從2007年5月30日到6月5日，短短一周內(nèi)中國(guó)股市經(jīng)歷了近千點(diǎn)的高臺(tái)跳水和震蕩。震蕩前后，確有部分股市資金向樓市回流。

據(jù)北京房產(chǎn)中介公司我愛(ài)我家市場(chǎng)研究中心分析，這部分回流的資金主要不是來(lái)自春節(jié)以后入市的新股民，而主要源于在5月30日前已經(jīng)獲利出局的投資人和尚未進(jìn)入股票市場(chǎng)持幣觀望的投資人。因?yàn)椋鶕?jù)這一輪回調(diào)的幅度和連續(xù)跌停的走勢(shì)來(lái)看，春節(jié)以后入市的新股民一方面沒(méi)有機(jī)會(huì)出逃，另一方面在暴跌被套后大多數(shù)人不可能忍心割肉套現(xiàn)。

從我愛(ài)我家一周以來(lái)股市回流樓市資金的購(gòu)買意愿調(diào)查來(lái)看，36%的回流資金傾向投資，45%的回流資金傾向改善自住。而投資型買家中75%傾向于投資商業(yè)地產(chǎn)和小戶型，改善自住型買家的購(gòu)房首要考慮因素是地段和面積。

我愛(ài)我家市場(chǎng)研究中心認(rèn)為，之所以出現(xiàn)以上的購(gòu)房?jī)A向，主要和目前房產(chǎn)投資的回報(bào)率及購(gòu)房人購(gòu)房心理變化有關(guān)。目前北京高端中大戶型的租金投資回報(bào)率在綜合考慮空置期、物業(yè)管理費(fèi)、取暖費(fèi)、裝修家具家電折舊后，與銀行存款利率基本持平，而房屋價(jià)格上漲空間已經(jīng)不大，還面臨著即將開(kāi)征的持有稅，所以投資吸引力下降。而隨著城市發(fā)展和人口重新布局后萌生出來(lái)的許多新興地段的商業(yè)地產(chǎn)物有所值，投資回報(bào)可觀；許多靠近辦公區(qū)域和軌道交通的小戶型住宅的租金投資回報(bào)率高達(dá)5%—8%；自然吸引了許多新的投資客的目光。而因改善自住買房的客戶，以中青年白領(lǐng)為主，考慮到在城市核心區(qū)域就業(yè)和現(xiàn)實(shí)擁擠的交通狀況，地段成為了他們改善居住條件時(shí)首要考慮的因素。加之今明兩年進(jìn)入了新一輪的生育高峰，增加居住面積，一居變兩居、兩居變?nèi)泳统闪瞬簧僭诠墒蝎@利后的購(gòu)房人急于實(shí)現(xiàn)的愿望。

另?yè)?jù)按揭擔(dān)保公司偉嘉安捷的統(tǒng)計(jì)，只有不足20%的股市回流資金真正選擇了在加息后提前還款。這主要是因?yàn)榧酉?dǎo)致的月供增幅不明顯，而“雙周供”、“氣球貸”、“固定利率貸款”等更加豐富的節(jié)省利息的個(gè)人貸款產(chǎn)品吸引購(gòu)房人通過(guò)同名轉(zhuǎn)按揭轉(zhuǎn)換貸款銀行和貸款方式，來(lái)減輕按揭還款的負(fù)擔(dān)。（作者為中國(guó)證券報(bào)記者）