作為消費升級的受益群體，釀酒板塊特別是一批中價酒類個股2007年9月份以來主力資金介入跡象明顯。目前基金等機構對白酒、食品等防御性行業(yè)的股票配置較重，進入2008年1月、2月連續(xù)增倉。4月4日由于大量個股出現(xiàn)做多行情，整個釀酒板塊出現(xiàn)大幅上漲行情，其中皇特酒業(yè)、西藏發(fā)展、金種子酒、張裕A等個股紛紛漲停，而漲幅超過8％的個股還有水井坊、惠泉啤酒、伊力特、古越龍山、五糧液、沱牌曲酒、金種子酒和貴州茅臺等個股。他們成為A股市場上的大名鼎鼎的明星股，它們的良好表現(xiàn)也吸引了更多的資金流入酒板塊。貴州茅臺已經成為基金機構重點關注的對象。春夏之交酒股中將繼續(xù)涌現(xiàn)出黑馬。隨著年報的完成，季報的推出，一些酒個股由于行業(yè)的優(yōu)勢地位和驕人的業(yè)績將受到主力資金的追捧，股價也將穩(wěn)步攀升。尤其是白酒還是應該繼續(xù)看好的行業(yè)，這個行業(yè)相對盈利能力比較穩(wěn)定，成本壓力不大，并具備較強的提價能力。在業(yè)績繼續(xù)大幅增長的預期下，建議重點關注貴州茅臺、張裕A、伊力特、青島啤酒。

五糧液(000858)

產品供不應求，五糧液酒調價風聲再起。據(jù)悉，五糧液產品市場零售價將上漲6％左右。其中52度五糧液市場零售價將從438元／瓶上漲到458元／瓶，39度五糧液市場零售價將從358元／瓶上漲到368元／瓶。五糧液股價前一階段從高點33.18元回落到22.60元，再次上沖到30元附近后，調整到23元，周二報23.68元，有一定持穩(wěn)跡象，3月份五糧液大非解禁。給股價帶來壓力，但近期影響已過，五糧液產品在市場上供不應求，僅春節(jié)前后，五糧液市場缺口就高達1000噸。五糧液出口額占據(jù)中國名酒出口90％的份額。2006年，五糧液出口額1.55億美元，增長8％，穩(wěn)居國內酒業(yè)第一。沃爾瑪、家樂福、樂購等多家國際零售業(yè)巨頭，與五糧液簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，洽談全球采購事宜。

貴州茅臺(800519)

貴州茅臺2007年業(yè)績增長令人窒息，銷售同比增長47.6％，達到72.37億元；盈利同比增長81.4％，達到28.83億元，大大超出市場預期。營業(yè)利潤高于預期主要因為期間費用低于預期所致，而凈利潤超出預期主要因為營業(yè)利潤高于預期而所得稅實際稅率低于預期所致。提價后茅臺的零售市場價格將可能進一步攀升到800元左右。貴州茅臺業(yè)績穩(wěn)定增長的預期使公司成為市場上漲幅最穩(wěn)定的公司之一。按照目前貴州茅臺215元左右的價格和9.44億的總股本，2008年的預測市盈率為55倍左右，未來3年凈利潤復合增長率為46.1％，PEG為197。2008年一季度盈利同比至少翻番。有極大的估值吸引力與股價上升空間，維持“增持”評級，投資者可逢低吸納，長線持有，波段操作。

張裕A(000869)

張裕A一直保持葡萄酒行業(yè)市場占有率第一位置。在過去5年中，銷售收入總量及每年增速均高于王朝和長城，達到年均22％的增長速度。2007年12月8日，張裕與新西蘭凱利酒莊在北京宣布，雙方合作推出“新西蘭張裕凱利酒莊”全新聯(lián)合品牌。至此，張?！八拇缶魄f”陣營初現(xiàn)端倪。其實，底氣十足的張裕早就在國際化之路上規(guī)劃了宏圖偉略，按照總經理周洪江的設想：“目前按銷售收入排名，張裕已躋身國際葡萄酒業(yè)前20強，2008年將打入全球葡萄酒行業(yè)10強?！蹦壳耙?guī)劃產能最大的是張裕的黃金冰谷酒莊，公司稱規(guī)劃產能為1000噸(我們認為若要保證品質這個產能幾乎不可能實現(xiàn)，目前全世界冰酒產能只有1000多噸)，隨著消費者對冰酒產品的逐漸熟悉，未來冰酒也將成為高端產品的主要增長點。目前國產冰酒平均零售價格在100～200元之間，莫高的金冰、張裕的黃金冰谷等個別產品價格較高，其收益可觀。維持“增持”評級，投資者可逢低吸納，中線持有，波段操作。

伊力特(600197)

作為新疆釀酒業(yè)的驕子，伊力特以其獨特精湛工藝釀造的純糧“伊力特”系列酒，以其優(yōu)秀品質為廣大消費者所青睞和喜愛。近3年來，伊力特主營業(yè)務收入以年均20％～30％遞增；2008年受益于國家稅收政策的調整，公司所得稅率將由33％降低到25％，另外國內白酒行業(yè)正在積極爭取目前食品飲料業(yè)通行的廣告費用稅前列支的有利政策。預計伊力特2008年的利潤將保持較好的增長態(tài)勢。目前，伊力特白酒產品在新疆市場的占有率達到30％以上，且逐年遞增，公司已在全國30多個省市都設有經銷點。2007年，伊力特白酒銷售收入逾1/3來自國內其他省市，其中浙江地區(qū)的銷售獨樹一幟，陜西、河南、山東等省份的銷售業(yè)績也非常好，北京、上海等主要城市的銷售處于快速增長中。維持“增持”評級，投資者可逢低吸納，中長線持有。

青島啤酒(600600)

2008年青島啤酒繼續(xù)完善戰(zhàn)略布局，在已率先搶占上海、北京、深圳等市場制高點的基礎上，先后購并福州、南寧、隨州、天門4家啤酒企業(yè)，使得公司在全國范圍內擁有了48個生產基地，保持了國內啤酒行業(yè)領先地位。北京奧運臨近，直接促使青島啤酒業(yè)績穩(wěn)步提高。同時，繼華潤雪花、燕京啤酒在其部分優(yōu)勢區(qū)域提價后青島啤酒元旦開始對主品牌“青島啤酒”出廠價從34～36元／箱上調至36-38元／箱(12瓶)，其中青島本地每箱上調3元，幅度8％，華南地區(qū)每箱上調2元，幅度5％；此外，青島啤酒二線品牌嶗山、山水、漢斯等由各區(qū)域銷售公司自行決定是否提價及提價幅度。預計07、08、09EPS分別為0.50元、0.71元、0.94元，08PE57倍，短期估值并不便宜，在產能擴張過程中存在超市場預期擴張概率和低端產品順利提價概率，該預期將助推股價再上臺階。中長期維持“增持”評級，投資者可逢低吸納，中長線持有，波段操作。

(本文不作為入市的依據(jù)，據(jù)此入市，風險自負。)