2008年的春季行情，很有可能是全年最充滿活力、賺錢成功率最高的一個時段。投資者對春季行情理應(yīng)滿懷期待！

08年以來，中華大地，萬里雪飄，天寒地凍之中，股市也透露出刺人的寒意。在中國大雪災(zāi)和美國“次級債”風(fēng)暴內(nèi)外環(huán)境的雙重壓力下，滬深兩市股指一路下瀉，經(jīng)歷了這輪牛市以來持續(xù)時間最長的暴跌，一直跌至牛熊分界的年線。滬市從去年10月16日的高點6124.04點，跌至今年2月1日的低點4195.75點，跌幅將近2000點。以上市公司2008年預(yù)測業(yè)績估算，在上證綜指4000點附近的位置，動態(tài)市盈率水平只有20倍左右，理性預(yù)期和估值已相當(dāng)合理。在這樣的市場背景下，不論是從基本面，還是技術(shù)面，都為目前正在向我們走近的春季行情，準(zhǔn)備了一個較為安全的買入點和上漲空間。

古諺云：一年之季在于春。從中國股市歷史來看，不論是牛市還是熊市，春季都是波段操作的黃金季節(jié)。綜合多種情況來看，2008年的春季行情，很有可能是全年最充滿活力、賺錢成功率最高的一個時段。投資者對春季行情理應(yīng)滿懷期待！

春季行情的主線是題材性炒作

上市公司2007年報披露漸入高潮期，市場炒作題材也日益豐富，那些年報中有炒作題材的個股近期走勢也明顯強于大盤。像年報中的大比例送轉(zhuǎn)題材、業(yè)績大幅增長的價值成長題材、資產(chǎn)重組并購題材、股價被低估的補漲題材，以及政策傾斜形成的行業(yè)景氣預(yù)期題材等等，都值得投資者重點關(guān)注。

從最近的盤面顯示，那些績優(yōu)股在年報公布后沒有持續(xù)走強，出現(xiàn)了“有業(yè)績，但無浪”的特征，但大比例送轉(zhuǎn)股卻在反復(fù)逞強，支撐著年報行情的展開。大比例送轉(zhuǎn)股的走勢實際包括兩個層次的內(nèi)容，一是搶權(quán)，二是填權(quán)。投資者的操作策略應(yīng)著眼于推測年報是否有大比例送轉(zhuǎn)，這樣可以先人一步挖掘到高含權(quán)股，在搶權(quán)行情中獲得先機(jī)。推測年報是否大比例送轉(zhuǎn)，投資者要密切注意股價在年報公布前是否有異動，畢竟市場總存在一部分“先知先覺”的資金，通過股價異動可以推測這些“先知先覺”資金的目的，即他們可能就是在炒作年報高送轉(zhuǎn)題材。目前不少公布高送轉(zhuǎn)的個股，在年報公布前的技術(shù)走勢上都有放量異動的特征。

從年報中挖掘價值成長題材股，一是應(yīng)關(guān)注上市公司年報中的發(fā)展展望，上市公司來年計劃以及對行業(yè)或主導(dǎo)產(chǎn)品未來結(jié)構(gòu)的描述，如果描述相對樂觀，那么此類個股就具有了價值成長題材；二是募集資金或其他資金的投資項目在今年或是明年是否有望運營，這往往隱含著上市公司未來業(yè)績增長有相對樂觀的預(yù)期。總之，凡是能在年報中挖掘上市公司未來業(yè)績有可能增長或有利潤增長點項目的有關(guān)內(nèi)容，此類個股就有了炒作題材，股價就有可能漲幅較大。

