去年以來，居民消費(fèi)指數(shù)（CPI）越來越高。2008年1月份CPI達(dá)到7.1％，2月達(dá)到8.7％。如果人們不能通過投資使自己的資產(chǎn)有效增值并超過CPI的增速，那么等待的只有財(cái)富或快或慢地縮水。面對高通脹，建議投資者構(gòu)建安全的理財(cái)金字塔，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，抵御通貨膨脹，享受投資收益，達(dá)到資產(chǎn)增值保值的目的。

安全理財(cái)金字塔

其實(shí)在資產(chǎn)配置方面，很多人都有一定的誤區(qū)，他們采取兩極分化的態(tài)度，要么把大部分資金投入高風(fēng)險(xiǎn)的資本市場（如股票型基金、股票、權(quán)證），以博取一夜暴富，要么就是非常“怕死”，所有的錢都存在銀行，不敢拿出來進(jìn)行任何的投資。從投資理財(cái)?shù)慕嵌葋碚f，這都是一些錯誤的投資觀念。

一個(gè)恰當(dāng)?shù)耐顿Y理財(cái)方式應(yīng)該是搭建一個(gè)穩(wěn)固的理財(cái)金字塔，讓資產(chǎn)在市場波動時(shí)避免大起大落，維持穩(wěn)定升值狀態(tài)。國際理財(cái)市場總結(jié)的多年經(jīng)驗(yàn)是建議構(gòu)建金字塔組合：

塔底部建議以住房、應(yīng)急金、壽險(xiǎn)等組成的基礎(chǔ)資產(chǎn)；緊接著往上是以退休金、債券等組成的保值類資產(chǎn)；再往上是以股票、投資性房產(chǎn)、基金等組成的增值類資產(chǎn)；最上面則是以收藏、大宗商品、期貨等組成的投機(jī)類資產(chǎn)。這樣金字塔形的資產(chǎn)配置才可以讓我們的資產(chǎn)長期穩(wěn)健地增長。

太保守或太積極都不好

事實(shí)上，在理財(cái)上，太保守，或太積極都不利財(cái)富的積累。

太保守的投資理財(cái)是選擇把錢放到銀行的“定存”。事實(shí)上，不要以為定期存款是“最安全”的工具，因?yàn)槎ù鏌o法有效抵抗通貨膨脹，尤其是現(xiàn)在這么高的、持續(xù)的通貨膨脹，它將使你的實(shí)質(zhì)購買力降低，所以長期來看定存不見得“安全”。

太積極的投資理財(cái)是希望資產(chǎn)在一夜間倍增。但是高收益的投資，往往也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。希望一夜暴富，就得忍受資產(chǎn)以同等的速度消失。如果你想要一夜暴富，就得承受一夜財(cái)富消失的風(fēng)險(xiǎn)。

投資策略是過猶不及，太保守或太積極都可能使你的資產(chǎn)暴露在風(fēng)險(xiǎn)中。因此，投資時(shí)必須做適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制。

在做好搭建安全的理財(cái)金字塔的整體規(guī)劃后，專業(yè)人士認(rèn)為目前的投資可選擇3個(gè)方式：黃金、股票型基金和股票。

黃金可按30％的比例配置

盡管投資黃金很難通過長線持有獲取高的投資收益，但是它非常適合中短線的投資。而在CPI的持續(xù)走高，近期A股又出現(xiàn)大幅震蕩的情況下，黃金作為一種中長期投資，保值功能正在國內(nèi)投資中升溫。

由于黃金價(jià)格波動非常劇烈，可以有效的進(jìn)行短差操作，但同時(shí)黃金交易量巨大，難有莊家進(jìn)行操控，容易通過技術(shù)分析獲取投資收益。而只要看對趨勢，黃金做多做空都可以獲利。另外黃金的價(jià)格走勢一般與股票的走勢呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，可以通過配置一定比例的黃金，分散投資（投機(jī)）的風(fēng)險(xiǎn)。

