[關(guān)鍵詞]財富與風險 虛擬經(jīng)濟 價值化積累 書評

[中圖分類號]F06 [文獻標識碼]E [文章編號]1004-6623（2008)03-0109-02

[作者簡介]劉駿民（1950—），河北平山人，南開大學虛擬經(jīng)濟與管理研究中心主任，教授，博士生導師。研究方向：虛擬經(jīng)濟。

20世紀80年代之后的發(fā)達國家，以股票、債券以及各種金融衍生品為代表的虛擬資產(chǎn)規(guī)模不斷膨脹，交易量不斷擴大，各種虛擬資產(chǎn)的交易已經(jīng)成為當今經(jīng)濟的重要活動之一，金融產(chǎn)業(yè)已成為國民經(jīng)濟的重要組成部分，越來越多的人以炒股、買賣期貨、債券為生。在人們的財富中，越來越多地積累著各種債權(quán)、股權(quán)和其他可以價值化的權(quán)利。一棟房子的價值不再是它能提供多少平米住宅或可供多少人居住，而是值多少錢。在社會聚集的財富中，地產(chǎn)、金融資產(chǎn)等等占的比例日益擴大，世界似乎正在回歸重商主義時期，人們崇拜貨幣資本，追逐貨幣利潤和收入。由南開大學出版社2005年12月出版的（現(xiàn)已第三次印刷）劉曉欣的《虛擬經(jīng)濟與價值化積累——虛擬經(jīng)濟的歷史與邏輯》一書，就是在提醒人們，高度發(fā)達的市場經(jīng)濟怎樣被價值化，它們是如何成為金融帝國的。

一方面“當代貨幣資本相對于其他形式的資本已取得了支配權(quán)，使資本主義原有的積累方式發(fā)生了深刻的變化，即資本的積累迅速趨于貨幣化，形成一種以價值系統(tǒng)占主導地位的積累方式，使資本積累更具‘價值化’”，這種新的積累方式與傳統(tǒng)的以實物資本積聚與增長的資本積累有著明顯的不同，也使得資源配置的核心機制發(fā)生重大改變。主流經(jīng)濟學的理論至今還認為，相對價格的決定機制是資源配置和收入分配的核心機制，金融和財政不過是資源再配置和收入再分配的機制。現(xiàn)在正在發(fā)生的情況是，在國際上誰取得了國際的貨幣發(fā)行權(quán)，誰就可以在全球范圍內(nèi)配置資源。誰的金融業(yè)發(fā)達誰就可以配置資金，從而引導其他資源的流向和流量。在一個經(jīng)濟體內(nèi)部人們也看到了資金配置對于資源配置的決定性作用，而資源配置對于資金的配置作用卻基本不成比例。顯然，價格系統(tǒng)初次分配的地位正在被資金配置的機制所取代。二者正在換位，金融正在由第二序的資源再分配機制轉(zhuǎn)變?yōu)榈谝恍虻馁Y源配置機制。而這一市場經(jīng)濟發(fā)展了的，帶有顛覆性的轉(zhuǎn)變，正是價值化積累的結(jié)果。

另一方面，價值化積累使價值增值的形式多樣化了，不再是僅僅依靠物質(zhì)生產(chǎn)過程，各種資產(chǎn)炒作的發(fā)展導致GDP的創(chuàng)造開始滲入虛擬性質(zhì)。當牛市來臨時，股票交易量上升，股市的印花稅和手續(xù)費隨之上升，我國2007年牛市時，滬深兩市最高日交易額達到4000億人民幣，按當時千分之三的印花稅率和千分之二的手續(xù)費計算，每筆交易雙向收取，股市當日創(chuàng)造的GDP就達40億人民幣。炒房地產(chǎn)也同樣創(chuàng)造GDP（不包括建筑業(yè)，只包括房地產(chǎn)服務業(yè)）。美國在戰(zhàn)后初期，其制造業(yè)和交通運輸及建筑業(yè)（實體經(jīng)濟的代表）占其GDP的41.3%，房地產(chǎn)和金融業(yè)創(chuàng)造的GDP占其GDP的8.6%。到2005年，美國制造業(yè)、交通運輸業(yè)和建筑業(yè)占比已經(jīng)減少到19.6%，而房地產(chǎn)與金融服務業(yè)創(chuàng)造的GDP占比已經(jīng)達到20.6%了。美國的支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)生了根本性的改變。如果人們不通過生產(chǎn)過程就能獲得貨幣收入和利潤，他為什么還一定要去進行生產(chǎn)活動呢？用錢賺錢不是最直接最有效的掙錢方式嗎？何況金融活動已經(jīng)站在了全部市場經(jīng)濟活動的頂端。當人們發(fā)現(xiàn)福特汽車賣車的收入遠遠抵不上其汽車貸款和其他服務的收入時，當人們看到一個企業(yè)在上市前后其企業(yè)價值會十數(shù)倍甚至數(shù)十倍增長的時候，怎樣選擇將是不言而喻的。而在以金融為核心的經(jīng)濟中，獲得貨幣資金具有決定性的意義。書中反復提到的“資本化”就是獲得資金，獲得高倍貨幣收入中最基本的途徑。

該書提出了“實物資產(chǎn)與虛擬資產(chǎn)積累的非對稱性”和“實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟發(fā)展的非對稱性”的理論。作者認為，“價值化積累”導致虛擬經(jīng)濟加速發(fā)展，虛擬資產(chǎn)無論是在增長速度，還是在規(guī)模上，都大大超過實物資產(chǎn)和物質(zhì)產(chǎn)品，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟已經(jīng)表現(xiàn)出嚴重脫節(jié)。這就為金融危機埋下了種子，價值化積累在積累財富的同時，也積累著大量的風險。

隨著積累價值化程度不斷加深，世界范圍內(nèi)的投機活動逐漸盛行。股票、債券、金融衍生品，地產(chǎn)、石油等大宗商品期貨市場、收藏業(yè)市場以及其他可以炒作的市場已成為投機活動的理想場所。從上個世紀90年代起世界經(jīng)歷了包括亞洲金融危機在內(nèi)的一系列金融危機，直到最近的美國次貸危機。經(jīng)濟虛擬化過程營造了投機活動的理想環(huán)境，養(yǎng)育了越來越多和越來越大的投機者。將投機活動作為基本行為來研究，將經(jīng)常發(fā)生投機活動的領(lǐng)域看作一個整體，整體重視虛擬經(jīng)濟的情況，分析它們的結(jié)構(gòu)和穩(wěn)定性，以及對實體經(jīng)濟和整個經(jīng)濟的影響，在此基礎(chǔ)上創(chuàng)新金融監(jiān)管理念，有利于我國資本市場在對外開放條件下有效地防范金融風險。

該書對積累的價值化趨勢進行考察，揭示當今金融風險和金融危機的本質(zhì)，既具有理論意義，也具有現(xiàn)實意義。這是一本具有較強創(chuàng)新的學術(shù)著作，是一部開卷有益的好書。

（收稿日期: 2008-05-12 責任編輯: 張書啟）