公司前景不被看好，但是，在溫州市政府公布《操作規(guī)程》后的一周內(nèi)，一些區(qū)縣政府領(lǐng)導(dǎo)的辦公桌上堆滿了民企上交的申報(bào)材料。

在聚集了大批大型民營(yíng)企業(yè)的溫州工業(yè)重鎮(zhèn)樂清，境內(nèi)的德力西、正泰和人民電器三家企業(yè)，占據(jù)國(guó)內(nèi)低壓電器制造市場(chǎng)70％的份額。日前，這三家企業(yè)都向樂清市政府申報(bào)小額貸款公司試點(diǎn)名額，等待政府審批。周德文透露，目前已經(jīng)有近千家企業(yè)遞交申報(bào)材料。根據(jù)《實(shí)施意見》規(guī)定，溫州全市一共只有16個(gè)名額。

事實(shí)上，爭(zhēng)先恐后爭(zhēng)奪試點(diǎn)名額的民營(yíng)企業(yè)家們，更多地只是為了贏得這個(gè)殼資源。溫州市公布的《操作規(guī)程》中提到，對(duì)于合規(guī)經(jīng)營(yíng)、無不良信用記錄的小額貸款公司，將按有關(guān)規(guī)定向銀監(jiān)部門推薦改制為村鎮(zhèn)銀行。

雖然上述文件并未就具體的轉(zhuǎn)制條件和時(shí)間，做進(jìn)一步說明，但村鎮(zhèn)銀行這一前景對(duì)于溫州民營(yíng)企業(yè)家來說，已經(jīng)具有足夠的吸引力。周德文說，創(chuàng)辦村鎮(zhèn)銀行，通常意味著拿到了進(jìn)軍金融業(yè)的入場(chǎng)券，這是無數(shù)溫州民企的夢(mèng)想。

2007年，四川等中西部省份就先行試點(diǎn)村鎮(zhèn)銀行，其初衷是為農(nóng)民提供更為便捷的信貸服務(wù)。村鎮(zhèn)銀行允許開展傳統(tǒng)商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)，例如吸收存款、發(fā)放短期和中長(zhǎng)期貸款、國(guó)際結(jié)算、代銷兌付承銷債券等。

浙江省正式營(yíng)業(yè)的村鎮(zhèn)銀行僅有2家，分別位于湖州和臺(tái)州。到目前為止，溫州民企獲取村鎮(zhèn)銀行牌照的唯一方式，是爭(zhēng)取到一個(gè)小額貸款公司的試點(diǎn)名額。

村鎮(zhèn)銀行的前景，事實(shí)上，也沒有企業(yè)家們預(yù)估的那樣樂觀。

按中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布的《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》，最大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)股東持股比例不得低于村鎮(zhèn)銀行股本總額的20％，單個(gè)自然人股東及關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10％，單一非銀行金融機(jī)構(gòu)或單一非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10％。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授談儒勇認(rèn)為，這不可避免會(huì)發(fā)生小額貸款公司的初始發(fā)起人與后來進(jìn)入的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的內(nèi)部斗爭(zhēng)。