[國(guó)務(wù)院明確要求控制高能耗、高污染行業(yè)過(guò)快增長(zhǎng)。這次節(jié)能減排風(fēng)暴將讓金融這只“看不見(jiàn)的手”發(fā)揮更具“實(shí)效”的作用。特別是“綠色貸款”和“節(jié)能融資”，將把不環(huán)保項(xiàng)目擋在門(mén)檻外。]

“綠色信貸”遏制“兩高”企業(yè)

現(xiàn)在“兩高（即高污染、高能耗）”企業(yè)的資金多半來(lái)源于銀行貸款。如果能直接或間接“斬?cái)唷逼滟Y金鏈條，將大大增加它們的融資成本，其效果不亞于對(duì)“兩高”企業(yè)開(kāi)征間接污染稅。可以說(shuō)，與“關(guān)停并轉(zhuǎn)”和“區(qū)域限批”等行政性手段相比，它既懲罰了污染企業(yè)，有效限制了企業(yè)的污染行為，又不至于扭曲市場(chǎng)的資源配置效率。

限制企業(yè)的間接融資，主要是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的“綠色信貸”政策手段來(lái)實(shí)現(xiàn)的。所謂“綠色信貸”，指的是金融機(jī)構(gòu)依據(jù)國(guó)家環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)研發(fā)、生產(chǎn)治污設(shè)施，從事生態(tài)保護(hù)與建設(shè)，開(kāi)發(fā)、利用新能源，從事循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)、綠色制造和生態(tài)農(nóng)業(yè)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供貸款扶持，并實(shí)施優(yōu)惠性的低利率；而對(duì)污染生產(chǎn)和污染企業(yè)的新建項(xiàng)目投資貸款和流動(dòng)資金進(jìn)行貸款額度限制，并實(shí)施懲罰性高利率的政策手段。

具體而言，首先，人民銀行和銀監(jiān)會(huì)應(yīng)配合環(huán)保部門(mén)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)不同類型企業(yè)的授信區(qū)別對(duì)待。其次，環(huán)保部門(mén)應(yīng)定期通報(bào)對(duì)“兩高”企業(yè)的查處情況。同時(shí)，人民銀行會(huì)同銀監(jiān)會(huì)應(yīng)要求金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格按照國(guó)家環(huán)保政策配置資金，對(duì)未經(jīng)環(huán)保部門(mén)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，不提供任何形式的新增信貸。環(huán)保部門(mén)可根據(jù)實(shí)際情況，積極督促和引導(dǎo)有違法行為或環(huán)保不達(dá)標(biāo)的在建和已建項(xiàng)目，通過(guò)技術(shù)改造和升級(jí)達(dá)到環(huán)保要求，為防范信貸風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造條件。而金融機(jī)構(gòu)則應(yīng)根據(jù)環(huán)保部門(mén)提供的項(xiàng)目整改信息，嚴(yán)格控制信貸供給的進(jìn)度和數(shù)額。

在資源的價(jià)格機(jī)制尚未理順，環(huán)境稅還未啟動(dòng)，以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整遠(yuǎn)未到位的情況下，通過(guò)限貸行為，為“兩高”企業(yè)構(gòu)筑“綠色壁壘”，

銀行是“綠色信貸”的具體執(zhí)行者，興業(yè)銀行公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理朱力勇表示，能效項(xiàng)目改造多存在于“兩高一資”行業(yè)，因?yàn)樵绞歉吆哪堋⒏呶廴?、資源性的行業(yè)就越需要提高能源效率，減少污染和使用可再生資源。但銀監(jiān)會(huì)在統(tǒng)計(jì)貸款投向時(shí)并沒(méi)有專門(mén)的能效行業(yè)，因此，商業(yè)銀行發(fā)放的貸款往往被統(tǒng)計(jì)進(jìn)了“兩高一資”行業(yè)。他提出，能效融資項(xiàng)目期限長(zhǎng)、管理成本高，在近幾年央行對(duì)商業(yè)銀行的信貸投放規(guī)模嚴(yán)格限制的情況下，銀行可能會(huì)選擇將有限的信貸規(guī)模資源用在流動(dòng)性更好、收益更豐厚的信貸項(xiàng)目中去。因此，需要央行在制定窗口指導(dǎo)規(guī)模時(shí)，對(duì)能效貸款不計(jì)規(guī)模。

