在理財市場中，投資連結(jié)保險素有“基金中的基金”之美譽，以較高的收益、較低的風險、捆綁豐富的壽險而贏得廣闊市場。但在近期，隨著資本市場上的不確定因素增加，利率也處于加速上升通道，投連險是否仍有較大增長空間?或是風光不再?

投連還是“險”

最早進入國內(nèi)的時候，投連險以高收益之名誤導了很多盲目的投保人，殊不知保費中有很大一部分費用是不能進入投資賬戶的，從而引起對投連險的誤解長達十余年之久。

經(jīng)過漫長的股市寒冬，隨著資本市場牛市的到來，投連險也以嶄新的姿態(tài)卷土重來。但相比基金，投連險仍只是傳統(tǒng)壽險的衍生而已，因此稱其為“基金中的基金”并不確切。在選擇投連險產(chǎn)品的時候，我們不能只看其收益性，而忽略了保障功能。

有專家指出，選對投連險的關(guān)鍵是正確理解產(chǎn)品客觀具有的特性和功能。投連險作為一個兼具投資和保障功能的產(chǎn)品，費用、產(chǎn)品功能都比傳統(tǒng)壽險靈活得多。但相應地，購買投連險客戶承受的風險也比購買傳統(tǒng)壽險客戶承受的風險略高一點。但投連險終究還是一種將投資功能復合在保險之上的險種，其本質(zhì)仍是保險。在選擇投連險產(chǎn)品的時候，我們不能舍本逐末，仍要以保障功能為主，投資功能次之。

費率要算清

對于大部分消費者而言，在購買消費型保險產(chǎn)品時，往往要考慮的是“我要繳多少保費”。但對于投連險而言，投資者只了解所繳保費的數(shù)額是遠遠不夠的。

投連險涉及到的費用有7項之多，除了用于購買保障的風險保費、保單管理費、資產(chǎn)管理費、轉(zhuǎn)換手續(xù)費以及退保時產(chǎn)生的費用以外，初始費用是其中很重要的一部分費用。

作為一個具有投資功能的保險產(chǎn)品，除用于保障和運營費用支出的一部分保費，剩余保費才進入投資賬戶，前者稱為初始費用。換言之，初始費用的扣除越多，則進入投資賬戶的金額越少，從根本上來說是對投資收益率的扣減。

根據(jù)保監(jiān)會要求，躉繳保險費形式的投連險初始費用的比例不得超過10％(人民幣5萬元及以下部分)或5％(人民幣5萬元以上部分)，躉繳保險費保單追加保險費的初始費用比例的上限為5％。目前，市場上在售投連險的初始費用一般在保費的1％－2％，用于抵扣銷售成本，其中銀保躉繳的初始費用最低約在1％左右。以中德安聯(lián)推出的新一代投連險——安聯(lián)“匯金世家”為例，躉繳金額在3萬元以上的躉繳保費，初始費用扣除1％，躉繳投連險追加保費，初始費用扣除1％。

買賣差價被稱為變相的初始費用。很多投連險產(chǎn)品取消了賬戶轉(zhuǎn)換費用，讓很多投保人誤以為轉(zhuǎn)換沒有成本。其實買賣差價是初始費用之外，很大的一筆成本支出。所謂買賣差價，有點類似跟銀行兌換外幣時所說的“買入價”、“賣出價”。因此，對于投保人而言，這筆差價幅度越大，對個人投資者而言自然越不劃算。有了這一差價，投資人的收益等于最終會被打點折扣。據(jù)了解，目前市場上在售投連險中，包括瑞泰人壽“財智人生”、中意人壽“一生中意”、聯(lián)泰大都會“財富精選”等在內(nèi)多款產(chǎn)品，均不設(shè)置買賣差價。

放長線釣大魚

不同于像炒股票那樣可以高拋低吸、頻繁進出，投資連結(jié)保險是一種中長期的投資產(chǎn)品。購買投資連結(jié)保險，首先需要考慮的應該是如何使自己的資產(chǎn)價值得到長期、穩(wěn)定的增長，而不是片面追求短期的收益。如果想要得到理想的投資回報，擁有一個中長期的投資規(guī)劃才是上策，急功近利將是購買投資連結(jié)保險的天敵。

中意人壽分析師認為，在目前股市振蕩的走勢下，頻繁操作賬戶，甚至提前退保都不太可取。如果投保人認為風險過高，可運用賬戶轉(zhuǎn)換功能，將資金暫時放到低風險的固定收益賬戶。

投連險的一大特點就是客戶可以在自己的賬戶之間做靈活轉(zhuǎn)換，以達到規(guī)避風險的目的。投資者可以根據(jù)不同的個人風險偏好、對收益的心理預期以及市場變化情況，在賬戶之間進行理財分配和轉(zhuǎn)換。

以友邦保險公司財富通A／B款投連險投資案例來看，南京年輕白領(lǐng)白先生今年28歲，是外企職員，月薪7000元，他購買了友邦的財富通B款投連險，月交500元，繳費10年，保額20萬元，每年可在年終獎中拿出1萬元作為追加投資，追加10年。通過“財富通”個人賬戶演示工具演示，48歲時他的賬戶價值低檔演示數(shù)字為217613元，中檔演示數(shù)字為296654元，高檔演示數(shù)字可達402589元。

順序要理清

作為一個適合中高收入人群的理財保險產(chǎn)品，購買投連險的客戶應具備一定的閑置資金和合理的資產(chǎn)配置，并且建議投保人購買較高的額度，才能彌補各類管理費用支出，達到一定的規(guī)模效應。

同時，投資者購買保險產(chǎn)品需遵循先保障后投資原則，即首先要滿足意外、人身安全、大病、醫(yī)療等保障需求，然后再考慮投資的需求。對于一些剛參加工作，沒有閑錢的年輕人來說，應該首先考慮的是消費類保險產(chǎn)品，其次再考慮投連險產(chǎn)品。

正所謂“皮之不存，毛將焉附”。自身基本安全沒有得到保障的前提下，如何考慮資本的投資呢，更不用說去享受資本增值帶來的生活質(zhì)量飛躍了。