建議黃金可以作為一種特殊的資產(chǎn)配置，投資者可按照不超過其總資產(chǎn)30％的比例進(jìn)行實(shí)物黃金投資配置。

定投選股票型基金

根據(jù)大多數(shù)人往往缺少投資股票所需要的關(guān)注行情時(shí)間和理財(cái)技巧，建議投資者可以選擇長期定期定額產(chǎn)品。目前基金定投可以選擇500元/月，也可以選擇1 000元/月，有的甚至低到100元/月。買基金對長期理財(cái)是不錯的選擇。

而選擇這種定投基金產(chǎn)品的時(shí)候，應(yīng)盡可能選擇高風(fēng)險(xiǎn)、激進(jìn)型的產(chǎn)品，例如股票型基金，不需要太擔(dān)心選時(shí)的問題，也不需要理會股票市場短期的波動。事實(shí)上，由于采取了定期定額的方式，只要進(jìn)行長期的投資（建議至少超過15年），就可以有效的降低投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取較高的投資收益。

從國際經(jīng)驗(yàn)看，股票型基金是抵御通貨膨脹有效的工具。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從1981年到2000年的20年間，美國股票型基金年均收益率為12％左右，而近20年以來美國通貨膨脹率則基本維持在低于5％水平，股票型基金在長跑中戰(zhàn)勝了通貨膨脹，使很多投資者的個(gè)人資產(chǎn)在通脹周期中全身而退。

股票做價(jià)值投資

如果投資者有時(shí)間，也能承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，也可考慮適當(dāng)投資股票。但建議投資比例不超過其總資產(chǎn)的50％。

投資股票，風(fēng)險(xiǎn)高，要賺錢不容易，所以首要學(xué)習(xí)的是風(fēng)險(xiǎn)管理，而最有效的是“股神” 巴菲特的價(jià)值投資策略。

舉一個(gè)巴菲特近期的一只股票操作為例，巴菲特在低價(jià)長期持有中國石油的股票，賺了一大筆錢，但是去年中國石油漲到12元/股時(shí)，他認(rèn)為已超出中國石油的價(jià)值，就堅(jiān)決地拋掉中國石油的股票。事后，中國石油股票繼續(xù)12元上漲到20多元，巴菲特根本就不再關(guān)心了，而投機(jī)者開始進(jìn)場操作，他們享受了中國石油繼續(xù)上漲的收益，但也承擔(dān)了現(xiàn)在中國石油下跌的損失。而巴菲特作為價(jià)值投資者在股市里立于不敗之地。

簡單地說，投資要在股市上不敗就是：選擇被市場低估的、好的公司股票買入，長期持有，在市場回到其價(jià)值的時(shí)候賣出。因?yàn)楦鶕?jù)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，價(jià)格是圍繞價(jià)值而波動的，那么股票也會遵循這個(gè)規(guī)律，股價(jià)圍繞它內(nèi)在的價(jià)值而波動，所以投資者要選擇股價(jià)低于價(jià)值時(shí)進(jìn)入，這樣風(fēng)險(xiǎn)就小了。而在股價(jià)回到價(jià)值后，市場還可能推動股價(jià)繼續(xù)上漲，但這時(shí)要賣掉股票，否則一旦股價(jià)從高點(diǎn)回歸價(jià)值時(shí)，會帶來較大的損失。

從投資的時(shí)機(jī)來說，現(xiàn)在股票由去年10月高點(diǎn)，滬深股市經(jīng)歷了大幅調(diào)整，很多個(gè)股都已經(jīng)跌得面目全非，有的跌幅過半，投資機(jī)會已來臨?，F(xiàn)在投資股票的人可考慮進(jìn)場投資，但最重要的仍是選擇有投資價(jià)值的個(gè)股。

兼職編輯 房倩摘自《贏周刊》