他還建議，為了鼓勵(lì)商業(yè)銀行辦理能效貸款的積極性，建議降低商業(yè)銀行辦理能效貸款的稅率，比照中小企業(yè)，試行信貸人員盡職免責(zé)等。針對(duì)上述政策需求，銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)部副主任葉燕斐表示，銀監(jiān)會(huì)正在制訂節(jié)能減排工作的指導(dǎo)意見(jiàn)，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)如何為節(jié)能減排工作服務(wù)。另外，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)配合國(guó)家節(jié)能減排綜合性工作方案的要求，制定具體的措施。

新能源發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金已申報(bào)

高投入一直是可再生能源產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，除了大型電力公司和設(shè)備制造廠以外，缺乏多元化的融資渠道一直是遏制中小企業(yè)快速發(fā)展的瓶頸。

全國(guó)工商聯(lián)新能源商會(huì)會(huì)長(zhǎng)李河君在2007年12月中旬舉行的“第二屆中國(guó)新能源國(guó)際高峰論壇”上透露，由新能源商會(huì)牽頭，知名會(huì)員企業(yè)共同倡議發(fā)起的“新能源發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金”申報(bào)材料已經(jīng)上報(bào)至國(guó)家發(fā)改委。據(jù)悉，產(chǎn)業(yè)投資基金是一種借鑒西方發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)范的“創(chuàng)業(yè)投資基金”運(yùn)作形式，通過(guò)發(fā)行基金受益券募集資金，交由專業(yè)人士組成的投資管理機(jī)構(gòu)操作，基金資產(chǎn)分散投資于不同的實(shí)業(yè)項(xiàng)目，投資收益按資分成的投融資方式。

李河君建議，盡快建立新能源產(chǎn)業(yè)基地，促進(jìn)新能源企業(yè)集群發(fā)展。專家介紹，可再生能源技術(shù)運(yùn)行成本低，但初始投資高，需要穩(wěn)定有效、多元化的投融資渠道給予支持，并通過(guò)優(yōu)惠的投融資政策降低成本。同時(shí)，可再生能源的發(fā)展需要強(qiáng)調(diào)上中下游統(tǒng)一規(guī)劃，使財(cái)稅政策、投資政策、金融政策聯(lián)動(dòng)，靠政府推動(dòng)與開(kāi)發(fā)型金融融資相結(jié)合，形成合力，才能充分調(diào)動(dòng)各方面的積極性。但現(xiàn)實(shí)情況卻讓商業(yè)銀行對(duì)可再生能源的支持“雷聲大、雨點(diǎn)小”。

據(jù)了解，除水電以外，可再生能源項(xiàng)目的投資規(guī)模使得商業(yè)銀行對(duì)它們并不非常重視，而且項(xiàng)目收益的難以預(yù)測(cè)也影響了商業(yè)銀行的積極介入。特別是在西部地區(qū)，由于上網(wǎng)電價(jià)低于發(fā)達(dá)地區(qū)，更使這一資金需求量大的地區(qū)難獲商業(yè)銀行青睞。

金融租賃讓中小企業(yè)享受節(jié)能融資

對(duì)于許多希望啟動(dòng)節(jié)能項(xiàng)目或進(jìn)行節(jié)能技術(shù)改造的中小企業(yè)，由于它們的規(guī)模不大，也提供不了太多抵押資產(chǎn)來(lái)做擔(dān)保，因此很難從銀行貸到款。中國(guó)投資協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)陳光健在一次發(fā)言中曾提到，目前中國(guó)節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域每年需要投資3000億～4000億元，到2020年，中國(guó)能源總投資將達(dá)到18萬(wàn)億人民幣，其中可再生能源和節(jié)能、環(huán)保的投資將達(dá)到7萬(wàn)億。而2007年政府和中央財(cái)政用于節(jié)能減排的資金累計(jì)約213億，這些資金還主要是要用在重點(diǎn)節(jié)能工程和重點(diǎn)企業(yè)的。廣大有節(jié)能需求的中小企業(yè)，還是要依靠市場(chǎng)機(jī)制，以更加靈活多樣的融資方式來(lái)滿足自己的資金需要。正在復(fù)蘇的“金融租賃”方式，不失為節(jié)能融資的又一重要選擇。

