如果你是一位偏好高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，雖然沒(méi)有雄厚的資金實(shí)力，仍對(duì)全球外匯市場(chǎng)躍躍欲試的投資者，選擇保證金外匯交易“以小搏大”是值得嘗試的方法之一。

與陳果始終選擇實(shí)盤交易不同，老何后來(lái)開(kāi)始關(guān)注收益更加可觀的保證金交易。不少專業(yè)人士介紹說(shuō)，如果你是一位偏好高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，雖然沒(méi)有雄厚的資金實(shí)力，仍對(duì)全球外匯市場(chǎng)躍躍欲試的投資者，選擇保證金外匯交易“以小搏大”是值得嘗試的方法之一。但保證金交易在收益放大的同時(shí)也會(huì)將虧損放大，所以不是所有人都能達(dá)到李棟那樣的境界。

貪心走麥城 保證金讓我本利全失

自從發(fā)現(xiàn)外匯交易可以帶來(lái)如此豐厚的收益后，老何開(kāi)始將更多的精力投入到外匯行情走勢(shì)的研究。

后來(lái)，經(jīng)過(guò)圈里朋友介紹，老何了解到一種叫做“保證金交易”的炒匯方式。這種交易不僅可以免于支付銀行高額的點(diǎn)差手續(xù)費(fèi)，而且可以將波動(dòng)性很差的外匯交易放大100倍，也就是說(shuō)，如果當(dāng)天的外匯行情走勢(shì)變動(dòng)了1%，那么投資者的本金就會(huì)獲得翻番的效果，因此從事這種交易的投資者一定要找準(zhǔn)方向，否則將有可能在短時(shí)間內(nèi)失掉所有本金。

正是因?yàn)橹肋@種交易所具有的風(fēng)險(xiǎn)性極大，所以老何每次從事保證金交易都不忘記謹(jǐn)慎地設(shè)定止損位。但經(jīng)過(guò)了幾天短線操作之后，老何發(fā)現(xiàn)，自己每次設(shè)定止損交易后，外匯走勢(shì)都會(huì)碰觸到止損位以后回彈，這樣他不僅難以獲得行情回彈以后的投資收益，喪失了賺錢的大好機(jī)會(huì)，而且他還損失了一部分本金。于是在從事保證金交易的第十天，他按照自己的經(jīng)驗(yàn)掛單后，心想自己一定不會(huì)那么倒霉，行情會(huì)按照相反的方向一直走下去，所以也就沒(méi)有設(shè)定止損。

但似乎老天成心要他長(zhǎng)一長(zhǎng)教訓(xùn)，當(dāng)天的走勢(shì)短線回調(diào)以后就掉頭向下，一直向下跌破了115個(gè)點(diǎn)。經(jīng)過(guò)了100倍的放大交易后，老何投入保證金交易賬戶的5000美元本金當(dāng)天全部被卷入了無(wú)情的市場(chǎng)行情中，分文不剩。

郁悶的老何怎么也想不明白，怎么就會(huì)那么寸，正好在沒(méi)有設(shè)定止損價(jià)位的當(dāng)天就遇到了行情暴跌的情況。于是他開(kāi)始在網(wǎng)上搜尋保證金交易的相關(guān)資料，發(fā)現(xiàn)其實(shí)從事保證金交易的絕大多數(shù)人都是賠錢的，只是損失的程度不完全相同罷了，依靠保證金交易發(fā)財(cái)?shù)耐顿Y者是所有從事保證金交易者的10%。但也正是這上百倍的高收益神話，讓與老何一樣的一撥又一撥的投資者陷入保證金交易的泥潭之中。

現(xiàn)在，老何的保證金賬戶已經(jīng)閑置了快半年的時(shí)間了。當(dāng)他細(xì)心研究了保證金交易的特點(diǎn)以及了解透徹參與這種交易所應(yīng)該具備的心態(tài)以后，他認(rèn)為保證金交易并不適合所有的外匯交易者。因?yàn)檫@種交易雖然存在著一夜暴富的可能，但這種幾率非常小，需要投資者具備良好的投資技術(shù)和投資心態(tài)，可以在波濤起伏的行情中駕馭自己的賬戶，而不會(huì)為了一時(shí)之失釀成大的失誤。

