作為中關(guān)村民營企業(yè)的代表，亞都的興旺和衰落都有其典型性。

“亞都”的名字來自何魯敏創(chuàng)業(yè)最初在京城鐘樓下租用的第一個辦公場地——一間破倉庫。這間位于中軸線上的破倉庫居然被何稱為“亞都”（較之南面的紫禁城），可見其最初的雄心。他們花費了不菲的廣告費，在央視的黃金時段打出了頗為大氣的“亞都——科技與人類”的廣告語，更有甚者，1991年1月17日，海灣戰(zhàn)爭開戰(zhàn)的新聞前，竟插播了一條一分半鐘有關(guān)何魯敏的專題片，就像誰也不曾料到冷戰(zhàn)了十幾年的美國真會向伊拉克開火一樣，亞都以其猛烈的宣傳攻勢，讓眾多追求新潮的消費人群在毫不設(shè)防的情形下被征服。

這種方式使隨后的1992年成為亞都發(fā)展經(jīng)歷中惟一一個贏利的年份，純利潤達(dá)到了600萬元。這種曇花初現(xiàn)的市場效果也促使亞都迅速成長為中關(guān)村企業(yè)中的明星，無數(shù)的光環(huán)罩在了這個幾乎是一夜暴富的企業(yè)頭上。一個月內(nèi)，中央級傳媒中居然有40篇關(guān)于亞都的頭版頭條報道。亞都的成功崛起就有賴于這最初的市場策劃與營銷，但也僅是最初。這種前瞻的市場意識并沒能在亞都后續(xù)發(fā)展中得以有效的發(fā)揮。

亞都最初令人矚目的業(yè)績理所當(dāng)然地讓自己成了北京市政府首推的8家準(zhǔn)上市公司之一。但遺憾的是，僅僅到了1993年，亞都高層中就已有人感到不妙。由于大量資金投入到新品開發(fā)之中，而新品又無法形成新的利潤增長點，冷房機、美容器等等新品反倒成了公司的雞肋。投資過度分散致使亞都1993年底便開始步入入不敷出的深淵。

1994年，亞都為上市而準(zhǔn)備的股份制改造已經(jīng)開始：憑借當(dāng)時亞都的聲望，很快便拉齊了四家發(fā)起人，隨之大股東也紛至沓來，甚至出現(xiàn)了私營老板手提幾十萬現(xiàn)金到亞都要求入股的情形。股份制改造籌備期僅為24天，其實在第22天時，6000多萬元的現(xiàn)金已全部到帳，甚至還多出了80多萬。

但在三個月后，奇怪的事情發(fā)生了，6000多萬元進帳的現(xiàn)金全沒了！由于亞都原本就有嚴(yán)重的虧空，又做了假帳，最終6000萬現(xiàn)金掉入了無底洞。此時，另一麻煩又來了，在股權(quán)配置中，500多萬股的職工股據(jù)說被預(yù)留了。“老何的意思我們必須無條件服從！”這是在亞都廣泛流傳的真理，但當(dāng)觸及到自身最根本利益的時候，終于有人坐不住了。有人集體要求討個說法，而另一封匿名信也被投到了證監(jiān)會，舉報亞都在股份制改造中有違規(guī)操作現(xiàn)象。在距離上市核準(zhǔn)僅半個月的時間里，證監(jiān)會的三人調(diào)查組進駐亞都，此時的亞都已筋疲力盡，不但內(nèi)部關(guān)系復(fù)雜，而且為上市也已耗費了幾百萬元的資金。何魯敏無奈地告訴調(diào)查組，別查了，我們不上市了！