大盤藍(lán)籌股可能成為定海神針

投資者都知道，2008年股市有兩部重頭戲，一是創(chuàng)業(yè)板推出，一是股指期貨推出。這都在很大程度上影響年內(nèi)股市走勢的格局，也將在很大程度上左右部分個股的走勢。近段時間，一批具有創(chuàng)投概念的上市公司受到眾多投資者的熱烈追捧，多數(shù)股票均顯示了超強活力，漲幅高居漲幅榜前列。關(guān)于創(chuàng)投概念股的投資價值，《科學(xué)投資》在2月刊已做了比較詳細(xì)的分析，投資者可參閱?？梢钥隙ǖ刂赋?，在這波春季行情中，創(chuàng)投概念股仍然會閃爍奪目的光芒，在創(chuàng)業(yè)板推出之前以及推出初期，仍然會迎來一個爆發(fā)式的上揚。投資者可繼續(xù)關(guān)注。

股指期貨的推出，從理論上講，應(yīng)該是炒作大盤藍(lán)籌股的最佳題材。在這輪牛市以來持續(xù)時間最長的暴跌中，大盤藍(lán)籌股跌幅最大，其中又以中石油跌幅最大，從48.21元一路下跌至23元，中國石化、工商銀行等一大批大盤藍(lán)籌股也有相當(dāng)大的跌幅。大盤藍(lán)籌股的大跌為股指期貨推出的炒作創(chuàng)造了很好的條件，如果今年推出股指期貨，大盤藍(lán)籌股是股指期貨概念最大的受益板塊，經(jīng)過近期比較大的下跌，使其有比較徹底的洗盤，從而就有條件走出相當(dāng)好的行情。因此，投資者要理性看待前一段時間大盤藍(lán)籌股的持續(xù)大跌。歷史經(jīng)驗告訴人們，當(dāng)一個板塊大規(guī)模炒作前，主力常常先大幅殺跌。投資者要認(rèn)識到，大盤藍(lán)籌股是目前中國股市最具投資價值的少數(shù)板塊之一；經(jīng)過這次大跌，大盤藍(lán)籌股已經(jīng)具備了大幅炒作的基本條件，股指期貨的推出將是大盤藍(lán)籌股大規(guī)模炒作的最佳時機(jī)。

從最近的盤面看，大盤藍(lán)籌股已經(jīng)有止跌啟穩(wěn)的跡象，繼續(xù)大幅下跌的動能不足，隨時有可能展開反彈。既然春季行情是波段為主的行情，大幅炒作大盤藍(lán)籌股顯然不現(xiàn)實；況且，春季是市場游資比較充沛的時段，游資的最大特點是以題材炒作作為主線，短線波段炒作的特征突出。因此，大盤藍(lán)籌股會在春季行情中緩慢攀升，可能以進(jìn)二退一方式振蕩上行，起到定海神針的作用。如果大盤藍(lán)籌股沒有上行的動力，那么這波春季行情將極為短命。

春季行情操盤戰(zhàn)法

2008年的股市將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性牛市的特征，而非整體性牛市，不會走出2006—2007年單邊上漲的走勢。2008年影響中國股市的關(guān)鍵變量在于：美國經(jīng)濟(jì)走向的不確定性，經(jīng)濟(jì)是減速還是衰退？國內(nèi)通脹預(yù)期及相應(yīng)從緊政策的力度，這將影響上市公司盈利增速、估值體系及投資者心理的一致預(yù)期等。2007年的單邊上漲行情，使價值投資為主題的長線持股成為時尚，像投資基金大多因此而成為最大的贏家。但目前我們必須清醒認(rèn)識，中國股市的國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了一些變化，2008年的中國股市充滿了不確定性和變數(shù)，市場波動會明顯加大，最近兩個月的大盤走勢已經(jīng)予以了充分證明。所以，仍舊如2007年那樣長線持股，對絕大多數(shù)個人投資者來說顯然不合時宜，相比之下，波段操作、中線持有的策略，應(yīng)當(dāng)更為明智一些。

具體到春季行情的操作，投資者要注意：降低預(yù)期，安全第一，短線為主，波段操作。春季行情，一般是大盤波動性強，指數(shù)的上漲空間可能相對有限，但個股的機(jī)會在大盤的波動中層出不窮，這樣的市場比較適合短線、波段操作。投資者要淡化指數(shù)，精選個股，介入個股時成本力求要低，堅決買跌不追漲；選擇題材股要注重時效性，設(shè)定止盈點，穩(wěn)健獲利。