老何說(shuō)，有的人可能賠掉幾十塊錢就會(huì)覺(jué)得難以承受，心里開(kāi)始發(fā)慌，而有的投資者即使賠了幾千美元，他的心態(tài)也不會(huì)從外表流露出來(lái)。老何并不是不能承受風(fēng)險(xiǎn)，但在滿盤全輸?shù)臓顟B(tài)下也很難保持心態(tài)平和，這也是他后來(lái)遠(yuǎn)離保證金交易的原因之一。

四兩撥千“金”的秘訣

在投資經(jīng)驗(yàn)上，外匯交易專業(yè)人士為初涉匯市的投資者提出幾點(diǎn)忠告：“堅(jiān)決止損，每筆交易都要有止損目標(biāo)；控制好倉(cāng)位，避免滿倉(cāng)操作；忌盲目補(bǔ)倉(cāng)或增倉(cāng)；忌過(guò)度交易；忌盲從、迷信?！?/p>

然而，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，面對(duì)規(guī)模比A股市場(chǎng)龐大上百倍的外匯市場(chǎng)，難免感到“浪大水深”，所以在“試水”之前，不妨先從專業(yè)人士處聽(tīng)取一些相關(guān)經(jīng)驗(yàn)與意見(jiàn)，才能夠更好地掌握四兩撥千“金”的秘訣。

交通銀行國(guó)際業(yè)務(wù)部相關(guān)人士，以交行的保證金外匯交易品牌“滿金寶”為例，對(duì)外匯投資者提出如下建議。

第一，勿盲目采用高杠桿?！皾M金寶”是一款具有杠桿放大作用的外匯交易類產(chǎn)品，交通銀行是國(guó)內(nèi)首家推出外匯保證金交易產(chǎn)品的商業(yè)銀行。中國(guó)銀行的保證金外匯寶、民生銀行的“易富通”等產(chǎn)品與之相類似。即客戶按照與銀行約定的幣種和名義金額買入或沽空外幣，在開(kāi)盤交易被平盤后雙方進(jìn)行軋差清算。

交通銀行國(guó)際業(yè)務(wù)部外匯財(cái)資管理副高級(jí)經(jīng)理龐海文說(shuō)，“滿金寶”的客戶可以按照5、10、15、20、30倍的倍率放大自己的外幣資金。也就是說(shuō)假如要買入1手美元/日元交易貨幣時(shí)，實(shí)盤需要10000美元，而用20倍倍率的話只需要500美元。

“滿金寶”之類的外匯保證金交易產(chǎn)品，自兩年前由交通銀行率先在內(nèi)地推出以來(lái)，很快受到外匯投資者歡迎，與實(shí)盤交易相比，其優(yōu)勢(shì)在于門檻較低，可以杠桿放大，客戶在承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)情況下獲取高收益?？蛻魟?dòng)用小額資金即可以進(jìn)行放大數(shù)倍甚至數(shù)十倍名義本金的交易。在采用10倍杠桿倍率的情況下，如果市場(chǎng)方向判斷準(zhǔn)確，外匯市場(chǎng)每波動(dòng)1%，投資者就有可能獲得約10%的投資回報(bào)。同時(shí)，還可以滿足客戶雙向交易的需要，自由選擇做多或做空，交易幣種和多空方向均不受其賬戶資金幣種的限制。

同時(shí)，由于“滿金寶”產(chǎn)品的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益特性，銀行方面建議客戶根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性選擇倍率，銀行不建議客戶盲目選擇高倍率?？蛻粼陂_(kāi)通“滿金寶”交易前需要至交通銀行柜臺(tái)簽約，客戶可以根據(jù)交通銀行提供的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估調(diào)查問(wèn)卷來(lái)了解自己適合選擇何種倍率。

另外，由于“滿金寶”交易可通過(guò)杠桿比率放大一定倍數(shù)進(jìn)行交易，在提供了以小搏大的交易方式的同時(shí)，也放大了匯率風(fēng)險(xiǎn)，獲利機(jī)會(huì)與虧損風(fēng)險(xiǎn)都成倍增加。因此，這一產(chǎn)品比較適合對(duì)匯市風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度較高、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有一定的心理承受力和經(jīng)濟(jì)承受力、愿意承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的客戶。對(duì)于初涉“滿金寶”交易的新手來(lái)講，建議從選擇低倍率的交易開(kāi)始。