“金融租賃”是指出租人根據(jù)承租人的請(qǐng)求，按雙方事先的合同約定，向承租人指定的出賣(mài)人，購(gòu)買(mǎi)承租人指定的固定資產(chǎn)，在出租人擁有該固定資產(chǎn)所有權(quán)的前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一定時(shí)期的該固定資產(chǎn)的占有、使用和收益權(quán)讓渡給承租人。這種租賃具有融資與融物雙重功能。金融租賃可以分為3個(gè)大的品種：直接金融租賃、經(jīng)營(yíng)租賃和出售回租。

對(duì)于中小企業(yè)，金融租賃是非常實(shí)用的融資方式，首先由于承租企業(yè)在租賃期間對(duì)設(shè)備只有使用權(quán)沒(méi)有所有權(quán)，因此租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低，租賃公司對(duì)于承租人信用等級(jí)的要求比銀行要低，審批手續(xù)相對(duì)要簡(jiǎn)化許多，一般也不需另外抵押或擔(dān)保，就可對(duì)設(shè)備提供高達(dá)100%的融資額，而且通常不需預(yù)付定金。

其次，租賃業(yè)也不像銀行一樣要求企業(yè)定期定額還款，而可以在租金收取的時(shí)間和數(shù)量方面，采取與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況相適合的租金歸還方式。

在企業(yè)納稅方面，包括我國(guó)在內(nèi)的許多國(guó)家對(duì)金融租賃都有類似的規(guī)定：當(dāng)租期短于租賃設(shè)備法定耐用年限時(shí)，承租人可以按租期作為租入設(shè)備的折舊年限，對(duì)于盈利企業(yè)，這種會(huì)計(jì)處理方式可以使其獲得延遲納稅的好處。

此外，由于在租期內(nèi)貨物不歸企業(yè)所有，因此，貨物成本不體現(xiàn)在該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上，這樣有利于企業(yè)降低資產(chǎn)負(fù)債率。

由于金融租賃這些靈活變通的特點(diǎn)，使得它非常適合與節(jié)能服務(wù)結(jié)合起來(lái)，中國(guó)節(jié)能協(xié)會(huì)節(jié)能服務(wù)專業(yè)委員會(huì)(EMCA)主任沈龍海介紹說(shuō)：“其實(shí)在國(guó)外的節(jié)能服務(wù)中，融資租賃這種模式很普遍，也很成熟，大約有20%～25%的節(jié)能項(xiàng)目會(huì)采取融資租賃模式?！?/p>

在我國(guó)，也已經(jīng)有了這樣的先例。2006年6月，西門(mén)子(中國(guó))有限公司、內(nèi)蒙烏蘭水泥集團(tuán)和南方國(guó)際租賃有限公司在北京簽署了一系列協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，南方國(guó)際租賃有限公司將為內(nèi)蒙烏蘭水泥集團(tuán)提供資金；西門(mén)子公司為內(nèi)蒙烏蘭水泥集團(tuán)進(jìn)行節(jié)能改造，提供能源審計(jì)、節(jié)能技術(shù)及工程服務(wù)；內(nèi)蒙烏蘭水泥則以節(jié)能效益返還南方租賃的投資。這是以南方租賃為代表的商業(yè)或金融資本與以西門(mén)子公司為代表的節(jié)能解決方案提供商第一次以這種模式聯(lián)合進(jìn)入中國(guó)節(jié)能服務(wù)市場(chǎng)。

由此可見(jiàn)，對(duì)于要實(shí)施節(jié)能項(xiàng)目的中小企業(yè)直接融資或是節(jié)能服務(wù)公司參與運(yùn)作來(lái)融資，金融租賃都是不錯(cuò)的選擇方式。（予 暮）