轟轟烈烈的亞都上市運動最終以違規(guī)丑聞收場，此時據(jù)說虧空已達(dá)上億。直到四年后，亞都才迎來了第二次機會，那便是有名的“亞鳳重組”。

1999年11月，上市公司浙江鳳凰刊出公告稱，公司將擁有亞都科技所持“北京亞都室內(nèi)環(huán)?？萍加邢薰尽?0％的股權(quán)和環(huán)保產(chǎn)品專利 、專有技術(shù)、專利性質(zhì)的科研成果，最終亞都科技將控股公司3830．4萬股股份，從而取代中國華源集團有限公司成為公司新大股東。但2000年5月，有公告顯示，亞都科技因豁免全面要約收購義務(wù)的要求未獲批準(zhǔn)，而無法按照當(dāng)初的約定受讓華源集團所持3830．4萬股浙江鳳凰的法人股。同年5月13日，浙江鳳凰與華源集團、亞都科技簽署了《關(guān)于轉(zhuǎn)讓浙江鳳凰部分股權(quán)以及資產(chǎn)重組的框架協(xié)議之終止協(xié)議》。亞都的第二次上市計劃再度夭折。

對此，何魯敏將其定義為“過度開發(fā)和過度投資”。亞都在1987年創(chuàng)立時，并非從“能提升空氣品質(zhì)”的產(chǎn)品做起，而是塑鋼窗、砂石人工染色等；在房地產(chǎn)和餐飲業(yè)的投資均使亞都產(chǎn)生了巨額虧損。雖然這種大規(guī)模的投資和開發(fā)給亞都帶來了表面的榮譽和光環(huán)，但是，亞都最輝煌的時候也是它債務(wù)最沉重的時候：在1994年，亞都負(fù)債2個億。1997年，新一輪產(chǎn)品的開發(fā)和投資使亞都負(fù)債高達(dá)6個億。1998年底，許多債主們終于決定要將亞都訴諸法庭，亞都面臨著破產(chǎn)的危機。

萬般無奈之下，在1999年5月，亞都高層親手“策劃”了與微軟的一場官司。據(jù)何魯敏說，微軟確實來亞都調(diào)查過，雙方都同意“私了”。亞都感到如果微軟訴諸法庭，效果也許更好，這對塑造亞都“民族英雄”的形象、擴大產(chǎn)品知名度都大有好處。與微軟的官司吸引了無數(shù)眼球，亞都終于因為微軟告錯了主體而贏了官司。何后來和他的下屬計算了一下，同期全國各地有700多篇文章報道，折合成版面廣告費是1億2千多萬元?！爸匾氖?，這場官司為亞都爭取了6到9個月的時間，對度過債務(wù)危機起到了很好的舒緩作用。”何的這句話，可以管窺亞都當(dāng)時的債務(wù)負(fù)擔(dān)。1999年，僅債務(wù)利息一項就是5000萬元，與全年產(chǎn)品的贏利持平。在此期間，亞都門前債主云集。

兩次試圖上市的失敗使亞都陷入發(fā)展低潮。紀(jì)世瀛認(rèn)為，亞都在沒有足夠準(zhǔn)備、實力尚不夠的情況下，出于投機思想倉促上市，將上市視為解決公司困境的惟一出路，而上市成本又過高，最終元氣大傷，就像尚未長大的鯉魚急于去跳龍門，最終只能撞在龍門上。紀(jì)還認(rèn)為，亞都現(xiàn)在正處在頑強拼搏的階段，他甚至十分贊賞亞都的拼搏精神。紀(jì)認(rèn)為，社會應(yīng)容忍失敗，無論是政府還是金融機構(gòu)，都應(yīng)給失敗的企業(yè)更多的寬容。

2008年是亞都的另一個歷史轉(zhuǎn)折點，成為北京奧運會的合作伙伴為亞都帶來新的發(fā)展機遇。亞都空氣凈化器專用線正式在京啟動，同時亞都奧運空氣質(zhì)量研發(fā)中心也正式落成。創(chuàng)辦綠色奧運是08北京奧運會提出的一大宗旨，提高空氣質(zhì)量可以看作是綠色奧運成敗的一個重要環(huán)節(jié)。由此，亞都也成為百年奧運歷史上第一家空氣凈化領(lǐng)域的獨家供應(yīng)商。