交通銀行的“滿金寶”系統(tǒng)客戶端會(huì)在客戶的保證金比例下降到70％時(shí)就對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，到50％時(shí)再次預(yù)警，當(dāng)客戶保證金比例達(dá)到或者低于30％時(shí)強(qiáng)行平倉(cāng)。“滿金寶”投資與股票投資不同，股票下跌后投資者假如不賣出，體現(xiàn)的是賬面虧損。但匯市的變動(dòng)則會(huì)讓投資者的保證金比例產(chǎn)生變化，投資者疏忽的話可能會(huì)因“爆倉(cāng)”而遭受損失，因此嚴(yán)格設(shè)置止損目標(biāo)、控制好倉(cāng)位是“滿金寶”交易的要訣。

琢磨格林斯潘的日子

“做外匯買賣，可不是你想象的那么簡(jiǎn)單，3個(gè)點(diǎn)就買，5個(gè)點(diǎn)就賣，這里面學(xué)問(wèn)大著呢。干這行，還真得像經(jīng)濟(jì)學(xué)家那樣搞分析，我離了這電腦和筆記本就不行?！痹诒本┬獯蠼终猩蹄y行一間24小時(shí)外匯交易室里，老趙身材不高，其貌不揚(yáng)，但在幾十個(gè)經(jīng)常聚在這里的匯民中頗有領(lǐng)袖氣質(zhì)——不過(guò)倒不是全因?yàn)樗拇笊らT，買賣外匯這個(gè)圈子里，光會(huì)嚷嚷是沒(méi)人搭理的。

雖然老趙做匯民的日子不長(zhǎng)，但是他隨身帶的厚厚的本子，角卷得厲害，里面不光寫滿了各種符號(hào)，還貼了不少小紙片。書頁(yè)經(jīng)常翻動(dòng)，邊上已經(jīng)發(fā)黑。有趣的是，筆記本最后幾頁(yè)也皺巴巴的，里面貼著幾張紙，上面是一些打印的表格。

交通銀行國(guó)際業(yè)務(wù)部高級(jí)交易員吳翌說(shuō)，即便外匯市場(chǎng)是如此自由，客戶在投資前仍然需要對(duì)匯市基本特點(diǎn)有更多認(rèn)識(shí)。

比如，許多客戶是利用業(yè)余時(shí)間進(jìn)行外匯投資，不可能24小時(shí)守候著行情，如何更好把握投資機(jī)會(huì)呢？

吳翌介紹說(shuō)，北京時(shí)間下午兩三點(diǎn)開(kāi)始，歐洲開(kāi)市的同時(shí)亞洲市場(chǎng)仍然在交易，這時(shí)候各幣種的交易開(kāi)始活躍，一直持續(xù)到晚上7點(diǎn)以后。交易最活躍的時(shí)段是倫敦與紐約兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)交易的時(shí)候，也就是北京時(shí)間晚上8點(diǎn)左右開(kāi)始，一直到午夜。早上澳洲和東京開(kāi)市交易的時(shí)段，也就是北京時(shí)間上午6點(diǎn)到八九點(diǎn)的時(shí)候，特別是澳元和日元的交易，有時(shí)也會(huì)比較活躍。另外當(dāng)某個(gè)幣種有經(jīng)濟(jì)事件發(fā)生或公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的時(shí)候（比如央行的利率決策等等），該幣種的交易也會(huì)變得比較活躍。

一般來(lái)說(shuō)，中國(guó)內(nèi)地的投資者最好的交易時(shí)間是從晚上七八點(diǎn)開(kāi)始，會(huì)有比較多的機(jī)會(huì)。

另外，外匯市場(chǎng)是一個(gè)比股市內(nèi)涵更豐富的市場(chǎng)，股市投資者看的大多數(shù)是上市公司或整個(gè)行業(yè)的基本面，而匯市投資者需要關(guān)心許多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策、數(shù)據(jù)，以及央行的利率變動(dòng)，甚至從一些常人不太留意的經(jīng)濟(jì)新聞中“嗅”到匯率變化的“味道”。

而對(duì)一個(gè)有經(jīng)驗(yàn)的匯市投資者來(lái)說(shuō)，像美聯(lián)儲(chǔ)的降息決定、英國(guó)央行行長(zhǎng)的一些表態(tài)是理所當(dāng)然需要關(guān)注的，一些資金需求量非常大的跨國(guó)兼并收購(gòu)消息，也可以為判斷市場(chǎng)走勢(shì)增加依據(jù)。更重要的是，要明白市場(chǎng)中“預(yù)期”是非常關(guān)鍵的因素，有的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看上去不錯(cuò)，但原本市場(chǎng)預(yù)期更高，結(jié)果數(shù)據(jù)甫一公布，該國(guó)的貨幣走勢(shì)反而出現(xiàn)下跌，所以研究匯市數(shù)據(jù)不能只看絕對(duì)值。

在投資經(jīng)驗(yàn)上，吳翌為初涉匯市的投資者提出幾點(diǎn)忠告：“堅(jiān)決止損，每筆交易都要有止損目標(biāo)；控制好倉(cāng)位，避免滿倉(cāng)操作；忌盲目補(bǔ)倉(cāng)或增倉(cāng)；忌過(guò)度交易；忌盲從、迷信?！?/p>

另外，投資者應(yīng)學(xué)會(huì)給幣種貼“標(biāo)簽”。例如“滿金寶”目前提供美元、日元、歐元、英鎊、瑞士法郎、澳元、加元等7種主要交易貨幣，共有10個(gè)交易貨幣對(duì)，直盤交易點(diǎn)差為雙邊10點(diǎn)，交叉盤雙邊16-30點(diǎn)。

點(diǎn)差是投資者交易的成本，外匯投資者選擇合適的方向和波段操作方可令投資收益覆蓋點(diǎn)差成本。吳翌說(shuō)，假如股市投資最重要的是選股，那么匯市投資中選擇合適的貨幣對(duì)就是關(guān)鍵要素，因此需要對(duì)各交易貨幣有深入全面的研究。

按照他的投資習(xí)慣，為方便了解各幣種特性，吳翌喜歡給各種貨幣貼上“標(biāo)簽”。

例如，日元是“融資貨幣”，因?yàn)槿毡鹃L(zhǎng)期以來(lái)的低利率，使國(guó)際市場(chǎng)上許多投資機(jī)構(gòu)習(xí)慣借入日元后賣出，買入其他高收益貨幣進(jìn)行投資，也就是套息交易。因此，假如市場(chǎng)流動(dòng)性大幅收縮，不確定性大大增加，波動(dòng)率大幅上升，會(huì)導(dǎo)致大量套息交易平倉(cāng)，日元也會(huì)出現(xiàn)上漲行情。

澳大利亞和加拿大因?yàn)橘Y源儲(chǔ)備豐富，令澳大利亞元和加拿大元帶有“商品貨幣”的特征，在商品出現(xiàn)牛市的時(shí)候，也將助推澳元保持堅(jiān)挺；而同樣是商品貨幣的加元，因?yàn)榧幽么笈c美國(guó)經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切，所以會(huì)讓加元與美元呈現(xiàn)一定正相關(guān)表現(xiàn)。

瑞士法郎則被認(rèn)為是“避險(xiǎn)貨幣”，瑞士作為著名的中立國(guó)，在國(guó)際出現(xiàn)地緣政治爭(zhēng)端時(shí)，會(huì)吸引資金大量流入，推高瑞士法郎。

而英鎊堪稱一種“機(jī)會(huì)貨幣”，它的漲跌幅度總會(huì)介于歐元與美元之間。比如歐元牛的時(shí)候，英鎊走勢(shì)會(huì)比美元好一些，但遜色于歐元。

吳翌說(shuō)，給貨幣貼“標(biāo)簽”有利于了解幣種特性，對(duì)各類信息進(jìn)行歸類，從而更好地對(duì)走勢(shì)作出判斷。